Americký dolár v stredu vzrástol, keďže investori očakávali, či predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell na svojej tlačovej konferencii neskôr v ten istý deň podporí očakávania trhu týkajúce sa holubičej politiky.

V utorok klesol dolár voči euru na štvorročné minimum, pričom trhy sa sústredili na zasadnutie Fedu, kde sa všeobecne očakáva zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov.

Trhy v súčasnosti predpokladajú uvoľnenie úrokových sadzieb o približne 68 bázických bodov do konca roka a celkovo 147 bázických bodov do konca roka 2026. Pozornosť sa sústreďuje aj na to, či tvorcovia politík diskutovali o väčšom znížení o 50 bázických bodov, a to v čase, keď prezident Donald Trump naďalej presadzuje štrukturálnu reštrukturalizáciu americkej ekonomiky, čo vyvoláva obavy o nezávislosť centrálnej banky.

Euro kleslo o 0,25 % na 1,1838 USD po tom, čo v utorok dosiahlo 1,18785 USD, čo je najvyššia hodnota za štyri roky. Libra klesla o 0,13 % na 1,3630 USD, hoci zostala blízko dvaapolmesačného maxima po tom, čo údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve zodpovedali očakávaniam.

Thierry Wizman, globálny stratég pre meny a úrokové sadzby v spoločnosti Macquarie Group, povedal: „Powell si udrží rovnováhu. Zopakuje riziká poklesu rastu pracovných miest, ale zdrží sa signalizácie dlhej série škrtov po septembri.“

Dodal, že tento postoj by mohol podporiť dolár, ovplyvniť zlato a narušiť trajektóriu technologických akcií.

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči šiestim hlavným menám, vzrástol o 0,20 % na 96,84 po tom, čo v utorok dosiahol 96,554, čo je najnižšia hodnota od začiatku júla. Index však od začiatku roka zostáva o približne 11 % nižší a po dočasnej pauze sa očakávajú ďalšie straty.

Laura Cooperová, hlavná makroekonomická stratégka v spoločnosti Nuveen, povedala: „Vzhľadom na šesť znížení sadzieb, ktoré sú započítané v priebehu budúceho roka, skutočný príbeh nie je o rozsahu tohto týždňa, ale o tom, ako Powell mapuje smerovanie politiky.“

Dodala, že „agresívne zníženie by mohlo v krátkodobom horizonte narušiť rast rizika“.

Jen v centre pozornosti

Fed začal svoje dvojdňové zasadnutie v utorok, na ktorom sa zúčastnila nová členka vymenovaná administratívou po tom, čo jej bolo udelené povolenie zapojiť sa do rokovaní, zatiaľ čo iná členka čelila Trumpovým snahám o jej odvolanie. Federálny odvolací súd v pondelok zablokoval odvolanie guvernérky Lisy Cookovej, čím umožnil Bidenovej vymenovanej kandidátke plne sa zúčastniť tohto týždňa na politickom zasadnutí.

Utorkové údaje ukázali, že maloobchodné tržby v USA vzrástli viac, ako sa očakávalo, ale slabosť trhu práce a rastúce ceny predstavujú riziká pre trvalosť výdavkov.

Švajčiarsky frank klesol o 0,22 % na 0,7875 za dolár, čo je blízko desaťročného maxima 0,7857. Austrálsky dolár dosiahol 11-mesačné maximum na úrovni 0,6674 USD.

Jen vzrástol voči doláru na 146,22, čo je najsilnejší kurz za posledný mesiac, pred piatkovým zasadnutím Bank of Japan, kde sa očakáva, že sadzby zostanú nezmenené, a potom mierne klesnú na 146,63.

Pozornosť sa tiež zameriava na voľby 4. októbra, keď si vládnuca Liberálnodemokratická strana vyberie nástupcu odchádzajúceho premiéra Šigerua Išibu.

Chris Turner, vedúci oddelenia devízovej stratégie v ING, povedal: „Sila jenu voči doláru môže odrážať vstup Šindžira Koizumiho do súboja o vedenie proti Sanae Takaičimu, ktorého podpora uvoľnenej menovej a fiškálnej politiky sa vníma ako negatívna pre jen.“

Ceny zlata na európskom trhu v stredu klesli prvýkrát za štyri dni a odstúpili od svojich historických maxím, pričom boli pod tlakom aktivity smerujúcej k realizácii ziskov a oživenia amerického dolára voči košu hlavných mien.

Federálny rezervný systém dnes neskôr uzavrie svoje šieste zasadnutie o menovej politike v roku 2025, na ktorom bude diskutovať o vhodnej menovej politike pre najväčšiu svetovú ekonomiku, pričom sa očakáva zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: zlato kleslo o 0,75 % na (3 662,69 USD) z otváracej úrovne (3 690,06 USD) po dosiahnutí denného maxima (3 695,40 USD).

• Pri utorkovom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,3 %, čo predstavuje tretí denný nárast za sebou, a dosiahli historické maximum 3 703,30 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,2 % a udržal sa nad desaťtýždňovým minimom 96,56 bodu, čo odráža oživenie americkej meny voči košu porovnateľných menových jednotiek, čo následne negatívne ovplyvnilo zlato a ďalšie komodity denominované v dolároch.

Okrem nákupov na nízkej úrovni prichádza toto oživenie v čase, keď investori pozastavili budovanie nových krátkych pozícií a čakali na výsledok kľúčového zasadnutia Fedu o menovej politike.

Federálny rezervný systém

Federálny rezervný systém dnes neskôr uzavrie svoje šieste plánované zasadnutie v roku 2025, na ktorom bude stanovená vhodná menová politika pre americkú ekonomiku, pričom sa očakáva zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov – prvé zníženie úrokových sadzieb v USA od decembra 2024.

Rozhodnutie o menovej politike spolu s vyhlásením o menovej politike a aktualizovanými ekonomickými prognózami by malo byť zverejnené o 19:00 GMT, po čom bude nasledovať tlačová konferencia predsedu Fedu Jeromea Powella o 19:30 GMT.

Očakáva sa, že údaje a komentáre poskytnú presnejšie usmernenie o tom, či sa neskôr v tomto roku uskutočnia ďalšie zníženia sadzieb, najmä uprostred pretrvávajúceho tlaku prezidenta Donalda Trumpa na výraznejšie uvoľňovanie s cieľom zmierniť riziká v sektore bývania.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group: trhová cena zníženia o 25 bázických bodov na zasadnutí tento týždeň zostáva na úrovni 100 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia o 50 bázických bodov je na úrovni 4 %.

• V októbri je pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov tiež plne stanovená na 100 %, pričom kurz 50 bázických bodov zostáva stabilný na úrovni 3 %.

Výhľad na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že rast ceny zlata na úroveň 3 700 dolárov bol podporený oslabením dolára a tiež stávkami, že Fed by mohol pred koncom roka signalizovať ďalšie uvoľňovanie.

Dodal, že realizácia ziskov blízko hranice 3 700 dolárov stiahla kov späť pod túto úroveň, ale ak Fed na tomto zasadnutí zaujme silne holubičí postoj, zlato by sa mohlo pokúsiť o ďalší tlak na nové rekordné maximá.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v utorok zvýšil o 3,14 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný nárast, čím sa celková hodnota zvýšila na 979,95 metrických ton – najviac za približne týždeň.

Britská libra v stredu na európskom trhu mierne klesla voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa vzdala najvyššej úrovne za desať týždňov v dôsledku korekcie a realizácie ziskov. Americká mena sa tak drží stabilne pred prijatím politických rozhodnutí Federálneho rezervného systému.

Bank of England sa zajtra, vo štvrtok, stretne, aby prediskutovala nástroje menovej politiky vhodné pre vývoj britskej ekonomiky, pričom sa očakáva, že britské úrokové sadzby zostanú nezmenené.

Aby investori prehodnotili pravdepodobnosť zníženia sadzieb v Spojenom kráľovstve počas zvyšku tohto roka, čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve neskôr dnes.

Prehľad cien

• Kurz GBP dnes: libra voči doláru klesla o 0,1 % na (1,3639 $) z dnešnej otváracej ceny (1,3652 $) a zaznamenala maximum (1,3660 $).

• V utorok libra vzrástla voči doláru o 0,35 %, čo predstavuje druhý denný zisk za sebou, a dosiahla svoju najvyššiu úroveň za desať týždňov na úrovni 1,3672 USD, podporená poklesom dolára a výnosov amerických dlhopisov.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o menej ako 0,1 % a udržal sa nad desaťtýždňovým minimom 96,56 bodu, čo odráža mierne oživenie americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Okrem nákupnej aktivity z nízkych úrovní prichádza toto oživenie v čase, keď investori pozastavujú budovanie nových krátkych pozícií a čakajú na výsledky kľúčového zasadnutia Federálneho rezervného systému o menovej politike.

Očakáva sa, že americká centrálna banka zníži úrokové sadzby iba o 25 bázických bodov, a to aj napriek pokračujúcemu tlaku Donalda Trumpa na amerických tvorcov menovej politiky, aby zaviedli výraznejšie škrty s cieľom riešiť riziká na trhu s bývaním.

Britské úrokové sadzby

• Po zmiešaných údajoch z trhu práce z Veľkej Británie v utorok zostáva trhové oceňovanie zníženia sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of England na štvrtkovom zasadnutí pod úrovňou 20 %.

• Bank of England sa zajtra stretne, aby prediskutovala menovú politiku vzhľadom na nedávny ekonomický vývoj v Spojenom kráľovstve, najmä rastúce obavy o finančnú stabilitu.

• Hlasovanie o znížení britských úrokových sadzieb počas augustového stretnutia odhalilo jasný rozkol medzi členmi v otázke smerovania k uvoľňovaniu menovej politiky.

Údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve

Aby investori prehodnotili existujúce pravdepodobnosti týkajúce sa britských úrokových sadzieb, očakávajú neskoršie zverejnenie údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve za august, ktoré by mali výrazne ovplyvniť smerovanie politiky Bank of England.

O 7:00 GMT sa očakáva, že index spotrebiteľských cien v auguste medziročne vzrastie o 3,9 % v porovnaní s 3,8 % nárastom v júli. Jadrový index spotrebiteľských cien by mal medziročne vzrásť o 3,7 %, čo je pokles z 3,8 % v predchádzajúcom mesiaci.

Výhľad pre libru

Na Economies.com očakávame: ak budú údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve vyššie ako trhové prognózy, pravdepodobnosť zníženia britských úrokových sadzieb pred koncom tohto roka sa zníži, čo by libru voči americkému doláru posunulo na vyššie úrovne a dosiahlo by nové viacmesačné maximá.

Japonský jen v stredu na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si tretí deň po sebe udržal rast voči americkému doláru a zaznamenal najvyššiu úroveň za dva mesiace. Podporila ho slabá výkonnosť americkej meny pred očakávaným rozhodnutím Federálneho rezervného systému znížiť úrokové sadzby približne o 25 bázických bodov.

Dôležité zasadnutie Bank of Japan o menovej politike sa začína zajtra, vo štvrtok, rozhodnutia sú naplánované na piatok, pričom sa očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené už piate zasadnutie po sebe.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol približne o 0,2 % na (146,21¥), čo je najnižšia hodnota od 24. júla, z dnešnej otváracej ceny (146,48¥) s maximálnou cenou (146,55¥).

• Jen ukončil utorkové obchodovanie o 0,6 % vyššie voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk v rade, a to v dôsledku obnoveného tlaku americkej administratívy pod vedením Donalda Trumpa na Federálny rezervný systém.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol o menej ako 0,1 %, čím si predĺžil svoje straty už tretíkrát po sebe a priblížil sa k desaťtýždňovému minimu 96,56 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Tento slabý výkon prichádza v čase, keď Trump obnovil tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému, aby zaviedli výraznejšie zníženie úrokových sadzieb. Očakáva sa, že americká centrálna banka dnes neskôr oznámi zníženie referenčnej sadzby o približne 25 bázických bodov.

V pondelok Donald Trump v príspevku na sociálnych sieťach vyzval predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella, aby zaviedol „väčšie“ zníženie referenčnej úrokovej sadzby, pričom odkázal na riziká, ktorým čelí americký trh s bývaním.

Bank of Japan

• Bank of Japan sa zajtra, vo štvrtok, stretne, aby prerokovala menovú politiku vhodnú pre vývoj štvrtej najväčšej ekonomiky sveta, pričom rozhodnutia by mali byť oznámené v piatok.

• Trhové oceňovanie pravdepodobnosti, že banka na tomto zasadnutí zvýši japonské úrokové sadzby o štvrť percenta, je v súčasnosti okolo 20 %.

• Vzhľadom na stabilné očakávania, že japonské úrokové sadzby zostanú nezmenené už piate zasadnutie po sebe, sa pozornosť bude podobne sústrediť na komentáre guvernéra Kazua Uedu týkajúce sa budúceho smerovania politiky.

Výhľad pre jen

Na Economies.com očakávame, že japonský jen sa bude voči americkému doláru naďalej pohybovať v pozitívnom pásme, najmä ak budú výsledky zasadnutia Federálneho rezervného systému menej agresívne, ako trhy v súčasnosti očakávajú.