Ethereum čelí zvýšenej volatilite uprostred širšej neistoty na trhu, čo tlačí jeho cenu smerom k úrovni 2 000 dolárov.

Tento pokles nasleduje po poklese z týždenných maxím blízko 2 250 USD, čo sa zhoduje s jednou z najväčších udalostí expirácie opcií na trhu.

Údaje o expirácii opcií Ethereum – 27. marca

Trh s kryptomenami dnes, 27. marca 2026, zažíva jednu z najväčších vĺn expirácie opcií s výraznou expozíciou voči hlavným aktívam, ako sú Bitcoin a Ethereum.

Platnosť približne 68 000 bitcoinových opčných kontraktov expirovala s pomerom put/call 0,56, čo naznačuje mierne rastúci trend a maximálnu úroveň rizika blízko 74 000 USD, pričom cena sa v piatok ráno obchodovala okolo 68 500 USD.

V porovnaní s tým, opcie Ethereum zaznamenávajú na Deribite najväčšiu štvrťročnú expiráciu s odhadovaným otvoreným záujmom okolo 2,12 miliardy dolárov v rámci 1,03 milióna kontraktov.

Približne 370 000 kontraktov na Ethereum expirovalo s podobným pomerom Put/Call 0,56, čo odráža relatívne vyváženú pozíciu medzi obchodníkmi bez jasnej dominancie medvedích stávok.

Podľa analytikov spoločnosti Greeks.live sa maximálna úroveň bolesti pre Ethereum nachádza okolo 2 250 dolárov, čo je úroveň, ktorá sa zhoduje s nedávnymi zónami odporu.

Historicky takéto rozsiahle expirácie opcií majú tendenciu spúšťať krátkodobé cenové pohyby, keďže sa pozície uvoľňujú, a táto udalosť pravdepodobne zvýši volatilitu Etherea.

Predaj veľrýb v rámci ICO zvyšuje tlak na pokles

Tlak na pokles Etherea sa 27. marca zvýšil, keďže skorá „veľryba“ predala veľké množstvo tejto kryptomeny.

Dáta z Lookonchain ukázali, že investor z účastníkov počiatočnej ponuky mincí (ICO) predal 11 552 ETH v hodnote 23,42 milióna dolárov za priemernú cenu 2 027 dolárov.

Tento investor pôvodne kúpil v roku 2014 približne 38 800 ETH za iba 12 000 dolárov za cenu 0,31 dolára za mincu a zostávajúce pozície majú napriek nedávnemu predaju stále hodnotu približne 79,54 milióna dolárov.

Takéto pohyby zvyčajne odrážajú realizáciu zisku alebo riadenie rizík, ale často negatívne ovplyvňujú náladu na trhu, najmä ak pochádzajú od skorých veľkých investorov.

Zároveň údaje naznačujú, že niektorí investori využívajú poklesy na akumuláciu, zatiaľ čo inštitúcie naďalej posudzujú príležitosti na investovanie na relatívne utlmenom trhu.

Analýza cien: pretrvávajúci tlak a riziká poklesu

Cenový vývoj Etherea odráža krátkodobú krehkosť, pričom likvidácie za posledných 24 hodín dosiahli celkovú sumu 110,4 milióna dolárov, čo zdôrazňuje súčasný tlak na trhu.

Napriek tomu zostáva otvorený záujem zvýšený, čo naznačuje, že obchodníci sa naďalej pripravujú na potenciálny rast.

Na dennom grafe sa cena obchoduje blízko 2 060 USD s neutrálnym sklonom, ktorý mierne klesá.

Cena zostáva pod 20-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom v blízkosti 2 110 USD, ako aj pod 50-dňovým a 100-dňovým priemerom na úrovni približne 2 185 USD, respektíve 2 440 USD, čo dáva medveďom relatívnu kontrolu v krátkodobom horizonte.

Analytici spoločnosti Greeks.live poznamenali, že „vysporiadanie štvrťročných kontraktov v piatok, keď vyprší platnosť viac ako 40 % opcií, sťažuje Bitcoinu prekonanie úrovní odporu, ako je 75 000 USD, v nasledujúcich troch dňoch“, čo by mohlo tiež ovplyvniť výkonnosť Etherea.

Ak sa cene nepodarí získať späť vyššie úrovne, môže otestovať podporu na úrovni 2 000 USD, pričom ďalšia významná podpora sa nachádza v blízkosti 1 800 USD.

Trh s ropou môže smerovať k prudkému rastu, ak Hormuzský prieliv zostane uzavretý aj po marci, keďže masívne straty dodávok sa ešte úplne neprejavili v cenách.

Vojna na Blízkom východe narušila veľké objemy dodávok, čo už teraz ovplyvňuje Áziu, ktorá je vo veľkej miere závislá od ropy a plynu z oblasti Perzského zálivu. Niektoré krajiny začali s prideľovaním paliva, zavádzaním zákazov vývozu a platením vysokých prémií na zabezpečenie alternatívnej ropy s cieľom kompenzovať nedostatok spôsobený takmer úplným zastavením tokov cez Hormuzský prieliv.

Medzitým sa zdá, že obchodníci a špekulanti na vysoko volatilnom trhu s futures pozorne sledujú vyhlásenia Donalda Trumpa, a to aj napriek zmiešaným signálom, od vojenských hrozieb až po mierové návrhy a tvrdenia o prebiehajúcich rokovaniach s Iránom.

Táto rozdielnosť v komunikácii sa odrazila v pohyboch na trhu, pričom ceny zaznamenali prudké výkyvy smerom nahor aj nadol. Medzi pondelkom a stredou ceny klesli približne o 10 % v nádeji na pokrok v rokovaniach.

Špekulácie verzus realita

Realita fyzického trhu sa však výrazne líši od toho, čo sa odráža v obchodovaní s futures kontraktmi. Skutočná ponuka sa na Blízkom východe znižuje o milióny barelov denne, pretože producenti sú nútení znižovať produkciu kvôli ťažkostiam s exportom ropy do regiónu.

Dopad tohto nedostatku sa už začal prejavovať v Ázii a očakáva sa, že sa čoskoro rozšíri aj do Európy. Trh s papierom však zostáva relatívne utlmený, pravdepodobne preto, že plný dopad prerušení dodávok sa do Spojených štátov dostane neskôr.

V tejto súvislosti sa rozdiel medzi cenou ropy West Texas Intermediate a globálnym referenčným Brentom rozšíril na viac ako 10 dolárov za barel, čo je rozdiel, aký sme nevideli už roky. Je to preto, že ázijské rafinérie nevyžadujú väčšinu ľahkej ropy z USA, ale uprednostňujú ťažšie druhy z Blízkeho východu.

V dôsledku toho sa môže ropa WTI naďalej obchodovať s výraznou zľavou, zatiaľ čo ceny ropy Brent a blízkovýchodnej ropy pôjdu nahor. Čím dlhšie zostane Hormuzský prieliv uzavretý, tým silnejší bude tlak na rast týchto cien.

Amrita Sen, zakladateľka spoločnosti Energy Aspects, povedala, že Ázia „agresívne súťaží o každý dostupný barel na svetovom trhu“.

Očakávania prudkého nárastu cien

Podľa spoločnosti Kpler by ceny ropy mohli dosiahnuť 150 dolárov za barel alebo viac, ak by vojna pokračovala do konca marca. Spoločnosť dodala, že je „len otázkou času“, kedy ceny plne odrážajú skutočný nedostatok ponuky.

Zatiaľ neexistujú žiadne jasné známky riešenia, pričom Hormuzský prieliv je prakticky uzavretý pre väčšinu ropných tankerov, s výnimkou tých, ktorým Irán povolil plavbu do „priateľských krajín“, ako je Čína a niektoré ázijské národy.

Prvé známky skutočného nedostatku dodávok

Do 20. marca už trhy stratili viac ako 130 miliónov barelov ropy z Blízkeho východu. Prognózy naznačujú, že celkové narušenia by mohli presiahnuť:

250 miliónov barelov do konca marca

400 miliónov barelov do polovice apríla

600 miliónov barelov do konca apríla

ak toky zostanú zastavené.

Približne 10,7 milióna barelov denne produkcie už bolo zastavených a ak sa podmienky v Hormuzskom prielive nezlepšia, toto číslo by sa mohlo do konca marca zvýšiť na 11,5 milióna barelov denne.

Problém sa neobmedzuje len na vývozné obmedzenia, keďže niekoľko rafinérií v regióne, najmä v Saudskej Arábii a Bahrajne, bolo tiež poškodených, čo si vynútilo odstavenie alebo zníženie prevádzky.

Zrýchľujúce sa globálne dôsledky

Nedostatok dodávok prinútil ázijské rafinérie platiť rekordné prémie za alternatívnu ropu, ako je napríklad nórska Johan Sverdrup. Niektoré rafinérie tiež začali znižovať prevádzkové sadzby kvôli nedostatku ropy, zatiaľ čo ceny pohonných hmôt prudko vzrástli.

V reakcii na krízu vlády prijali úsporné opatrenia, ako napríklad:

Skrátenie pracovných dní

Rozšírenie práce na diaľku

Predĺženie štátnych sviatkov

Niekoľko krajín tiež zaviedlo zákazy vývozu paliva, čím zvýšilo tlak na svetové trhy, najmä v prípade leteckého paliva a nafty.

V Európe generálny riaditeľ spoločnosti Shell Wael Sawan varoval pred potenciálnym nedostatkom energie pred koncom apríla a poznamenal, že kríza sa začala v južnej Ázii, postupne sa rozšírila po zvyšku ázijského kontinentu a očakáva sa, že čoskoro dosiahne aj Európu.

Záver

Čím dlhšie zostáva Hormuzský prieliv uzavretý, tým závažnejšia sa stáva globálna energetická kríza. Keďže Irán kontroluje túto životne dôležitú trasu, geopolitické faktory zostávajú hlavným hnacím motorom smerovania trhu, bez ohľadu na politické vyhlásenia o možnosti dosiahnutia mierovej dohody.

Americké akciové indexy v piatok klesli, pričom indexy S&P 500 aj Nasdaq klesli na najnižšie úrovne za viac ako šesť mesiacov, a to v dôsledku strát technologických akcií, keďže prebiehajúca vojna na Blízkom východe negatívne ovplyvnila náladu investorov.

Americký prezident Donald Trump udelil Iránu dodatočnú 10-dňovú lehotu na opätovné otvorenie Hormuzského prielivu, inak bude čeliť zničeniu svojich energetických zariadení, po tom, čo Teherán odmietol jeho návrhy na ukončenie vojny, ktorá bola začatá v koordinácii s Izraelom.

Napriek predĺženiu sa trhy nedokázali stabilizovať, keďže investori spochybňovali pravdepodobnosť dosiahnutia dohody, zatiaľ čo ceny ropy vzrástli o viac ako 2 %.

Týždenné straty pretrvávajú uprostred bezprecedentnej neistoty

Indexy S&P 500 a Nasdaq si udržali plány na piatu týždennú stratu v rade, zatiaľ čo priemyselný index Dow Jones by mal ukončiť týždeň bez zmien.

Bill Mann, hlavný investičný stratég spoločnosti Motley Fool Asset Management, povedal: „Čelíme bezprecedentnej úrovni neistoty... nejednoznačnosť súčasnej vojny je oveľa väčšia ako akýkoľvek konflikt za posledných 50 až 60 rokov.“

Index volatility CBOE, známy ako ukazovateľ strachu na Wall Street, vzrástol o 1,57 bodu na 29,01.

Výkonnosť trhu počas obchodnej seansy

K 11:40 newyorského času:

Index Dow Jones klesol o 305,57 bodu, čiže o 0,66 %, na 45 651,29 bodu.

Index S&P 500 klesol o 45,10 bodu, čiže 0,70 %, na 6 432,06 bodu.

Index Nasdaq klesol o 236,47 bodu, čiže o 1,10 %, na 21 171,61 bodu.

Technologický sektor vedie k stratám

Technologický sektor bol zasiahnutý najviac, s poklesom o 0,9 %, pričom akcie spoločností Nvidia klesli o 1 % a Microsoftu o 1,7 %.

Akcie softvérových spoločností sa tiež dostali pod obnovený predajný tlak, pričom ETF iShares Expanded Tech-Software klesol o 3,4 % na najnižšiu úroveň za viac ako mesiac.

Akcie spoločností Alphabet klesli o 1,1 %, zatiaľ čo akcie spoločností Meta klesli o 3,5 %, čo malo za následok pokles sektora komunikačných služieb v indexe S&P 500 o 1,3 %.

Dodatočný tlak z iných sektorov

Akcie spotrebiteľských produktov klesli o 2 %, zatiaľ čo akcie spoločnosti Carnival klesli približne o 4 % po tom, čo spoločnosť znížila svoju celoročnú prognózu upraveného zisku.

Index Nasdaq už vo štvrtok vstúpil do korekčného pásma po tom, čo klesol o viac ako 10 % zo svojich rekordných maxím, zatiaľ čo index Russell 2000 vstúpil do tejto fázy minulý týždeň.

Inflácia a menová politika pod tlakom

Rastúce ceny ropy v dôsledku vojny zintenzívnili obavy z inflácie, čo skomplikovalo cestu k znižovaniu úrokových sadzieb centrálnymi bankami.

Údaje z nástroja CME FedWatch ukázali, že trhy už tento rok neočakávajú žiadne zníženie sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému, v porovnaní s očakávaniami dvoch znížení pred konfliktom, s 32 % pravdepodobnosťou zvýšenia sadzieb v decembri.

Dôvera amerických spotrebiteľov v marci tiež klesla na trojmesačné minimum, čo odráža rastúce obavy o ekonomiku v dôsledku vojny.

Akcie spoločnosti Unity Software medzitým vzrástli o 10,5 % po tom, čo spoločnosť oznámila predbežné tržby za prvý štvrťrok, ktoré prekonali očakávania analytikov.

Na širšom trhu klesajúce akcie prevyšovali rastúce v pomere 1,85:1 na newyorskej burze a 2,5:1 na burze Nasdaq, zatiaľ čo index S&P 500 zaznamenal približne 21 nových 52-týždňových maxím oproti 16 novým minimám a Nasdaq zaznamenal 21 maxím oproti 262 novým minimám.

Analytici ING uviedli, že ceny medi v piatok vzrástli a smerujú k prvému týždennému zisku v tomto mesiaci po tom, čo americký prezident Donald Trump predĺžil Iránu lehotu na dosiahnutie dohody, čo posilnilo nádeje na deeskaláciu a podporilo chuť riskovať na trhoch.

Analytici však poznamenali, že väčšina priemyselných kovov zostáva pod tlakom uprostred pretrvávajúcej neistoty okolo vzťahov medzi USA a Iránom, okrem vplyvu konfliktu, ktorý trvá už približne mesiac a ktorý negatívne ovplyvňuje dopyt a očakávania globálneho rastu.

Geopolitické napätie a obavy z rastu zaťažujú trh

V správe sa uvádza, že „cena medi v piatok vzrástla a je na ceste k prvému týždennému nárastu v tomto mesiaci po tom, čo Trump predĺžil termín na dosiahnutie dohody s Iránom, čo podporilo nádeje na deeskaláciu a zlepšenie nálady v raste.“

„Väčšina priemyselných kovov však tento mesiac klesla, keďže neistota okolo rokovaní medzi Washingtonom a Teheránom spolu s prebiehajúcim konfliktom zostáva kľúčovým faktorom, ktorý udržuje chuť k riziku krehkú.“

Analytici dodali, že „stupňujúce geopolitické napätie vyvolalo obavy týkajúce sa inflácie a zvýšilo obavy zo spomalenia globálnej priemyselnej aktivity, čím vyvíjalo tlak na očakávania dopytu“.

Mesačné straty napriek nedávnemu zlepšeniu

V tejto súvislosti ceny medi od začiatku mesiaca klesli približne o 7 %, čo odráža širšie prehodnotenie aktív viazaných na rast na trhu so základnými kovmi v ekonomickom prostredí charakterizovanom zvýšenými rizikami a neistotou.