Bitcoin sa vo štvrtok držal nad úrovňou 118 700 dolárov, keďže globálne trhy s digitálnymi aktívami čelili rastúcemu tlaku z realizácie ziskov a pokračujúceho odlivu z bitcoinových burzovo obchodovaných fondov (ETF).

Najväčšia kryptomena na svete podľa trhovej kapitalizácie sa dostala pod nový predajný tlak, keďže dlhodobí investori realizovali zisky, zatiaľ čo ETF bitcoinov so sídlom v USA naďalej zaznamenávali čistý odliv. Táto kombinácia makroekonomických a trhovo špecifických faktorov zaťažila ceny napriek trvalému základnému dopytu.

Zároveň spoločnosť Tesla (TSLA) vykázala za druhý štvrťrok nerealizované zisky zo svojich bitcoinových aktív, čo predstavuje jej prvé zvýšenie zisku súvisiaceho s kryptomenami podľa nových účtovných pravidiel v USA, ktoré teraz umožňujú oceňovať digitálne aktíva trhovou cenou.

Tesla v súčasnosti vlastní približne 11 509 bitcoinov, ktoré získala prevažne v roku 2021. Keďže bitcoin v druhom štvrťroku vzrástol o 30 %, hodnota týchto aktív sa teraz odhaduje na približne 1,2 miliardy dolárov.

Odliv ETF sa zrýchľuje, keďže trh vstupuje do fázy konsolidácie

Údaje od spoločnosti Farside Investors ukázali, že bitcoinové ETF kótované na americkej burze vykázali čistý odliv už tretí deň po sebe. Len v stredu investori z týchto fondov stiahli 86 miliónov dolárov, čím sa celkový týždenný odliv zvýšil na viac ako 285 miliónov dolárov.

Nie všetky ETF však zaznamenali straty. iShares Bitcoin Trust (IBIT) spoločnosti BlackRock zaznamenal čistý prílev vo výške 143 miliónov dolárov. Tieto zisky však prevážil veľký odlev 227 miliónov dolárov z bitcoinového fondu spoločnosti Fidelity spolu s miernymi výbermi z fondov Bitwise (BITB) a ARK Invest (ARKB).

Adrian Fritz, vedúci výskumu v spoločnosti 21Shares, uviedol, že Bitcoin zostáva fundamentálne silný napriek krátkodobej volatilite. „Po tom, čo v polovici júla prudko vzrástol na nové historické maximum blízko 123 000 dolárov – poháňané technickým zlatým krížom a trvalým prílevom inštitucionálnych investícií – sa Bitcoin odvtedy usadil v úzkom rozpätí medzi 115 000 a 120 000 dolárov.“

Dodal, že tento bočný pohyb je podporený silným záujmom o nákupy v blízkosti 115 000 USD, čo vytvára zdravý boj o likviditu na oboch stranách trhu.

Fritz tiež poukázal na zložitejšie makroekonomické pozadie, pričom odkázal na podpísanie kontroverzného „Jedného veľkého krásneho zákona“ prezidentom Trumpom 4. júla, ktorý zvýšil strop dlhu USA o 5 biliónov dolárov a rozšíril daňové škrty a vojenské výdavky.

Hoci boli z finálnej verzie odstránené ustanovenia o kryptomenách, ako napríklad oslobodenie od dane zo stakingu a airdropu, Fritz povedal, že širšie dôsledky môžu z dlhodobého hľadiska stále podporovať Bitcoin.

„Zvýšené pôžičky a fiškálne výdavky zvyčajne vedú k dlhodobému inflačnému tlaku, ktorý následne zvyšuje dopyt po aktívach, ako je zlato a bitcoin.“

Ako ďalší dôkaz pretrvávajúcich inflačných trendov uviedol aj novo zverejnené údaje o inflácii spotrebiteľských cien v USA, ktoré ukázali, že inflácia v júni vzrástla z 2,4 % v máji na 2,7 %.

Tesla zaznamenala zisky v bitcoinoch uprostred náročného štvrťroka

Zisk spoločnosti Tesla za druhý štvrťrok bol nižší ako očakávania trhu, s tržbami 22,5 miliardy dolárov v porovnaní s prognózou 22,64 miliardy dolárov. Upravený zisk na akciu (EPS) bol 0,40 dolára, čo je mierne menej ako očakávaných 0,42 dolára. To predstavuje medziročný pokles tržieb o 12 % – najprudší pokles spoločnosti za viac ako desať rokov.

Prevádzkový zisk tiež klesol na 923 miliónov dolárov, čo je výrazne pod očakávanými 1,23 miliardami dolárov. Príjmy z predaja regulačných úverov klesli na 439 miliónov dolárov, z 890 miliónov dolárov v rovnakom štvrťroku minulého roka.

Bitcoinové akcie spoločnosti Tesla sa však ukázali ako svetlý bod. Spoločnosť zaznamenala nerealizované zisky podľa nových účtovných štandardov z roku 2024 a tie boli zahrnuté do jej vykázaných finančných výsledkov, čo predstavuje mierny nárast uprostred slabšieho predaja vozidiel.

Ceny ropy vo štvrtok vzrástli o viac ako 1 %, podporené optimizmom okolo obchodných rokovaní s USA, ktoré by mohli zmierniť tlak na globálnu ekonomiku, ako aj prudším poklesom zásob ropy v USA, ako sa očakávalo.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli k 9:34 GMT o 79 centov, čiže o 1,15 %, na 69,30 USD za barel. Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrástli o 83 centov, čiže o 1,3 %, na 66,08 USD za barel.

Yaniv Shah, analytik spoločnosti Rystad Energy, uviedol: „Pokles zásob ropy v USA spolu s pokrokom v obchodných rokovaniach poskytuje určitú podporu cenám.“

Dvaja európski diplomati v stredu uviedli, že Európska únia a Spojené štáty sa blížia k obchodnej dohode, ktorá by mohla zahŕňať základné 15 % clo na európsky dovoz do USA s možnosťou oslobodenia určitého tovaru – tento krok by mohol vydláždiť cestu k ďalšej významnej obchodnej dohode po nedávnej dohode s Japonskom.

Podpora na strane ponuky

Údaje amerického Úradu pre energetické informácie (EIA) zo stredy ukázali, že zásoby ropy v USA minulý týždeň klesli o 3,2 milióna barelov na 419 miliónov barelov – čo je pokles, ktorý prekonal očakávania analytikov v prieskume agentúry Reuters, ktorí predpovedali pokles len o 1,6 milióna barelov.

Zároveň správy o oneskoreniach nakládky ropy z Kazachstanu, ktorá sa vyváža cez Čierne more z dôvodu ruských administratívnych prekážok, spolu so správami o kontaminácii azerbajdžanských zásielok ropy v tureckom prístave Ceyhan, ďalej podporili ceny, uvádza sa v poznámke analytika Johna Evansa zo spoločnosti PVM Associates.

Evans dodal, že pokračovanie tejto podpory závisí od toho, ako dlho budú tieto narušenia pretrvávať.

Kazašské ministerstvo energetiky však vo štvrtok uviedlo – ako informovala agentúra Interfax –, že krajina nezastavila nakládku ropy cez ruské prístavy.

Hirojuki Kikukawa, hlavný stratég spoločnosti Nissan Securities Investment, povedal: „Neistota okolo obchodných rokovaní medzi USA a Čínou, ako aj mierových rozhovorov medzi Ruskom a Ukrajinou, obmedzuje ďalší rast cien.“ Očakáva, že ropa WTI zostane v rozmedzí 60 až 70 dolárov za barel.

Rusko a Ukrajina v stredu viedli v Istanbule mierové rokovania, na ktorých prediskutovali ďalšie operácie na výmenu väzňov, hoci medzi oboma stranami pretrvávajú zásadné rozdiely v názoroch na podmienky prímeria a možnosť priameho stretnutia medzi lídrami.

Shah dodal, že ďalším kľúčovým ukazovateľom, ktorý treba sledovať, je dopyt, najmä preto, že trh je momentálne v sezóne najvyššej spotreby, a uviedol: „Akýkoľvek nárast alebo pokles dopytu sa prejaví na rafinérskych maržiach.“

Americký dolár vo štvrtok vzrástol voči euru, podporený pokrokom v obchodných rokovaniach medzi Spojenými štátmi a ich kľúčovými partnermi, zatiaľ čo voči japonskému jenu oslabil, keďže ten posilnil v dôsledku očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku.

Zástupca guvernéra Bank of Japan Šiniči Učida vyhlásil, že obchodná dohoda s Washingtonom znížila ekonomickú neistotu a posilnila optimizmus trhu ohľadom možného obnovenia zvyšovania úrokových sadzieb.

Niektorí analytici sa napriek tomu domnievajú, že jen stále čelí pretrvávajúcim výzvam v dôsledku domácej politickej nestability po nedeľňajších voľbách do hornej komory japonského parlamentu.

V Európe sa Európska únia údajne blíži k finalizácii obchodnej dohody s Washingtonom, ktorá by zaviedla plošné 15 % clo na európsky tovar vstupujúci do Spojených štátov – čo je krok, ktorý je do značnej miery v súlade s očakávaniami ekonómov.

Medzitým rizikové aktíva vzrástli, keďže obavy trhu z globálnej obchodnej vojny po pokroku v rokovaniach ustúpili.

Austrálsky dolár citlivý na riziko dosiahol osemmesačné maximum 0,6625 USD.

Euro kleslo o 0,1 % na 1,1760 USD, čím sa priblížilo k svojmu skoršiemu maximu z tohto mesiaca na úrovni 1,1830 USD – najvyššej úrovni jednotnej meny za viac ako tri roky.

Mohit Kumar, ekonóm spoločnosti Jefferies, poznamenal: „Stále sa domnievame, že rizikové aktíva môžu v auguste čeliť určitej volatilite v dôsledku možného spomalenia údajov o zamestnanosti v USA.“

Dodal: „Zatiaľ clá nepreukázali významný vplyv na tvrdé údaje, ale to neznamená, že sa účinok neprejaví. Veríme, že skutočný vplyv sa v ekonomických ukazovateľoch prejaví približne o tri mesiace.“

Dolár voči jenu klesol o 0,10 % na 146,35 ¥, čím si predĺžil straty voči japonskej mene už štvrtý deň po sebe.

Olivier Korber, menový stratég zo Société Générale, predpovedal, že jen si udrží svoju silu, podporený obchodnou dohodou a vyhliadkou na vyššie úrokové sadzby.

Korber povedal: „Miestne noviny informujú, že premiér Šigeru Išiba rozhodne o rezignácii do konca augusta. Ak sa tak stane, nový líder strany bude pravdepodobne zvolený v septembri, čo by zabezpečilo plynulejší politický prechod a pomohlo by znížiť neistotu na trhu.“

Išiba v stredu poprel, že by sa rozhodol odstúpiť, po správach v médiách a zdrojoch naznačujúcich jeho zámer odstúpiť, aby prevzal zodpovednosť za bolestivú porážku vládnucej strany v voľbách do hornej komory parlamentu.

Pokiaľ ide o menovú politiku, pozornosť sa teraz sústreďuje na zasadnutie Európskej centrálnej banky, ktoré je naplánované na neskorší večer. Trhy očakávajú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené, zatiaľ čo investori sa budú sústrediť na výhľad tvorcov politík. Trhy vo všeobecnosti očakávajú ešte jedno zníženie sadzieb zo strany ECB do konca roka, s najväčšou pravdepodobnosťou v decembri.

Údaje ukázali, že hospodárska aktivita v Nemecku v júli naďalej mierne rástla.

Meny prekvapivo ignorovali správu o tom, že americký prezident Donald Trump – známy svojou hlasnou kritikou predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella – vo štvrtok navštívil sídlo centrálnej banky. Tento neočakávaný krok by mohol zvýšiť napätie medzi Bielym domom a Fedom.

K 11:32 GMT vzrástol index amerického dolára o 0,2 % na 97,3 bodu, pričom maximum za reláciu bolo 97,4 a minimum 97,1.

Ceny zlata na európskych trhoch vo štvrtok klesli, čím si predĺžili straty už druhý deň po sebe a vzdialili sa od päťtýždňového maxima. Pokles nastal ako súčasť prebiehajúcej korekcie a realizácie ziskov, spolu s oslabujúcim dopytom po bezpečných investíciách v dôsledku zmierňovania globálneho obchodného napätia.

Medzitým sa americký dolár začal na devízovom trhu oživovať pred zverejnením kľúčových ekonomických údajov zo Spojených štátov, ktoré by mali poskytnúť ďalšie dôkazy o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v septembri.

Cena

Zlato kleslo o 0,65 % na 3 365,98 USD za uncu, čo je pokles z otváracej úrovne 3 387,51 USD. Maximálna hodnota počas burzy dosiahla 3 393,48 USD.

V stredu cena zlata uzavrela so stratou 1,3 % – čo bola jej prvá strata za posledné štyri obchodné sedenia – v dôsledku korekcie a realizácie ziskov po tom, čo predtým dosiahla päťtýždňové maximum 3 438,94 USD za uncu.

Vývoj obchodu

Po uzavretí významnej obchodnej dohody medzi Spojenými štátmi a Japonskom niektorí predstavitelia Európskej komisie potvrdili, že EÚ a USA sú blízko k dosiahnutiu podobnej dohody. Tá by zaviedla 15 % clo na európsky dovoz a zároveň oslobodila určité tovary od amerických ciel.

Americký minister financií Scott Besant uviedol, že americkí a čínski predstavitelia sa budúci týždeň stretnú v Štokholme, aby prediskutovali predĺženie lehoty na obchodné rokovania do 12. augusta.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok vzrástol približne o 0,15 %, čím sa začal zotavovať z dvojtýždňového minima 97,10, čo odráža pokračujúce oživenie dolára voči košu svetových mien.

Toto oživenie prichádza uprostred správ, že prezident Donald Trump dnes navštívi Federálny rezervný systém. Zostáva nejasné, či sa Trump – ktorý opakovane kritizoval Jeromea Powella za to, že agresívnejšie neznížil úrokové sadzby v USA – stretne s predsedom Fedu.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch: Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí zostáva stabilná na úrovni 3 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených je na úrovni 97 %.

Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí sa v súčasnosti odhaduje na 64 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sa sadzba nezmení, je 36 %.

Investori čakajú na kľúčové údaje z USA, ktoré budú zverejnené neskôr dnes, vrátane týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti a ukazovateľov výkonnosti kľúčových sektorov americkej ekonomiky počas júla, aby mohli prehodnotiť očakávania týkajúce sa sadzieb.

Zlatý výhľad

Bryan Lan, výkonný riaditeľ singapurskej spoločnosti GoldSilver Central, uviedol: „Včera sme videli, že ceny zlata sa zdali byť pripravené na ďalšiu vlnu rastu, až kým správy súvisiace s obchodom nespustili realizáciu ziskov.“

Dodal: „Zaznamenali sme tiež výrazný pokles dolára, čo samozrejme podporuje zlato. Takže si myslím, že je to zatiaľ len mierny pokles – v skutočnosti zostávame voči zlatu veľmi optimistickí.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho ETF na svete krytého zlatom, zostal včera nezmenený a celkovo sa udržal na úrovni 954,80 metrických ton – čo je najvyššia úroveň od 27. júna.