Ceny pšenice počas štvrtkového obchodovania na Chicagskej burze vzrástli, podporené technickými nákupmi a silným dopytom po obilninách.

Saudská Arábia vyhlásila tender na nákup 655 000 metrických ton pšenice, uvádza sa v oznámení saudskoarabského vládneho orgánu zodpovedného za obstarávanie obilia.

Dodanie pšenice je naplánované na obdobie od mája do júla, uviedol Generálny úrad pre potravinovú bezpečnosť.

Obchodníci na európskom trhu uviedli, že termín na predkladanie cenových ponúk je 27. februára a výsledky by mali byť oznámené 2. marca.

Obchodníci dodali, že zásielky budú doručené v 11 námorných zásielkach, vrátane jednej lode do prístavu Jazan, troch zásielok do Dammámu, troch do Yanbu a štyroch do Džiddy.

Podľa podrobností sa požaduje dodanie do Džiddy v období od 1. mája do 15. júla až 240 000 ton, do Yanbu v období od 15. mája do 30. júna 180 000 ton, do Dammámu v období od 1. mája do 15. júla 180 000 ton a do Džazánu v období od 1. júna do 15. júna 55 000 ton.

Obchodníci poznamenali, že zásielky do Džiddy, Dammámu a Yanbu boli požadované v dávkach po 60 000 tonách. Taktiež uviedli, že konečné nákupy by mohli prekročiť ohlásený objem ponuky 655 000 ton.

V predchádzajúcom tendri z 19. januára úrad nakúpil približne 907 000 ton tvrdej pšenice.

V obchodnej aktivite vzrástli májové futures kontrakty na pšenicu o 19:20 GMT o 0,7 % na 5,74 USD za bušel.

Roky predtým, ako vypukli obchodné vojny a clá, si Čína zabezpečila priemyselnú dominanciu prostredníctvom سيطرة v dodávateľskom reťazci vzácnych zemín – strategická realita, ktorá prinútila Spojené štáty a ich spojencov, aby dnes prisľúbili viac ako 8,5 miliardy dolárov v snahe znovu získať kontrolu nad týmto kľúčovým odvetvím.

Počas uplynulých dvoch desaťročí, s rozširovaním globálnej výroby, spracovanie vzácnych zemín postupne mizlo zo západných dodávateľských reťazcov kvôli vysokým kapitálovým nákladom, technickej zložitosti a obmedzenej krátkodobej ziskovosti. Čína si však udržala a systematicky rozširovala svoje kapacity, zatiaľ čo ostatné krajiny sa stiahli.

Libby Sterenheimová, generálna riaditeľka spoločnosti REE Alloys, uviedla, že Čína nezískala len vďaka ťažbe, ale vďaka vybudovaniu celého ekosystému – separácie, rafinácie, výroby kovov a výroby magnetov – plne integrovaným spôsobom. Keďže ostatní odišli zo sektora, kontrola sa v podstate stala nespochybniteľnou.

Dodala, že Severná Amerika stratila kontrolu nad najdôležitejšou fázou: premenou oxidov na použiteľné kovy a zliatiny. Podľa Sterenheimovej je jej spoločnosť v súčasnosti jedinou v Severnej Amerike, ktorá je schopná rafinovať ťažké vzácne zeminy a vyrábať zliatiny a magnety, zatiaľ čo konkurencia je od komerčnej výroby vzdialená ešte roky.

Skutočné úzke miesto: Konverzia

Aby sa materiály vzácnych zemín dali použiť v motoroch, magnetoch a obranných systémoch, musia sa premeniť na kovy a zliatiny. Táto fáza – a nie samotná ťažba – určuje, kto skutočne kontroluje dodávateľský reťazec.

Spoločnosť REE Alloys spolupracuje s výskumnou radou Saskatchewanu na obnove konverzných kapacít v Severnej Amerike, čo umožňuje materiálom zostať v západných dodávateľských reťazcoch, kým sa nestanú hotovými výrobkami pripravenými na použitie v obrane.

Spoločnosť tiež podpísala dlhodobú nezáväznú zmluvu o dodávkach so skupinou Altyn, ktorá je spojená s projektom Kokbulak v Kazachstane, kde sa z existujúcich železnorudných prevádzok ťažia materiály obsahujúce vzácne zeminy – vrátane dysprózia a terbia.

Zariadenie a obranná výroba v Ohiu

Spoločnosť prevádzkuje závod v Euclide v štáte Ohio, ktorý opisuje ako jediný priemyselný závod v Severnej Amerike, ktorý je schopný premieňať ťažké materiály vzácnych zemín na kovy a zliatiny. Závod už vyrába špecializované materiály pre klientov americkej vlády.

Tento vývoj prichádza v čase, keď nové americké predpisy, ktoré majú nadobudnúť účinnosť v roku 2027, majú obmedziť používanie čínskych vzácnych zemín v obranných programoch a vo federálne podporovanej výrobe.

Oficiálna odpoveď USA

Washington tento týždeň rokoval so spojeneckými krajinami o znížení vplyvu Číny na kritické dodávateľské reťazce nerastných surovín, čo odráža posun od priemyselnej konkurencie k prioritám národnej bezpečnosti.

Čína už využila vývozné obmedzenia ako páku. Koncom roka 2025 zaviedla priamy zákaz vývozu určitých materiálov a spracovateľských technológií spojených s vojenskými aplikáciami. Predtým, v roku 2010, Čína obmedzila vývoz do Japonska počas diplomatického sporu, čo spôsobilo rozsiahle prerušenie dodávok.

V reakcii na to americké ministerstvo obrany aktivovalo orgány podľa zákona o obrannej výrobe na podporu domáceho spracovania a investovalo do spoločností ako MP Materials s cieľom rozšíriť miestnu výrobu kovov a magnetov.

Vláda USA tiež spustila iniciatívu v hodnote 12 miliárd dolárov na vybudovanie strategickej rezervy kritických minerálov vrátane prvkov vzácnych zemín, lítia, niklu a kobaltu s cieľom znížiť závislosť od Číny a zabezpečiť dodávky pre sektor obrany a pokročilých technológií.

Preteky s časom

Zatiaľ čo vládne opatrenia pokračujú prostredníctvom politických kanálov a dlhodobých projektov, spoločnosť REE Alloys tvrdí, že už pôsobí v najcitlivejšej fáze reťazca – premene na kovy a zliatiny – kde leží skutočná kontrola.

Podľa spoločnosti si výstavba podobných zariadení vyžaduje roky povoľovania, financovania a kvalifikácie s klientmi z oblasti obrany, čo krátkodobú konkurenciu robí takmer nemožnou.

Ceny medi vo štvrtkovom obchodovaní mierne klesli, čím mierne spomalili oproti včerajším ziskom, ktoré boli podporené fundamentálnymi ukazovateľmi ponuky a dopytu, rastúcimi obavami z ciel a slabým americkým dolárom. Aj napriek miernemu poklesu zostáva meď na ceste k zaznamenaniu siedmeho mesačného nárastu v rade – najdlhšieho rastu za 15 rokov.

Ceny dosiahli rekordné maximum 29. januára. Hoci neskôr mierne klesli, niekoľko faktorov odvtedy oživilo volatilitu a neistotu na trhu.

Medzi tieto faktory patrilo sezónne spomalenie obchodovania so základnými kovmi počas čínskeho lunárneho Nového roka, keď sa aktivita vo výrobe a stavebníctve zvyčajne spomaľuje, čo viedlo k dočasnému poklesu dopytu po priemyselných komoditách.

Keďže Čína je najväčším svetovým spotrebiteľom medi, slabšia aktivita v kľúčových priemyselných odvetviach v posledných týždňoch negatívne ovplyvnila ceny.

Rozhodnutie Najvyššieho súdu USA a zmeny ciel

Koncom minulého týždňa Najvyšší súd USA rozhodol o zrušení globálnych ciel zavedených prezidentom Donaldom Trumpom v roku 2025.

Hoci rozhodnutie neovplyvnilo existujúce 50 % clá na dovoz surovej medi z USA, ovplyvnilo clá na iný tovar z krajín ako Čína a India.

V prípade Číny sa očakáva pokles ciel z 32 % na 24 %, čo by mohlo podporiť priemyselný dopyt. Na globálnych trhoch však naďalej dominuje neistota.

Po vynesení rozsudku Trump oznámil opätovné zavedenie 10 % ciel s využitím alternatívnych mechanizmov, neskôr ich zvýšil na 15 % s možnosťou ich ponechania v platnosti až 150 dní predtým, ako požiada Kongres o predĺženie. Tento krok môže čeliť politickému odporu pred voľbami do polovice volebného obdobia v novembri.

Vplyv na trh a dynamika ponuky a dopytu

Neistota zvýšila špekulácie, že clá na meď by sa mohli predĺžiť skôr, ako sa očakávalo, čo by potenciálne urýchlilo zavedenie ciel na rafinované medené výrobky.

Keď americká administratíva prvýkrát zaviedla clá na meď v auguste 2025, naznačila, že clá na rafinované produkty nebudú zavedené pred rokom 2027 alebo 2028.

Cenové pohyby

Nedávne zisky boli poháňané kombináciou dopĺňania zásob v Číne, obáv z ciel a slabšieho amerického dolára. Ceny na Londýnskej burze kovov v utorok vzrástli o 2,8 % na 13 228 dolárov za metrickú tonu, čím sa v americkom obchodovaní opäť dostali nad 6 dolárov za libru.

Ceny vzrástli aj na Šanghajskom trhu s kovmi, kde sa referenčná cena katódovej medi v stredu zvýšila o 119,77 USD za metrickú tonu na 13 104,73 USD.

Avšak v dnešnej americkej obchodnej seanse májové futures kontrakty na meď klesli o 0,4 % na 6,01 USD za libru do 15:47 GMT.

Trh s kryptomenami v stredu zaznamenal rozsiahle oživenie, ktoré viedlo k silnému rastu Bitcoinu, ktorý posunul toto digitálne aktívum späť k úrovni 70 000 dolárov – cenovej zóne, ktorá od jej straty začiatkom tohto mesiaca pôsobila ako pevný odpor.

Bitcoin počas obchodovania vzrástol o približne 8 %, pričom dynamika sa rozšírila na celý trh. Ethereum získalo 12 %, XRP vzrástol približne o 8 % a Solana vyskočila o 13 %, čo odráža obnovený apetít riskovať v rámci digitálnych aktív.

Blíži sa k 70 000 USD, keďže altcoiny prekonávajú očakávania

Trhoví experti sa domnievajú, že oživenie môže byť do značnej miery spôsobené aktivitou „buy-the-drop“ po dlhšom období slabosti. Caroline Mauron, spoluzakladateľka Orbit Markets, uviedla, že rastúci pohyb pravdepodobne odráža silné hľadanie výhodných ponúk po nedávnom výpredaji.

Dodala, že rozhodujúci návrat nad úroveň 70 000 dolárov pre Bitcoin by mohol zmeniť širší trhový príbeh a pomôcť obnoviť dôveru po týždňoch tlaku.

Nedávne obchodné vzorce tiež naznačujú zmenu v pozícii investorov. Zatiaľ čo dopyt po kryptomenách v USA sa v posledných týždňoch ochladil, kapitál sa teraz zrejme otáča smerom k altcoinom, čo sa odráža v silnejšom výkone Etherea, XRP a Solany v porovnaní s Bitcoinom za posledných 24 hodín.

Daniel Rees-Faria, generálny riaditeľ spoločnosti Zerostack, poznamenal, že Bitcoin sa čoraz viac obchoduje v kontexte širšieho finančného systému a vysvetlil, že sprísňujúce sa podmienky likvidity často vedú k vyššej volatilite. V takomto prostredí sa aktíva ako Solana – ktoré opísal ako aktíva generujúce „skutočný výnos“ – môžu ukázať ako odolnejšie ako tokeny, ktoré sa predtým spoliehali najmä na hybnú silu.

Formuje sa trhové dno?

Napriek oživeniu niektorí analytici varujú pred tým, aby sa to považovalo za definitívny bod zlomu. Alex Kuptsikevich, hlavný trhový analytik spoločnosti FXPro, prirovnal súčasné prostredie k roku 2022, keď po prudkom poklese nasledovalo dlhšie obdobie bočného pohybu, kým sa neobjavilo udržateľné oživenie.

Poznamenal, že zotavenie Bitcoinu po poklese v roku 2022 trvalo viac ako rok, kým prekonalo predchádzajúce maximá, čo naznačuje, že trpezlivosť môže byť opäť potrebná.

Alex Thorn, vedúci výskumu v spoločnosti Galaxy Digital, ponúkol vyváženejší pohľad a argumentoval, že najzávažnejšia fáza poklesu už môže byť za trhom.

Medzi podpornými signálmi zdôraznil:

• Bitcoin sa obchoduje v blízkosti svojho 200-týždňového kĺzavého priemeru, čo je historicky významná technická úroveň.

• Cena sa blíži k svojej „realizovanej cene“, ktorá odráža priemerný nákladový základ pre držiteľov.

• Viac ako polovica obehových zásob je v súčasnosti držaná so stratou.

• Index relatívnej sily dosahuje úrovne často spájané s kapituláciou.

• Viaceré indikátory na reťazci naznačujúce potenciálne vytvorenie trhového dna.

Thorn napriek tomu varoval, že dosiahnutie dna na trhu si zvyčajne vyžaduje čas a zostáva možné dlhšie obdobie bočného pohybu. Poznamenal tiež, že akákoľvek slabosť na akciových trhoch by mohla obnoviť tlak na digitálne aktíva, najmä ak neexistuje silný katalyzátor, ktorý by spustil trvalý rast.