Trhy s kryptomenami čelili začiatkom týždňa prudkému poklesu, keďže rastúce makroekonomické obavy viedli k núteným likvidáciám dlhých pozícií v hodnote viac ako 500 miliónov dolárov.

Bitcoin klesol o 1,1 % na 116 394,87 USD po tom, čo minulý týždeň dosiahol rekordných 124 496 USD – čo je jeho štvrté historické maximum v tomto roku. V jednom momente počas obchodovania Bitcoin klesol na denné minimum 114 706 USD. Ethereum tiež klesol o 2,5 % na 4 354 USD po tom, čo sa minulý týždeň priblížil k svojmu rekordu okolo 4 800 USD. K poklesu došlo po tom, čo boli zverejnené teplejšie údaje o inflácii výrobcov za júl, než sa očakávalo, čo vyvolalo pochybnosti o znížení sadzieb Federálnym rezervným systémom v septembri.

Realizácia ziskov viedla k rozsiahlym likvidáciám na trhu. Podľa údajov CoinGlass bolo za posledných 24 hodín zlikvidovaných 123 836 obchodníkov v celkovej hodnote 530,79 milióna dolárov, vrátane približne 124 miliónov dolárov v bitcoinových dlhových pozíciách a 184 miliónov dolárov v éteri. K takýmto likvidáciám dochádza, keď sú obchodníci nútení predávať aktíva za trhovú cenu, aby pokryli dlhy, čo vyvíja ďalší tlak na pokles.

Náladu investorov ďalej utlmil minister financií Scott Bessent, ktorý vo štvrtok objasnil, že strategická rezerva bitcoinov, ktorú prezident Donald Trump oznámil v marci, bude obmedzená na mince zabavené vládou, ako súčasť „fiškálne neutrálneho“ prístupu k rozširovaniu svojich držaní.

Hlavné kryptomeny klesli spolu s blue-chip tokenmi, pričom index CoinDesk 20, ktorý sleduje širší trh, klesol o 1,2 %. Akcie spojené s kryptomenami tiež klesli, pričom Bitmine Immersion klesla o 5,4 % a Bullish, ktorá vstúpila na burzu minulý týždeň, klesla o 8,9 %. Coinbase získala 1,0 %, zatiaľ čo Galaxy Digital vzrástla o 2,2 %.

Zamerajte sa na Jackson Hole

Investori tento týždeň očakávajú výročné ekonomické sympózium Federálneho rezervného systému v Jackson Hole vo Wyomingu, kde sa dozvedia viac o nadchádzajúcich rozhodnutiach v menovej politike. Obchodníci s kryptomenami sa tiež zameriavajú na štvrtkové údaje o žiadostiach o podporu v nezamestnanosti.

Rekordné testy Bitcoinu a Etheru z minulého týždňa prekvapili obchodníkov, ktorí očakávali sezónne oslabenie v auguste, keďže makroekonomické obavy zatienili dynamiku inštitucionálneho prijatia až do septembrového zasadnutia Fedu. Mnohí však považujú pokles skôr za strategický než alarmujúci, podporený pretrvávajúcim dopytom zo strany ETF a spoločností, ktoré stabilne nakupujú Bitcoin a Ether.

Napriek čistému odlevu z ETF fondov Bitcoin a Ethereum v piatok sa týždeň skončil s čistým prílevom 547 miliónov dolárov do Bitcoinu a rekordných 2,9 miliardy dolárov do Etherea – čo predstavuje 14. týždeň prílevu do Etheru v rade. Bitcoin sa od začiatku mesiaca takmer nezmenil, zatiaľ čo Ether vzrástol o 15 %.

Geopolitika a politika Fedu zvyšujú tlak

Politická neistota tiež ovplyvnila náladu, keďže trhy reagovali na pondelkový summit Bieleho domu, kde sa prezident Trump stretol s ukrajinským prezidentom Volodymyrom Zelenským a európskymi lídrami, aby prediskutovali mierové úsilie.

Trump naznačil možné priame rozhovory s Moskvou aj Kyjevom, a dokonca aj možný trojstranný summit, zatiaľ čo Zelenskyj vyjadril opatrný optimizmus bez konkrétnych výsledkov. Pretrvávajúce geopolitické riziká zvýšili tlak na vysoko rizikové aktíva, ako sú kryptomeny.

Pozornosť sa upriamuje aj na piatkový prejav predsedu Fedu Jeromea Powella v Jackson Hole. Keďže očakávania väčšieho septembrového zníženia sadzieb slabnú, trhy teraz počítajú s 83 % pravdepodobnosťou zníženia o 25 bázických bodov, čo je pokles oproti stávkam na agresívnejší krok.

Spoločnosti kupujú pokles

Napriek utorkovému poklesu pod 115 000 dolárov – čo je takmer 6 % pod nedávnym rekordom – treasury spoločnosti ako Metaplanet a Strategy v pondelok pridali spolu 1 185 bitcoinov, čím využili nižšie ceny.

Podľa spoločnosti QCP Capital zostáva implikovaná volatilita relatívne nízka, čo naznačuje, že trhy neočakávajú výrazný prelom cien. Analytici uviedli: „Obchodovanie v rámci určitého rozpätia bude pravdepodobne pretrvávať, pričom poklesy okolo 112 000 USD prilákajú kupujúcich a rasty smerom k 120 000 USD čelia tlaku predajcov – aspoň do piatkového prejavu Powella.“

Údaje spoločnosti CryptoQuant o ziskovosti dlhodobých držiteľov (LTH) ukazujú, že súčasné úrovne zostávajú pozitívne, ale mierne, pričom zisky sú pod maximami z cyklov 2017, 2018 – 2019 a 2022 – 2023. To naznačuje, že Bitcoin sa obchoduje blízko historických maxím, ale s zvládnuteľným predajným tlakom, čo ponecháva priestor pre ďalší rast.

Výhľad: Indikátory hybnosti ukazujú slabosť

Bitcoin dosiahol vrchol minulý štvrtok na úrovni 124 474 dolárov, no rýchlo stratil na dynamike, keď v ten istý deň klesol o 4 % a cez víkend sa usadil na úrovni okolo 117 300 dolárov. V pondelok straty predĺžil a uzavrel pod úrovňou 116 300 dolárov. V utorok pokračoval v poklese a prelomil rastúcu líniu, ktorá sa vytvorila od začiatku apríla.

Ak Bitcoin uzavrie pod 50-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom (EMA) na úrovni 115 046 USD a dennou rastúcou líniou, straty by sa mohli predĺžiť až k ďalšej úrovni podpory na úrovni 111 980 USD.

Na dennom grafe sa index relatívnej sily (RSI) nachádza na hodnote 44, čo je pod neutrálnou úrovňou 50, čo odráža medvedí momentum. MACD v nedeľu tiež zaznamenal negatívny prechod, čo vyslalo signál na predaj naznačujúci ďalší pokles.

Ak však Bitcoin nájde podporu v blízkosti EMA na úrovni 115 046 USD a uzavrie nad 116 000 USD, šance na zotavenie smerom ku kľúčovej úrovni 120 000 USD by sa mohli zlepšiť.

Ceny ropy v utorok klesli, keďže obchodníci zvažovali možnosť, že rokovania medzi Ruskom, Ukrajinou a Spojenými štátmi o ukončení vojny by mohli viesť k zrušeniu sankcií na ruskú ropu, čo by mohlo zvýšiť ponuku na trhoch.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 08:20 GMT o 48 centov, čiže 0,72 %, na 66,12 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate s dobou splatnosti do septembra, ktorá vyprší v stredu, klesla o 40 centov, čiže 0,63 %, na 63,02 USD za barel. Aktívnejší októbrový kontrakt klesol o 46 centov, čiže 0,73 %, na 62,24 USD za barel. V predchádzajúcej obchodnej sále ceny uzavreli približne o 1 % vyššie.

Tieto kroky prišli po pondelkovom stretnutí v Bielom dome, na ktorom sa zišli americký prezident Donald Trump, ukrajinský prezident Volodymyr Zelenský a niekoľko európskych spojencov. Trump na sociálnych sieťach uviedol, že hovoril s ruským prezidentom Vladimirom Putinom a poznamenal, že dojednali stretnutie medzi Putinom a Zelenským, ktoré by sa mohlo vyvinúť do trojstranného summitu.

Suvro Sarkar, hlavný energetický analytik v DBS Bank, povedal: „Ceny ropy reagujú najmä na výsledky nedávnych stretnutí Trumpa s Putinom a Trumpa so Zelenským. Hoci mierová dohoda alebo prímerie sa nezdá byť bezprostredné, dosiahol sa určitý pokrok.“ Dodal, že šance na eskaláciu alebo prísnejšie sankcie USA a Európy voči Rusku sa zatiaľ znížili.

Sarkar tiež poznamenal, že Trumpov zmiernený postoj k sekundárnym sankciám uvaleným na dovozcov ruskej ropy znížil riziká prerušenia globálnych dodávok, čo pomohlo zmierniť geopolitické napätie.

Zelenskyj zo svojej strany označil rozhovory s Trumpom za „veľmi dobré“ a poukázal na diskusie o bezpečnostných zárukách USA pre Ukrajinu, ktoré Trump potvrdil, hoci rozsah podpory zostáva nejasný.

Trump naďalej presadzuje rýchle ukončenie najsmrteľnejšej vojny v Európe za posledných 80 rokov, zatiaľ čo Kyjev a jeho spojenci sa obávajú, že americký prezident by sa mohol snažiť vnútiť dohodu s podmienkami zvýhodňujúcimi Moskvu.

Bart Melek, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v spoločnosti TD Securities, v poznámke uviedol: „Akýkoľvek výsledok, ktorý povedie k zmierneniu napätia a odstráneniu hrozby ciel alebo sekundárnych sankcií, postupne zníži ceny ropy smerom k nášmu cieľovému priemeru 58 dolárov za barel v 4. štvrťroku 2025 a 1. štvrťroku 2026.“

Americký dolár v utorok oslabil voči väčšine hlavných mien, keďže trhy naďalej hodnotili výsledky summitu, na ktorom sa stretli lídri zo Spojených štátov, Európy a Ukrajiny, zatiaľ čo investori čakajú na signály menovej politiky, ktoré sa očakávajú od výročného sympózia Federálneho rezervného systému v Jackson Hole na konci týždňa.

Euro aj britská libra zaznamenali voči doláru len obmedzené výkyvy medzi ziskami a stratami, pričom v závere obchodovania vzrástli o približne 0,2 % a 0,1 % na 1,1683 USD, respektíve 1,3520 USD, zatiaľ čo japonský jen aj švajčiarsky frank mierne posilnili.

Americký prezident Donald Trump počas summitu uistil svojho ukrajinského kolegu Volodymyra Zelenského, že Spojené štáty pomôžu zaručiť bezpečnosť Ukrajiny v akejkoľvek dohode o ukončení vojny s Ruskom. Stalo sa tak počas stretnutia v Bielom dome, na ktorom sa zúčastnilo aj niekoľko európskych spojencov, po Trumpovom stretnutí s ruským prezidentom Vladimirom Putinom na Aljaške minulý piatok.

Tento vývoj však nedal trhom jasný smer na devízových trhoch, zatiaľ čo európske akcie zaznamenali mierne zisky. Sami Shaar, hlavný ekonóm spoločnosti Lombard Odier, uviedol, že relatívne nízke náklady na energie v Európe a jej nedostatočné vystavenie sa vývoju vo vojne znemožňujú, aby tieto problémy boli hlavným hnacím motorom trhu.

Letné prázdniny na severnej pologuli tiež prispeli k nižšej úrovni likvidity, čo sa prejavilo v slabých objemoch obchodovania.

Na makroúrovni investori očakávajú výsledky sympózia Jackson Hole, počas ktorého bude predseda Fedu Jerome Powell hovoriť o ekonomických vyhliadkach a rámci menovej politiky. Hoci trhy podľa nástroja CME FedWatch s viac ako 80 % pravdepodobnosťou počítajú so znížením sadzieb v septembri, analytici očakávajú, že Powell sa pred zverejnením augustových údajov vyhne záväzku k jasnej politickej ceste.

Shaar povedal: „Trh očakáva signály potvrdzujúce, že septembrové zníženie sadzieb je zaručené, ale nie som si istý, či sa tak stane.“

Podľa analytikov spoločnosti DBS Powell pravdepodobne vyšle vyvážený signál, „a ponechá dvere otvorené preventívnemu zníženiu sadzieb, aby sa predišlo ďalšiemu zhoršeniu situácie na trhu práce, a zároveň varuje pred nadmerným alebo unáhleným znižovaním sadzieb“.

Zápisnica z júlového zasadnutia Fedu by mala byť zverejnená v stredu a mohla by odhaliť pohľad na uvažovanie tvorcov politík o vývoji sadzieb, hoci zasadnutiu predchádzala slabá správa o zamestnanosti, ktorá viedla investorov k silnejšiemu zohľadneniu zníženia sadzieb.

Pokiaľ ide o ostatné meny, hongkonský dolár patril medzi výrazne rastúce meny, keď voči americkému doláru vzrástol o 0,3 % na 7,7944, keďže medzibankové úrokové sadzby vystúpili na najvyššiu úroveň za posledné tri mesiace v rámci úzkeho povoleného obchodného pásma medzi 7,75 a 7,85.

Digitálne meny medzitým dominovali poklesy, pričom Bitcoin klesol o 1,5 % a po dosiahnutí rekordného maxima minulý týždeň zaznamenal tretí deň strát za sebou, zatiaľ čo Ethereum klesol o 2,7 %.

Austrálsky a novozélandský dolár zostali stabilné, zatiaľ čo švédska koruna vzrástla voči americkému doláru o 0,3 % na 9,5360.

Ceny zlata na európskom trhu v utorok opatrne rástli a stabilizovali sa v obmedzenom obchodnom rozpätí nad najnižšou úrovňou za dva týždne, čo bolo podporené súčasným poklesom úrovne amerického dolára na devízovom trhu.

Tento opatrný rast prichádza v čase, keď investori upúšťajú od budovania veľkých nákupných pozícií a čakajú na začiatok každoročného ekonomického sympózia Jackson Hole, kde by mali vystúpiť viacerí guvernéri hlavných centrálnych bánk na čele s predsedom Federálneho rezervného systému Jeromeom Powellom.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo približne o 0,3 % na 3 341,87 USD z otváracej úrovne 3 332,57 USD a zaznamenalo minimum 3 326,18 USD.

• Pri pondelkovom vyrovnaní zlato stratilo 0,1 % a zaznamenalo najnižšiu úroveň za dva týždne na úrovni 3 323,64 USD za uncu, pričom naň tlačil rast amerického dolára a výnosov štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o viac ako 0,1 %, čo odráža obnovený pokles americkej meny voči košu hlavných a vedľajších menových ekvivalentov, čo podporuje vyššie ceny zlata a iných kovov denominovaných v dolároch.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja CME FedWatch: Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri je v súčasnosti stabilné na úrovni 84 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené, je 16 %.

• Trhové oceňovanie zníženia sadzby o 25 bázických bodov v októbri je v súčasnosti stabilné na úrovni 92 %, pričom len 8 % by sa nezmenilo.

• Aby trhy prehodnotili tieto očakávania, čakajú na piatkový prejav predsedu Fedu Jeromea Powella na sympóziu Jackson Hole.

Zlatý výhľad

• Kyle Rodda, analytik trhu spoločnosti Capital.com, povedal: „Zlato zostáva stabilné a netrpezlivo očakáva nový katalyzátor pre rast. Myslím si, že najdôležitejšou udalosťou, ktorú treba sledovať, je Jackson Hole a to, či Fed poskytne opatrné usmernenie.“

• Rodda dodal: „Ak sa medzi Ukrajinou a Ruskom dosiahne mierová dohoda – čo je nepravdepodobné – bolo by to pre ceny zlata veľmi negatívnym prekvapením.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom ETF na svete krytom zlatom, zostal v pondelok nezmenený, pričom celkový objem dosiahol 965,37 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 9. septembra 2022.