Ceny striebra na európskom trhu v pondelok vzrástli približne o 6 %, čím sa už druhý deň po sebe predĺžilo ich zotavenie zo sedemtýždňového minima a opäť sa obchodovali nad úrovňou 80 dolárov za uncu, čo bolo podporené aktívnym nákupom z nižších úrovní.

Rast podporuje aj súčasný pokles amerického dolára na devízovom trhu pred sériou dôležitých ekonomických správ o USA, ktoré poskytnú silné dôkazy o vývoji úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému.

Prehľad cien

Cena striebra dnes vzrástla o 6,0 % na 82,48 USD za uncu z otváracej úrovne 77,87 USD, pričom relačné minimum bolo zaznamenané na úrovni 77,87 USD.

V piatkovom obchodovaní cena striebra vzrástla o 9,75 %, čo predstavuje jeho tretí nárast za posledné štyri obchodné seansy, po tom, čo predtým dosiahla sedemtýždňové minimum na úrovni 64,08 USD za uncu.

Za posledný týždeň striebro kleslo o 8,65 %, čo je už druhá týždenná strata za sebou, a to uprostred prebiehajúcej korekcie a výberu ziskov z rekordných úrovní a obáv súvisiacich s vyššími požiadavkami na maržu na futures kontrakty na zlato a striebro.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,4 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a odrážal pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Pokles je spôsobený negatívnymi tlakmi, ktoré viedli k prísnejšej kontrole kapitálových výdavkov zo strany veľkých technologických spoločností, rastúcimi obavami z narušení softvérového sektora súvisiacich s umelou inteligenciou a tlakmi na likviditu a marže spojené s trhmi so zlatom a striebrom.

Úrokové sadzby v USA

Prezidentka Federálneho rezervného systému v San Franciscu Mary Dalyová v piatok uviedla, že na riešenie slabosti na trhu práce môže byť potrebné jedno alebo dve ďalšie zníženia sadzieb.

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených 85 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov sa odhaduje na 15 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA spolu s ďalšími komentármi predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Od utorka by malo byť zverejnených niekoľko kľúčových údajov z USA vrátane maloobchodných tržieb, správy o oneskorených pracovných miestach v stredu, týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti vo štvrtok a údajov o jadrovej inflácii za január v piatok.

Ceny zlata na európskom trhu v pondelok vzrástli o viac ako 1,5 %, čím si udržali rast už druhý deň po sebe a obchodovali sa späť nad psychologickou úrovňou 5 000 dolárov za uncu, pričom ich podporoval súčasný pokles amerického dolára voči košu hlavných svetových mien.

Po menej agresívnych komentároch viacerých predstaviteľov Federálneho rezervného systému obchodníci tento týždeň pozorne sledujú sériu kľúčových ekonomických správ o USA, ktoré poskytnú silné dôkazy o vývoji úrokových sadzieb v USA v priebehu tohto roka.

Prehľad cien

Cena zlata dnes vzrástla o 1,65 % na 5 047,18 USD za uncu z otváracej úrovne 4 964,30 USD, pričom relačné minimum bolo zaznamenané na úrovni 4 964,30 USD.

V piatkovom obchodovaní zlato vzrástlo o 3,7 %, čo predstavuje tretí nárast za posledné štyri obchodné sedenia. Hlavným dôvodom boli nákupy v bezpečných investíciách uprostred geopolitického napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Za posledný týždeň zlato zaznamenalo nárast o 1,45 %, čo je už štvrtý týždenný rast za posledných päť týždňov.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,4 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a odrážal pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Slabší dolár robí zlaté tehličky denominované v dolároch atraktívnejšími pre držiteľov iných mien, čo podporuje dopyt.

Dolár čelí negatívnemu tlaku z dôvodu prísnejšej kontroly kapitálových výdavkov zo strany veľkých technologických spoločností, rastúcich obáv z narušenia softvérového sektora spôsobeného umelou inteligenciou a tlaku na likviditu a marže spojeného s trhmi so zlatom a striebrom.

Úrokové sadzby v USA

Prezidentka Federálneho rezervného systému v San Franciscu Mary Dalyová v piatok uviedla, že na riešenie slabosti na trhu práce môže byť potrebné jedno alebo dve ďalšie zníženia sadzieb.

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených 85 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov sa odhaduje na 15 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA, ako aj ďalšie komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Od utorka by malo byť zverejnených niekoľko kľúčových údajov z USA vrátane maloobchodných tržieb, správy o oneskorených pracovných miestach v stredu, týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti vo štvrtok a údajov o jadrovej inflácii za január v piatok.

Zlatý výhľad

Kelvin Wong, hlavný analytik trhu pre ázijsko-pacifický región v spoločnosti OANDA, uviedol, že veľmi krátkodobý vzťah počas obchodnej seansy medzi dolárom a striebrom, ako aj so zlatom, pomáha drahým kovom rásť.

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že hľadanie zliav tiež tlačí zlato späť nad úroveň 5 000 dolárov.

Dodal, že akékoľvek oslabenie údajov o zamestnanosti by mohlo podporiť oživenie zlata a poznamenal, že pred polovicou roka sa neočakáva žiadne zníženie sadzieb Federálneho rezervného systému, pokiaľ údaje o trhu práce neukážu prudké zhoršenie.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového ETF krytého zlatom, v piatok klesol o 1,72 metrických ton, čo predstavuje štvrtý po sebe idúci denný pokles, čím sa celkové objemy znížili na 1 076,23 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 15. januára.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím si udržalo zisky voči americkému doláru už druhý deň po sebe a zaznamenalo týždenné maximum. Toto zvýšenie bolo podporené pokračujúcim tlakom na pokles americkej meny pred týždňom plným dát zo Spojených štátov.

Po prvom zasadnutí Európskej centrálnej banky o menovej politike v tomto roku sa očakávania zníženia sadzieb v marci zmiernili, a to aj napriek nedávnemu spomaleniu inflačných tlakov.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru vzrástlo o viac ako 0,35 % na 1,1854 USD, čo je najvyššia úroveň za týždeň, oproti otváraciemu kurzu 1,1810 USD včera a zaznamenalo relačné minimum na úrovni 1,1809 USD.

Euro v piatok uzavrelo o 0,3 % viac voči doláru, čo bol jeho prvý zisk za tri obchodné dni, v rámci zotavenia z dvojtýždňového minima na úrovni 1,1766 USD.

Za posledný týždeň euro stratilo voči doláru 0,3 %, čo predstavuje prvý týždenný pokles za posledné tri týždne, a to v dôsledku korekcie a realizácie ziskov z päťročných maxím.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,35 %, čím si predĺžil straty už druhý deň po sebe, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Pokles prichádza pod negatívnym tlakom, ktorý vedie k prísnejšej kontrole kapitálových výdavkov zo strany veľkých technologických spoločností, rastúcim obavám z narušenia softvérového sektora spôsobeného umelou inteligenciou a tlakom na likviditu a marže spojené so zlatom a striebrom.

Oslabenie dolára prichádza na začiatku týždňa, ktorý prinesie niekoľko kľúčových údajov o USA vrátane maloobchodných tržieb, údajov o inflácii a oneskorenej správy o zamestnanosti, ktorá má byť zverejnená v stredu.

Európske úrokové sadzby

Európska centrálna banka ponechala minulý týždeň svoje hlavné úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, a ide o piate zasadnutie bez zmeny po sebe.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uviedla, že banka „sa vopred nezaväzuje ku konkrétnej trajektórii úrokových sadzieb“ a zdôraznila, že marcové rozhodnutie bude úplne závisieť od údajov dostupných v nasledujúcich týždňoch.

Lagardeová dodala, že ECB pozorne sleduje kurz eura a poznamenala, že súčasná sila meny pomáha obmedzovať importovanú infláciu a môže podporiť dosiahnutie cieľov bez potreby ďalšieho sprísňovania.

Peňažné trhy po zasadnutí prehodnotili očakávania, pričom pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v marci klesla z 50 % na 30 %.

Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Japonský jen v pondelok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a smeruje k prvému zisku za sedem dní voči americkému doláru, keďže sa snaží zotaviť z trojtýždňového minima zaznamenaného na začiatku obchodovania tento týždeň, podporený výrazným poklesom nákupnej aktivity.

Tento krok podporujú aj rastúce obavy z možného zásahu japonských menových úradov na podporu miestnej meny, ktoré prevažujú nad vplyvom drvivého víťazstva vládnucej strany vo voľbách na čele s premiérom Sanae Takaičim.

Vládnuca Liberálnodemokratická strana na čele s Takaičim si v nedeľu zabezpečila drtivé víťazstvo v voľbách do Snemovne reprezentantov, podporená sľubmi zmierniť tlak na životné náklady japonských domácností a urýchliť úsilie o stimuláciu hospodárstva.

Prehľad cien

Kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol o 0,6 % na 156,20 z piatkového uzatváracieho kurzu 157,18 a zaznamenal denné maximum na úrovni 157,66, čo je najvyššia úroveň od 23. januára.

Jen v piatok klesol voči doláru o 0,1 %, čo predstavuje šiestu dennú stratu po sebe, ktorú spôsobili špekulácie súvisiace s voľbami v Japonsku.

Jen minulý týždeň stratil voči doláru 1,6 %, čo je jeho prvá týždenná strata za tri týždne a najväčší týždenný pokles od júla 2025.

Drvivé víťazstvo

Japonská premiérka Sanae Takaiči dosiahla v nedeľňajších všeobecných voľbách historické víťazstvo, čím si posilnila moc a získala silný mandát na presadzovanie svojej politickej a hospodárskej agendy.

Liberálnodemokratická strana získala samostatne 316 kresiel zo 465 v Snemovni reprezentantov, čo je najvyšší počet kresiel pre stranu od jej založenia v roku 1955.

Vďaka tomuto výsledku má strana samostatne dvojtretinovú väčšinu, čo jej umožňuje schvaľovať zákony a rozpočty, aj keď ich horná komora zamietne, a otvára dvere významným ústavným zmenám.

S novým partnerom, Japonskou inovačnou stranou, ktorá získala 36 kresiel, sa celkový počet kresiel vládnucej koalície zvýšil na 352.

Centristická reformná opozičná aliancia utrpela ťažké straty a vzdala sa viac ako dvoch tretín svojich predchádzajúcich kresiel.

Predčasné hlasovanie dosiahlo rekordných 26 %, čiže približne 27 miliónov voličov, a to aj napriek silnému chladu a sneženiu, ktoré v deň volieb postihli rozsiahle časti krajiny.

Nové upozornenia

Atsuki Mimura, najvyšší japonský menový diplomat, uviedol, že úrady pozorne sledujú pohyby na devízovom trhu s vysokým pocitom naliehavosti. Výmenné kurzy by sa mali vyvíjať stabilným spôsobom, ktorý by odrážal ekonomické fundamenty, a v prípade potreby sa prijmú vhodné opatrenia na potlačenie nadmerných alebo špekulatívnych pohybov.

Názory a analýzy

Sim Moh Siong, menový stratég v OCBC v Singapure, uviedol, že hoci počiatočné oslabenie jenu sa nevyvíjalo podľa očakávaní, výhľad japonskej meny stále poukazuje na ťažkosti s dosiahnutím trvalej sily.

Dodal, že prinajmenšom v blízkej budúcnosti zostávajú obavami intervenčné riziká, ktoré by mohli obmedziť zisky páru dolár/jen.

Šóki Omori, hlavný stratég pre úrokové sadzby a devízový obchod v Mizuho Bank v Tokiu, uviedol, že drvivé víťazstvo Liberálnej demokratickej strany odstraňuje politickú neistotu a podporuje realizáciu politík, ale zároveň presúva pozornosť trhu priamo na to, ako bude fiškálna politika navrhnutá a realizovaná.

Dodal, že riziká fiškálnej expanzie boli do značnej miery započítané už pred voľbami a kľúčovou otázkou teraz je, či sa tieto riziká zintenzívnia alebo postupne vymiznú.

Japonské úrokové sadzby

Peňažné trhy odhadujú pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na marcovom zasadnutí na menej ako 10 %.

Investori sledujú ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli prehodnotiť tieto očakávania.