Euro pokračuje v poklese pod tlakom USA

Euro v piatok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a vzdialilo sa od dvojtýždňového maxima, keďže korekcia a realizácia ziskov pokračovali.

Pokles tiež odráža tlak zo strany USA, keďže najväčšia svetová mena sa zotavuje a dlhodobé výnosy amerických štátnych dlhopisov rastú pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v Spojených štátoch.

Európska centrálna banka zvýšila úrokové sadzby už druhýkrát v tomto roku, čím ich dostala na najvyššiu úroveň od marca 2025, čo odráža rastúce obavy z pretrvávajúcich inflačných tlakov.

Médiá uvádzajú, že tvorcovia politík Európskej centrálnej banky začali na svojom októbrovom zasadnutí diskutovať o možnosti tretieho zvýšenia úrokových sadzieb.

Cena

• Euro dnes: Euro kleslo voči doláru o 0,1 % na 1,1599 USD z otváracej úrovne 1,1611 USD v daný deň po tom, čo dosiahlo maximum 1,1615 USD.

• Euro vo štvrtok skončilo so stratou 0,2 % voči doláru, čo je jeho prvá strata za štyri dni, a to v dôsledku korekcie a realizácie ziskov po tom, čo predchádzajúci deň dosiahlo dvojtýždňové maximum 1,1654 USD.

• Okrem realizácie ziskov sa euro dostalo pod tlak po tom, čo silné ekonomické údaje z USA zvýšili očakávania, že Federálny rezervný systém v septembri zvýši úrokové sadzby.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už druhý deň po sebe a odráža pokračujúce zotavovanie americkej meny z trojtýždňového minima voči košu svetových mien.

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov v piatok vzrástol približne o 0,4 %, čím pokračoval v raste piatykrát po sebe a dosiahol trojročné maximum 4,979 %, čím zvýšil atraktivitu investícií do amerického dolára.

Výnos sa blíži k prekročeniu hranice 5 % po prvýkrát od októbra 2023, a to v dôsledku súčasného prudkého nárastu globálnych cien ropy, ktorý by mal zvýšiť inflačný tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému a výrazne posilniť pravdepodobnosť ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Údaje americkej vlády zverejnené vo štvrtok ukázali, že medziročná inflácia cien výrobcov v auguste vzrástla viac, ako sa očakávalo, čo zvýšilo očakávania zvýšenia úrokových sadzieb v USA v septembri.

Po zverejnení údajov, podľa nástroja CME FedWatch, pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom septembrovom zasadnutí nezmenené, klesla zo 40 % na 28 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov sa zvýšila zo 60 % na 72 %.

Investori teraz dnes čakajú na kľúčové údaje o inflácii v USA, pričom sa očakáva, že zverejnenie indexu spotrebiteľských cien za august spustí ďalšie prehodnotenie týchto pravdepodobností.

Európska centrálna banka

V súlade s očakávaniami sa Európska centrálna banka vo štvrtok rozhodla zvýšiť svoju kľúčovú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 2,65 %, čo je najvyššia úroveň od marca 2025, čo predstavuje druhé zvýšenie európskych úrokových sadzieb v tomto roku.

Rozhodnutie ECB bolo jednomyseľné a jeho cieľom bolo čeliť obnoveným inflačným tlakom spôsobeným šokom z cien energií a narušeniami námornej dopravy.

Európska centrálna banka zvýšila svoje prognózy rastu, čím signalizuje, že európska ekonomika preukázala väčšiu odolnosť voči energetickému šoku, ako sa pôvodne očakávalo. ECB teraz očakáva, že ekonomika v roku 2026 porastie o 0,9 % v porovnaní s predchádzajúcou prognózou 0,8 % a v roku 2027 o 1,4 %, čo je nárast oproti predchádzajúcej prognóze 1,3 %.

ECB sa tiež čoraz viac obáva, že zvýšená inflácia by mohla pretrvávať dlhšie, pričom sa očakáva, že ceny zostanú nad jej cieľovou úrovňou 2 % dlhší čas.

Christine Lagardeová

Prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová vo štvrtok varovala, že konflikt na Blízkom východe naďalej vytvára inflačné tlaky a že inflácia pravdepodobne zostane nad cieľovou úrovňou dlhšie.

Poznamenala, že pretrvávajúce zvýšené ceny energií by mohli spôsobiť rozšírenie inflácie do iných sektorov prostredníctvom sekundárnych efektov, čím by sa zvýšilo riziko, že cenové tlaky budú pretrvávať.

Lagardeová zdôraznila, že Rada guvernérov nerokovala o žiadnom možnom budúcom vývoji úrokových sadzieb, a opätovne potvrdila svoj záväzok k prístupu závislému od údajov na každom zasadnutí bez toho, aby sa vopred zaviazala ku konkrétnemu kurzu.

Európske úrokové sadzby

• Zdroje z ECB uviedli, že je pravdepodobné ďalšie sprísňovanie menovej politiky, pričom o ďalšom zvýšení úrokových sadzieb sa pravdepodobne bude diskutovať už v októbri.

• Peňažné trhy v súčasnosti odhadujú pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb ECB o 25 bázických bodov v októbri na menej ako 50 %.

• Investori čakajú na ďalšie ekonomické údaje eurozóny o raste, inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Výhľad eura

Očakávame, že ak budú údaje o inflácii v USA optimistickejšie, než trhy v súčasnosti predpokladajú, očakávania, že Federálny rezervný systém zvýši úrokové sadzby budúci týždeň, sa zvýšia, čo vyvinie ďalší tlak na pokles eura voči americkému doláru.