Väčšina kryptomien počas utorkového obchodovania vzrástla uprostred optimizmu na trhoch, že Federálny rezervný systém smeruje k znižovaniu úrokových sadzieb.

Dnes zverejnené ekonomické údaje ukázali nárast indexu maloobchodných tržieb v USA v auguste o 0,6 %, zatiaľ čo analytici očakávali, že index vzrastie o 0,2 % po raste o 0,5 % v júli, ktorý bol revidovaný smerom nahor na 0,6 %.

Zasadnutie Fedu sa začalo dnes, v utorok, a skončí sa zajtra, v stredu, s všeobecnými očakávaniami zníženia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov, a to uprostred Trumpovho tlaku na rýchlejšie znižovanie nákladov na pôžičky.

Podľa nástroja FedWatch od CME Group trhy očakávajú 99,6 % pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov, zatiaľ čo šanca na ponechanie sadzieb nezmenených je len 0,4 %.

Vlnenie

Na obchodnom fronte cena Ripple na platforme CoinMarketCap k 21:18 GMT vzrástla o 1,9 % na 3,05 USD.

Predstavitelia Federálneho rezervného systému sa v utorok a stredu stretnú na kľúčovom stretnutí za bezprecedentných okolností.

Očakáva sa, že tvorcovia menovej politiky na konci svojho dvojdňového zasadnutia v stredu oznámia prvé zníženie úrokových sadzieb od decembra v snahe podporiť spomaľujúci sa americký trh práce s nádejou, že široké clá zavedené prezidentom Donaldom Trumpom budú mať len obmedzený vplyv na infláciu.

Diskusie o americkej ekonomike však okupuje „slon v miestnosti“: Trumpovo intenzívne úsilie o pretvorenie vrcholu Federálneho rezervného systému.

Senát v pondelok potvrdil vymenovanie Stephena Mirana, hlavného ekonomického poradcu Trumpa, do Rady guvernérov Fedu, aby obsadil voľné miesto, ktoré vyprší v januári budúceho roka, s možnosťou predĺženia. Miran potvrdil, že sa nezaviaže k rezignácii na konci funkčného obdobia, ak nebude vymenovaný žiadny stály nástupca. Po zložení prísahy v utorok ráno môže teraz hlasovať na zasadnutí o menovej politike, ktoré sa uskutoční tento týždeň.

Okrem toho bude hlasovať aj Lisa Cooková, členka Rady guvernérov, ktorú sa Trump pokúsil odvolať koncom augusta. Odvolací súd v pondelok zamietol Trumpov pokus o jej odvolanie, pričom jej žaloba proti rozhodnutiu o odvolaní stále prebieha. Cooková je prvou členkou Rady guvernérov Fedu, ktorá čelí pokusu o odvolanie.

Najnovšie stretnutie je mimoriadne nielen preto, že centrálna banka konečne mení svoju stratégiu v oblasti úrokových sadzieb, ale aj kvôli vývoju súvisiacemu s jej vplyvnou radou uprostred rastúceho tlaku zo strany Trumpovej administratívy na inštitúciu, ktorá bola dlho považovaná za politicky nezávislú.

Hlavný dôvod škrtov

Základnými motívmi zníženia nákladov na pôžičky po prvýkrát za deväť mesiacov sú rastúce známky slabosti trhu práce spolu s rastúcim presvedčením predstaviteľov Fedu, že inflácia spôsobená clami môže byť dočasná.

Počas leta bol rast pracovných miest slabý: zamestnávatelia pridali v priemere len približne 29 000 pracovných miest počas troch mesiacov končiacich augustom, čo je mierne vyššie tempo ako v júli, ale stále najslabšie od roku 2010, s výnimkou obdobia pandémie.

Počet nezamestnaných hľadajúcich prácu tiež presiahol počet dostupných pracovných miest, pričom nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti v týždni končiacom 6. septembrom vzrástli na najvyššiu úroveň za takmer štyri roky. Podobne aj počet ľudí nezamestnaných dlhšie ako 26 týždňov v auguste dosiahol najvyššiu úroveň od novembra 2021.

Predbežná revízia údajov o zamestnanosti za rok končiaci marcom, zverejnená minulý týždeň, ukázala, že trh práce v USA bol slabší, než sa predpokladalo pred vstupom do leta.

Predseda Fedu Jerome Powell vydláždil cestu k tomuto zníženiu počas pozoruhodného prejavu koncom augusta, keď povedal, že „riziká poklesu zamestnanosti sa zvyšujú“. Tieto obavy vyjadrili aj ďalší predstavitelia, medzi ktorými boli najvýznamnejšími spočiatku guvernéri Christopher Waller a Michelle Bowmanová, obaja vymenovaní Trumpom, ktorí v júli podporili zníženie sadzieb.

Nové ekonomické prognózy Fedu, ktoré budú zverejnené v stredu, by mali odhaliť, aké rýchle a hlboké bude znižovanie úrokových sadzieb v nasledujúcich mesiacoch uprostred krehkého trhu práce.

Postoj Fedu k inflácii ciel

Hoci inflácia v posledných mesiacoch vzrástla – kvôli Trumpovej širokej politike, najmä clám – predstavitelia Fedu sú čoraz presvedčenejší, že akékoľvek zvýšenie môže byť dočasné.

Index spotrebiteľských cien v auguste medziročne vzrástol o 2,9 %, čo je v súlade s očakávaniami ekonómov, vyplýva z údajov ministerstva práce z minulého týždňa. Údaje o spotrebiteľskej inflácii boli už mesiace v súlade s prognózami, a to aj napriek zmätku spôsobenému zavedením ciel.

Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Daly nedávno napísala, že „zvýšenie cien spojené s clami bude jednorazové“. Prezident Fedu v St. Louis Alberto Musalem v prejave tento mesiac uviedol, že očakáva, že „účinky ciel sa v ekonomike prejavia v priebehu dvoch až troch štvrťrokov a ich vplyv na infláciu potom slabne“.

Christopher Waller vo svojom prejave v Miami 28. augusta potvrdil, že „inflácia od prvého štvrťroka vzrástla, ale tieto čísla zahŕňajú aj vplyv zvýšených ciel na dovoz, o ktorých očakávam, že infláciu zvýšia len dočasne.“ Dodal: „Väčšina prognóz naznačuje, že ročná inflácia bude ešte niekoľko mesiacov pomaly rásť a mesačné clá budú začiatkom roka 2026 vymiznúť.“

Trumpova bezprecedentná nátlaková kampaň

Zatiaľ čo sa predstavitelia Fedu snažia pochopiť zložitú ekonomickú hádanku, Trumpova administratíva naďalej vyvíja tlak na centrálnu banku, ktorá sa tradične tešila politickej nezávislosti.

Od začiatku svojho druhého funkčného obdobia Trump opakovane a verejne kritizoval Powella a Fed za to, že tento rok odmietli znížiť úrokové sadzby. Tvorcovia menovej politiky odložili zníženie sadzieb na tento týždeň, aby najprv videli účinky Trumpovej politiky.

Trump začiatkom tohto roka pohrozil odvolaním Powella, ale ustúpil po tom, čo ho poradcovia varovali, že by to mohlo vyvolať prudkú volatilitu na finančných trhoch. V júli administratíva využila projekt rekonštrukcie sídla Fedu vo Washingtone – s nákladmi 2,5 miliardy dolárov – ako zámienku na pokus o odvolanie Powella a obvinila ho zo zlého riadenia. Trump a Powell sa zapojili do verejného sporu o celkové náklady projektu.

Trump sa teraz tiež pokúša odvolať Cookovú na základe obvinení z pochybenia súvisiaceho s hypotékami, čo je stále predmetom vyšetrovania ministerstva spravodlivosti. Súdy však Cookovú ponechali v jej funkcii, kým pokračuje jej prípad proti odvolaniu. Nedávne dokumenty – o ktorých informovala agentúra Associated Press – ukázali, že Cookov byt v Atlante, ktorý je podľa administratívy jedným z dvoch domov, ktoré označila za svoje hlavné bydlisko, bol vyhlásený za rekreačný dom. Cooková akékoľvek pochybenie poprela.

Hoci Cookov status je stále neurčený, Miranovo vymenovanie vyvolalo medzi demokratmi obavy kvôli jeho blízkosti k prezidentovi. Potvrdil však svoj záväzok k etickým zákonom a zdôraznil, že bude vyjadrovať nezávislé názory na ekonomiku. Počas svojho vypočutia o potvrdení povedal: „Som veľmi nezávislý, o čom svedčí moja ochota odchýliť sa od konsenzu, a očakávam, že v tom budem pokračovať, ak budem potvrdený.“

Trump vyjadril želanie, aby republikáni tvorili väčšinu v Rade guvernérov Fedu, a proces Mirana schvaľovania sa zrýchlil – od nominácie po zloženie prísahy trval len približne mesiac, zatiaľ čo zvyčajne trvá niekoľko mesiacov – čo mu umožnilo zúčastniť sa septembrového zasadnutia.

Väčšina pozorovateľov už očakáva, že Fed na konci zasadnutia oznámi zníženie sadzieb o najmenej štvrť percentuálneho bodu, či už sa Miran zúčastní alebo nie.

Ceny medi v utorok klesli napriek poklesu dolára voči väčšine hlavných mien, a to v dôsledku očakávaní rastu produkcie v Čile.

Čile, ktoré predstavuje približne štvrtinu svetovej produkcie medi, očakávalo, že jeho produkcia sa v tomto roku zvýši napriek výzvam, ktorým čelia dve z jeho najväčších baní, čo poskytne určitú úľavu globálnemu trhu trpiaceho nedostatkom zásob.

Smrteľná nehoda v najväčšej bani štátnej spoločnosti Codelco, okrem problémov s banským odpadom v projekte, ktorý prevádzkuje spoločnosť Teck Resources Ltd., skomplikovali úsilie Čile o dosiahnutie jej ročného cieľa odhadovaného na približne 5,6 milióna metrických ton. Obrovská baňa Escondida spoločnosti BHP však zaznamenala v prvej polovici roka 11 % nárast produkcie v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka, zatiaľ čo baňa Collahuasi sa pripravuje na ukončenie obdobia produkcie nízkej kvality rudy a baňa El Salvador po svojej prestavbe začala zvyšovať svoju prevádzkovú kapacitu.

Ministerka baníctva Aurora Williamsová v rozhovore zo svojej kancelárie v centre Santiaga uviedla, že stále očakáva rast v tomto a budúcom roku a do roku 2027 dosiahne rekordnú úroveň 6 miliónov ton. Dodala, že by to bol pozoruhodný úspech pre krajinu, ktorej produkcia klesla v roku 2023 na najnižšiu úroveň za 20 rokov, a to v čase, keď sa spoločnosti snažia obnoviť staré bane a nájsť nové ložiská, ktoré je ťažké rozvíjať. Poukázala tiež na to, že vyhliadky pre tento kov sa z dlhodobého hľadiska zlepšujú.

Williams povedal: „Verím, že produkcia sa zvýši a že Čile bude môcť posilniť svoju účasť na svetovom trhu. Trhové ukazovatele naznačujú väčšiu ponuku v budúcnosti.“

Toto prichádza s rastúcim globálnym dopytom po medi používanej v elektrických vodičoch, ktorý je spôsobený prechodom na čistú energiu a výstavbou väčšieho počtu dátových centier na prevádzku technológií umelej inteligencie.

Trh s meďou však už predtým zažil sklamania z Čile, keďže štátna agentúra pre meď Cochilco pred niekoľkými rokmi očakávala, že produkcia doteraz presiahne 7 miliónov ton, čo sa zatiaľ nepodarilo. A Codelco zostáva v tejto rovnici kľúčovým hráčom, pretože sa snaží kompenzovať roky slabých investícií.

Očakávania sa nedávno zlepšili po uzavretí dvoch integračných dohôd, ktoré by podľa odhadov spoločnosti mali zvýšiť celkovú produkciu krajiny o takmer 300 000 ton. Spoločnosť Codelco dokončuje fúziu medzi baňou Andina a baňou Los Bronces spoločnosti Anglo American, zatiaľ čo Anglo a Teck pracujú na podobnej dohode o zlúčení baní Collahuasi a Quebrada Blanca. Okrem toho majú spoločnosti BHP a Lundin Mining Corp. veľký projekt na hranici s Argentínou a spoločnosti BHP a Rio Tinto spolupracujú na sľubných prieskumných projektoch so spoločnosťou Codelco.

Minister usúdil, že dohoda o fúzii medzi spoločnosťami Anglo a Teck predstavuje „pozitívny signál“ o vitalite čilského ťažobného priemyslu a globálneho trhu s meďou.

Pokiaľ ide o obnovu bane El Teniente po zrútení tunela, pri ktorom zahynulo šesť robotníkov, Williams uviedol, že spoločnosť Codelco možno bude musieť použiť iné prostriedky – napríklad väčšiu automatizáciu – na dosiahnutie hlbších úrovní ložísk, v závislosti od výsledkov vyšetrovania, ktoré vykonáva úrad Sernageomin.

Dodala: „Čile čelí výzve rozvíjať podzemnú ťažbu vo stále väčších hĺbkach. A ak existujú riziká, v krajine, kde je bezpečnosť prioritou, budeme musieť hľadať alternatívne mechanizmy.“

Na druhej strane, dolárový index klesol do 16:15 GMT o 0,5 % na 96,8 bodu a zaznamenal najvyššiu úroveň na 97,3 bodu a najnižšiu úroveň na 96,7 bodu.

Čo sa týka obchodovania, futures kontrakty na meď s dodaním v decembri klesli o 0,2 % na 4,70 USD za libru o 16:10 GMT.

Ceny bitcoinu sa v utorok pohybovali v úzkom rozpätí, čím pokračovali v nedávnych ziskoch uprostred rastúceho presvedčenia, že Federálny rezervný systém tento týždeň zníži úrokové sadzby. Väčšina altcoinov však zaznamenala slabšie výsledky, zatiaľ čo obavy o udržateľnosť veľkých firemných investícií do digitálnych aktív obmedzili rast bitcoinu.

Bitcoin do 13:19 GMT vzrástol o 0,3 % na 115 300 dolárov po tom, čo za posledný týždeň získal približne 5 %.

Bitcoin v režime čakania pred Fedom

Najväčšia kryptomena na svete sa spamätala z časti strát, ktoré utrpela medzi polovicou augusta a začiatkom septembra, ale zostáva hlboko pod svojím augustovým maximom. Trh čelí výraznému zhromažďovaniu ziskov a zároveň rastúcim obavám z rastúcej závislosti spoločností od ich štátnych dlhopisov ako nástroja na držanie bitcoinov.

Tieto obavy sa zintenzívnili po tom, čo spoločnosť Strategy (predtým MicroStrategy) nebola zaradená do indexu S&P 500, čo viedlo analytikov JPMorgan k varovaniu, že nedostatok takýchto indexových položiek podkopáva dlhodobú životaschopnosť prístupu korporátneho financovania. Tento trend spôsobil, že sektor kryptomien zaostáva za rastom iných vysoko rizikových aktív, najmä akcií.

Rozhodnutie Fedu v centre pozornosti

Trhy s digitálnymi aktívami sa teraz pripravujú na zasadnutie Fedu o menovej politike, pričom údaje CME FedWatch ukazujú 99,6 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov a len 0,4 % pravdepodobnosť nezmenenej úrokovej sadzby. Nižšie úrokové sadzby zvyčajne podporujú rizikové aktíva, ako sú kryptomeny, zvýšením likvidity trhu, ale neistota ohľadom dlhodobejšieho uvoľňovania pretrváva vzhľadom na pretrvávajúce obavy z inflácie. Napriek rastúcemu tlaku zo strany Bieleho domu si predseda Fedu Jerome Powell zachoval opatrný postoj bez toho, aby sa zaviazal k ďalšiemu znižovaniu sadzieb.

Stratégia rozširuje svoju stávku na Bitcoin

V podaní pre americkú Komisiu pre cenné papiere a burzy spoločnosť Strategy zverejnila nákup ďalších 525 bitcoinov v období od 8. do 14. septembra v hodnote približne 60,2 milióna dolárov s priemernou cenou 114 562 dolárov za kus.

Vďaka tomu sa hodnota akcií spoločnosti blíži k 638 985 bitcoinom s trhovou hodnotou takmer 73,4 miliardy dolárov, v porovnaní s celkovými obstarávacími nákladmi 47,2 miliardy dolárov, čo predstavuje priemer 73 913 dolárov za mincu vrátane poplatkov a výdavkov.

Výkonný predseda a spoluzakladateľ Michael Saylor uviedol, že tieto aktíva teraz predstavujú viac ako 3 % z limitovanej ponuky 21 miliónov mincí Bitcoinu. Pri súčasných cenách spoločnosť dosahuje papierové zisky približne 26 miliárd dolárov.