Ceny niklu v stredu mierne vzrástli, podporené silnejším americkým dolárom voči väčšine hlavných mien a zmiešanými trhovými očakávaniami pre tento priemyselný kov.

Analýza UBS z minulého týždňa naznačila, že globálny trh s niklom pravdepodobne zostane v prebytku až do roku 2026, a to aj napriek nedávno oznámenému zníženiu produkcie.

V správe sa uvádza „významný prebytok“ od roku 2022 do roku 2024 a dodáva sa, že súčasné ceny a správanie trhu už odrážajú slabé fundamenty. Analytici neočakávajú oživenie dopytu v blízkej budúcnosti, pričom poukazujú na klesajúcu produkciu nehrdzavejúcej ocele a obmedzené vyhliadky rastu dopytu po batériách.

Na strane ponuky sa v roku 2024 dosiahol určitý pokrok smerom k opätovnému vyváženiu trhu, pričom produkcia klesla približne o 250 000 ton a projekty sa oneskorili o ďalších 140 000 ton. UBS sa však domnieva, že tieto opatrenia nie sú dostatočné, pretože Indonézia naďalej pridáva nové výrobné kapacity napriek určitým obmedzeniam v dostupnosti rudy.

Hoci globálny dopyt po nikle v posledných rokoch vykazoval v porovnaní s inými základnými kovmi relatívnu odolnosť, nadmerná ponuka viedla k zníženiu produkcie v sektore nehrdzavejúcej ocele v Číne aj Indonézii. UBS očakáva, že dopyt po nikle porastie v rokoch 2025 až 2028 o 4 – 5 % ročne, v porovnaní s 9 % ročne v rokoch 2021 až 2024.

Hoci UBS predpovedá menšie prebytky v období rokov 2025 – 2028, stále sa očakáva, že budú „dostatočne veľké na to, aby zvýšili zásoby rafinovaného niklu na Londýnskej burze kovov (LME). Správa tiež poukázala na to, že súčasná cena niklu sa nachádza v hornom kvartile (75 %) globálnej krivky nákladov – na úrovni, ktorá historicky ponúkala cenovú podporu – ale varovala, že nikel sa v minulosti obchodoval v rozmedzí krivky nákladov dlhší čas.

Výhľad na druhú polovicu

Analytici teraz očakávajú výrazný nárast cien niklu v druhej polovici roka 2025, ktorý bude spôsobený nedostatkom niklovej rudy a zatváraním baní v Indonézii.

V polovici júna 2025 indonézska vláda zrušila ťažobné licencie pre niekoľko niklových baní po tom, čo zistila, že pôsobia na chránených ostrovoch, kde je ťažba zo zákona zakázaná. Hoci tieto štyri bane predstavovali malý podiel na celkovej ročnej produkcii Indonézie, tvorili veľkú časť zostávajúcich zásob vysokokvalitnej niklovej rudy v krajine.

Ešte pred zastavením ťažby začala klesajúca kvalita rudy – najmä stredne kvalitných a vysoko kvalitných ložísk – zaťažovať produkciu niklového surového železa (NPI).

Členské štáty EÚ sa samostatne dohodli na rozsiahlej reforme colných postupov s cieľom zosúladiť ich s vývojom v oblasti digitálneho a globálneho obchodu. Prvá fáza zmien však nadobudne účinnosť až v roku 2028 a spočiatku sa bude vzťahovať iba na firmy elektronického obchodu ako súčasť dlhodobého plánu reformy colného rámca EÚ.

Medzitým index amerického dolára do 16:20 GMT vzrástol o 0,2 % na 98,3, pričom dosiahol relačné maximum 98,4 a minimum 97,9.

V obchodovaní sa spotové ceny niklu do 16:30 GMT zvýšili o 0,5 % na 15 007 dolárov za tonu.

Ceny bitcoinov vo štvrtok vykázali len malý pohyb, zatiaľ čo širšie trhy s kryptomenami zostali uväznené v úzkom rozpätí uprostred pretrvávajúcich obáv z rastúcich amerických ciel, čo viedlo investorov k tomu, aby zostali vyhýbaní sa riziku.

Recipročné clá zavedené americkým prezidentom Donaldom Trumpom oficiálne nadobudli platnosť vo štvrtok a uvalili clá v rozmedzí od 10 % do 50 % na niekoľko významných svetových ekonomík. V stredu Trump tiež oznámil 100 % daň na všetok dovoz polovodičov, ktorá by mala nadobudnúť účinnosť v nasledujúcich týždňoch.

Bitcoin vzrástol o 0,3 % na 114 521,4 USD k 01:31 východného času (05:31 GMT).

Bitcoin uviazol v úzkom rozpätí uprostred colnej a ekonomickej neistoty

Najväčšia kryptomena na svete sa za posledný týždeň obchodovala prevažne medzi 110 000 a 115 000 USD, keďže celková chuť riskovať oslabila.

Hoci sa objavili určité býčie signály – najmä pokračujúca akumulácia akcií hlavnými držiteľmi, ako sú Strategy (NASDAQ: MSTR) a Metaplanet Inc (Tokio: 3350) – tieto faktory nestačili na vyvolanie prelomu, najmä po poklese Bitcoinu z rekordných maxím nad 123 000 dolárov v polovici júla.

Všeobecný rizikový sentiment tlmili obavy z ekonomického dopadu Trumpových ciel spolu so známkami spomalenia globálneho rastu.

Minulotýždňové sklamanie z údajov o zamestnanosti v USA bolo kľúčovým bodom pre trhy. Hoci zvýšili očakávania zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému, zároveň vyvolali obavy z širšieho spomalenia americkej ekonomiky.

Hoci trhy s kryptomenami nie sú priamo ovplyvnené clami ani ekonomickými údajmi, ich špekulatívna povaha ich robí citlivými na výkyvy nálad na trhu.

Bitcoin tiež čelí pretrvávajúcemu zhromažďovaniu ziskov po svojich nedávnych maximách.

Spotové bitcoinové ETF zaznamenávajú odliv už štyri dni po sebe

Podľa údajov agregátora SoSoValue zaznamenali spotové bitcoinové burzovo obchodované fondy (ETF) čistý odliv počas štyroch po sebe nasledujúcich dní do utorka, pričom z fondov odišlo celkovo takmer 1,5 miliardy dolárov.

Hoci v stredu došlo k miernemu prílevu vo výške 91,55 milióna dolárov, nestačilo to na kompenzáciu predchádzajúceho odlevu.

Trumpove clá ovplyvňujú sentiment okolo bitcoinu

Trumpove recipročné clá nadobudli účinnosť vo štvrtok. Počas týždňa sa bitcoin obchodoval v úzkom pásme medzi 113 000 a 116 000 USD, čo poukazuje na nerozhodnosť trhu, keďže obchodníci očakávali významný signál. Akýkoľvek nový vývoj súvisiaci s obchodom by mohol vyvolať novú volatilitu na kryptotrhoch.

Podľa výskumnej firmy K33 Research dosiahla 30-dňová volatilita Bitcoinu ročné minimum 1,33 %, zatiaľ čo 7-dňová volatilita dosiahla 1,2 % po takmer dvojročnom minime 0,76 % zaznamenanom 30. júla – najnižšej úrovni od septembra 2023.

Napriek absencii jasného trendu a tlmenej volatilite, rastúce presvedčenie, že Federálny rezervný systém v septembri obnoví znižovanie sadzieb, dodáva optimizmus pre rizikovejšie aktíva, ako je Bitcoin.

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME majú účastníci trhu teraz viac ako 90 % šancu, že Fed na svojom ďalšom zasadnutí o menovej politike zníži náklady na pôžičky. Obchodníci tiež očakávajú do konca roka ďalšie najmenej dve zníženia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov.

Samostatne, aukcia amerických dlhopisov v hodnote 58 miliárd dolárov ukázala najslabší zahraničný dopyt za posledný rok, čo prinútilo domáce banky a investorov absorbovať prebytok – čo je skorým signálom, že ak tento trend pretrvá, Fed môže čeliť tlaku na obnovenie kvantitatívneho uvoľňovania, čo je scenár, ktorý by mohol zvýšiť atraktivitu Bitcoinu ako hedžingu.

Známky oživujúceho sa inštitucionálneho dopytu

Údaje zo SoSoValue vykazujú predbežné známky inštitucionálneho záujmu. Spotové bitcoinové ETF zaznamenali v stredu mierny prílev 91,55 milióna dolárov, čím ukončili štvordňovú sériu odlevu. Toky však zostávajú výrazne pod úrovňami zaznamenanými okolo 10. júla – tesne predtým, ako bitcoin dosiahol svoje historické maximum 123 218 dolárov 14. júla.

Zóny s nízkym objemom cien sa objavujú ako nové akumulačné rozsahy

Analytická spoločnosť Glassnode v stredu oznámila, že Bitcoin klesol pod dolnú hranicu súčasnej akumulačnej zóny na úrovni 116 000 dolárov a vstúpil do oblasti s nízkou likviditou „vzduchovej medzery“ medzi 110 000 a 116 000 dolármi. Historicky sa takéto zóny často stávajú akumulačnými oblasťami, kde kupujúci vstupujú s vnímanými zľavami.

V správe sa tiež uvádza, že pomer zisku (SOPR) krátkodobých držiteľov (STH) k výdavkom klesol na 45 %, čo je pod neutrálnou hranicou, čo naznačuje relatívne vyvážený trh. Približne 70 % krátkodobej ponuky Bitcoinu zostáva ziskových, s takmer rovnomerným pomerom medzi realizáciou zisku a straty.

Predpoveď ceny Bitcoinu: Pravdepodobná pokračujúca konsolidácia

Bitcoin koncom júla uzavrel pod dolnou hranicou konsolidácie 116 000 USD a potom v priebehu nasledujúcich dvoch dní klesol o približne 3 %, čím otestoval svoj 50-dňový exponenciálny kĺzavý priemer (EMA) v blízkosti 113 182 USD. Tento EMA sa tesne zhoduje s predchádzajúcim maximom 111 980 USD, čo predstavuje kľúčovú oblasť podpory.

Ceny sa odvtedy mierne zvýšili a vo štvrtok sa obchodovali okolo 114 900 dolárov.

Ak sa Bitcoinu podarí denné uzavretie nad úrovňou 116 000 dolárov, mohol by sa zamerať na kľúčovú psychologickú úroveň 120 000 dolárov.

Denný index relatívnej sily (RSI) sa pohybuje okolo 50, čo signalizuje nerozhodnosť trhu, zatiaľ čo index konvergencie a divergencie kĺzavých priemerov (MACD) zostáva medvedí po negatívnom prekrížení 23. júla.

Ak Bitcoin uzavrie pod 50-dňovou EMA na úrovni 113 182 USD, ďalší pokles by mohol otestovať predchádzajúci vrchol z 22. mája na úrovni 111 980 USD.

Bank of England vo štvrtok zverejnila podrobnosti hlasovania o úrokových sadzbách po zasadnutí 7. augusta, z ktorých vyplýva, že 5 členov hlasovalo za zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov, zatiaľ čo 4 členovia hlasovali za ponechanie sadzieb nezmenených.

Výsledok hlasovania bol v rozpore s očakávaniami trhu, ktorý predpokladal, že 8 členov podporí zníženie sadzieb o 25 bázických bodov, pričom iba jeden člen hlasoval za ponechanie sadzieb na stabilnej úrovni.

Bank of England vo štvrtok oznámila svoje rozhodnutie o úrokových sadzbách po zasadnutí 7. augusta, pričom ich znížila o 25 bázických bodov na úroveň 4,00 % – najnižšiu úroveň od februára 2023. Tento krok bol v súlade s očakávaniami trhu a predstavuje tretie zníženie sadzby Bank of England v tomto roku.