Ceny striebra v pondelok na európskom obchodovaní klesli o viac ako 4 %, čím si predĺžili straty štvrtý deň po sebe a zaznamenali štvortýždňové minimum. Dôvodom bol slabý investičný dopyt po drahých kovoch, najmä preto, že nádeje na zníženie úrokových sadzieb globálnych centrálnych bánk v dôsledku rastúcich cien energií slabnú.

Zhoršujúce sa straty boli obmedzené poklesom amerického dolára voči košu svetových mien uprostred korekčných krokov a realizácie ziskov na začiatku rušného týždňa zasadnutí globálnych centrálnych bánk, najmä Federálneho rezervného systému, ktorý by mal ponechať úrokové sadzby nezmenené už druhé zasadnutie po sebe.

Prehľad cien

Ceny striebra dnes: striebro kleslo o 4,3 % na 77,08 USD, čo je najnižšia úroveň od 19. februára, z úrovne 80,57 USD na začiatku obchodovania, po dosiahnutí maxima 81,57 USD.

Pri piatkovom vyrovnaní ceny striebra klesli o 3,9 %, čo predstavuje tretiu dennú stratu za sebou.

Biely kov, striebro, minulý týždeň stratil 4,6 %, čo je už druhá týždenná strata za sebou v dôsledku rastu amerického dolára v dôsledku dôsledkov vojny s Iránom.

Globálne ceny ropy

Cena ropy Brent pokračuje v raste už piaty deň po sebe a obchoduje sa nad úrovňou 100 dolárov za barel, keďže americko-izraelská vojna proti Iránu vstupuje do tretieho týždňa, čím vystavuje riziku ropnú infraštruktúru a udržiava Hormuzský prieliv uzavretý, čo predstavuje najväčšie narušenie globálnych dodávok v histórii.

Vyššie ceny ropy opäť prispievajú k zrýchleniu inflácie zvyšovaním nákladov na dopravu a výrobu, čo by malo prinútiť globálne centrálne banky vážne zvážiť zvýšenie úrokových sadzieb.

Drahé kovy sa považujú za ochranu pred infláciou, ale vyššie úrokové sadzby zvyšujú atraktivitu výnosových aktív, čo znižuje ich atraktivitu.

Globálne centrálne banky

Najmenej osem centrálnych bánk vrátane Federálneho rezervného systému USA, Európskej centrálnej banky, Bank of England a Bank of Japan sa tento týždeň stretne, aby určili úrokové sadzby na svojich prvých zasadnutiach o menovej politike od začiatku konfliktu na Blízkom východe.

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že vojna predstavuje riziká pre hospodársky rast a riziká pre infláciu, čo znamená, že reakcie centrálnych bánk budú do značnej miery závisieť od aktuálneho kontextu, konkrétne od toho, či je inflácia nad, v rámci alebo pod cieľovou úrovňou.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,3 %, čím sa odklonil od desaťmesačného maxima 100,54 bodu a smeruje k prvej strate za posledných päť obchodných sedení v dôsledku korekčnej aktivity a realizácie ziskov.

Okrem predajov s realizáciou zisku americká mena začiatkom týždňa oslabila aj voči košu svetových mien, keďže investori naďalej hodnotia vývoj v iránskej vojne a zároveň čakajú na rušný týždeň zasadnutí hlavných centrálnych bánk o menovej politike.

Úrokové sadzby v USA

Uprostred rastúcich cien ropy americký prezident Donald Trump opäť vyzval predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella na zníženie úrokových sadzieb.

Podľa nástroja CME FedWatch od CME Group trhy oceňujú 99 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú tento týždeň nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 1 %.

Trhy tiež oceňujú 95 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú na aprílovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 5 %.

Federálny rezervný systém

Druhé zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike v tomto roku sa začína zajtra v utorok a rozhodnutia by mali byť oznámené v stredu. Očakávania, že úrokové sadzby zostanú už druhé zasadnutie po sebe prevažne nezmenené, zostávajú stabilné.

Ceny zlata v pondelok na európskom obchodovaní klesli, čím predĺžili straty štvrtý deň po sebe a obchodovali sa pod historickou úrovňou 5 000 dolárov za uncu, čím zaznamenali štvortýždňové minimum v dôsledku slabého investičného dopytu po tomto kove, najmä preto, že nádeje na zníženie úrokových sadzieb globálnych centrálnych bánk slabnú v dôsledku rastúcich cien energií.

Tieto straty boli obmedzené poklesom amerického dolára voči košu svetových mien uprostred korekčných krokov a realizácie ziskov na začiatku rušného týždňa zasadnutí globálnych centrálnych bánk, najmä Federálneho rezervného systému, ktorý by mal ponechať úrokové sadzby nezmenené už druhé zasadnutie po sebe.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o viac ako 1,0 % na 4 967,61 USD, čo je najnižšia úroveň od 19. februára, z úrovne 5 019,18 USD na začiatku obchodovania, po dosiahnutí maxima 5 036,26 USD.

Pri piatkovom vyrovnaní zlato stratilo 1,2 %, čo predstavuje tretiu po sebe idúcu dennú stratu v dôsledku silného amerického dolára.

Zlato, drahý kov, minulý týždeň stratilo 2,95 %, čo je už druhá týždenná strata za sebou, keďže investori sa sústredili na nákup americkej meny ako preferovaného bezpečného aktíva.

Globálne ceny ropy

Cena ropy Brent pokračuje v raste už piaty deň po sebe a obchoduje sa nad úrovňou 100 dolárov za barel, keďže americko-izraelská vojna proti Iránu vstupuje do tretieho týždňa, čím vystavuje riziku ropnú infraštruktúru a udržiava Hormuzský prieliv uzavretý, čo predstavuje najväčšie narušenie globálnych dodávok v histórii.

Vyššie ceny ropy opäť prispievajú k zrýchleniu inflácie zvyšovaním nákladov na dopravu a výrobu, čo by malo prinútiť globálne centrálne banky vážne zvážiť zvýšenie úrokových sadzieb.

Zlato sa považuje za ochranu pred infláciou, ale vyššie úrokové sadzby zvyšujú atraktivitu výnosových aktív, čo znižuje ich atraktivitu.

Globálne centrálne banky

Najmenej osem centrálnych bánk vrátane Federálneho rezervného systému USA, Európskej centrálnej banky, Bank of England a Bank of Japan sa tento týždeň stretne, aby určili úrokové sadzby na svojich prvých zasadnutiach o menovej politike od začiatku konfliktu na Blízkom východe.

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že vojna predstavuje riziká pre hospodársky rast a riziká pre infláciu, čo znamená, že reakcie centrálnych bánk budú do značnej miery závisieť od aktuálneho kontextu, konkrétne od toho, či je inflácia nad, v rámci alebo pod cieľovou úrovňou.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,3 %, čím sa odklonil od desaťmesačného maxima 100,54 bodu a smeruje k prvej strate za posledných päť obchodných sedení v dôsledku korekčnej aktivity a realizácie ziskov.

Okrem predajov s realizáciou zisku americká mena začiatkom týždňa oslabila aj voči košu svetových mien, keďže investori naďalej hodnotia vývoj v iránskej vojne a zároveň čakajú na rušný týždeň zasadnutí hlavných centrálnych bánk o menovej politike.

Úrokové sadzby v USA

Uprostred rastúcich cien ropy americký prezident Donald Trump opäť vyzval predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella na zníženie úrokových sadzieb.

Podľa nástroja CME FedWatch od CME Group trhy oceňujú 99 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú tento týždeň nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 1 %.

Trhy tiež oceňujú 95 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú na aprílovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 5 %.

Federálny rezervný systém

Druhé zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike v tomto roku sa začína zajtra v utorok a rozhodnutia by mali byť oznámené v stredu. Očakávania, že úrokové sadzby zostanú už druhé zasadnutie po sebe prevažne nezmenené, zostávajú stabilné.

Vyhliadky na zlato

Christopher Wong, stratég banky OCBC, uviedol, že ceny zlata zostávajú vo všeobecnosti stabilné uprostred volatility trhu medzi konkurenčnými makroekonomickými silami. Pokračujúci dopyt po bezpečných investíciách uprostred pretrvávajúceho geopolitického napätia naďalej podporuje ceny, hoci rastúce ceny ropy oživili obavy z inflácie.

Wong dodal, že v blízkej budúcnosti môžu ceny zlata zostať volatilné, keďže trhy prehodnocujú politiku Federálneho rezervného systému a vývoj reálnych výnosov.

Fond SPDR

Objem zásob SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v piatok klesol o približne 4,29 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný pokles a celková suma sa zvýšila na 1 071,56 metrických ton.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien a snažilo sa zotaviť zo sedemmesačného minima voči americkému doláru, pričom ho podporovali relatívne aktívne nákupy z nižších úrovní.

Americká mena klesla z najvyšších úrovní za desať mesiacov, keďže investori hodnotia vývoj v iránskej vojne pred rušným týždňom zasadnutí globálnych centrálnych bánk.

Európska centrálna banka sa stretne koncom tohto týždňa a očakáva sa, že úrokové sadzby ponechá prevažne nezmenené, pričom poskytne ďalšie indície o smerovaní európskej menovej politiky v tomto roku.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro vzrástlo voči doláru o viac ako 0,35 % na 1,1456 USD z piatkovej uzatváracej úrovne 1,1414 USD po tom, čo zaznamenalo relačné minimum 1,1419 USD.

Euro ukončilo piatkové obchodovanie so stratou 0,85 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu v rade a sedemmesačné minimum 1,1411 USD v dôsledku eskalácie vojny na Blízkom východe.

Euro minulý týždeň stratilo voči doláru 1,75 %, čo je už druhá týždenná strata za sebou v dôsledku obáv z globálnej krízy cien energií.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,3 %, čím sa odklonil od desaťmesačného maxima 100,54 bodu a smeruje k prvej strate za posledných päť obchodných sedení v dôsledku korekčnej aktivity a realizácie ziskov.

Okrem predajov s realizáciou zisku americká mena začiatkom týždňa oslabila aj voči košu svetových mien, keďže investori naďalej hodnotia vývoj v iránskej vojne a zároveň čakajú na rušný týždeň zasadnutí hlavných centrálnych bánk o menovej politike.

Najmenej osem centrálnych bánk vrátane Federálneho rezervného systému USA, Európskej centrálnej banky, Bank of England a Bank of Japan sa tento týždeň stretne, aby určili úrokové sadzby na svojich prvých zasadnutiach o menovej politike od začiatku konfliktu na Blízkom východe.

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že vojna predstavuje riziká pre hospodársky rast a riziká pre infláciu, čo znamená, že reakcie centrálnych bánk budú do značnej miery závisieť od aktuálneho kontextu, konkrétne od toho, či je inflácia nad, v rámci alebo pod cieľovou úrovňou.

Európske úrokové sadzby

Peňažné trhy oceňujú pravdepodobnosť, že Európska centrálna banka na marcovom zasadnutí zníži úrokové sadzby o 25 bázických bodov, na 5 %.

Vzhľadom na rastúce globálne ceny energií naznačujú údaje z Londýnskej burzy cenných papierov (LSEG), že Európska centrálna banka by mala v júni zvýšiť úrokové sadzby.

Európska centrálna banka

Európska centrálna banka sa v stredu a štvrtok tohto týždňa stretne na svojom druhom zasadnutí o menovej politike v roku 2026, pričom trhy takmer plne očakávajú, že európske úrokové sadzby zostanú nezmenené, čo je už šieste zasadnutie po sebe bez akejkoľvek zmeny.

Výhľad eura

Jane Foleyová, vedúca oddelenia devízovej stratégie v Rabobank, v správe uviedla, že je úplne jasné, že lodná doprava cez Hormuzský prieliv by mohla byť nejaký čas ovplyvnená.

Foley dodal, že Rabobank preto znížila svoje prognózy pre pár euro/dolár na jeden a tri mesiace na 1,14 a 1,15 z 1,16 USD.

Japonský jen v pondelok začiatkom týždňa v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z 20-mesačného minima voči americkému doláru. Podporovala ho nákupná aktivita z nižších úrovní a dohľad japonských úradov, ktoré potvrdili svoju pripravenosť prijať potrebné opatrenia na ochranu miestnej meny na devízovom trhu.

Americká mena klesla z najvyšších úrovní za desať mesiacov, keďže investori hodnotia vývoj v iránskej vojne pred rušným týždňom zasadnutí globálnych centrálnych bánk.

Bank of Japan sa stretne koncom tohto týždňa a očakáva sa, že úrokové sadzby ponechá prevažne nezmenené, pričom poskytne ďalšie indície o smerovaní normalizácie japonskej menovej politiky v tomto roku.

Prehľad cien

Výmenný kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol o 0,3 % na 159,25 ¥ z piatkovej uzatváracej úrovne ¥159,70, po dosiahnutí relatívneho maxima 159,74 ¥.

Jen ukončil piatkové obchodovanie so stratou približne 0,25 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu v rade a 20-mesačné minimum 159,75 jenu v dôsledku dôsledkov vojny s Iránom.

Jen minulý týždeň stratil voči doláru 1,25 %, čo je už štvrtá týždenná strata za sebou, keďže investori sa sústredili na nákup americkej meny ako preferovaného bezpečného aktíva.

Japonské úrady

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v piatok vyhlásila, že Japonsko je pripravené prijať potrebné opatrenia na riešenie pohybov jenu, ktoré ovplyvňujú životy občanov. Katajama dodala, že je v úzkom kontakte s americkými úradmi, pokiaľ ide o otázky devízového obchodu.

Názory a analýzy

Karl Schamotta, hlavný trhový stratég spoločnosti Corpay v Toronte, uviedol, že tvorcovia politík budú pravdepodobne vnímať vplyv slabšieho výmenného kurzu na už aj tak rastúce dovozné náklady s podozrením.

Schamotta dodal, že tlak na japonské úrady, aby zasiahli a podporili oslabený jen, by sa v nasledujúcich dňoch a týždňoch mohol zvýšiť.

Naomi Finková, hlavná globálna stratégka spoločnosti Amova Asset Management, uviedla, že pre Japonsko nie je hlavným rizikom len rastúce ceny ropy, ale aj zhoršujúce sa obchodné podmienky v dôsledku nákladov na dovážané energie a logistiku, okrem slabého jenu a obmedzenej flexibility menovej politiky.

Fink dodal, že trhy, najmä devízový trh, môžu podceňovať pravdepodobnosť, že tieto tlaky by mohli prinútiť Bank of Japan robiť ťažšie politické rozhodnutia.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,3 %, čím sa odklonil od desaťmesačného maxima 100,54 bodu a smeruje k prvej strate za posledných päť obchodných sedení v dôsledku korekčnej aktivity a realizácie ziskov.

Okrem predajov s realizáciou zisku americká mena začiatkom týždňa oslabila aj voči košu svetových mien, keďže investori naďalej hodnotia vývoj v iránskej vojne a zároveň čakajú na rušný týždeň zasadnutí hlavných centrálnych bánk o menovej politike.

Najmenej osem centrálnych bánk vrátane Federálneho rezervného systému USA, Európskej centrálnej banky, Bank of England a Bank of Japan sa tento týždeň stretne, aby určili úrokové sadzby na svojich prvých zasadnutiach o menovej politike od začiatku konfliktu na Blízkom východe.

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že vojna predstavuje riziká pre hospodársky rast a riziká pre infláciu, čo znamená, že reakcie centrálnych bánk budú do značnej miery závisieť od aktuálneho kontextu, konkrétne od toho, či je inflácia nad, v rámci alebo pod cieľovou úrovňou.

Japonské úrokové sadzby

Trhy odhadujú pravdepodobnosť, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu na zasadnutí tento týždeň, na 5 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o štvrť percentuálneho bodu na aprílovom zasadnutí je 35 %.

Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters by Bank of Japan mohla v septembri zvýšiť úrokové sadzby na 1 %.

Analytici spoločností Morgan Stanley a MUFG v spoločnej výskumnej správe napísali, že predtým považovali pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v marci alebo apríli za nízku, ale vzhľadom na rastúcu neistotu vyplývajúcu z vývoja na Blízkom východe Bank of Japan pravdepodobne zaujme opatrnejší postoj, čím sa zníži pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v blízkej budúcnosti.

Japonská centrálna banka sa v stredu a štvrtok tohto týždňa stretne, aby zhodnotila hospodársky vývoj v krajine a určila vhodné menové nástroje pre túto chúlostivú fázu, ktorej čelí štvrtá najväčšia ekonomika sveta.