Bitcoin v piatok klesol, čím pokračoval v prudkých poklesoch zaznamenaných začiatkom tohto týždňa, keďže chuť riskovať oslabila uprostred rastúcich pochybností o znížení sadzieb v USA pred očakávaným prejavom predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella.

Najväčšia kryptomena na svete vykázala týždenné straty takmer 4 %, zaťažená vlnou realizácie ziskov po dosiahnutí rekordných úrovní začiatkom augusta. Ostatné digitálne meny v piatok tiež výrazne klesli a smerovali k týždenným stratám.

Trhy nereagovali na správu, ktorá uvádza, že Čína zvažuje vývoj stablecoinov krytých juanmi na podporu obchodovania s domácou menou, a to aj napriek tomu, že Peking v roku 2021 zakázal všetky aktivity obchodovania s kryptomenami.

Bitcoin klesol k 12:43 GMT na CoinMarketCap o 0,9 % na 112 200 dolárov.

Bitcoin klesá uprostred slabnúcich stávok na zníženie sadzieb a očakávaní Powella

Najnovšie straty bitcoinu prišli na pozadí širšieho zhoršenia rizikového sentimentu, keďže trhy postupne znižovali očakávania septembrového zníženia sadzieb.

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME oceňovanie futures kontraktov na federálne fondy ukázalo, že trhy v súčasnosti pripisujú 73,1 % pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov v septembri, čo je pokles z viac ako 90 % minulý týždeň.

Zápisnica zo zasadnutia Fedu z konca júla, zverejnená tento týždeň, odhalila, že väčšina členov podporila ponechanie sadzieb v blízkej budúcnosti nezmenených.

Powell, ktorý má v piatok vystúpiť v Jackson Hole, zostal opatrný, pokiaľ ide o akékoľvek možné škrty, a poukázal na inflačnú neistotu vyvolanú clami prezidenta Donalda Trumpa.

K zníženiu očakávaní zníženia sadzieb prispeli aj známky odolnosti americkej ekonomiky, ako napríklad lepšie než očakávané údaje o indexe nákupných manažérov (PMI) za august.

Dlhodobo vyššie úrokové sadzby sa považujú za negatívne pre vysoko špekulatívne aktíva, ako sú kryptomeny, pretože odčerpávajú likviditu a odrádzajú od riskovania. Bitcoin utrpel ťažké straty počas cyklov sprísňovania Fedu v rokoch 2022 a 2023, predtým ako v roku 2024 zaznamenal silný nárast, keď sa začalo s uvoľňovaním menovej politiky.

Altcoiny klesali spolu s Bitcoinom, pričom väčšina z nich smerovala k týždenným stratám uprostred pokračujúceho zhromažďovania ziskov z augustových maxím.

Napriek súčasnej korekcii zostáva Bitcoin tento rok v silnom rastúcom trende a blíži sa k historickým maximám. Niektorí pozorovatelia trhu sa domnievajú, že býčí cyklus ešte nedosiahol vrchol a stále môže toto aktívum vytlačiť na nové rekordné úrovne.

V nedávnej správe spoločnosti Tuur Demeester a Adamant Research uviedli, že Bitcoin vykazuje známky sily v polovici cyklu a predpokladá, že v nasledujúcej fáze by sa mohol vyšplhať na 500 000 dolárov alebo viac.

Podľa správy sa cenové scenáre pohybujú od konzervatívneho výhľadu štvornásobného nárastu zo súčasných úrovní až po optimistický desaťnásobný nárast, čo naznačuje hodnotu približne 1,2 milióna dolárov za mincu.

„Veríme, že sa nachádzame uprostred cyklu, ktorý by sa mohol zmeniť na jeden z najvýznamnejších býčích trendov Bitcoinu v histórii,“ uvádza sa v správe. „Zo súčasných úrovní stále existuje potenciál pre 4 až 10-násobný nárast, čo poukazuje na ceny nad 500 000 dolárov.“

Bitcoin zostáva rizikový, ale stále najlepšou voľbou medzi kryptomenami

Správa uznala, že cesta k šesťciferným úrovniam nie je bez rizík. Napadnutia búrz alebo rozsiahly predaj skonfiškovaných mincí, ktoré v minulosti spôsobili bankroty, by mohli vyvíjať dočasný cenový tlak.

Zdôraznila tiež riziká koncentrácie a poznamenala, že Coinbase drží približne 10 % zásob v obehu. Poukázala však na to, že ETF ako CoinShares diverzifikujú úschovné kanály.

V správe sa uvádza viacero faktorov podporujúcich Bitcoin, vrátane „urýchlenia inštitucionálneho prijatia, prehlbovania fiškálnych deficitov a rastúcej angažovanosti vlády – ako napríklad vytvorenie národnej strategickej bitcoinovej rezervy USA a zvýšenie počtu ETF, ktoré v súčasnosti predstavujú približne 1,4 milióna mincí.“

Záverom sa odporučilo investorom, aby sa zamerali na Bitcoin, a nie na naháňanie sa za špekulatívnymi altcoinmi s malým reálnym využitím, pričom sa uvádza: „Pridelenie 5 % portfólia Bitcoinu slúži ako poistenie proti systémovým rizikám, zatiaľ čo vyššie alokácie odrážajú väčšie presvedčenie.“

Ceny ropy sa v piatok takmer nezmenili, keďže nádeje na bezprostrednú mierovú dohodu medzi Ruskom a Ukrajinou vyprchali, čo ich priviedlo k prvému týždennému nárastu za posledné tri týždne.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:00 GMT o 17 centov, čiže 0,25 %, na 67,50 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 13 centov, čiže 0,2 %, na 63,39 USD.

Oba kontrakty v predchádzajúcej obchodnej seanse získali viac ako 1 %. Brent tento týždeň doteraz vzrástol o 2,8 %, zatiaľ čo WTI vzrástol o 1 %.

Giovanni Staunovo, komoditný analytik v UBS, povedal: „Všetci čakajú na ďalší krok prezidenta Trumpa. Zdá sa, že v najbližších dňoch sa nič nestane.“

Vojna, ktorá trvá už tretí a pol roka, tento týždeň neustala. Rusko vo štvrtok spustilo letecký útok blízko hraníc Ukrajiny s Európskou úniou, zatiaľ čo Ukrajina uviedla, že zasiahla ruskú ropnú rafinériu a čerpaciu stanicu v Uneči, čo je dôležitá súčasť ropovodu Družba, ktorým sa ruská ropa prepravuje do Európy. Maďarsko uviedlo, že dodávky cez toto ropovodné potrubie sa zastavili.

Trump sa v rámci svojho sprostredkovateľského úsilia o dosiahnutie mierovej dohody snaží zorganizovať summit medzi ruským prezidentom Vladimirom Putinom a ukrajinským prezidentom Volodymyrom Zelenským.

Zorganizovať takéto stretnutie sa však javí ako náročné, zatiaľ čo diskusie o možných bezpečnostných zárukách čelia prekážkam, napísali analytici spoločnosti ING v piatok v správe pre klienta. Dodali: „Čím nižšia je šanca na prímerie, tým vyššie je riziko prísnejších sankcií USA voči Rusku.“

Medzitým americkí a európski plánovači predstavili svojim poradcom pre národnú bezpečnosť vojenské možnosti po prvom priamom stretnutí medzi americkými a ruskými lídrami od invázie na Ukrajinu.

Putin podľa zdrojov, ktoré hovorili s agentúrou Reuters, požadoval, aby sa Ukrajina vzdala celého východného Donbasu, vzdala sa ambícií vstúpiť do NATO a zabránila vstupu západných síl do krajiny.

Trump sa zaviazal chrániť Ukrajinu v rámci akejkoľvek dohody o ukončení vojny, zatiaľ čo Zelenskyj odmietol akékoľvek stiahnutie sa z medzinárodne uznaného ukrajinského územia.

Väčší než očakávaný pokles zásob ropy v USA

Ceny ropy čerpali podporu aj z väčšieho, než očakávaného, poklesu zásob ropy v USA minulý týždeň, čo signalizovalo silný dopyt. Zásoby klesli v týždni končiacom 15. augustom o 6 miliónov barelov, uviedol v stredu americký Úrad pre energetické informácie (EIA), v porovnaní s prognózami analytikov, ktorí predpokladali pokles len o 1,8 milióna barelov.

Toto bolo čiastočne kompenzované slabými nemeckými ekonomickými údajmi, ktoré ukázali, že najväčšia ekonomika eurozóny sa v druhom štvrťroku zmenšila o 0,3 %, čo vyvolalo obavy ohľadom dopytu po rope.

Investori tiež sledovali ekonomické sympózium v Jackson Hole vo Wyomingu, aby zistili signály o možnom znížení úrokových sadzieb v USA budúci mesiac. Výročné stretnutie popredných predstaviteľov centrálnych bánk sa začalo vo štvrtok a v piatok by mal predniesť prejav predseda Fedu Jerome Powell.

Zníženie sadzieb by mohlo stimulovať hospodársky rast a zvýšiť dopyt po rope, čo by potenciálne mohlo podporiť ceny.

Americký dolár sa v piatok voči euru a britskej libre pohyboval blízko dvojtýždňového maxima, keďže investori znížili stávky na zníženie úrokových sadzieb pred prejavom predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella na sympóziu v Jackson Hole.

Euro a britská libra zaznamenali najslabšie úrovne od začiatku augusta, keď klesli o 0,1 % na 1,1597 USD, respektíve 1,3408 USD.

Skoršie známky slabosti na americkom trhu práce posilnili nádeje na nižšie náklady na pôžičky v budúcom mesiaci, ale tieto očakávania ustúpili po lepších ako očakávaných ekonomických údajoch a opatrných komentároch predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME obchodníci v súčasnosti odhadujú 73 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri, čo je pokles z 85,4 % týždeň predtým.

Jane Foleyová, vedúca oddelenia devízovej stratégie v Rabobank, povedala: „Dolár odráža riziko, že Powell si zachová opatrný postoj a stane sa jastrabším.“

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči šiestim hlavným menám, vzrástol o 0,1 % na 98,71, čo je na ceste k týždennému zisku 0,9 %, čím by ukončil dvojtýždňovú sériu strát.

Predstavitelia Federálneho rezervného systému sa vo štvrtok zdali byť váhaví so znížením sadzieb v budúcom mesiaci, čo pripravilo pôdu pre Powellov prejav naplánovaný na 10:00 východného času (14:00 GMT) počas výročnej konferencie v Jackson Hole vo Wyomingu, ktorá sa začala vo štvrtok.

Austan Goolsbee, prezident chicagského Fedu, povedal, že nadchádzajúce zasadnutie je „otvorené“ a mohlo by priniesť zmenu politiky, ale poukázal na zmiešané ekonomické údaje a neočakávane vysoké hodnoty inflácie, ktoré ho robia opatrným v súvislosti s bezprostredným znížením sadzieb.

Charu Chanana, vedúci investičnej stratégie v Saxo Bank, dodal: „Keďže údaje o inflácii a zamestnanosti majú byť ešte zverejnené pred septembrovým zasadnutím, Powell má všetky dôvody na trpezlivosť a zachovanie flexibility.“

Analytici z Bank of America Global Research uviedli, že dolár má v blízkej budúcnosti pred burzou v Jackson Hole obmedzený rast, ale vzhľadom na rastúce riziká stagflácie v americkej ekonomike si zachovávajú medvedí dlhodobý výhľad. Poznamenali: „Stagflačné prostredie, clá a obavy o nezávislosť Fedu a amerických inštitúcií sú faktory, ktoré pravdepodobne nakoniec dolár znížia,“ čím zvýšili svoju koncoročnú prognózu pre euro na 1,20 USD z predchádzajúcich 1,17 USD.

Euro v roku 2025 doteraz posilnilo o 12 %, čo bolo podporené oslabením dolára.

Jen inde klesol na 148,56 za dolár, čo predstavuje týždennú stratu 0,9 %. Údaje ukázali, že jadrová inflácia v Japonsku sa v júli spomalila už druhý mesiac po sebe, ale zostala nad cieľovou úrovňou 2 % stanovenou centrálnou bankou, čo udržiava očakávania zvýšenia sadzieb v nasledujúcich mesiacoch živé.

Výnosy japonských štátnych dlhopisov sledovali rast amerických štátnych dlhopisov, pričom 30-ročný výnos dosiahol v piatok nové rekordné maximum. Výnos 30-ročných amerických štátnych dlhopisov dosiahol 4,9285 % po náraste o dva bázické body vo štvrtok, zatiaľ čo dvojročný výnos, ktorý je citlivejší na očakávania sadzieb, sa udržal na úrovni 3,79 % po náraste o 5 bázických bodov v predchádzajúcej obchodnej sále.

Švédska a nórska koruna voči doláru klesli o 0,2 %, zatiaľ čo švajčiarsky frank sa udržal na úrovni 0,8093.

Ceny zlata na európskych trhoch vo štvrtok klesli, čím si predĺžili straty už druhý deň po sebe a priblížili sa k trojtýždňovému minimu, pričom ich tlačil silnejší americký dolár voči košu svetových mien po zverejnení silných ekonomických údajov z USA.

Tieto údaje znížili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v septembri a aby sa tieto očakávania prehodnotili, trhy čakajú na prejav predsedu Fedu Jeromea Powella, ktorý sa uskutoční neskôr dnes na výročnom ekonomickom sympóziu v Jackson Hole.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Spotové zlato kleslo o 0,4 % na 3 325,46 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 3 338,83 USD, po tom, čo dosiahlo relačné maximum 3 340,70 USD.

• Pri stredajšom vyrovnaní zlato stratilo 0,3 %, čím obnovilo straty po jednodňovej pauze, pod tlakom rastúceho dolára a výnosov amerických štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Dolárový index v piatok vzrástol o 0,2 %, čím si druhýkrát po sebe udržal zisky na najvyššej úrovni za takmer dva týždne, a to na úrovni 98,83, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Tento rast bol spôsobený obnoveným dopytom po americkom dolári ako najlepšej dostupnej investícii na devízových trhoch, najmä po silných sektorových údajoch z USA za august, ktoré potvrdzujú, že najväčšia svetová ekonomika naďalej rastie v treťom štvrťroku lepším tempom, ako sa očakávalo, a to aj napriek obavám z agresívnej obchodnej politiky prezidenta Donalda Trumpa.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch agentúry CME: trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí FOMC kleslo z 81 % na 75 %, zatiaľ čo očakávania nezmenenej sadzby vzrástli z 19 % na 25 %.

• Trhové oceňovanie zníženia o 25 bázických bodov v októbri tiež kleslo z 91 % na 85 %, pričom očakávania nezmenenej úrokovej sadzby vzrástli z 9 % na 15 %.

Jerome Powell

Powellov prejav v Jackson Hole je naplánovaný na piatok o 15:00 GMT. Trhy budú pozorne sledovať signály týkajúce sa smerovania politiky Fedu a výhľadu úrokových sadzieb v USA.

Zlatý výhľad

• Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Vzhľadom na to, že mierové vyhliadky medzi Ruskom a Ukrajinou sú stále na stole a obnovené nákupy amerického dolára, zlato čelí nepriaznivým faktorom.“

• Dodal: „Ak sa Powellove komentáre v Jackson Hole budú interpretovať ako holubičie, dolár by mohol oslabiť, čo by umožnilo opätovný nárast cien zlata.“

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, najväčší svetový ETF krytý zlatom, vo štvrtok oznámil odliv 1,44 metrickej tony – už tretí po sebe idúci denný pokles – čím sa celkové držanie zlata znížilo na 956,77 metrickej tony, čo je najnižšia hodnota od 6. augusta.