Euro v piatok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo svoje straty voči americkému doláru už štvrtý deň po sebe v dôsledku oživenia americkej meny po zverejnení silných údajov z amerického trhu práce.

Prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová zľahčila vplyv kurzu eura na smerovanie menovej politiky a uviedla, že nedávny rast meny už bol započítaný do súčasných inflačných prognóz.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: euro voči doláru kleslo o 0,1 % na 1,1858 USD z dnešnej otváracej úrovne 1,1870 USD a dosiahlo maximum 1,1873 USD.

Euro ukončilo štvrtkové obchodovanie so stratou menej ako 0,1 % voči doláru, čo predstavuje tretiu dennú stratu v rade, po tom, čo údaje ukázali pokles týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA.

Americký dolár

Dolárový index v piatok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už štvrtú seansu po sebe. Zároveň sa zotavil z dvojtýždňových miním, čo odráža vyššie úrovne americkej meny voči košu svetových mien.

Silné údaje z trhu práce v USA znížili pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v marci budúceho roka zníži úrokové sadzby v USA. Investori dnes čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za január, aby tieto očakávania prehodnotili.

Podľa nástroja CME FedWatch: trhová cena za ponechanie amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí je v súčasnosti na úrovni 95 %, zatiaľ čo cena za zníženie sadzby o 25 bázických bodov je na úrovni 5 %.

Christine Lagardeová

Po minulotýždňovom zasadnutí Európskej centrálnej banky o politike prezidentka Christine Lagardeová zľahčila obavy z vplyvu výmenného kurzu eura voči doláru na smerovanie menovej politiky banky a zdôraznila, že nedávne pohyby meny nepredstavujú zásadný posun vyžadujúci úpravu politiky.

Lagardeová uviedla, že euro v poslednom čase vzrástlo, ale zostáva v očakávaných rozpätiach a že účinky tohto rastu už boli zohľadnené v súčasných inflačných prognózach, pričom zdôraznila, že menová politika bude naďalej primárne závislá od údajov, a nie len od volatility výmenného kurzu.

Lagardeová potvrdila, že ECB pozorne sleduje výmenný kurz eura a poznamenala, že súčasná sila jednotnej meny pomáha obmedzovať importovanú infláciu a mohla by podporiť dosiahnutie cieľov bez potreby ďalšieho sprísňovania.

Európska úroková sadzba

• Oceňovanie pravdepodobnosti, že ECB na marcovom zasadnutí zníži úrokové sadzby o 25 bázických bodov, na peňažnom trhu zostáva pod 30 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na ďalšie ekonomické údaje eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a mzdách.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, pričom sa spomalil z dvojtýždňového maxima voči americkému doláru v dôsledku korekčných krokov a realizácie ziskov, ako aj rastu americkej meny pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v USA.

Napriek tomuto poklesu zostáva japonský jen na ceste k najväčšiemu týždennému zisku za 15 mesiacov, konkrétne od novembra 2024, a to vďaka silnej vlne nákupov po drvivom víťazstve vládnucej strany v Japonsku vedenej súčasným premiérom Sanae Takaičim.

Keďže sa pozornosť presúva z výdavkov na rast, obchodníci sa spoliehajú na to, že Takaichiino drtivé víťazstvo ju stavia do silnej pozície na presadzovanie fiškálne zodpovednejších politík a dáva jej väčšiu schopnosť kontrolovať tlak na pokles štátnych dlhopisov.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu vzrástol o 0,4 % na 153,35 jenu z dnešnej otváracej úrovne 152,71 jenu a zaznamenal minimum 152,64 jenu.

Jen ukončil štvrtkové obchodovanie so ziskom približne 0,35 % voči doláru, čo predstavuje štvrtý denný zisk po sebe, a dosiahol dvojtýždňové maximum na úrovni 152,27 jenu, podporené zmierňovaním finančných obáv v Japonsku.

Americký dolár

Dolárový index v piatok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už štvrtýkrát po sebe. Je to v rámci zotavenia z dvojtýždňových miním, ktoré odrážajú vyššie úrovne americkej meny voči košu svetových mien.

Silné údaje z trhu práce v USA znížili pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v marci budúceho roka zníži úrokové sadzby v USA. Investori dnes čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za január, aby tieto očakávania prehodnotili.

Týždenné obchodovanie

Počas tohto týždenného obchodovania – ktoré oficiálne končí dnešným vyrovnaním cien – japonský jen zatiaľ voči americkému doláru posilnil približne o 2,5 %, čo je na ceste k najväčšiemu týždennému zisku od novembra 2024.

Finančné obavy

Takaichiino drvivé víťazstvo dalo investorom väčšiu dôveru v jej schopnosť presadzovať fiškálne politiky podporujúce rast a zmierňovať tlak na životné náklady a zároveň ju postavilo do pozície, aby zodpovednejšie využívala stimulačné nástroje.

Niet pochýb o tom, že Takaičiho očakávané prijatie koherentnejších hospodárskych politík by zmiernilo finančné obavy a posilnilo dôveru v celkový vývoj ekonomiky a že stimulačné opatrenia by podporili kontrolu deficitu a obmedzili rast verejného dlhu.

Názory a analýzy

•Vishnu Varathan, vedúci makroekonomického výskumu v spoločnosti Mizuho, povedal, že takéto drvivé víťazstvo dáva Takaichiho vláde silnejšiu kontrolu nad poklesom japonských štátnych dlhopisov a jenu v rámci tzv. „Takaichiho obchodov“.

•Varathan dodala: môže prijať koherentnejšiu fiškálnu politiku… určite má plán s rozumnými číslami, ktorý by znížil pochybnosti o nej. Potrebovala politický kapitál na jeho realizáciu bez toho, aby musela robiť viacnásobné ústupky rôznym stranám, ktoré sa snažia o ďalšie stimuly.

• Yosuke Miyairi, stratég pre devízové zmeny a sadzby v spoločnosti Nomura, uviedol, že výmenný kurz dolára/jenu by mohol sledovať zužujúce sa úrokové rozdiely medzi Spojenými štátmi a Japonskom a klesnúť smerom k približne 150, ak investori budú považovať Takaichiho za fiškálne zodpovednejšieho.

• Harvey Bradley, spoluriaditeľ globálnych sadzieb v spoločnosti Insight Investment, uviedol, že vzhľadom na to, že premiérka Sanae Takaichi prechádza z relatívne konzervatívneho fiškálneho postoja na presnejšie cielený ekonomický stimul, sa rovnováha rizík mohla nakloniť smerom k ďalšiemu sprísneniu zo strany Bank of Japan.

•Bradley dodal, že neutrálna úroková sadzba Bank of Japan na úrovni okolo 1,5 % sa javí ako rozumný odhad.

Japonská úroková sadzba

• Trhové oceňovanie pravdepodobnosti, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby o štvrť percenta na marcovom zasadnutí, je v súčasnosti pod 10 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Americké akciové indexy vo štvrtok klesli, čo bolo spôsobené obnoveným výpredajom softvérových a technologických akcií, zatiaľ čo silné údaje z trhu práce znížili očakávania zníženia úrokových sadzieb centrálnou bankou.

Obavy z narušení súvisiacich s umelou inteligenciou vyvolali v priebehu aktuálneho mesiaca prudkú volatilitu na Wall Street a tlačili na sektory vrátane softvéru, právnych služieb a správy majetku, pričom sektor dopravy sa ukázal byť posledným, ktorý tieto obavy zasiahli.

Napriek tomu sa v júni stále očakáva aspoň jedno zníženie sadzieb, hoci pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá náklady na pôžičky nezmenené, sa po zverejnení údajov o zamestnanosti v stredu podľa nástroja FedWatch skupiny CME zvýšila na takmer 40 % v porovnaní s predchádzajúcimi 24,8 %.

Pohyby na trhu by mohli ovplyvniť ďalšie ekonomické údaje, ktoré by mali byť zverejnené tento týždeň, vrátane indexu spotrebiteľských cien – kľúčového ukazovateľa inflácie – ktorý má byť zverejnený v piatok.

Počas obchodovania klesol index Dow Jones Industrial Average k 18:07 GMT o 1,2 % (alebo 590 bodov) na 49 530 bodov. Širší index S&P 500 klesol o 1,2 % (alebo 83 bodov) na 6 858 bodov, zatiaľ čo index Nasdaq Composite klesol o 1,6 % (alebo 375 bodov) na 22 690 bodov.

Ceny niklu vo štvrtok vzrástli už piatykrát po sebe po tom, čo najväčšia niklová baňa na svete v Indonézii dostala na tento rok oveľa menšiu produkčnú kvótu, čo zvýšilo obavy o dodávky.

Trojmesačný benchmarkový kontrakt na nikel na Londýnskej burze kovov v stredu dosiahol 17 980 dolárov, čo je najvyššia úroveň od 30. januára.

Francúzska ťažobná spoločnosť Eramet uviedla, že jej projekt PT Weda Bay Nickel – spoločný podnik s čínskou spoločnosťou Tsingshan a indonézskou spoločnosťou PT Antam – dostal počiatočnú produkčnú kvótu 12 miliónov ton v surovom stave na rok 2026, čo je pokles z 32 miliónov ton v roku 2025, a dodala, že požiada o zvýšenie kvóty.

Po dlhom období nízkych cien sa cena niklu za posledné tri mesiace zvýšila približne o 18,6 % a 25. januára dosiahla svoju najvyššiu úroveň za viac ako tri roky, keďže Indonézia – najväčší svetový producent niklovej rudy – sa zaviazala obmedziť ponuku.

Nitesh Shah, komoditný stratég spoločnosti WisdomTree, povedal, že Indonézia „jasne uznáva svoju cenovú silu“ a poznamenal, že jej kontrola nad približne 60 % svetovej produkcie ju robí „vplyvnejšou na trhu s ropou ako OPEC“. Dodal, že Jakarta si uvedomila, že na generovanie silných príjmov nemusí nadprodukovať.

Napriek tomu Medzinárodná študijná skupina pre nikel očakáva tento rok prebytok 261 000 ton, zatiaľ čo údaje o pozíciách na futures kontraktoch na LME ukázali, že jeden účastník drží vo februárovom kontrakte krátku pozíciu, ktorá sa rovná 20 % až 29 % celkového otvoreného záujmu.

Slabší dolár podporil aj ďalšie základné kovy, vďaka čomu sú komodity s americkými cenami atraktívnejšie pre držiteľov iných mien.

V obchodovaní vzrástli spotové kontrakty na nikel o 16:02 GMT o 4,1 % na 17,5 tisíc dolárov za tonu.