Bitcoin sa v stredu obchodoval okolo úrovne 59 000 dolárov po tom, čo klesol na 21-mesačné minimum 57 800 dolárov, čo je jeho najnižšia úroveň od polovice septembra 2024.

Prudká korekcia prichádza v čase, keď inštitucionálni investori naďalej znižujú expozíciu, pričom spotové bitcoinové burzovo obchodované fondy zaznamenali v utorok čistý odliv viac ako 222 miliónov dolárov, čím sa predlžuje nedávna séria výberov.

Neistota okolo vývoja medzi Spojenými štátmi a Iránom tiež prispela k opatrnosti investorov a ovplyvnila najväčšiu kryptomenu na svete.

Napätie medzi USA a Iránom tlačí na chuť riskovať

Geopolitická neistota pretrváva po tom, čo Irán v utorok oznámil, že sa nestretne s vysokými americkými vyslancami, ktorí odcestovali do katarskej Dauhy po vojenskom napätí z minulého týždňa.

Iránski predstavitelia dodali, že obe strany ešte musia finalizovať podmienky dohody o prímerí podpísanej pred dvoma týždňami, než prejdú k zložitejším otázkam vrátane potenciálnych obmedzení teheránskeho jadrového programu.

Katarská vláda medzitým potvrdila, že americkí vyslanci Jared Kushner a Steve Witkoff sa stretnú s katarským premiérom, aby prediskutovali prebiehajúce rozhovory medzi USA a Iránom a regionálny vývoj, ale v súčasnosti nie sú naplánované žiadne stretnutia na vysokej úrovni medzi Washingtonom a Teheránom.

Tento vývoj zdôrazňuje krehkosť nedávnej dohody o prímerí a zvyšuje neistotu ohľadom vyhliadok na trvalú mierovú dohodu.

Rastúca neistota oslabila chuť investorov do rizikových aktív, čo v stredu pomohlo znížiť cenu Bitcoinu na 21-mesačné minimum 57 800 dolárov.

Akýkoľvek kolaps rokovaní alebo obnovená vojenská eskalácia medzi oboma krajinami by mohli ďalej poškodiť náladu na trhu a spustiť ďalšiu vlnu predaja kryptomien.

Inštitucionálny predaj tlačí Bitcoin na nové ročné minimá

Inštitucionálny dopyt začiatkom týždňa naďalej oslaboval. Údaje od SoSoValue ukázali, že spotové bitcoinové ETF kótované na americkej burze zaznamenali v utorok čistý odliv vo výške 222,64 milióna dolárov po výberoch vo výške 231,10 milióna dolárov v pondelok.

Utorok bol deviatym dňom čistého odlivu od polovice júna, čo poukazuje na slabnúci inštitucionálny apetít po expozícii voči Bitcoinu.

Ak bude tento trend pokračovať počas celého týždňa, Bitcoin by mohol v blízkej budúcnosti čeliť ďalšiemu tlaku na pokles.

Mohlo by rebalansovanie portfólia na konci štvrťroka podporiť Bitcoin?

Výskumná správa, ktorú v utorok zverejnila spoločnosť K33 Research, naznačila, že rebalansovanie portfólia na konci štvrťroka by mohlo poskytnúť krátkodobú podporu cenám Bitcoinu.

Podľa správy údaje za posledných 18 mesiacov ukazujú, že v deviatich rôznych mesiacoch sa čisté toky ETF počas šesťdňového obdobia okolo konca mesiaca – vrátane posledných troch obchodných dní v mesiaci a prvých troch obchodných dní nasledujúceho mesiaca – výrazne líšili od prevládajúceho trendu počas zvyšku mesiaca.

Analytik spoločnosti K33 Research uviedol: „V niekoľkých prípadoch po mesiacoch, v ktorých Bitcoin nedosiahol výkonnosť indexu S&P 500, nasledoval silnejší prílev ETF koncom mesiaca a začiatkom nasledujúceho mesiaca.“

Analytik vysvetlil, že toto správanie je v súlade s rebalansovaním portfólia, pretože investori môžu zvýšiť expozíciu voči Bitcoinu po obdobiach relatívne nízkej výkonnosti, aby obnovili cielené alokácie aktív.

Vzťah medzi rebalansovaním portfólia a tokmi bitcoinových ETF však nebol úplne konzistentný. Ostatných deväť mesiacov vo vzorke nevykazovalo rovnaký vzorec, čo naznačuje, že rebalansovanie nie je trvalým hnacím motorom tokov bitcoinových ETF, ale skôr jedným z niekoľkých faktorov ovplyvňujúcich inštitucionálny dopyt.

Napriek tomu sa tento vzorec v posledných štyroch štvrťrokoch stal zreteľnejším. Ak bude pokračovať, rebalansovanie portfólia na konci štvrťroka by mohlo poskytnúť Bitcoinu významnú podporu a potenciálne pomôcť pri krátkodobom oživení počas úvodných obchodných seans v júli.

Ceny ropy v stredu klesli o viac ako 1 %, keďže rokovania medzi Spojenými štátmi a Iránom pokračovali v snahe dosiahnuť konečnú dohodu o ukončení vojny medzi oboma krajinami, zatiaľ čo investori čakali na údaje o zásobách ropy v USA.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 08:59 GMT o 1,14 USD, čiže o 1,6 %, na 71,81 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate klesli o 1,11 USD, čiže o 1,6 %, na 68,39 USD za barel.

„Zastavené rokovania medzi Spojenými štátmi a Iránom vyvolávajú obavy z nových prerušení dodávok,“ povedal Tamas Varga, analytik spoločnosti PVM Associates. „Na druhej strane investori zostávajú presvedčení, že akékoľvek problémy, ktoré bránia rokovaniam, sa nakoniec vyriešia.“

Dodal: „Celkovo zostáva medvedí trend nezmenený, hoci konkrétne údaje, ako napríklad klesajúce zásoby alebo ďalšie uzavretie prielivu, by mohli rýchlo zmeniť náladu na trhu.“

V Dauhe momentálne prebiehajú nepriame technické rokovania medzi Spojenými štátmi a Iránom, ktoré sprostredkúvajú Katar a Pakistan, uviedol v stredu zdroj s priamou znalosťou diskusií, ktorý hovoril s agentúrou Reuters.

Jared Kushner, zať amerického prezidenta Donalda Trumpa, a jeho osobitný vyslanec Steve Witkoff pricestovali v utorok do Dauhy na rozhovory „na vysokej úrovni“, ktoré Biely dom označil za rozhovory. Irán aj Katar však uviedli, že americká delegácia sa stretne s mediátormi, a nie priamo s iránskymi predstaviteľmi.

Najväčšia štvrťročná strata za posledné roky

Cena ropy Brent klesla v druhom štvrťroku približne o 45 dolárov za barel, čo predstavuje najväčší štvrťročný pokles od globálnej finančnej krízy v roku 2008.

Futures na americkú ropu klesli o približne 31 dolárov za barel, čo je ich najprudší štvrťročný pokles od roku 2020, keď pandémia COVID-19 spustila kolaps globálneho dopytu po rope.

Straty nasledovali po pokroku smerom k ukončeniu konfliktu na Blízkom východe po prudkom náraste cien v marci po vypuknutí nepriateľských akcií.

Po piatich po sebe nasledujúcich mesačných nárastoch analytici prvýkrát od začiatku vojny s Iránom znížili svoje prognózy cien ropy na rok 2026, keďže sa obnovila lodná doprava cez Hormuzský prieliv, čo zmiernilo obavy z dlhodobých prerušení dodávok, vyplýva z prieskumu agentúry Reuters.

Preprava ropných tankerov cez strategickú vodnú cestu sa začala zotavovať a viceprezident USA J. D. Vance vyhlásil, že tok ropy cez prieliv sa vrátil na úroveň spred vojny.

Americké zásoby v centre pozornosti

Investori teraz čakajú na oficiálne údaje o zásobách ropy v USA od Správy energetických informácií (EIA), ktoré by mali byť zverejnené v stredu o 14:30 GMT.

Zdroje z trhu uviedli, že zásoby ropy v USA minulý týždeň opäť klesli, podľa údajov zverejnených Americkým ropným inštitútom v utorok.

Libra v stredu prvýkrát za týždeň klesla, keďže silnejší americký dolár získal podporu z rastúcich výnosov štátnych dlhopisov pred zverejnením kľúčových údajov z trhu práce, zatiaľ čo investori čakali na komentáre nového predsedu Federálneho rezervného systému Kevina Warsha.

Libra klesla o 0,23 % na 1,3234 USD po tom, čo v každej zo štyroch predchádzajúcich obchodných seans posilnila, čo bola jej najdlhšia denná víťazná séria za posledný mesiac.

Libra ukončila jún so stratou 0,2 %, čím predĺžila svoj pokles z prvej polovice roka na 1,6 %, čo predstavuje najslabší začiatok roka od roku 2022, keď medzi januárom a júnom klesla o takmer 10 %.

Politická neistota tiež prispela k obavám investorov. Keďže labouristický premiér Keir Starmer sa chystá odstúpiť, trhy sa pýtajú, či popredný kandidát Andy Burnham dokáže oživiť britskú ekonomiku bez toho, aby ešte viac zaťažil už aj tak napäté verejné financie.

Oživenie dolára, podporené silou americkej ekonomiky a akciových trhov, bolo hlavným faktorom, ktorý ovplyvňoval libru a ďalšie meny.

Voči euru si však libra v druhom štvrťroku viedla lepšie, keď posilnila o 1,4 % a obchodovala sa blízko svojej najsilnejšej úrovne od minulého augusta.

Očakávania o úrokových sadzbách v Spojenom kráľovstve sa menia

Očakávania ďalšieho zvýšenia sadzieb Bank of England v tomto roku sa zmiernili odkedy napätie v Perzskom zálive začalo ustupovať, čo umožnilo cenám ropy vrátiť sa na predvojnové úrovne.

Peňažné trhy v súčasnosti pripisujú 90 % pravdepodobnosť, že Bank of England zvýši úrokové sadzby pred koncom roka, v porovnaní s skoršími očakávaniami, ktoré počítali až s tromi zvýšeniami sadzieb.

Bank of England by sa mala koncom tohto mesiaca stretnúť, aby prediskutovala menovú politiku, hoci ekonómovia vo všeobecnosti očakávajú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené.

Údaje o pracovných miestach v USA v centre pozornosti

Medzi najdôležitejšie udalosti pre menové trhy tento týždeň, vrátane libry, patrí štvrtková správa o zamestnanosti v USA, ktorá by mohla buď posilniť, alebo spochybniť rastúce očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol v nasledujúcich mesiacoch opäť zvýšiť úrokové sadzby.

Guvernéri centrálnych bánk z celého sveta sa tento týždeň stretávajú v portugalskej Sintre na výročnom fóre Európskej centrálnej banky.

Predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh sa zúčastní jedného zo zasadnutí fóra a v stredu prednesie svoj prejav.

Vzhľadom na jeho preferenciu stručnej komunikácie a obmedzené verejné komentáre od predstaviteľov Federálneho rezervného systému budú investori jeho vyjadrenia pozorne skúmať, aby zistili, ako sa budú vyvíjať úrokové sadzby v USA.

V stredu by mal vystúpiť aj guvernér Bank of England Andrew Bailey.

„Andrew Bailey by mohol byť osobou, ktorú treba sledovať,“ povedal David Stritch, stratég v spoločnosti Caxton. „Bank of England je v súčasnosti najvyváženejšia spomedzi hlavných centrálnych bánk, pokiaľ ide o smerovanie politiky, a Bailey sa doteraz ohľadom budúceho smerovania politiky vyjadril do značnej miery neurčito.“

Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní klesli, čím si predĺžili straty už tretíkrát po sebe a obchodovali sa pod hranicou 4 000 dolárov za uncu, blízko sedemmesačného minima, pod tlakom pokračujúceho silného amerického dolára voči košu hlavných mien.

Trhy pozorne sledujú vyjadrenia predsedu Federálneho rezervného systému Kevina Warsha, ktoré dnes uvedie na Fóre Európskej centrálnej banky v Sintre, spolu s ďalšími kľúčovými údajmi o trhu práce v USA, keďže investori prehodnocujú očakávania týkajúce sa zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Cena

• Ceny zlata klesli o 1,2 % na 3 960,53 USD za uncu, čo je pokles z otváracej úrovne 4 007,41 USD. Najvyššia hodnota počas burzy bola 4 018,53 USD.

• Pri utorkovom vyrovnaní zlato stratilo 0,25 %, čo predstavuje druhý denný pokles po sebe. Kov sa tiež dotkol sedemmesačného minima 3 942,55 USD za uncu, keďže rastúce výnosy amerických štátnych dlhopisov negatívne ovplyvnili dopyt.

• Cena zlata klesla v júni o 11,75 %, čo predstavuje štvrtú mesačnú stratu za sebou a najprudší mesačný pokles od októbra 2008. Tento pokles bol spôsobený rastúcim predajným tlakom súvisiacim s čoraz optimistickejšími očakávaniami Federálneho rezervného systému.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu vzrástol o 0,25 %, čím si udržal zisky už druhú seansu po sebe a odráža pokračujúcu silu dolára voči košu svetových mien.

Ako už zvyčajne býva, silnejší dolár robí zlato denominované v dolároch menej atraktívnym pre držiteľov iných mien.

Americká mena získala dodatočnú podporu z nedávneho nárastu výnosov dlhodobých štátnych dlhopisov, najmä po tom, čo pozitívne údaje z trhu práce posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol tento rok ešte aspoň raz zvýšiť úrokové sadzby.

Úrokové sadzby v USA

• Prezidentka Federálneho rezervného systému v Clevelande Beth Hammacková v utorok vyhlásila, že by stále mohla podporiť ďalšie zvyšovanie sadzieb, ak inflačné tlaky neustúpia.

• Podľa nástroja CME FedWatch Tool trhy v súčasnosti pripisujú 66 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom júlovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov je 34 %.

• Trhy odhadujú 17 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené, a 83 % pravdepodobnosť ich zvýšenia o 25 bázických bodov.

Kevin Warsh

O 13:00 GMT má predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh naplánovaný dôležitý prejav na Fóre Európskej centrálnej banky v portugalskej Sintre.

Americký trh práce

Investori tiež čakajú na ďalšie kľúčové údaje o trhu práce v USA. Údaje o zamestnanosti v súkromnom sektore od ADP za jún budú zverejnené neskôr dnes, vo štvrtok budú nasledovať týždenné žiadosti o nezamestnanosť a oficiálna správa o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva.

Výhľad na zlato

Trhový stratég Ilya Spivak povedal: „Zdá sa, že rastúce výnosy sú hlavnou silou, ktorá poháňa zlato nižšie. Americký dolár sa zároveň posilnil, čo tento názor potvrdzuje.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v utorok druhý deň po sebe nezmenil, pričom celkové zásoby dosiahli 1 005,08 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 24. septembra 2025.