Bitcoin vo štvrtok pokračoval v raste a predĺžil zisky z predchádzajúcej seansy uprostred nových známok pokroku v obchodných vzťahoch s USA, a to aj napriek pretrvávajúcej opatrnosti obchodníkov pred sériou dôležitých ekonomických údajov z USA, ktoré budú zverejnené neskôr v ten istý deň.

Zdá sa, že najväčšia kryptomena na svete v stredu prelomila svoje obchodné rozpätie medzi 103 000 a 108 000 USD, hoci zostáva neisté, či tento cenový prelom vydrží.

Bitcoin do 05:15 GMT vzrástol o 2,3 % na 109 613,8 USD. Širšie ceny kryptomien tiež vzrástli vďaka zvýšenej chuti riskovať. Silné zisky na amerických trhoch cez noc – pričom index S&P 500 dosiahol nové rekordné maximum – pomohli zlepšiť náladu.

Obchodný optimizmus posilňuje Bitcoin

Bitcoin profitoval zo zlepšenej chuti riskovať po oznámení obchodnej dohody medzi USA a Vietnamom, čo je tretia dohoda Washingtonu pred termínom uzávierky ciel 9. júla.

Trhy povzbudilo aj zmiernenie niektorých obmedzení vývozu čipov do Číny zo strany Washingtonu po dosiahnutí prvej obchodnej dohody v júni.

Tento obchodný pokrok zvýšil nádeje investorov na ďalšie obchodné dohody s USA pred termínom budúci týždeň. Americkí predstavitelia uviedli, že dohoda s Indiou je blízko, hoci rokovania s Japonskom a Južnou Kóreou čelili neúspechom.

Prezident Donald Trump naznačil, že neplánuje predĺžiť termín 9. júla, po ktorom budú na niekoľko významných obchodných partnerov uvalené vyššie clá.

Daňový účet a správa o pracovných miestach v centre pozornosti

Pozornosť sa tiež sústredila na rozsiahly daňový návrh zákona v Kongrese, o ktorom Trump povedal, že Snemovňa reprezentantov bude hlasovať neskôr vo štvrtok. Správy však naznačujú, že návrh zákona je v Snemovni reprezentantov stále predmetom štúdia a diskusie.

Predbežné hlasovania ukazujú, že najmenej päť republikánov je proti návrhu zákona, čo môže ohroziť jeho schválenie.

Kľúčové obavy sa týkajú potenciálneho vplyvu návrhu zákona na štátny dlh a fiškálne zdravie krajiny, pričom kritici varujú, že by mohol zvýšiť ekonomické riziká v USA.

Neskôr vo štvrtok bude zverejnená séria údajov o trhu práce v USA, najmä júnová správa o pracovných miestach mimo poľnohospodárstva. Očakávania zníženia sadzieb Federálneho rezervného systému rastú a akékoľvek silné signály spomalenia trhu práce pravdepodobne zvýšia šance na uvoľnenie menovej politiky.

Podporuje rast peňažnej zásoby v eurozóne rast Bitcoinu?

Hoci je ťažké určiť jeden faktor, ktorý v stredu spôsobil rast Bitcoinu, významnú úlohu pravdepodobne zohrala peňažná zásoba (M2) v eurozóne, ktorá v apríli dosiahla rekordné maximum. Údaje zverejnené v pondelok ukázali medziročný rast o 2,7 %, čo je v súlade s rastúcou menovou základňou USA.

Medzitým údaje ADP ukázali, že počet pracovných miest v súkromnom sektore v USA v júni klesol o 33 000.

Niektorí účastníci trhu vnímajú slabý dopyt po pákových pozíciách v Bitcoine ako odraz rastúcich obáv z recesie, najmä uprostred eskalujúceho napätia v globálnom obchode. Trump pohrozil zvýšením ciel na japonský tovar nad 30 %, ak sa do 9. júla nedosiahne dohoda.

V tejto súvislosti podľa Financial Times požiadali veľvyslanci eurozóny komisára EÚ pre obchod Maroša Šefčoviča, aby počas svojej tento týždeň počas návštevy Washingtonu zaujal tvrdší postoj. Niektoré európske hlavné mestá vyzvali na zníženie súčasných 10 % vzájomných ciel, a to aj napriek pretrvávajúcim vnútorným nezhodám o opodstatnenosti odvetných opatrení.

Trhy s opciami a ukazovatele dopytu v Číne ukazujú klesajúci entuziazmus

Na meranie slabosti derivátového trhu sú poučné trhy s bitcoinovými opciami. Ak obchodníci očakávajú prudký pokles, 25% delta skreslenie stúpne nad 6%, pretože dopyt po put opciách prevyšuje dopyt po call opciách.

Tento ukazovateľ je momentálne na úrovni 0 %, čo je nezmenená hodnota oproti dvom dňom, čo naznačuje, že trh vidí vyváženú pravdepodobnosť rastúcich alebo klesajúcich pohybov. Hoci na úrovni 109 000 USD odráža tlmený sentiment, ide o zlepšenie oproti pesimizmu zaznamenanému 22. júna.

Napriek tomu, že Bitcoin dosiahol trojtýždňové maximum, záujem investorov v Číne podľa indexov dopytu po stablecoinoch prudko klesol.

Súčasná 1% zľava na Tether (USDT) voči americkému doláru v Číne – najväčšia od polovice mája – odráža slabnúcu dôveru v nedávne zisky Bitcoinu.

Obavy obchodníkov z následkov prebiehajúcej obchodnej vojny sa zvýšili, najmä po tom, čo bitcoinové burzovo obchodované fondy (ETF) zaznamenali v utorok čistý odliv vo výške 342 miliónov dolárov. Slabá aktivita na trhu s derivátmi odráža širšiu ekonomickú neistotu.

Ceny ropy vo štvrtok klesli uprostred obáv z možného obnovenia amerických ciel, čo vyvolalo obavy o globálny dopyt pred očakávaným zvýšením ponuky od hlavných producentov.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 9:42 GMT o 58 centov, čiže 0,8 %, na 68,53 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 57 centov, čiže 0,9 %, na 66,88 USD za barel.

Obe kritériá dosiahli v stredu svoje najvyššie úrovne za posledný týždeň po tom, čo Irán oznámil, že pozastavuje spoluprácu s Medzinárodnou agentúrou pre atómovú energiu, čo vyvolalo obavy, že prebiehajúci spor o jeho jadrový program by sa mohol vystupňovať do ozbrojeného konfliktu.

Ceny boli dočasne podporené aj predbežnou obchodnou dohodou medzi USA a Vietnamom, čo zlepšilo náladu na trhu.

Neistota okolo ciel však naďalej zaťažuje trhy. 90-dňové dočasné zmrazenie vyšších amerických ciel má vypršať 9. júla, zatiaľ čo obchodné rokovania s niekoľkými významnými partnermi vrátane Európskej únie a Japonska zostávajú nevyriešené.

Medzitým sa očakáva, že OPEC+ – Organizácia krajín vyvážajúcich ropu a jej spojenci na čele s Ruskom – sa na svojom zasadnutí koncom tohto týždňa dohodnú na zvýšení produkcie o 411 000 barelov denne.

Pesimizmus na trhu sa prehĺbil po tom, čo súkromný prieskum ukázal spomalenie aktivity v sektore služieb v Číne v júni – najväčšom dovozcovi ropy na svete –, ktorá zaznamenala najslabšie tempo rastu za deväť mesiacov v dôsledku zníženého dopytu a klesajúcich nových exportných objednávok.

V USA neočakávané údaje o zásobách ropy zvýšili obavy o dopyt u najväčšieho svetového spotrebiteľa ropy.

Americký Úrad pre energetické informácie (EIA) v stredu informoval, že komerčné zásoby ropy sa minulý týždeň zvýšili o 3,8 milióna barelov na 419 miliónov barelov, zatiaľ čo analytici oslovení agentúrou Reuters očakávali pokles o 1,8 milióna barelov.

Analytici tvrdia, že trhy budú tiež pozorne sledovať dnešnú mesačnú správu o zamestnanosti v USA, ktorá pravdepodobne ovplyvní očakávania týkajúce sa načasovania a rozsahu zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v druhej polovici roka.

Zníženie úrokových sadzieb by mohlo stimulovať hospodársku aktivitu, čo by následne mohlo zvýšiť dopyt po rope.

Dolár zostal tento týždeň vo štvrtok ráno blízko svojej najnižšej úrovne za tri a pol roka pred zverejnením dlho očakávanej správy o zamestnanosti v USA, zatiaľ čo obchodná dohoda medzi Spojenými štátmi a Vietnamom zvýšila očakávania podobných dohôd pred nadobudnutím platnosti amerických ciel 9. júla.

Libra mierne vzrástla po stredajšom poklese o takmer 1 % po vyhlásení úradu britského premiéra, v ktorom potvrdil podporu Keira Starmera pre ministerku financií Rachel Reevesovú uprostred klebiet o jej možnom odvolaní z dôvodu obáv investorov o finančnú situáciu Spojeného kráľovstva.

Ceny britských štátnych dlhopisov sa stabilizovali po prudkom výpredaji v stredu, ktorý vyvolalo emotívne vystúpenie Reevesa v parlamente a ústup vlády od reforiem sociálnej starostlivosti pod tlakom strán.

Libra vzrástla o 0,2 % na 1,3665 USD, zatiaľ čo euro zostalo takmer nezmenené na úrovni 1,180 USD, čo je blízko najvyššej úrovne od septembra 2021 zaznamenanej začiatkom tohto týždňa. Japonský jen mierne klesol na 143,80 jenu voči doláru.

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že trhy sa obávajú, že Reevesa nahradí niekto, kto bude menej oddaný fiškálnym pravidlám a viac ochotný zvýšiť pôžičky.

Dodala: „Libra môže zostať pod tlakom na pokles, pokiaľ britská vláda nepodnikne kroky na obnovenie dôvery trhu vo verejné financie.“

Index amerického dolára, ktorý meria kurz meny voči košu šiestich hlavných mien, sa udržal na úrovni 96,748, čo je blízko najnižšej úrovne za viac ako tri a pol roka, a je na ceste k týždennej strate 0,5 %.

Správa o pracovných miestach v USA

Pozornosť sa upriamuje na komplexnú júnovú správu o zamestnanosti amerického ministerstva práce, ktorá sa očakáva neskôr dnes a podľa prieskumu agentúry Reuters by mala miera nezamestnanosti stúpnuť na 4,3 %, čo je najvyššia hodnota za viac ako tri a pol roka.

Špeciálna správa zverejnená v stredu vykreslila pochmúrny obraz trhu práce, čo prinútilo obchodníkov upraviť očakávania týkajúce sa načasovania zníženia sadzieb Fedu. Údaje LSEG ukázali, že trhy teraz odhadujú 25 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb v júli, oproti 19 % deň predtým.

Max McKinney, stratég pre globálne trhy v spoločnosti JPMorgan Asset Management, povedal: „Dnešné údaje opäť zdôraznia obavy týkajúce sa rastu a pravdepodobne zvýšia tlak na Fed, aby urýchlil znižovanie sadzieb.“

Dodal: „Keďže inflácia zostáva výrazne nad cieľovou úrovňou viac ako nezamestnanosť, Fed by si mal zachovať svoj postoj. Jedna slabá správa o trhu práce by sama o sebe nemala stačiť na zmenu politiky.“

Čakajúce obchodné dohody

Pred termínom pre nariadenie ciel 9. júla americký prezident Donald Trump oznámil obchodnú dohodu s Vietnamom a naznačil, že podobné dohody by sa mohli dosiahnuť aj s inými krajinami.

Napriek obmedzeným podrobnostiam Trump uviedol, že vietnamský vývoz bude čeliť 20 % clu, zatiaľ čo na tovar prechádzajúci cez Vietnam z tretích krajín sa bude vzťahovať 40 % clo, s cieľom zabrániť „obchádzaniu obchodných predpisov“.

Vietnamský dong dosiahol historické minimum a analytici UBS očakávajú, že centrálna banka povolí postupné znehodnocovanie meny, aby zmiernila dopad ciel na vývozcov.

Medzitým rokovania s ostatnými krajinami pokračujú pomaly. Japonsko vyjadrilo výhrady k určitým podmienkam s odvolaním sa na „národný záujem“, zatiaľ čo juhokórejský prezident I Če-mjong povedal, že rokovania s USA neprebiehajú hladko a nemôže potvrdiť, či sa dohoda dosiahne pred termínom 9. júla.

Medzitým republikáni v Snemovni reprezentantov USA hlasovali za procedurálny krok umožňujúci diskusiu o Trumpovom masívnom daňovom a výdavkovom zákone, čím sa vydláždila cesta ku konečnému hlasovaniu. Očakáva sa, že návrh zákona zvýši rastúci štátny dlh o 3,3 bilióna dolárov, čo vyvoláva obavy globálneho trhu s dlhopismi ohľadom vládnych deficitov, a to nielen v USA, ale aj vo veľkých ekonomikách, ako je Japonsko.

Ceny zlata vo štvrtok na európskych trhoch klesli prvýkrát za štyri obchodné dni, čím sa dostali z týždenného maxima uprostred realizácie ziskov a technických korekcií. Pokles nastal pod tlakom pokračujúceho oživenia amerického dolára na devízových trhoch.

Dolár si naďalej upevňuje svoju pozíciu a odrazil sa od svojich najnižších úrovní za viac ako tri roky, keďže investori obnovili nákupy z nižších úrovní pred správou o zamestnanosti v USA za jún, ktorá má byť zverejnená neskôr dnes, pred sviatkom 4. júla.

Federálny rezervný systém sa pri prijímaní rozhodnutí v oblasti menovej politiky vo veľkej miere spolieha na tieto údaje a výsledok pravdepodobne ovplyvní súčasné očakávania týkajúce sa možného zníženia sadzieb v tomto roku.

Prehľad cien

Ceny zlata klesli o 0,45 % na 3 342,03 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 3 357,58 USD na začiatku obchodovania, po tom, čo na začiatku obchodovania dosiahli týždenné maximum 3 365,76 USD.

V stredu zlato pri uzatváraní obchodov vzrástlo o 0,6 %, čím zaznamenalo tretí denný zisk po sebe idúci po slabých údajoch o zamestnanosti v súkromnom sektore v USA.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok vzrástol o 0,15 %, čo predstavuje druhý denný zisk za sebou, keďže sa naďalej zotavuje z trojročného minima na úrovni 96,38 bodu, čo odráža širšiu silu hlavných aj vedľajších menových párov.

Okrem technického nakupovania dolár podporil optimizmus okolo obchodnej dohody medzi Spojenými štátmi a Vietnamom pred termínom uzávierky ciel 9. júla.

Prezident Donald Trump v stredu oznámil, že Vietnam dosiahol obchodnú dohodu s USA, čo by podľa neho mohlo prinútiť ďalšie krajiny, aby nasledovali jeho príklad.

Hoci podrobnosti zostávajú obmedzené, Trump uviedol, že vietnamský tovar bude čeliť 20 % clu, zatiaľ čo tovar prepravovaný z tretích krajín cez Vietnam bude podliehať 40 % clu.

Chhanana zo Saxo Bank uviedol, že teraz je dôležité sledovať reakciu Číny, keďže tento krok je priamo zameraný na tovar presmerovaný cez Vietnam. Dodal, že to signalizuje jasnú reštrukturalizáciu globálnych dodávateľských reťazcov s pravdepodobným ďalším narušením.

Úrokové sadzby v USA

Predseda Fedu Jerome Powell uviedol, že clá zmenili výhľad Fedu na načasovanie budúcich zmien sadzieb.

Údaje zverejnené v stredu ukázali, že americké spoločnosti v júni prvýkrát od januára 2022 zrušili pracovné miesta, čo prinútilo obchodníkov upraviť svoje očakávania týkajúce sa zníženia sadzieb Fedom.

Podľa nástroja CME FedWatch sa pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí zvýšila z 20 % na 25 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby klesla z 80 % na 75 %.

Očakávania zníženia sadzieb v septembri sa tiež zvýšili z 93 % na 95 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené, klesla zo 7 % na 5 %.

Správa o pracovných miestach v USA

Trhy teraz očakávajú dnešnú oficiálnu mesačnú správu o zamestnanosti od amerického ministerstva práce, ktorá bude obsahovať kľúčové údaje, ako sú prírastky zamestnancov mimo poľnohospodárstva, miera nezamestnanosti a priemerný hodinový zárobok.

O 13:30 GMT sa očakáva, že údaje o mzdách mimo poľnohospodárstva ukážu, že americká ekonomika v júni vytvorila 111 000 pracovných miest, čo je pokles zo 139 000 v máji. Miera nezamestnanosti by sa mala zvýšiť zo 4,2 % na 4,3 %, zatiaľ čo priemerný hodinový zárobok by sa mal zvýšiť o 0,3 %, čo je pokles z predchádzajúceho nárastu o 0,4 %.

Zlatý výhľad

Kelvin Wong, trhový analytik pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti OANDA, uviedol, že cena zlata sa zrejme konsoliduje medzi 3 320 a 3 360 USD, keďže trh pred zverejnením údajov NFP a indexu PMI služieb ISM prijíma vyčkávací prístup, namiesto toho, aby vstupoval do veľkých pozícií.

Wong dodal, že obchodná dohoda s Vietnamom už bola pravdepodobne započítaná do cien a trh sa teraz zameriava najmä na nevyriešené dohody s väčšími ekonomikami.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového ETF krytého zlatom, v stredu klesol o 0,57 metrickej tony, čo predstavuje tretí denný pokles v rade. Celkové zásoby teraz dosahujú 947,66 metrickej tony, čo je najnižšia úroveň od 18. júna.