Termínované kontrakty na hliník vzrástli o 0,40 % a uzavreli na úrovni 339,80 indických rupií (približne 3,57 USD), pričom ich podporili obavy o dodávky a pokračujúci pokles zásob na hlavných svetových burzách s kovmi.

Zásoby hliníka v skladoch Londýnskej burzy kovov (LME) zostali na najnižšej úrovni od roku 2022, zatiaľ čo zásoby registrované na Šanghajskej burze futures (SHFE) klesli o 4,8 %, čo odráža pokračujúci silný fyzický dopyt po tomto kove.

Geopolitické napätie podporuje ceny napriek zlepšujúcim sa vyhliadkam ponuky

Ceny našli ďalšiu podporu po obnovení geopolitického napätia po nových útokoch USA na iránske ciele, čo zvýšilo obavy z prerušenia dodávok prechádzajúcich Hormuzským prielivom, jednou z najdôležitejších exportných trás pre hliník z oblasti Perzského zálivu.

Očakávania zlepšenia regionálnych podmienok dodávok a zmiernenia napätia na Blízkom východe však obmedzili ďalšie zisky.

Pokiaľ ide o výrobu, spoločnosť Emirates Global Aluminium (EGA) oznámila obnovenie prevádzky svojej rafinérie oxidu hlinitého Al Taweelah po odstávke, ktorá trvala približne tri a pol mesiaca.

Spoločnosť očakáva, že rafinéria dosiahne 50 % svojej prevádzkovej kapacity v priebehu niekoľkých dní a do konca roka sa vráti na plnú technickú kapacitu, čo by malo postupne zvýšiť globálnu ponuku oxidu hlinitého.

Ázijský dopyt zostáva odolný

Ukazovatele dopytu v celej Ázii naďalej naznačovali solídnu spotrebu po tom, čo japonskí kupujúci súhlasili so zaplatením prémie 395 dolárov za metrickú tonu za dodávky hliníka plánované na obdobie od júla do septembra, čo signalizuje trvalý regionálny dopyt.

Údaje Medzinárodného inštitútu pre hliník (IAI) medzitým ukázali, že celosvetová produkcia primárneho hliníka v máji medziročne klesla o 1,7 %.

Naproti tomu produkcia hliníka v Číne vzrástla o 1,7 %, pričom export tiež vzrástol, podporený silnejšími cenami na zámorských trhoch.

Výhľad trhu

Morgan Stanley očakáva, že deficit globálneho trhu s hliníkom sa v priebehu roka 2026 zníži a v roku 2027 sa zmení na prebytok.

Banka dodala, že dopyt poháňaný pokračujúcou expanziou výstavby dátových centier by mal v strednodobom horizonte zostať jedným z kľúčových faktorov spotreby hliníka.

Technická analýza

Z technického hľadiska analytici uviedli, že trh zaznamenáva krytie krátkych pozícií, pričom kľúčová úroveň podpory je 338,5 indických rupií (približne 3,56 USD), zatiaľ čo najbližšia úroveň odporu je 341,3 indických rupií (približne 3,59 USD).

Bank of Canada v stredu ponechala svoju kľúčovú jednodňovú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 2,25 %, čo je v súlade s očakávaniami trhu, pričom signalizovala, že kanadská ekonomika pravdepodobne v druhej polovici roka opäť oživí svoju dynamiku, keďže inflačné tlaky sa zmiernia.

Toto rozhodnutie bolo šiestym po sebe idúcim zasadnutím, na ktorom centrálna banka ponechala úrokové sadzby nezmenené po agresívnom cykle uvoľňovania v minulom roku, ktorý v októbri znížil úrokovú sadzbu na súčasnú úroveň.

„Kanadská ekonomika vykazuje známky zlepšenia, rast sa postupne zrýchľuje, zatiaľ čo inflačné tlaky sa po nedávnom zvýšení pravdepodobne zmiernia,“ uviedla banka vo svojom vyhlásení.

Vo svojich najnovších ekonomických prognózach Bank of Canada mierne zvýšila svoje prognózy rastu na roky 2027 a 2028, ale znížila svoj odhad rastu na rok 2026 na 0,7 % v porovnaní s 1,2 % v aprílovom výhľade, čo odráža slabší začiatok roka, ako sa očakávalo.

Medzitým banka zvýšila svoju prognózu inflácie na rok 2026 z 2,3 % na 2,5 % a zároveň zdôraznila, že inflácia by mala v nasledujúcich dvoch rokoch zotrvať blízko stredu cieľového rozpätia 1 % – 3 %.

Očakáva sa zlepšenie hospodárskej aktivity napriek pretrvávajúcim rizikám

Banka očakáva, že kanadská ekonomika v druhom štvrťroku porastie ročne o 2,5 % po stagnácii počas prvých troch mesiacov roka v dôsledku narušení spôsobených napätím na Blízkom východe a neistotou okolo obchodnej politiky USA.

„Údaje, ktoré sme získali od apríla, posilnili našu dôveru, že ekonomika úspešne prekonáva toto obdobie globálnych otrasov,“ povedal guvernér Bank of Canada Tiff Macklem v pripravenom prejave na tlačovej konferencii.

Všetkých 36 ekonómov, ktorých oslovila agentúra Reuters, očakávalo, že centrálna banka ponechá úrokové sadzby nezmenené, zatiaľ čo väčšina z nich nepredpokladala žiadnu zmenu menovej politiky minimálne do júla budúceho roka.

Ceny na peňažnom trhu tiež naznačujú, že investori očakávajú, že úrokové sadzby zostanú do konca tohto roka nezmenené.

Vo svojej štvrťročnej správe o menovej politike banka uviedla, že vývoj obchodných vzťahov medzi Kanadou a USA a vojna na Blízkom východe zostávajú dvoma najväčšími zdrojmi rizika pre jej inflačný výhľad.

Macklem uviedol, že banka skúma priamy vplyv vyšších cien ropy na infláciu, ale varovala, že ak ceny zostanú zvýšené dlhší čas, inflačné tlaky by sa mohli rozšíriť aj na iné tovary a služby.

„Ako sme už predtým zdôraznili, nedovolíme, aby sa vyššie ceny ropy zmenili na pretrvávajúcu infláciu,“ povedal.

Po tomto rozhodnutí kanadský dolár znížil svoje predchádzajúce zisky a oslabil o 0,05 % na 1,4062 kanadského dolára za americký dolár, čo zodpovedá 71,11 americkým centom. Výnos dvojročného kanadského štátneho dlhopisu klesol o 3 bázické body na 2,627 %.

Bitcoin sa počas stredajšieho obchodovania priblížil ku kľúčovej technickej zóne odporu okolo 65 160 USD po tom, čo slabšie ako očakávané údaje o inflácii v USA zvýšili záujem investorov o rizikové aktíva. Prílev investícií do spotových bitcoinových burzovo obchodovaných fondov (ETF) však zostal zmiešaný, čo odráža pretrvávajúcu opatrnosť inštitucionálnych investorov.

Údaje zverejnené v utorok americkým Úradom pre štatistiku práce ukázali, že index spotrebiteľských cien (CPI) v júni medzimesačne klesol o 0,4 %, čo predstavuje najväčší mesačný pokles od apríla 2020 a prekonalo očakávania poklesu o 0,1 %.

Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa ceny potravín a energií, sa počas mesiaca nezmenila v porovnaní s očakávaniami nárastu o 0,2 %. Na medziročnej báze sa celková inflácia spomalila na 3,5 %, zatiaľ čo jadrová inflácia klesla na 2,6 %, pričom obe hodnoty boli nižšie ako trhové prognózy.

Tieto údaje znížili očakávania ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v USA, čo malo za následok tlak na americký dolár a podporu rizikových aktív. Bitcoin do konca utorkového obchodovania vzrástol o približne 4,35 %.

Rast však stratil na dynamike po tom, čo predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh zopakoval, že centrálna banka nebude tolerovať trvalo zvýšenú infláciu a zároveň zdôraznil základnú silu americkej ekonomiky.

Warsh povedal: „Ak zavedieme správnu politiku – a my ju zavedieme – inflačná vlna posledných piatich rokov sa stane minulosťou.“

Napriek podpore zo správy o inflácii sa analytici domnievajú, že investori by mali zostať opatrní, pretože nedávny nárast cien ropy – spôsobený obnoveným napätím medzi Spojenými štátmi a Iránom a uzavretím Hormuzského prielivu – by mohol znovu rozdúchať inflačné tlaky a posilniť argumenty pre prísnejšiu menovú politiku, čo by malo vplyv na Bitcoin.

Investori teraz očakávajú zverejnenie júnového indexu cien výrobcov (PPI) v USA, ktorý by mohol poskytnúť ďalšie indície o budúcom smerovaní politiky Federálneho rezervného systému a spustiť zvýšenú volatilitu naprieč rizikovými aktívami.

Medzitým, toky do spotových bitcoinových ETF zostali zmiešané. Údaje zo SoSoValue ukázali v utorok čistý prílev vo výške 181,08 milióna dolárov po čistom odlive vo výške 424,66 milióna dolárov v predchádzajúcej obchodnej seanse.

Tieto zmiešané toky naznačujú, že inštitucionálni investori zostávajú rozdelení a opatrní uprostred pretrvávajúceho geopolitického napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom, čo bráni vzniku jasného krátkodobého smerového trendu pre Bitcoin.

Ceny ropy v stredu vzrástli približne o 1 % a pokračovali v raste po tom, čo americký prezident Donald Trump obnovil námornú blokádu všetkých iránskych prístavov, zatiaľ čo iránske Islamské revolučné gardy pohrozili uzavretím „všetkých ostatných exportných trás slúžiacich Spojeným štátom a ich spojencom“, čo zintenzívnilo obavy o globálne dodávky energie.

Obchodná výkonnosť

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli o 69 centov, čiže 0,8 %, na 85,42 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrástli o 73 centov, čiže 0,9 %, na 80,07 USD za barel.

Oba benchmarky v utorok uzavreli približne o 2 % vyššie a dosiahli svoje najvyššie úrovne za posledný mesiac, keďže sa zhoršili prerušenia dodávok cez Hormuzský prieliv. Pred vypuknutím konfliktu medzi USA a Iránom prechádzala touto strategickou vodnou cestou zhruba pätina svetových dodávok ropy a skvapalneného zemného plynu.

Vývoj na Blízkom východe

Vo vyhlásení, ktoré zverejnila iránska oficiálna tlačová agentúra IRNA, Zbor islamských revolučných gárd uviedol: „Vývoz energie v regióne zostane buď dostupný pre všetkých, alebo pre nikoho.“

Analytici sa domnievajú, že Teherán signalizuje, že by mohol využiť svojich spojencov Hútíov v Jemene na narušenie lodnej dopravy cez prieliv Bab el-Mandeb, čo by potenciálne otvorilo nový front v jeho konfrontácii so Spojenými štátmi a ohrozilo dve najdôležitejšie energetické obchodné trasy sveta.

Boje medzi Spojenými štátmi a Iránom sa obnovili minulý týždeň, čo ohrozilo krehké prímerie dosiahnuté v júni po mesiacoch konfliktu.

Americká armáda v stredu ráno oznámila novú sériu útokov zameraných na oslabenie iránskych kapacít používaných na útoky na obchodnú lodnú dopravu v Hormuzskom prielive.

V rozhovore pre Fox News prezident Donald Trump povedal, že odloží útoky na iránske energetické zariadenia, ale dodal: „Nakoniec sa na energetické zariadenia zameriame.“

Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, uviedol, že americká námorná blokáda plavidiel smerujúcich do a z iránskych prístavov sprísňuje podmienky na trhu s ropou a poznamenal, že iránsky export ropy sa za posledné dva týždne pohyboval medzi 1,5 miliónmi a 2 miliónmi barelov denne.

Spoločnosť Goldman Sachs odhadla, že vývoz ropy z Perzského zálivu sa po podpísaní memoranda o porozumení medzi USA a Iránom v júni obnovil na viac ako 80 % predvojnovej úrovne, ale za posledný týždeň klesol pod 50 %, čo zodpovedá približne 11 miliónom barelov denne.

Banka uviedla, že ropa Brent by sa v štvrtom štvrťroku mohla vyšplhať nad 110 dolárov za barel, ak sa oživenie exportu z krajín Perzského zálivu bude naďalej spomaľovať.

Napriek eskalácii zostávajú investori opatrní, pokiaľ ide o zahrnutie významnej geopolitickej rizikovej prémie do ceny vzhľadom na rýchle zmeny v politickom a vojenskom vývoji.

Ole Hansen, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v Saxo Bank, uviedol, že trhy sa stali zdržanlivejšími v reakciách na dramatické titulky správ, pretože mnohé z nich sa nakoniec nepremietnu do konkrétnych činov.

V najnovšom vojenskom vývoji iránska armáda v stredu skoro ráno oznámila, že spustila útoky dronmi zamerané na americké pozície na jordánskej leteckej základni Azraq. Ministerstvo obrany USA sa k udalostiam bezprostredne nevyjadrilo.

Iránska revolučná garda tiež tvrdila, že zacielila na sklady zbraní a vojenské zariadenia v Bahrajne a Kuvajte, hoci agentúra Reuters tieto správy nedokázala nezávisle overiť.