Bitcoin vo štvrtok klesol smerom k úrovni 88 000 dolárov a zostal pod tlakom napriek slabšiemu americkému doláru a silnému rastu cien zlata, keďže investori spracoval rozhodnutie Federálneho rezervného systému ponechať úrokové sadzby nezmenené.

Najväčšia kryptomena na svete klesla približne o 1 % a do 01:56 východného amerického času (06:56 GMT) sa obchodovala na úrovni 88 201,6 USD.

Bitcoin sa tento týždeň pohyboval v určitom rozpätí a obchodoval sa medzi 86 000 a 89 000 USD, pričom od začiatku januára zaznamenal len mierny nárast o menej ako 1 %.

Bitcoin si napriek rastu cien zlata a slabšiemu doláru nevedie dobre

Tlmený výkon kryptomien bol v ostrom kontraste so silným rastom na trhu so zlatom, kde ceny vo štvrtok prvýkrát vyskočili nad 5 500 dolárov za uncu, podporené silným dopytom po bezpečných investíciách, stupňujúcim sa geopolitickým napätím a očakávaniami týkajúcimi sa politiky Federálneho rezervného systému.

Hoci sa Bitcoin často označuje ako „digitálne zlato“, naďalej sa pohyboval v úzkom rozpätí a neprofitoval zo širšieho úniku do bezpečných aktív.

Federálny rezervný systém v stredu ponechal svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú v rozmedzí 3,50 % až 3,75 %, čím sa po troch po sebe nasledujúcich zníženiach úrokových sadzieb znížil.

Predseda Fedu Jerome Powell uviedol, že tvorcovia politík potrebujú viac dôkazov o tom, že inflácia sa udržateľne pohybuje smerom k cieľovej úrovni 2 %, predtým ako zvážia ďalšie uvoľňovanie, pričom poukázal na pokračujúcu silu na trhu práce a stabilný hospodársky rast.

Powellove komentáre zazneli opatrne a posilnili očakávania, že akékoľvek budúce znižovanie sadzieb bude postupné a závislé od údajov. To malo za následok rizikovo citlivé aktíva vrátane kryptomien, keďže investori prehodnocovali vyhliadky likvidity v nasledujúcich mesiacoch.

Biely dom sa snaží prelomiť regulačnú patovú situáciu

Agentúra Reuters v samostatnej správe informovala, že Biely dom plánuje budúci týždeň usporiadať stretnutie s vedúcimi predstaviteľmi bankového a kryptomenového sektora v snahe prelomiť patovú situáciu v súvislosti s kľúčovou americkou legislatívou regulujúcou digitálne aktíva.

Podľa správy stretnutie zorganizuje krypto rada administratívy a zameria sa na sporné ustanovenia týkajúce sa toho, či by krypto firmám malo byť dovolené ponúkať výnosy alebo odmeny za stablecoiny viazané na dolár.

Tento krok odráža snahu prezidenta Donalda Trumpa o presadenie legislatívy v oblasti digitálnych aktív po mesiacoch nezhôd medzi bankami a krypto spoločnosťami ohľadom konkurenčných rizík.

Summit by mohol pomôcť pripraviť cestu ku kompromisu o takzvanom „Zákone o jasnosti“, ktorého cieľom je vytvoriť komplexný federálny regulačný rámec pre digitálne aktíva.

Zástancovia kryptomien tvrdia, že ponúkanie výnosov je nevyhnutné na prilákanie používateľov, zatiaľ čo banky varujú, že by to mohlo urýchliť odliv vkladov a ohroziť finančnú stabilitu. Tieto obavy podľa agentúry Reuters zastavili pokrok v prejednávaní návrhu zákona v americkom Senáte.

Altcoiny pokračujú v ústupe

Na inom trhu s kryptomenami väčšina hlavných altcoinov vo štvrtok naďalej klesala uprostred všeobecne averzného prostredia voči riziku.

Ethereum, druhá najväčšia kryptomena na svete, klesla približne o 1,5 % na 2 958,92 USD, zatiaľ čo XRP, tretie najväčšie digitálne aktívum, tiež kleslo o 1,5 % na 1,88 USD.

Termínované ceny ropy Brent vo štvrtok prudko vzrástli na najvyššiu úroveň za štyri mesiace, čo bolo spôsobené rastúcimi obavami z možnosti vojenského útoku USA na Irán, štvrtého najväčšieho producenta OPEC, ktorý denne ťaží približne 3,2 milióna barelov.

John Evans, analytik spoločnosti PVM, povedal, že „bezprostredným problémom pre trh je potenciál vedľajších škôd, ak by Irán zaútočil na svojich susedov, alebo čo je dôležitejšie, ak by uzavrel Hormuzský prieliv, cez ktorý prúdi približne 20 miliónov barelov ropy denne.“

Cena ropy Brent do 13:08 GMT vzrástla približne o 1,65 USD, čiže o 2,4 %, na 70,05 USD za barel. Počas obchodovania sa ceny dosiahli na 70,35 USD za barel, čo je najvyššia úroveň od konca septembra. Ropa Brent je na dobrej ceste k tomu, aby v januári zaznamenala mesačný nárast presahujúci 15 %, čo bude jej najväčší mesačný nárast za štyri roky.

Cena americkej ropy West Texas Intermediate tiež vzrástla o približne 1,59 USD, čiže o 2,5 %, na 64,80 USD za barel. Skôr počas obchodovania prekonala ropa WTI hranicu 65 USD za barel, čím dosiahla tiež štvormesačné maximum. Referenčná hodnota smeruje k mesačným ziskom približne 13 %, čo je najsilnejšia hodnota od júla 2023.

Americký prezident Donald Trump zvýšil tlak na Teherán, aby zastavil svoj jadrový program, a varoval pred možnými vojenskými útokmi po tom, čo do regiónu dorazila skupina amerických námorníkov.

Agentúra Reuters s odvolaním sa na informované americké zdroje informovala, že Trump zvažuje možnosti, ktoré zahŕňajú obmedzené útoky zamerané na iránske bezpečnostné sily a vedenie, v snahe vyvolať vnútorné nepokoje, ktoré by mohli viesť ku pádu vládcov krajiny.

Niektorí analytici očakávajú ďalší rast cien ropy v dôsledku napätia súvisiaceho s Iránom. Analytici Citi v stredu v správe uviedli, že „pravdepodobnosť útoku na Irán zvýšila geopolitickú rizikovú prémiu v cenách ropy približne o 3 až 4 doláre za barel“ a dodali, že ďalšia eskalácia by mohla v nasledujúcich troch mesiacoch vytlačiť cenu ropy Brent na 72 dolárov za barel.

Inde sa postupne obnovuje produkcia na obrovskom ropnom poli Tengiz v Kazachstane po tom, čo minulý týždeň požiare v elektroinštalácii obmedzili produkciu, pričom návrat na plnú kapacitu je plánovaný do týždňa.

V Spojených štátoch, najväčšom svetovom producentovi ropy a najväčšom vývozcovi skvapalneného zemného plynu, začali producenti ropy a plynu s obnovovaním ťažby vrtov po prerušeniach spôsobených zimnou búrkou „Fern“ cez víkend.

Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, povedal: „Prerušenia v Kazachstane, či už v termináli Caspian Pipeline Consortium alebo v poli Tengiz, odstránili z trhu značné objemy ropy. V kombinácii s chladným počasím v USA, ktoré dočasne obmedzilo produkciu ropy, sa trh s ropou stal napätejším, než sa pôvodne očakávalo.“

Americký dolár vo štvrtok mierne posilnil, ale zostal blízko viacročných miním, keďže obmedzená podpora zo strany Federálneho rezervného systému nedokázala vykompenzovať pretrvávajúce obavy ohľadom politiky USA, ktoré naďalej negatívne ovplyvňovali dôveru investorov.

Dolár minulý týždeň uzavrel s najväčšou týždennou stratou od apríla, keďže investori boli čoraz viac znepokojení svojou expozíciou voči americkým aktívam uprostred eskalujúcej debaty o postoji Washingtonu k Grónsku.

Americký prezident Donald Trump v utorok na otázku, či dolár príliš neklesol, povedal, že jeho hodnota je „vynikajúca“, čo ešte viac zvýšilo tlak na menu po tom, čo dosiahla štvorročné minimum.

Dolár v stredu zaznamenal zisky a ukončil štvordňovú sériu strát po tom, čo minister financií Scott Bessent potvrdil, že Spojené štáty uprednostňujú politiku silného dolára. Táto dynamika sa však nepreniesla ani do štvrtkového obchodovania.

Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell naznačil, že zníženie úrokových sadzieb by sa mohlo prejaviť neskôr, zatiaľ čo niektorí ekonómovia tvrdia, že americká ekonomika v súčasnosti nevyžaduje ďalšie uvoľňovanie menovej politiky.

David Doyle, vedúci ekonomického oddelenia spoločnosti Macquarie Group, povedal: „Hoci neistota pretrváva vysoká, najmä vzhľadom na očakávané vymenovanie nového predsedu Fedu v nasledujúcich mesiacoch, naším základným scenárom je, že cyklus znižovania sadzieb sa skončil a očakáva sa zlepšenie na trhu práce.“ Dodal: „Ďalším krokom je zvýšenie sadzieb, pravdepodobne v štvrtom štvrťroku 2026.“

Analytici sa domnievajú, že výkonnosť dolára bude do značnej miery závisieť od vývoja situácie v oblasti nezávislosti Federálneho rezervného systému vrátane očakávaného rozhodnutia Najvyššieho súdu USA o pokuse prezidenta Trumpa odvolať guvernérku Fedu Lisu Cookovú.

Voči košu hlavných mien sa dolárový index zvýšil o 0,1 % na 96,33, čím sa pohyboval blízko utorkového štvorročného minima 95,566.

Euro opäť priťahuje pozornosť ECB

Euro mierne oslabilo na 1,1948 USD po krátkom prekonaní úrovne 1,20 USD v dôsledku oslabenia dolára, a to po varovaniach tvorcov politík Európskej centrálnej banky pred potenciálnym deflačným dopadom rýchlo posilňujúcej jednotnej meny.

Geoff Yu, hlavný makro stratég pre región EMEA v spoločnosti BNY, povedal: „Zatiaľ čo kurz EUR/USD zostal v uplynulom roku nad základným scenárom ECB bez toho, aby vyvolal silné deflačné riziká, neistota súvisiaca s obchodom zostáva zvýšená.“

Ekonómovia varujú, že silnejšie euro by mohlo zosilniť deflačné tlaky prameniace z čínskeho exportu, čo by mohlo ECB prinútiť zvážiť ďalšie znižovanie úrokových sadzieb.

Yu dodal, že decembrové projekcie odborníkov ECB naznačujú, že kurz eura voči doláru na úrovni 1,25 by predstavoval jasné prekročenie očakávaného rozpätia a mohol by stačiť na zmenu výhľadu do budúcnosti.

Členka Výkonnej rady ECB Isabel Schnabel v stredu uviedla, že menová politika je „na dobrej úrovni“, čo naznačuje, že úrokové sadzby pravdepodobne zostanú na súčasnej úrovni dlhší čas a trhy sa nebudú meniť v cenách až do začiatku roka 2027.

Niektorí stratégovia však tvrdia, že tradičný vzťah medzi EUR/USD a úrokovými diferenciálmi sa od nástupu Trumpa do úradu narušil a varujú, že akékoľvek zníženie sadzieb ECB nemusí stačiť na to, aby pohlo trhmi, ktoré sú čoraz viac poháňané geopolitickými a ekonomickými rizikami než relatívnou menovou politikou.

Japonská politika pod drobnohľadom

Oslabenie dolára poskytlo miernu podporu japonskému jenu, ktorý sa vo štvrtok obchodoval za 153,40 za dolár, po tom, čo sa väčšinu týždňa pohyboval v rozmedzí 152 – 154.

Toto nasledovalo po správach, že americké a japonské úrady minulý týždeň prehodnotili výmenné kurzy, čo je krok, ktorý sa často považuje za predzvesť potenciálnej intervencie na trhu.

Goldman Sachs v poznámke uviedol, že koordinácia medzi japonským ministerstvom financií a americkým ministerstvom financií by mohla obmedziť krátkodobý tlak na pokles jen, ale varoval, že akýkoľvek vplyv by bol dočasný, pokiaľ by ho nepodporili fundamentálne faktory, ako je rýchlejšie sprísňovanie menovej politiky zo strany Bank of Japan alebo prísnejšia fiškálna disciplína.

Medzitým austrálsky dolár pokračoval v raste vďaka očakávaniam možného zvýšenia miestnych úrokových sadzieb už začiatkom budúceho týždňa, dosiahol trojročné maximum a potom sa stabilizoval v blízkosti 0,7038 USD.

Ceny striebra na európskom trhu vo štvrtok vzrástli, čím si udržali rast už šiesty deň po sebe a naďalej dosahujú nové rekordné maximá po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali úroveň 120 dolárov za uncu. Rast je poháňaný silným záujmom o nákup zo strany drobných investorov spolu s pokračujúcim oslabením amerického dolára.

V súlade s očakávaniami trhu Federálny rezervný systém ponechal úrokové sadzby nezmenené, pričom vo svojom vyhlásení zvolil opatrný tón a vyhýbal sa akýmkoľvek jasným signálom týkajúcim sa obnovenia cyklu znižovania sadzieb v blízkej budúcnosti.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: Striebro vzrástlo o 3,15 % na 120,46 USD za uncu, čo je najvyššia úroveň v histórii, z otváracej úrovne 116,79 USD po tom, čo dosiahlo relačné minimum 115,38 USD.

• Pri stredajšom uzatváraní obchodov ceny striebra vzrástli o 4,15 %, čo predstavuje piaty denný rast v rade, podporený trvalým dopytom po drahých kovoch ako bezpečných útočiskách.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o 0,3 %, čím obnovil straty, ktoré v predchádzajúcej obchodnej seanse krátko pozastavil, a pohyboval sa blízko štvorročného minima na úrovni 95,55 bodu. Tento pohyb odráža obnovené oslabenie americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Dolár zostáva pod pretrvávajúcim tlakom, keďže komentáre ministra financií Scotta Bessenta nedokázali zmierniť rastúce obavy týkajúce sa hospodárskej politiky USA a geopolitického vývoja.

Bessent v stredu poprel správy naznačujúce možnú intervenciu USA na menových trhoch uprostred zvýšených špekulácií ohľadom intervencie do japonského jenu a obchodovania amerického dolára na niekoľkoročných minimách.

Bessent uviedol, že Spojené štáty dlhodobo uplatňujú politiku silného dolára a dodal, že takáto politika je založená na zdravých fundamentoch. Poznamenal, že ak sú fundamenty silné, bude prúdiť kapitál a že úsilie o zníženie obchodného deficitu by časom prirodzene podporilo silnejší dolár.

Federálny rezervný systém

Na záver svojho prvého zasadnutia o menovej politike v tomto roku a v súlade s väčšinou očakávaní Federálny rezervný systém ponechal úrokové sadzby nezmenené v rozmedzí 3,50 % – 3,75 %, čo je najnižšia úroveň od septembra 2022.

Rozhodnutie nebolo jednomyseľné, keďže Federálny výbor pre operácie na voľnom trhu hlasoval v pomere 10:2, pričom dvaja členovia, Stephen Miran a Christopher Waller, nesúhlasili s ďalším znížením sadzby o 25 bázických bodov.

Federálny rezervný systém uviedol, že dostupné ukazovatele naznačujú, že hospodárska aktivita naďalej rastie stabilným tempom, zatiaľ čo inflácia zostáva mierne zvýšená a ukazovatele trhu práce poukazujú na určitý stupeň stabilizácie.

Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell povedal, že súčasná menová politika je „vhodná“ a dodal, že tvorcovia politík sú v dobrej pozícii na to, aby určili tempo a načasovanie akýchkoľvek ďalších úprav úrokových sadzieb.

Úrokové sadzby v USA

• Po stretnutí a podľa nástroja CME FedWatch Tool sa trhové oceňovanie zachovania nezmenených úrokových sadzieb v USA na marcovom stretnutí zvýšilo z 82 % na 88 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov klesla z 18 % na 12 %.

• Investori naďalej počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v priebehu nasledujúceho roka, zatiaľ čo vlastné prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú na jedno zníženie o 25 bázických bodov.