Bitcoin v piatok vzrástol po ziskoch rizikových aktív uprostred pokračujúcich stávok, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby budúci týždeň.

Zisky kryptomien, najmä Bitcoinu, však boli obmedzené rastúcimi pochybnosťami o životaschopnosti spoločností, ktoré držia obrovské rezervy Bitcoinu, po tom, čo spoločnosť Strategy (predtým MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) bola začiatkom tohto mesiaca zamietnutá na zaradenie do indexu S&P 500.

Bitcoin sa naďalej obchodoval v úzkom rozpätí pod 120 000 USD. Najväčšia kryptomena na svete do 01:56 ET (05:56 GMT) vzrástla o 1,2 % na 115 604,3 USD. Počas týždňa vzrástla o 4,9 %, keďže sa niektorí kupujúci vrátili po poklese z rekordných maxím v polovici augusta.

JPMorgan Chase: Zamietnutie zaradenia stratégie je ranou pre firemné bitcoinové rezervy

Spoločnosť JPMorgan uviedla, že odmietnutie stratégie výborom S&P 500 predstavuje zásadný krok späť pre prístup spoločností, ktoré držia obrovské rezervy bitcoinov.

„To naznačuje, že výbor má obavy zo zaradenia spoločností ako MicroStrategy, ktoré sú v podstate investičnými fondmi zameranými na bitcoiny, do indexu,“ napísali analytici v poznámke z tohto týždňa.

Prudký nárast ocenenia spoločnosti v dôsledku jej masívnej expozície voči bitcoinom jej umožnil byť v minulom roku zahrnutá do iných indexov vrátane Nasdaq 100 a Russell 2000. To prilákalo viac nákupov akcií, keďže indexové fondy zodpovedajúcim spôsobom upravili svoje podiely.

JPMorgan však dodal, že tento trend možno „dosiahol svoje limity“, pričom poznamenal, že k odmietnutiu došlo aj uprostred únavy investorov v oblasti korporátneho financovania, čo vyvolalo ďalšie otázky o udržateľnosti modelu Strategy z dlhodobého hľadiska.

Zatiaľ čo akcie spoločnosti v roku 2024 výrazne prekonali bitcoin, v roku 2025 to tak nebolo; akcie spoločnosti Strategy od začiatku roka vzrástli o 8,6 % v porovnaní s takmer 24 % nárastom bitcoinu. Spoločnosť zostáva najväčším inštitucionálnym držiteľom bitcoinu na svete s viac ako 600 000 tokenmi vo svojich rezervách.

Ceny kryptomien dnes: Široké zisky po stávkach na zníženie sadzieb Fedu

Širšie kryptomeny v piatok vzrástli, podporené obnovenou chuťou riskovať uprostred stávok na zníženie sadzieb Fedom budúci týždeň. Altcoiny boli tiež na ceste k silnému týždňu po niekoľkých týždňoch prudkých strát.

Stávky na zníženie sadzieb pretrvávali, aj keď údaje o indexe spotrebiteľských cien v USA ukázali, že inflácia zostala v auguste vysoká, keďže nadobudli účinnosť nové clá prezidenta Donalda Trumpa.

Týždenné údaje o žiadostiach o podporu v nezamestnanosti však ukázali pokračujúce oslabenie na trhu práce, čo posilnilo očakávania uvoľnenia menovej politiky zo strany Fedu.

Údaje CME FedWatch ukázali, že trhy predpokladajú 94,6 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí Fedu 16. – 17. septembra oproti 5,4 % pravdepodobnosti zníženia o 50 bázických bodov.

Zníženie sadzieb sa zvyčajne vníma ako podpora rizikových aktív, ako sú kryptomeny, pretože zvyšuje likviditu a podporuje väčšie špekulatívne toky.

Ether, druhá najväčšia kryptomena na svete, vzrástol o 2,6 % na 4 552,31 USD a tento týždeň vzrástol o 6,6 %.

XRP vzrástol o 2,2 % na 3,0658 USD, čo predstavuje nárast o 8,8 % tento týždeň.

Akcie Cardana vzrástli o 1,8 % a akcie Solany vyskočili o 6,7 %.

Medzi meme coinmi vzrástol Dogecoin o 5 %, zatiaľ čo $TRUMP pridal približne 0,9 %.

Ceny ropy sa v piatok udržali na stabilnej úrovni, keďže obavy z nadmernej ponuky a slabého dopytu v USA boli vyvážené rizikami prerušenia dodávok vyplývajúcimi z konfliktov na Blízkom východe a na Ukrajine.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 10:20 GMT o 42 centov, čiže 0,6 %, na 66,79 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate vzrástla o 31 centov, čiže 0,5 %, na 62,68 USD. Ropa Brent aj WTI vo štvrtok klesli o 1,7 %, respektíve 2 %.

Olle Hvalbye, analytik spoločnosti SEB Research, v poznámke uviedol: „Cena ropy Brent je tento týždeň takmer nezmenená, ale po výraznej volatilite (...) odrážajúcej prebiehajúce preťahovanie sa o ťažisko na trhu medzi rizikami rastúcej nadmernej ponuky a pretrvávajúcou geopolitickou neistotou, ako aj odolnými maržami rafinovaných produktov.“

Mesačná správa Medzinárodnej energetickej agentúry (IEA) vo štvrtok naznačila, že globálne dodávky ropy tento rok porastú rýchlejšie, ako sa očakávalo, a to vďaka zvýšeniu produkcie zo strany OPEC+, aliancie OPEC a partnerov vrátane Ruska.

OPEC však vo svojej správe, ktorá bola zverejnená neskôr v ten istý deň, zachoval relatívne optimistické prognózy rastu dopytu po rope v tomto a budúcom roku, čím potvrdil, že globálna ekonomika zostáva na stabilnej rastovej trajektórii.

John Evans, analytik spoločnosti PVM Oil Associates, uviedol, že hoci pretrvávajú riziká poklesu cien ropy, faktory ako napätie na trhu so strednými destilátmi, pokračujúce hromadenie zásob v Číne a potenciálne sankcie voči Rusku a sekundárne sankcie voči jeho zákazníkom naďalej podporujú trh.

V piatok sa ruský prístav Primorsk na severozápade – jedno z najväčších uzlov pre vývoz ropy a pohonných hmôt – stal terčom útoku dronov, čo podľa regionálneho guvernéra spôsobilo požiar plavidla a čerpacej stanice.

Aj na strane ponuky indická skupina Adani, najväčší súkromný prevádzkovateľ prístavov v krajine, zakázala plavidlám, na ktoré sa vzťahujú západné sankcie, vstup do všetkých svojich prístavov, uviedli tri zdroje a dokumenty, ktoré agentúra Reuters videla. Toto rozhodnutie by mohlo obmedziť tok ruskej ropy.

India je najväčším odberateľom ruskej ropy prepravovanej po mori, ktorej väčšina sa prepravuje tankermi, na ktoré sa vzťahujú sankcie zo strany Európskej únie, USA a Spojeného kráľovstva.

Dolár v piatok mierne posilnil po poklese v predchádzajúcej obchodnej seanse, keďže prudký nárast žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA a mierny nárast inflácie udržali investorov v sústredení na nadchádzajúce rozhodnutia Federálneho rezervného systému týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb budúci týždeň a neskôr.

Dolárový index vzrástol o 0,1 % na 97,66 po tom, čo vo štvrtok ukončil dvojdňovú víťaznú sériu, hoci zostáva na ceste k druhému týždennému poklesu za sebou.

Štvrtkové údaje ukázali najväčší týždenný nárast nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA za štyri roky, čím zatienili augustové údaje o inflácii, ktoré ukázali, že ceny rastú najrýchlejším tempom za sedem mesiacov, ale zostali mierne a vo všeobecnosti v súlade s očakávaniami.

Hoci tieto zmiešané údaje môžu tvorcom politík na ďalšom zasadnutí Fedu spôsobiť určité komplikácie, pozornosť investorov sa naďalej sústreďuje predovšetkým na znižovanie sadzieb.

Dominic Bunning, vedúci menovej stratégie G10 v spoločnosti Nomura, povedal: „Prekážkou rýchlejšieho znižovania sadzieb je slabosť trhu práce, pokiaľ inflácia zostane pod kontrolou. Myslím si, že pravdepodobnosť zníženia o 50 bázických bodov budúci týždeň je stále veľmi nízka.“

Trhy s futures kontraktmi počítajú s takmer istým znížením o 25 bázických bodov na zasadnutí 17. septembra. Obchodníci však znížili svoje stávky na väčšie zníženie o 50 bázických bodov a očakávania sa podľa nástroja CME FedWatch posúvajú smerom k miernejšiemu uvoľňovaniu do konca roka.

V prípade dlhopisov vzrástol výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov o dva bázické body na 4,0338 % zo 4,011 % pri predchádzajúcom uzavretí, po tom, čo sa vo štvrtok prvýkrát od apríla priblížil k prelomeniu 4 %.

Na menovom trhu:

Euro sa po včerajšom náraste udržalo na úrovni 1,1727 USD, keďže obchodníci znížili stávky na ďalšie škrty zo strany Európskej centrálnej banky, pričom očakávania zostali pod 50 % po tom, čo banka zaujala relatívne optimistický tón ohľadom ekonomického výhľadu.

ECB ponechala svoju hlavnú úrokovú sadzbu na úrovni 2 % už druhé zasadnutie po sebe, pričom prezidentka Christine Lagardeová vyhlásila, že ekonomika je „v dobrom stave“ a riziká sú vyváženejšie.

Trhy očakávajú v piatok večer hodnotenie francúzskych verejných financií agentúrou Fitch po hlasovaní o dôvere z 8. septembra. Analytici Citi uviedli, že model štátneho ratingu agentúry môže naznačovať mierne zlepšenie a že manuálne zníženie ratingu by znamenalo, že agentúra Fitch od posledného jarného hodnotenia zaznamená ďalší posun v rovnováhe síl v prospech dlžníkov oproti veriteľom.

Voči japonskému jenu dolár vzrástol o 0,4 % na 147,76 po tom, čo vlády USA a Japonska vydali spoločné vyhlásenie, v ktorom zdôraznili, že výmenné kurzy by mali byť určované trhom a že nadmerná volatilita a nekontrolované pohyby sú nežiaduce.

Libra klesla o 0,2 % na 1,3545 USD po tom, čo údaje ukázali, že britská ekonomika v júli stagnovala.

Zahraničný juan sa držal na úrovni 7,1219 za dolár, čo predstavuje pokles o 0,1 %.

Austrálsky dolár mierne klesol na 0,665 USD, ale zostal blízko 10-mesačného maxima.

Ceny zlata na európskom trhu v piatok vzrástli a obnovili tak včera pozastavené rasty. Zlato sa opäť obchoduje blízko rekordných maxím a je na ceste k štvrtému týždennému rastu v rade, podporovanému súčasnou slabosťou amerického dolára.

Rastúce obavy z oslabenia amerického trhu práce zatienili obavy z inflácie pred všeobecne očakávaným znížením úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom budúci týždeň.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,65 % na 3 656,71 USD z otváracej úrovne 3 633,96 USD s minimom 3 630,63 USD.

• Pri štvrtkovom vyrovnaní zlato stratilo 0,2 %, čo bol jeho druhý pokles za posledné tri obchodné seansy, po realizácii ziskov z historického maxima 3 674,80 USD za uncu.

Týždenný výkon

V priebehu tohto týždňa, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, zlato zatiaľ vzrástlo o približne 1,95 %, čo je na ceste k štvrtému týždennému zisku v rade.

Tieto týždenné zisky sa pripisujú silnému dopytu po bezpečných investíciách uprostred rastúcich obáv z prudko rastúcej globálnej úrovne dlhu a zintenzívňovania geopolitického napätia na Blízkom východe a vo východnej Európe.

Úrokové sadzby v USA

• Spotrebiteľské ceny v USA v auguste vzrástli o 0,4 %, čo je najväčší mesačný nárast za sedem mesiacov, zatiaľ čo údaje zo stredy ukázali neočakávaný pokles cien výrobcov v USA za ten istý mesiac.

• Týždenný počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti sa minulý týždeň zvýšil, čo potvrdilo citeľný pokles na trhu práce. Stalo sa tak po zverejnení správy o zamestnanosti v USA z minulého piatku, ktorá naznačila, že rast pracovných miest sa v auguste takmer zastavil spolu s nárastom nezamestnanosti.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group: pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí je v súčasnosti odhadovaná na 100 %, pričom 7,5 % je pravdepodobné väčšie zníženie o 50 bázických bodov.

• Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov v októbri je tiež stanovená na 100 % s 6 % pravdepodobnosťou nárastu o 50 bázických bodov.

• Federálny rezervný systém sa stretne budúci týždeň, aby prediskutoval vhodnú menovú politiku pre hospodársky vývoj USA, pričom sa všeobecne očakáva zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov.

Zlatý výhľad

• Kelvin Wong, trhový analytik pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti OANDA, povedal: trh teraz predpokladá vysokú pravdepodobnosť najmenej troch znížení sadzieb Fedu do konca roka 2025, čo je výrazne nad očakávaniami spred dvoch mesiacov, čo podporuje vyššie ceny zlata.

• Ryan McIntyre, riadiaci partner v spoločnosti Sprott, povedal: cena nie je ďaleko od 3 700 USD, čo sa môže stať kedykoľvek. V krátkodobom horizonte vidíme na základe našej technickej analýzy odpor okolo 3 900 USD, ale z dlhodobého hľadiska sa domnievame, že je to stále hlboko pod úrovňou inštitucionálneho vlastníctva vo väčšine investičných spoločností.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, vo štvrtok klesol o 2,01 metrickej tony, čím sa celková hodnota zvýšila na 977,95 metrickej tony, čo je najnižšia hodnota od 29. augusta.