Trh s kryptomenami v utorok vzrástol, ale index strachu a chamtivosti CoinMarketCap sa udržal na úrovni 44 bodov, čo ho drží tesne na hranici medzi strachom a neutralitou. To naznačuje, že mnohí obchodníci zostávajú opatrní a čakajú na jasnejšie potvrdenie pred opätovným vstupom na trh.

Skúsení investori však často vnímajú takúto opatrnosť ako znak výrazného potenciálu rastu v budúcnosti. Veľká časť pozornosti sa teraz sústreďuje na Ethereum, keďže úloha ETH ako najväčšieho altcoinu často signalizuje ďalší krok pre širší trh.

Ak sa Ethereum v nasledujúcich týždňoch alebo mesiacoch otočí nad 5 000 dolárov, mohlo by to znamenať návrat dynamiky altcoinov, pričom kapitál by prúdil do tokenov s vyšším rizikom. Táto perspektíva už teraz tlačí niektorých obchodníkov k projektom s malou kapitalizáciou s vyšším rastovým potenciálom, ako je Bitcoin Hyper (HYPER), ktorý v predpredaji už získal takmer 15 miliónov dolárov s denným prílevom 200 000 až 300 000 dolárov.

Býčie zámery 9 000 dolárov

Aktuálne prognózy ETH sú podporené rastúcim prijatím inštitúciami. Stratégia kontinuálnej akumulácie BitMine sa porovnáva s Bitcoinovou stratégiou Michaela Saylora, čo posilňuje tlak na dopyt. V kombinácii s vyššou aktivitou na reťazci a deflačnou mechanikou tokenov Etherea sa fundamenty prikláňajú k býčiemu trendu. ETH včera tiež dosiahol rekordný prílev stablecoinov vo výške 9 miliárd dolárov, čo je ďalší ukazovateľ inštitucionálnej účasti.

CryptoElites zdôraznil, že Ethereum konečne prelomilo kľúčovú dlhodobú hranicu odporu a nazvalo to „klasickým scenárom prelomu a opätovného testovania“. Na základe toho analytici vidia v roku 2025 cestu k 5 000 USD a možno aj 9 000 USD – čo je viac ako dvojnásobok zo súčasných úrovní pod 4 300 USD. Donald Dean to zopakoval a poukázal na prelom klesajúceho klinu s cieľmi na úrovni 5 766 USD, 6 658 USD a 9 547 USD, podporený akumuláciou objemov na sklade.

Pri hodnote 9 000 USD by sa trhová kapitalizácia ETH zvýšila o približne 500 miliárd USD, čo by podporilo rotáciu kapitálu do menších altcoinov. Očakáva sa, že projekty ako HYPER zaznamenajú mimoriadne zisky, ak sa tento scenár rozvinie.

ETH/USD naberá na obrátkach nad 4 600 USD

Ethereum pokračovalo v septembrovom raste a stabilizovalo sa na úrovni 4 639 dolárov po tom, čo získalo viac ako 13 % z minima 4 070 dolárov. Trhová kapitalizácia je teraz okolo 560 miliárd dolárov s dennými objemami 27,9 miliardy dolárov, čo signalizuje silné presvedčenie zo strany maloobchodných aj inštitucionálnych hráčov.

Prílev finančných prostriedkov do inštitúcií ďalej podporujú americké spotové ETH ETF. Od spustenia prilákali 11 miliárd dolárov, pričom na čele je iShares Ethereum od spoločnosti BlackRock. Pozoruhodná je aj akumulácia veľrýb: peňaženky s 10 000 – 100 000 ETH pridali počas leta 6 miliónov tokenov, čím sa celkový objem držaných ETH zvýšil na 20,6 milióna ETH.

Zostatky na burze klesli na 18,8 milióna ETH – najnižšiu hodnotu od roku 2016 – zatiaľ čo stávkovaný ETH dosiahol rekordných 36,2 milióna. Tento tlak na ponuku zosilňuje cenové reakcie na nový dopyt.

Technicky sa ETH/USD obchoduje v rastúcom kanáli, čo potvrdzuje prerazenie nad 4 450 USD a silné býčie pohlcujúce sviečky. Kľúčové supporty ležia na úrovni 4 550 USD a 4 425 USD (v súlade s 50-dňovým SMA), zatiaľ čo odpor sa zoskupuje okolo 4 760 USD, 4 945 USD a 5 135 USD. Ochladenie RSI z 69 na 60 ukazuje zdravú konsolidáciu bez narušenia štruktúry.

Sila siete podporuje rast

Základné ukazovatele siete Ethereum zostávajú robustné: denné transakcie dosiahli 1,7 milióna, aktívne adresy sú na úrovni 800 tisíc a volania inteligentných zmlúv prekročili v auguste 12 miliónov denne. Objemy obchodov tiež vzrástli o 12,3 % na 43,4 miliardy dolárov za 24 hodín, pričom objem obchodov v bilancii sa pred rastom akumuloval.

Dlhodobý výhľad: V hre je 15 000 dolárov?

Ak ETH dosiahne rozhodujúci prelom nad 5 000 USD, analytici naznačujú, že by to mohlo vydláždiť cestu k dlhodobému cieľu blízko 15 000 USD – čo bude spôsobené dopytom po ETF, prijatím firemných treasury a škálovaním Layer 2.

Väčšina amerických akciových indexov na začiatku obchodovania v utorok vzrástla, pričom priemyselný index Dow Jones aj index S&P 500 dosiahli nové rekordné maximá, keďže investori očakávali vyjadrenia predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella.

Dnes by malo predniesť kľúčové komentáre aj niekoľko ďalších predstaviteľov Fedu, zatiaľ čo Powell by mal prehovoriť neskôr počas obeda, ktorý usporiada Obchodná komora Greater Providence na Rhode Islande.

Čo sa týka obchodnej výkonnosti, index Dow Jones Industrial Average do 15:13 GMT vzrástol o 0,6 % (302 bodov) a dosiahol hodnotu 46 688. Širší index S&P 500 mierne vzrástol o 0,1 % (3 body) na 6 696, zatiaľ čo index Nasdaq Composite klesol o 0,2 % (53 bodov) na 22 735.

Ceny niklu v utorok klesli, keďže americký dolár mierne posilnil voči väčšine hlavných mien, zatiaľ čo investičné fondy naďalej stavili na to, že tento priemyselný kov možno dosiahol dno.

Je ťažké uveriť, že cena niklu kedysi prudko vzrástla, až takmer pred dvoma rokmi spôsobila kolaps Londýnskej burzy kovov (LME). Napriek tomu sa trh LME počas väčšiny tohto roka pomaly pohyboval blízko päťročných miním a pohyboval sa okolo 15 000 dolárov za metrickú tonu.

Nikel, ktorý sa používa pri výrobe nehrdzavejúcej ocele a batérií pre elektrické vozidlá, je zaťažený masívnym prebytkom ponuky, ktorý je poháňaný boomom produkcie v Indonézii. Denné správy o zásobách z LME to potvrdzujú, pričom registrované a neregistrované zásoby stabilne rastú na 308 000 ton – čo je najviac odkedy burza začala zverejňovať údaje mimo warrantov začiatkom roka 2020.

Fondy sa napriek slabým trhovým signálom stávajú optimistickými

Fondy v minulom roku stavili proti nikelu a udržiavali čisté krátke pozície až do júna. Zatiaľ čo mnohí investori zostávajú pesimistickí, dlhé pozície sa budujú od polovice apríla. Čisté dlhé kontrakty teraz dosahujú 45 321 – čo sa rovná 272 000 tonám – čo je najoptimistickejší postoj od marca 2022, keď ceny niklu tak prudko vzrástli, že LME zastavila obchodovanie.

Trojmesačné futures kontrakty na nikel na burze LME sa však od mája uviazli medzi 14 800 a 16 000 USD, čo ponúka len malú dynamiku. Zdá sa, že optimistický vývoj vychádza z kolektívnej logiky, že ak nikel nemôže ďalej klesať, musí sa nakoniec odraziť.

Boom dodávok v Indonézii tlačí na trh

Prudký nárast produkcie v Indonézii zaplavil sklady LME. Podiel niklu čínskeho pôvodu v zásobách LME vzrástol z nuly v auguste 2023 na 65 % do konca minulého mesiaca, a to najmä vďaka dodávkam indonézskej rudy rafinovanej na medziprodukty a posielanej do Číny na ďalšie spracovanie. Nikel indonézskej značky začal v minulom roku priamo vstupovať do systému, pričom v auguste bolo zaznamenaných 8 838 ton.

Vzhľadom na takmer denný nárast zásob je odolnosť cien niklu pozoruhodná, čo vedie niektorých investorov k presvedčeniu, že kov mohol dosiahnuť spodnú hranicu blízko výrobných nákladov.

Dokáže Indonézia obmedziť produkciu?

Akékoľvek trvalé oživenie cien závisí vo veľkej miere od toho, či Indonézia obmedzí nekontrolovateľnú produkciu. Väčšina ostatných producentov bola podľa analytikov spoločnosti Macquarie nútená odísť, pričom v posledných rokoch opustilo trh približne pol milióna ton ponuky. Naproti tomu produkcia Indonézie naďalej prudko rastie, pričom v prvej polovici roka 2025 medziročne vzrástla o 21 % na 1,3 milióna ton, čo predstavuje 69 % svetovej produkcie.

Objavujú sa náznaky prísnejšej regulácie vrátane vládnych pracovných skupín, ktoré zaberajú ťažobnú pôdu bez lesných povolení. Najsilnejším nástrojom zostávajú kvóty na ťažbu baní, pričom Jakarta plánuje v budúcom roku obnoviť ročné stropy s cieľom zlepšiť riadenie a vyrovnať ponuku.

Medzitým dostupnosť rudy bola obmedzená oneskorením v povoleniach, nepriaznivým počasím a klesajúcim obsahom rudy, čo dokonca prinútilo Indonéziu dovážať malé, ale stabilné objemy z Filipín od začiatku roka 2024. Či vláda ďalej sprísni pravidlá, rozhodne o výhľade – a býci niklu môžu len dúfať, že sa tak stane.

Index amerického dolára vzrástol do 14:56 GMT o 0,1 % na 97,4, pričom dosiahol maximum 97,4 a minimum 97,2. Spotové ceny niklu klesli do 15:07 GMT o 1,1 % na 15 182 USD za tonu.

Bitcoin sa v utorok obchodoval prevažne stabilne, ale predĺžil straty po masívnom prepade digitálnych derivátov o 1,5 miliardy dolárov počas predchádzajúcej seansy, keďže obchodníci sa pripravovali na zvýšenú volatilitu pred jednou z najväčších expirácií opcií v histórii trhu.

Investori tiež očakávali prejav predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella neskôr v ten istý deň, ktorý by mohol ponúknuť nové signály o smerovaní menovej politiky po znížení sadzieb minulý týždeň.

Pri poslednej kontrole najväčšia kryptomena na svete klesla o 0,1 % na 112 711,6 USD do 01:55 ET (05:55 GMT), čím sa pohybovala blízko dvojtýždňového minima.

Likvidácie za 1,5 miliardy dolárov… a Powell v centre pozornosti

Bitcoin v pondelok klesol o viac ako 3 %, krátko prepadol pod 112 000 dolárov, no neskôr časť svojich strát zredukoval. Údaje od spoločnosti Coinglass ukázali, že za jediný deň boli na kryptotrhoch zlikvidované dlhé pozície v hodnote približne 1,5 miliardy dolárov, čo predstavuje najväčší prevrat za posledné mesiace.

Viac ako 400 000 obchodníkov zaznamenalo stratu svojich pákových stávok. Ether klesol až o 9 %, zatiaľ čo altcoiny ako Dogecoin tiež zaznamenali prudký pokles.

Správy naznačovali, že výpredaj bol podporený nadmerne zadlženými pozíciami a nízkou likviditou, čo zosilnilo cenové výkyvy. Straty boli ďalej umocnené obchodníkmi s opciami, ktorí boli pripravení na nadmerné pohyby na trhu.

Masívne opcie sa čoskoro vyčerpajú

Trh teraz očakáva v piatok významnú expiráciu krypto opcií. Údaje z Deribitu naznačujú, že kontrakty na Bitcoin a Ether v hodnote viac ako 23 miliárd dolárov by mali expirovať, čo z nej robí jednu z najväčších takýchto udalostí v histórii.

Údaje o politike Fedu a inflácii v centre pozornosti

Ústredným bodom tohto týždňa zostáva Federálny rezervný systém. Powellov prejav nasleduje po pondelkových vyjadreniach guvernéra Stephena Mirana a v najbližších dňoch by malo vystúpiť aj niekoľko ďalších predstaviteľov Fedu.

Fed minulý týždeň znížil úrokové sadzby o 25 bázických bodov, pričom jeho „bodový graf“ naznačoval možnosť ďalších dvoch znížení v tomto roku. Úradníci však zdôraznili opatrný tón a zdôraznili, že inflácia zostáva nad cieľovou hodnotou a že tempo uvoľňovania bude závisieť od prichádzajúcich údajov.

Trhy tiež očakávajú piatkové zverejnenie základného indexu osobných spotrebných výdavkov (PCE), ktorý je preferovaným ukazovateľom inflácie Fedom.

Tiché varovanie Pekingu pred tokenizáciou v Hongkongu

Agentúra Reuters samostatne informovala, že čínsky regulátor cenných papierov neformálne povedal niektorým maklérskiam z pevninskej Číny, aby zastavili aktivity tokenizácie reálnych aktív (RWA) v Hongkongu, čo zdôrazňuje obavy Pekingu z rýchleho rastu digitálnych produktov za jeho hranicami.

Cieľom usmernenia vydaného v posledných týždňoch bolo zabezpečiť, aby takéto produkty boli podporované skutočnými podnikmi a aby sa zlepšili postupy riadenia rizík.

Tokenizácia RWA zahŕňa konverziu tradičných aktív, ako sú dlhopisy alebo nehnuteľnosti, na tokeny založené na blockchaine. Hongkong propaguje tento sektor ako súčasť svojho úsilia stať sa globálnym centrom digitálnych financií a priťahuje čínske maklérske spoločnosti, ktoré chcú zaviesť nové produkty.