Austrálsky dolár v utorok na ázijskom trhu klesol voči košu svetových mien a voči americkému doláru pokračoval v strátach už druhý deň po sebe. Mena sa vzdialila od svojho štvorročného maxima, keďže pretrvávali korekčné a ziskové operácie.

Tieto operácie v súčasnosti prevažujú nad vplyvom rozhodnutí menovej politiky Rezervnej banky Austrálie (RBA), ktoré zahŕňali zvýšenie úrokových sadzieb na najvyššiu úroveň od roku 2024, čo predstavuje tretie zvýšenie austrálskych sadzieb po sebe.

Investori čakajú na nadchádzajúcu tlačovú konferenciu guvernérky RBA Michele Bullockovej, ktorá poskytne ďalšie informácie týkajúce sa pokračujúcej normalizácie menovej politiky banky a možného ďalšieho zvýšenia sadzieb v júni.

Prehľad cien

* Kurz austrálskeho dolára dnes: Austrálsky dolár klesol voči americkému doláru o 0,2 % na (0,7153) z otváracej ceny (0,7167) po tom, čo dosiahol relačné maximum (0,7173).

* Austrálsky dolár ukončil pondelkové obchodovanie so stratou 0,5 % voči americkému doláru – čo je jeho prvá strata za tri dni – v dôsledku realizácie ziskov po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej seancii dosiahol štvorročné maximum 72,28 centov.

Rozhodnutie Rezervnej banky Austrálie

V súlade s očakávaniami sa Výbor pre menovú politiku RBA v utorok rozhodol zvýšiť referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 4,35 %, čo je najvyššia úroveň od decembra 2024.

Kľúčové detaily zo stretnutia:

* Počet hlasov: Osem členov predstavenstva hlasovalo za zvýšenie, zatiaľ čo jeden člen hlasoval proti, čo odráža silný konsenzus v rámci banky o pokračovaní v sprísňovaní menovej politiky.

* Faktory inflácie: Banka pripísala rozhodnutie pretrvávajúcej inflácii, ktorá v marci dosiahla 4,6 %. Dôvodom bol predovšetkým prudký nárast cien pohonných hmôt v dôsledku vojny na Blízkom východe a prerušenia dodávok v Hormuzskom prielive.

* Ekonomický výhľad: RBA varovala, že inflácia zostane nad cieľovým rozpätím 2 – 3 % dlhšie, ako sa pôvodne predpokladalo, čo si vyžaduje proaktívne opatrenia, aby sa zabránilo tomu, aby sa tieto očakávania v ekonomike upevnili.

* Geopolitický dopad: Banka poznamenala, že prebiehajúca námorná blokáda a uzavretie Hormuzského prielivu predstavujú najväčšiu súčasnú výzvu pre austrálsku ekonomiku, čo vedie k zvýšeným nákladom na dopravu a výrobu.

* Trendy v údajoch: RBA zdôraznila, že široká škála údajov z posledných mesiacov ukazuje, že inflačné tlaky sa v druhej polovici roka 2025 výrazne zvýšili.

Prognóza úrokových sadzieb

* Trhové oceňovanie pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb RBA o ďalších 25 bázických bodov v júni je v súčasnosti stabilné okolo 75 %.

* Investori pozorne sledujú pripravované údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Austrálii, aby spresnili tieto očakávania.

* Guvernérka Michele Bullocková by mala čoskoro vystúpiť na tlačovej konferencii, na ktorej bude podrobnejšie diskutovať o rozhodnutiach v oblasti menovej politiky a nedávnom hospodárskom vývoji.

Ceny ropy v pondelok znížili zisky dosiahnuté skôr po tom, čo americká armáda oznámila, že dva torpédoborce amerického námorníctva s riadenými strelami vstúpili do oblasti Perzského zálivu, aby prelomili iránsku blokádu, a že dve americké lode úspešne prešli Hormuzským prielivom.

Toto nasledovalo po skorších iránskych tvrdeniach, že zabránil americkej vojnovej lodi vo vstupe do Perzského zálivu.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 13:07 GMT o 2,05 USD, čiže o 1,9 %, na 110,22 USD za barel po tom, čo dosiahli tržné maximum 114,30 USD. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrástla o 47 centov, čiže o 0,5 %, na 102,41 USD za barel, po tom, čo predtým dosiahla 107,46 USD.

Ceny prudko vzrástli po správe iránskej tlačovej agentúry Fars, ktorá citovala miestne zdroje, ktoré tvrdili, že Teherán sa zameral na americkú vojnovú loď, ktorá mala v úmysle prekročiť prieliv, a prinútil ju ustúpiť. Centrálne velenie USA (CENTCOM) túto správu poprel a potvrdilo, že žiadna loď amerického námorníctva nebola napadnutá.

Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, poznamenal, že cenová trajektória zostáva naklonená smerom nahor, pokiaľ budú pretrvávať obmedzenia toku ropy cez prieliv.

Prezident Donald Trump oznámil, že Spojené štáty začnú úsilie o pomoc plavidlám uviaznutým v prielive; ceny však zostali nad hranicou 100 dolárov za barel kvôli absencii mierovej dohody a pokračovaniu obmedzení prepravy cez túto strategickú vodnú cestu.

Iránske sily v reakcii varovali USA pred vstupom do prielivu a tvrdili, že na akúkoľvek hrozbu „rázne zareagujú“. Zatiaľ čo Trump uprednostňuje novú jadrovú dohodu, Irán sa snaží odložiť jadrové rokovania až do skončenia konfliktu a najprv požaduje zrušenie vzájomnej námornej blokády v Perzskom zálive.

V súvisiacom vývoji Spojené arabské emiráty obvinili Irán z útoku dronom na prázdny ropný tanker spoločnosti ADNOC, ktorý sa pokúšal prejsť cez prieliv.

OPEC+ v nedeľu samostatne oznámil, že v júni zvýši ciele produkcie ropy o 188 000 barelov denne pre sedem svojich členov, čo predstavuje tretie mesačné zvýšenie v rade. Toto zvýšenie zodpovedá objemu dohodnutému na máj, s výnimkou kvóty pre Spojené arabské emiráty, ktoré opustili OPEC 1. mája. Očakáva sa však, že toto zvýšenie bude mať obmedzený skutočný vplyv, keďže vojna naďalej narúša dodávky ropy z Perzského zálivu.

Americký prezident Donald Trump môže čoskoro čeliť tlaku, aby rozhodol o obmedzení vývozu americkej ropy, ktorý nedávno dosiahol rekordné úrovne. Ak bude tento trend pokračovať, mohol by zvýšiť ceny benzínu, nafty a ďalších ropných produktov pre amerických spotrebiteľov.

Krajiny na celom svete sa predbiehajú v zabezpečení dodávok ropy, ktoré prudko klesli v dôsledku toho, že Irán uzavrel Hormuzský prieliv pre tankery z „nepriateľských krajín“ vrátane významných producentov, ako sú Kuvajt, Saudská Arábia a Spojené arabské emiráty. Americké námorníctvo zároveň zaviedlo blokádu iránskych lodí opúšťajúcich prístavy cez prieliv, hoci jej účinnosť zostáva predmetom diskusie.

V televíznom prejave 1. apríla Trump vyhlásil: „Pre krajiny, ktoré si nemôžu dovoliť palivo – mnohé z nich sa odmietli zúčastniť operácie na zvrhnutie iránskeho režimu a prinútili nás, aby sme to urobili sami – mám návrh: Najprv si kupujte ropu od Spojených štátov amerických; máme jej veľa.“

Spojené štáty sú najväčším svetovým producentom ropy s produkciou 13,6 milióna barelov denne (bpd) vo februári, v porovnaní s Ruskom na druhom mieste s 9,9 miliónmi bpd. USA sú tiež najväčším spotrebiteľom, pričom ku koncu apríla rafinovali 21,1 milióna bpd hotových ropných produktov.

Toto číslo zahŕňa približne 2 milióny barelov denne zo kvapalín zo zemného plynu, ktoré nie sú priamou súčasťou tradičnej rafinácie ropy. Po odpočítaní tejto sumy zostáva približne 19,1 milióna barelov denne oproti domácej produkcii 13,6 milióna barelov denne. To vysvetľuje pokračujúcu závislosť USA od dovozu ropy, pričom medzeru vypĺňa dovoz ropy a „zisk z rafinácie“ – nárast objemu produktu po rafinačnom procese.

Podľa odhadov amerického Úradu pre energetické informácie (EIA) predstavuje zisk z rafinácie približne 6,3 % z celkového vstupu do rafinérií, čo je zhruba 1,2 milióna barelov denne.

Zatiaľ čo časť amerických rafinérskych produktov, ako je benzín, nafta a letecké palivo, sa vyváža, domáca spotreba zostáva najväčším segmentom. Uvoľnenie zo strategických ropných rezerv (SPR) dočasne zmenilo USA na čistého exportéra ropy, čo bolo však spôsobené predovšetkým reexportom niektorých z týchto dodávok.

Tieto zásoby však nie sú neobmedzené a existujú technické a právne obmedzenia týkajúce sa úrovní skladovania SPR, čo znamená, že túto politiku nemožno udržiavať donekonečna.

Americké zákony umožňujú ropným spoločnostiam voľne predávať produkty na svetových trhoch, čo vedie tankery k preprave ropy do amerických prístavov do Ázie, kde môžu byť ceny výrazne vyššie. Tento cenový rozdiel vyvíja ďalší tlak na rast domácich cien v USA a vyvoláva politické otázky o tom, či by mal byť vývoz obmedzený, aby sa udržala vnútorná cenová stabilita.

Tento problém presahuje rámec ropy; USA sú tiež najväčším svetovým vývozcom skvapalneného zemného plynu (LNG), čo vytvára podobný efekt, keď sú domáce ceny viazané na svetové trhy.

Energetické trhy čelia masívnemu narušeniu v dôsledku vojny s Iránom a uzavretia Hormuzského prielivu, čo vyvolalo globálne preteky o zabezpečenie dodávok. Niektoré krajiny, ako napríklad Čína a Thajsko, sa uchýlili k preventívnemu hromadeniu zásob. To vyvoláva otázky, či by iné krajiny vrátane Spojených štátov mohli obmedziť vývoz, ak by kríza pretrvávala, najmä uprostred rastúceho ekonomického tlaku a nestability trhu.

Financial Times informoval, že „veľká trojka“ – General Motors, Ford a Stellantis – vo svojich výsledkoch za prvý štvrťrok odhalila, že rastúce náklady na suroviny v tomto roku by mohli pridať záťaž až do výšky 5 miliárd dolárov (približne 7,38 bilióna wonov).

Tento nárast sa pripisuje eskalujúcemu napätiu okolo Hormuzského prielivu v dôsledku konfliktu na Blízkom východe, ktorý narušil globálnu lodnú dopravu a dodávateľské reťazce, čím zvýšil ceny kľúčových materiálov, ako je hliník, plasty a farby.

Nárast cien hliníka

Ceny hliníka na Londýnskej burze kovov (LME) od vypuknutia vojny prudko vzrástli až o 16 %. V správe sa uvádza, že ak tento rast pretrvá, mohol by zvýšiť výrobné náklady každého vozidla o 500 až 1 500 dolárov. Hliník je základným materiálom v automobilovom priemysle, ktorý sa hojne používa v podvozkoch, motoroch a dverách.

Priamy vplyv na zisky spoločností

Účinky týchto tlakov sa už prejavujú v ziskoch spoločností:

* Spoločnosť General Motors očakáva, že jej prevádzkový zisk sa tento rok zníži až o 2 miliardy dolárov v dôsledku nafúknutých cien surovín. Generálna riaditeľka Mary Barra uviedla: „Náklady sa v dôsledku vojny zvýšili a zostáva nejasné, ako dlho táto situácia potrvá,“ a dodala, že spoločnosť sa snaží šok absorbovať znížením iných výdavkov.

* Spoločnosť Ford očakáva, že náklady na dodávateľský reťazec sa zvýšia až o 2 miliardy dolárov.

* Stellantis varoval pred budúcou záťažou približne 1 miliardy eur.

Celkový šok z nákladov na suroviny v tomto sektore sa odhaduje na 5 miliárd dolárov, čo je úroveň blízka stratám vyplývajúcim z vysokých amerických ciel (približne 6 miliárd dolárov).

Riziká dlhotrvajúcej krízy

Hlavným problémom je potenciál dlhodobej krízy. Zatiaľ čo zmluvy s dodávateľmi s pevnou cenou pomohli absorbovať časť krátkodobého šoku, dlhodobý konflikt by pravdepodobne viedol k tomu, že zvýšenie cien surovín by sa úplne prejavilo vo výrobných nákladoch. Okrem toho sa od dodávateľov čoraz viac očakáva, že sa budú snažiť o opätovné rokovania o cenách.

Dodatočný tlak z energie a triesok

Okrem hliníka sú hlavnými naliehavými faktormi vysoké ceny ropy a nedostatok nafty – suroviny na výrobu plastov. Cenový tlak sa zvyšuje aj v automobilových komponentoch, ako sú plasty, pneumatiky a interiérové materiály. Okrem toho, keďže sa polovodičové spoločnosti zameriavajú na vysokovýkonné čipy umelej inteligencie namiesto automobilových čipov, cena pamätí (DRAM) rastie, čo ďalej zvyšuje náklady.

Možné dôsledky pre spotrebiteľov

Pozorovatelia z odvetvia sa domnievajú, že tento vývoj nakoniec povedie k vyšším cenám automobilov pre spotrebiteľov. Odborníci poznamenali: „Ak bude vojna pokračovať dlho, zvyšovanie cien bude nevyhnutné“ a dodali, že „ak spoločnosti zvýšia ceny súčasne, môžu si udržať svoj podiel na trhu, ale záťaž pre spotrebiteľov sa výrazne zvýši.“