Ceny hliníka v pondelok prudko vzrástli po tom, čo iránske útoky cez víkend narušili kľúčové výrobné zariadenia na Blízkom východe, keďže investori sa pripravujú na možnosť ďalších obmedzení dodávok a logistiky.

Trojmesačný hliník na Londýnskej burze kovov vzrástol o 3,85 % na 3 420,00 USD za metrickú tonu, čím sa obchodoval blízko najvyššej úrovne za štyri roky. Skôr v ten istý deň ceny vyšplhali na 3 492 USD za metrickú tonu.

Akcie spoločnosti Alcoa vzrástli v predobchodnom období o 10 %, zatiaľ čo akcie spoločnosti Century Aluminum vzrástli o 11 %.

Nedávny pokles bitcoinu oživil jednu z najznepokojujúcejších otázok, ktorým tento rok čelí trh s kryptomenami.

Investori sa teraz vážne pýtajú, či je to len ďalší zlý týždeň alebo začiatok hlbšej série strát.

Je zrejmé, že tlak v posledných týždňoch narastá.

Bitcoin koncom minulého týždňa klesol pod úroveň 68 000 dolárov a 30. marca krátko klesol na približne 65 112 dolárov, než sa na začiatku ázijského obchodovania zotavil nad 67 000 dolárov.

Toto oživenie však nezmiernilo širšie obavy. Trh sa teraz zameriava na to, či sa marec uzavrie na dostatočne slabej úrovni, aby sa predĺžila už aj tak nezvyčajná séria mesačných poklesov.

Analýza trhu zverejnená koncom februára už poukázala na päť po sebe idúcich mesačných červených sviečok do februára, čo z uzatvorenia marca urobilo kritický bod zlomu pri určovaní ďalšieho smerovania trhu.

Mesačný trend prevažuje nad krátkodobým oživením

Denné pohyby Bitcoinu zostávajú vysoko volatilné, ale silnejší signál v súčasnosti pochádza z mesačného trendu.

Dočasné oživenie z minima z 30. marca nemení nič na skutočnosti, že najväčšia kryptomena na svete strávila väčšinu posledných týždňov pod predajným tlakom.

Hlavná kryptomena klesla na 65 112 dolárov, než sa zotavila nad 67 000 dolárov, keďže obnovené oslabenie koncom minulého týždňa sa zhodovalo s obnoveným odlivom ETF a rastúcim makroekonomickým tlakom.

Z tohto dôvodu by sa reči o „šesťmesačnom poklese“ mali vnímať skôr ako možnosť než ako potvrdený výsledok.

Február bol v trhových komentároch široko opisovaný ako piaty mesiac strát po sebe.

Marec však v čase posledného výpredaja ešte nezaznamenal posledné mesačné uzavretie.

Iliya Kalchev z Nexo Dispatch zhrnul náladu na trhu a poznamenal, že týždeň, ktorý sa začal opatrným optimizmom, sa skončil v defenzívnejšom tóne uprostred obnoveného odlivu ETF a rastúceho makroekonomického tlaku.

Výpredaj spôsobený ekonomickými obavami

Bitcoin je často propagovaný ako systém oddelený od tradičného finančného systému.

V skutočnosti sa v poslednom čase obchoduje skôr ako vysoko rizikové aktívum s vysokou volatilitou.

Tie isté sily, ktoré vyvíjajú tlak na akciové trhy a oslabujú dôveru investorov inde, teraz priamo ovplyvňujú trh s kryptomenami.

Investori pozorne sledujú rastúce obavy z vojny na Blízkom východe, vyššie ceny ropy, silnejší dolár a širší ústup od špekulatívnych investícií.

Eskalácia konfliktu na Blízkom východe prudko zvýšila ceny ropy, posilnila dolár a zaťažila hlavné akciové indexy.

Mechanizmus je jednoduchý: keď sa zvyšujú obavy z vojny a ceny ropy prudko stúpajú, obavy z inflácie majú tendenciu sa zvyšovať.

S rastúcimi obavami z inflácie sú investori menej ochotní držať vysoko volatilné aktíva.

V prípade Bitcoinu je táto opatrnosť umocnená faktormi špecifickými pre kryptomeny, ako je volatilita toku ETF, umiestňovanie derivátov a tlak na nútenú likvidáciu.

Nedávna slabosť súvisí s obnoveným odlivom prostriedkov z ETF, spolu s ekonomickým prostredím bez rizika pred expiráciou opčných kontraktov v hodnote približne 14 miliárd dolárov.

Potenciál šiesteho po sebe idúceho mesačného poklesu

Medvedí scenár je ľahké načrtnúť.

Technická analýza publikovaná spoločnosťou FXStreet naznačila, že krátkodobý trend zostáva krehký s okamžitou podporou okolo strednej hranice 60 000 dolárov a že denné uzavretie pod 65 000 dolárov by mohlo otvoriť dvere hlbšiemu poklesu smerom k 60 000 dolárov.

Vďaka tomu je Bitcoin v kritickej pozícii, pretože cena je dostatočne blízko na to, aby podporila úrovne a prilákala klesajúcich kupcov, no zároveň nie je dostatočne ďaleko od bodu prelomu, aby zmiernila obavy investorov.

Agentúra Reuters citovala Cynthiu Murphyovú z TMX VettaFi, ktorá povedala, že Bitcoin sa možno blíži k cenovému dnu, aj keď pre investorov zostáva „veľmi volatilnou cestou“.

Ceny ropy v pondelok pokračovali v rastoch, pričom ropa Brent smeruje k rekordnému mesačnému nárastu po tom, čo jemenskí Hútíovia rozšírili vojnu proti Iránu a začali svoje prvé útoky na Izrael.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli k 13:20 GMT o 2,26 USD, čiže o 2 %, na 114,83 USD za barel po tom, čo piatkovú obchodnú seanciu uzavreli o 4,2 % vyššie.

Medzitým cena americkej ropy West Texas Intermediate vzrástla o 1,49 USD, čiže 1,5 %, na 101,13 USD za barel po 5,5 % náraste v predchádzajúcej obchodnej seancii.

Cena ropy Brent tento mesiac vzrástla približne o 58 %, čo predstavuje najväčší mesačný nárast v histórii podľa údajov London Stock Exchange Group (LSEG) z roku 1988 a prekonala tak zisky zaznamenané počas vojny v Perzskom zálive v roku 1990. Zároveň cena americkej ropy vzrástla o 51 %, čo je jej najväčší mesačný nárast od mája 2020.

Tieto zisky boli poháňané účinným uzavretím Hormuzského prielivu, ktoré Irán uvalil na životne dôležitú trasu, cez ktorú prúdi približne pätina svetových dodávok ropy a plynu.

Konflikt sa začal 28. februára útokmi USA a Izraela na Irán a následne sa rozšíril po celom Blízkom východe, čo vyvolalo obavy o lodné trasy okolo Arabského polostrova a Červeného mora.

Americký prezident Donald Trump v pondelok vydal nové varovanie, v ktorom nalieha na Irán, aby znovu otvoril Hormuzský prieliv, inak bude čeliť riziku útokov USA na jeho ropné vrty a elektrárne, čo podporilo ceny.

Trump na sociálnych sieťach napísal: „Dosiahol sa významný pokrok, ale ak sa z akéhokoľvek dôvodu čoskoro nedosiahne dohoda – čo sa pravdepodobne stane – a ak sa Hormuzský prieliv okamžite znovu neotvorí pre obchodovanie, ukončíme náš pekný pobyt v Iráne vyhodením do vzduchu a úplným zničením všetkých elektrární, ropných vrtov a ostrova Charg.“

Trump predtým uviedol, že keďže na Blízky východ prichádza viac amerických síl, Spojené štáty a Irán sa stretávajú „priamo aj nepriamo“ a dodal, že noví iránski lídri sú „veľmi rozumní“.

Izraelská armáda však v pondelok oznámila, že útočí na infraštruktúru iránskej vlády v hlavnom meste Teherán.

Trump predtým vyhlásil, že útoky na iránsku energetickú sieť pozastaví do 6. apríla.

Trh hľadá konkrétne známky deeskalácie

Výskumná agentúra SEB v poznámke uviedla, že Trumpovo predĺženie termínu do 6. apríla – dátumu, kedy by sa mohli obnoviť americké útoky na iránsku energetickú infraštruktúru – „nemalo upokojujúci účinok“.

V poznámke sa ďalej uvádza: „Trh teraz hľadá konkrétne známky deeskalácie, nielen vyhlásenia.“

Izraelská armáda v pondelok uviedla, že Irán vypálil na Izrael viacero vĺn rakiet, zatiaľ čo útok z Jemenu bol vykonaný iba druhýkrát od začiatku vojny.

Analytici spoločnosti JP Morgan pod vedením Natashy Kanevovej v poznámke uviedli: „Konflikt sa už neobmedzuje len na Arabský záliv a Hormuzský prieliv, ale rozšíril sa aj do Červeného mora a prielivu Bab el-Mandeb – jedného z najdôležitejších uzlových bodov na svete pre tok ropy a rafinovaných produktov.“

Údaje analytickej spoločnosti Kpler ukázali, že saudskoarabský export ropy presmerovaný z Hormuzského prielivu do prístavu Yanbu v Červenom mori dosiahol minulý týždeň 4,658 milióna barelov denne.

Analytici JP Morgan dodali, že ak by sa prerušil vývoz z Yanbu, saudskoarabská ropa by sa musela presmerovať do egyptského ropovodu SUMED, aby sa dostala do Stredomoria.

Útoky v regióne sa cez víkend stupňovali a poškodili ropný terminál v Salalah v Ománe, a to aj napriek pokračujúcemu úsiliu o začatie rozhovorov o prímerí.

Irán: pripravený na pozemný útok USA

Irán v nedeľu vyhlásil, že je pripravený reagovať na pozemný útok USA a obvinil Washington z prípravy pozemnej operácie a zároveň zo snahy o rokovania.

Pakistanský minister zahraničných vecí Ishaq Dar uviedol, že jeho krajina prerokovala možné spôsoby, ako skoro a natrvalo ukončiť vojnu, vrátane možnosti usporiadať rozhovory medzi Spojenými štátmi a Iránom v Islamabade.

Vietnamská rafinéria a petrochemická spoločnosť Binh Son v pondelok oznámila, že rokuje s ruskými partnermi o nákupe ropy. Spoločnosť tiež uviedla, že zvýši nákup ropy z Afriky, Spojených štátov a juhovýchodnej Ázie.

Z dokumentu Európskej únie vyplýva, že blok nečelí bezprostrednému nedostatku dodávok, ale zažíva napätejšie trhy s naftou a leteckým palivom, zatiaľ čo ministri energetiky EÚ by mali v utorok rokovať, aby koordinovali svoju reakciu na prerušenia dodávok.

Americký dolár sa v pondelok pohyboval blízko 10-mesačného maxima a je na ceste k najväčšiemu mesačnému zisku od júla, keďže zmiešané signály z Iránu a Spojených štátov oslabili nádeje na rýchle ukončenie konfliktu na Blízkom východe.

Americký prezident Donald Trump povedal, že noví iránski lídri boli „veľmi racionálni“, keďže do regiónu prišli ďalšie americké sily, zatiaľ čo Teherán varoval, že neakceptuje poníženie.

Japonský jen sa medzitým pohyboval v blízkosti kritickej úrovne 160 jenov za dolár po tom, čo dosiahol najnižšiu úroveň od júla 2024, čo je hranica, pri ktorej Tokio predtým intervenovalo na podporu svojej meny. Euro na druhej strane našlo určitú podporu v očakávaniach zvýšenia úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou.

Napätie v Hormuzskej oblasti podporuje dolár

Trhy tento mesiac zaznamenali prudkú volatilitu po tom, čo konflikt s Iránom fakticky viedol k uzavretiu Hormuzského prielivu, životne dôležitej vodnej cesty, ktorou prechádza približne pätina svetových tokov ropy a plynu, zatiaľ čo futures na ropu Brent naďalej rastú po tom, čo jemenská skupina Hútíovcov podnikla prvé útoky na Izrael.

Dolár od začiatku marca ťaží zo svojho statusu bezpečného prístavu, keďže ekonomiky ako Japonsko a eurozóna boli zasiahnuté rastúcimi cenami ropy, zatiaľ čo Spojené štáty relatívne profitovali ako čistý exportér ropy.

Barclays poznamenal, že nálada na trhu voči doláru sa blíži k úrovni „extrémneho optimizmu“ na základe jeho ukazovateľov, ktoré sa opierajú o tradičné opatrenia vrátane očakávaní rastu, úrokových diferenciálov a ukazovateľov rizika.

Dolárový index vzrástol o 0,1 % na 100,28 bodu po tom, čo v polovici marca dosiahol 100,54, čo je najvyššia úroveň od mája 2025, a smeruje k najväčšiemu mesačnému zisku od júla 2025.

Chris Turner, vedúci globálnej devízovej stratégie v ING, povedal: „Pokiaľ z iránskej strany neprídu jasné a zmierlivé signály, bude pre dolár ťažké v blízkej budúcnosti vzdať sa svojich ziskov dosiahnutých tento mesiac.“

Údaje o pracovných miestach v USA v centre pozornosti

Investori pozorne sledujú údaje o zamestnanosti v USA, ktoré budú zverejnené koncom tohto týždňa, čo by mohlo ovplyvniť očakávania týkajúce sa smerovania politiky Federálneho rezervného systému.

Bob Savage, vedúci oddelenia trhovej makrostratégie v spoločnosti BNY, povedal: „Uprostred búrky tento týždeň prináša kľúčový súbor údajov o trhu práce v USA.“

Dodal: „Po slabej februárovej správe o zamestnanosti a celomesačnom konflikte na Blízkom východe sme zvedaví, ako to ovplyvní podmienky na trhu práce.“

Výhľad európskych úrokových sadzieb

Euro sa obchodovalo za približne 1,15 USD a v marci smeruje k poklesu približne o 2,5 %, čo bude jeho najväčší mesačný pokles od júla.

Thu Lan Nguyen, vedúci oddelenia devízového a komoditného výskumu v Commerzbank, uviedol, že euro by voči doláru ešte viac kleslo, nebyť trhových očakávaní prísnejšieho postoja Európskej centrálnej banky.

Dodala, že riziká poklesu kurzu euro/dolár zostanú obmedzené, pokiaľ budú pretrvávať očakávania prísnejšej európskej menovej politiky.

Pred vypuknutím konfliktu trhy predpokladali viac ako 50 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb v Európe, teraz však počítajú s možnosťou zvýšenia sadzieb pred koncom roka.

Jen sa opäť blíži k intervenčnej úrovni

Japonský jen vzrástol o 0,40 % na 159,65 jenu voči doláru po tom, čo počas ázijského obchodovania dosiahol 160,47 jenu, čo je jeho najnižšia úroveň od júla 2024.

Tento krok prišiel po tom, čo Japonsko zintenzívnilo varovania pred intervenciou na podporu meny a poznamenalo, že ďalšie znehodnotenie by mohlo odôvodniť zvýšenie úrokových sadzieb v blízkej budúcnosti. Jen v marci klesol o viac ako 2 % v dôsledku obáv z rastúcich cien ropy.

Medzi ostatnými menami klesol austrálsky dolár o 0,3 % na 0,6851 USD a smeruje k mesačnej strate 3,8 %, čo je jeho najväčšia strata od decembra 2024. Novozélandský dolár tiež klesol o 0,4 % na 0,57275 USD, čo predstavuje pokles o približne 4,4 % počas marca.