Euro v piatok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo svoje straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe a dosiahlo najnižšiu úroveň za posledné tri mesiace. Pokles prichádza uprostred širokého predajného tlaku naprieč hlavnými menami a rastúceho dopytu investorov po americkom dolári ako najatraktívnejšej dostupnej investícii, najmä po jastrabím zasadnutí Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne posilnilo očakávania zvýšenia úrokových sadzieb v USA v decembri.

Po tom, čo Európska centrálna banka na svojom poslednom zasadnutí zopakovala, že nie je viazaná vopred stanoveným smerom menovej politiky ani úrokových sadzieb, investori čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli prehodnotiť očakávania týkajúce sa európskych úrokových sadzieb.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro kleslo voči doláru o 0,3 % na 1,1423 USD, čo je najnižšia úroveň od 16. marca, z dnešnej otváracej úrovne 1,1458 USD. Maximálna hodnota počas burzy bola 1,1466 USD.

• Euro vo štvrtok skončilo so stratou približne 0,4 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu po sebe idúcu po výsledku prvého zasadnutia Federálneho rezervného systému o menovej politike pod vedením Kevina Warsha.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok vzrástol o 0,3 %, čím si udržal rast už tretíkrát za sebou a dosiahol 13-mesačné maximum 101,10 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

K tomuto rastu dochádza v čase, keď investori naďalej uprednostňujú dolár ako najatraktívnejšiu dostupnú investíciu, najmä po poslednom zasadnutí Federálneho rezervného systému, ktoré bolo jastrabiejšie, než trhy očakávali.

Na svojom prvom zasadnutí o menovej politike pod vedením Kevina Warsha zvýšil Federálny rezervný systém svoje prognózy inflácie a úrokových sadzieb na aktuálny rok, čo signalizuje, že inflačné tlaky pretrvávajú. Súhrn ekonomických prognóz tiež ukázal, že 9 z 18 tvorcov politík očakáva aspoň jedno zvýšenie úrokových sadzieb do konca roka 2026.

Po zasadnutí, podľa nástroja FedWatch Tool spoločnosti CME Group, klesla trhová pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém na svojom júlovom zasadnutí ponechá úrokové sadzby nezmenené, z 91 % na 72 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov sa zvýšila z 9 % na 28 %.

Trhové očakávania, že Federálny rezervný systém na decembrovom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené, sa tiež znížili zo 45 % na 15 %, zatiaľ čo očakávania zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov vzrástli z 55 % na 85 %.

Európske úrokové sadzby

• Správy: Európska centrálna banka zvažuje pozastavenie normalizácie menovej politiky v júli, ak ceny energií zostanú na súčasnej úrovni.

• V dôsledku klesajúcich cien ropy peňažné trhy znížili pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb ECB o 25 bázických bodov v júli z 50 % na 30 %.

• Oceňovanie peňažného trhu pre zvýšenie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v septembri tiež kleslo zo 70 % na 50 %.

• Investori čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, najmä na údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli prehodnotiť vyššie uvedené očakávania.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z dvojročného minima voči americkému doláru. Mena je na ceste k prvému zisku za šesť obchodných dní, podporená aktivitou za výhodné nákupy a rastúcimi očakávaniami, že japonské úrady by mohli zasiahnuť na podporu miestnej meny, keďže sa blíži k úrovniam, aké neboli zaznamenané od roku 1986.

Údaje zverejnené dnes v Tokiu ukázali, že miera jadrovej inflácie v Japonsku zostala v máji stabilná, v súlade s očakávaniami trhu, a to aj napriek pretrvávajúcim obavám z rastúcich cien energií.

Tieto údaje prichádzajú po tom, čo viceguvernér Bank of Japan varoval pred rizikom, že inflácia v strednodobom horizonte prekročí oficiálny cieľ, a v nasledujúcom období ponechal možnosť ďalšieho sprísňovania menovej politiky.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár klesol voči jenu o 0,25 % na 160,99 ¥ z dnešnej otváracej úrovne ¥161,37, po dosiahnutí relatívneho maxima 161,42 ¥.

• Jen uzavrel štvrtok so stratou približne 0,5 % voči doláru, čo predstavuje piatu dennú stratu po sebe. Dosiahol dvojročné minimum 161,81 jenu, keďže dopyt po americkej mene pretrvával uprostred jej atraktívnosti ako najatraktívnejšej dostupnej investície.

Japonské úrady

Japonské úrady pozorne sledujú pohyby na trhu s miestnymi menami, najmä preto, že jen sa blíži k svojim najslabším úrovniam za 40 rokov po tom, čo prekročil kľúčovú hranicu 160 jenov za dolár. Táto úroveň je všeobecne vnímaná ako červená čiara, ktorá by mohla japonské úrady prinútiť k opätovnej intervencii na podporu meny.

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Tokio koncom apríla a začiatkom mája niekoľkokrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. V tom čase dosiahol výmenný kurz 160,72 jenu za americký dolár, čo je najnižšia úroveň od júla 2024.

Japonskí predstavitelia varovali pred nadmernou volatilitou jenu a naznačili, že úrady by mohli prijať rozhodné opatrenia proti chaotickým pohybom na devízovom trhu.

Minister financií Satsuki Katayama uviedol, že vláda je „pripravená prijať vhodné opatrenia“, ak na menách dôjde k nadmerným alebo špekulatívnym pohybom.

Názory a analýzy

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG, povedal: „Veríme, že japonské ministerstvo financií bude pravdepodobne brániť úroveň 161,95 jenu s kúpnou silou podobnou tej, akú sme videli v apríli a máji, okolo 11,7 bilióna jenov.“

Sycamore dodal: „To znamená, že by v relatívne krátkom čase použili zhruba 11 – 12 % celkových japonských devízových rezerv, čo by malo len obmedzený vplyv na menový trh.“

Ďalej vysvetlil: „V tejto fáze by orgány museli byť selektívnejšie, pokiaľ ide o akékoľvek budúce zásahy, a zabezpečiť, aby si zachovali flexibilitu aj dôveryhodnosť a zároveň si ponechali dostatočné rezervy na riešenie potenciálnych budúcich tlakov.“

Jadrová inflácia

Údaje zverejnené dnes v Tokiu ukázali, že japonský index spotrebiteľských cien v máji vzrástol o 1,4 %, čo zodpovedá očakávaniam trhu o 1,4 % náraste. Index vzrástol o 1,4 % aj v apríli, čo predstavuje najpomalšie tempo rastu od marca 2022.

Čísla jasne naznačujú zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík Bank of Japan, čím sa znižuje pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v tomto roku.

Zástupca guvernéra Bank of Japan

Viceguvernér Bank of Japan Rjozo Himino v piatok uviedol, že inflácia by mohla prekročiť cieľovú hodnotu banky na úrovni 2 % a poukázal na náklady spojené s odkladom zvyšovania úrokových sadzieb, čím potvrdil záväzok centrálnej banky pokračovať v zvyšovaní nákladov na úvery a pôžičky.

Japonské úrokové sadzby

• Japonská centrálna banka v utorok zvýšila svoju referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 1,0 %, čo je najvyššia úroveň od roku 1995, čo je ďalší historický krok smerom k normalizácii menovej politiky v štvrtej najväčšej ekonomike sveta.

• Viceguvernér Bank of Japan Šiniči Učida uviedol, že centrálna banka bude naďalej postupne zvyšovať úrokové sadzby v reakcii na vývoj hospodárskej aktivity a cien a poznamenal, že tvorcovia politík sa nebudú ponáhľať s náhlym sprísňovaním menovej politiky.

• Ekonomické prieskumy naznačujú, že najpravdepodobnejším a základným scenárom je, že Bank of Japan v decembri zvýši úrokové sadzby o ďalších 25 bázických bodov.

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu na júlovom zasadnutí Bank of Japan je v súčasnosti pod úrovňou 25 %.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Bitcoin zostal vo štvrtok pod tlakom a obchodoval sa pod úrovňou 64 000 dolárov, keďže investori reagovali na jastrabie signály od amerického Federálneho rezervného systému a zmiešané náznaky týkajúce sa inštitucionálneho dopytu po tejto kryptomene.

Najväčšia kryptomena na svete podľa trhovej kapitalizácie sa naďalej snaží nabrať na dynamike, keďže chuť riskovať na finančných trhoch slabne po tom, čo Fed prešiel k reštriktívnejšiemu postoju k politike, a to aj napriek tomu, že úrokové sadzby zostali nezmenené.

Federálny rezervný systém drží úrokové sadzby stabilné, ale zaujíma jastrabí tón

Americký Federálny rezervný systém na svojom poslednom zasadnutí, ktorému predsedal Kevin Warsh, ponechal svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú v rozmedzí 3,50 % až 3,75 %.

Hoci samotné rozhodnutie bolo všeobecne očakávané, trhy sa viac sústredili na aktualizované usmernenia a ekonomické prognózy centrálnej banky.

Fed odstránil formulácie, ktoré predtým naznačovali sklon k ďalšiemu uvoľňovaniu menovej politiky, a namiesto toho signalizoval, že úrokové sadzby by mohli zostať zvýšené dlhšie.

Tvorcovia politík tiež zvýšili svoju koncoročnú prognózu úrokových sadzieb na 3,8 %, z 3,4 % predpokladaných v marci.

Revidovaný výhľad prinútil obchodníkov zvýšiť stávky na ďalšie sprísňovanie menovej politiky, pričom trhy teraz odhadujú približne 85 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v decembri.

V dôsledku toho vzrástli výnosy amerických štátnych dlhopisov a posilnil sa dolár, čo znížilo atraktivitu aktív s vyšším rizikom, ako sú kryptomeny.

Inštitucionálny dopyt po Bitcoine zostáva zmiešaný

Inštitucionálny dopyt naďalej poskytuje len obmedzenú podporu pre trvalé oživenie Bitcoinu.

Podľa údajov CoinGlass zaznamenali spotové bitcoinové burzovo obchodované fondy v stredu čistý odliv vo výške 82,2 milióna dolárov.

Nerovnomerný vzorec tokov v kombinácii s mierne negatívnym sklonom naznačuje, že inštitucionálni investori zostávajú opatrní uprostred pretrvávajúcej makroekonomickej neistoty.

Ak odliv bude pokračovať alebo sa zrýchli v nasledujúcich obchodoch, Bitcoin by mohol čeliť ďalšiemu tlaku na pokles.

Technický výhľad: slabé oživenie v rámci širšieho klesajúceho trendu

Nedávny vývoj cien naznačuje, že oživenie Bitcoinu z prepredaných podmienok mohlo byť skôr spôsobené vyčerpaním predajcov než zmysluplným návratom záujmu o nákup.

Kryptomena zostáva uzamknutá v krátkodobej medvedej štruktúre a naďalej sa obchoduje pod niekoľkými kľúčovými kĺzavými priemermi.

Bitcoin sa momentálne obchoduje za nasledujúcu cenu:

* 50-dňový exponenciálny kĺzavý priemer je 70 042 USD.

* 100-dňový exponenciálny kĺzavý priemer je 72 839 USD.

* 200-dňový exponenciálny kĺzavý priemer je na úrovni 78 174 USD.

Neschopnosť získať späť tieto úrovne posilňuje širší medvedí trend a zdôrazňuje pretrvávajúci predajný tlak za vyššie ceny.

Okrem toho sa predtým prelomená vzostupná úroveň podpory v blízkosti 73 833 USD stala hlavnou zónou odporu.

Technické ukazovatele si vyžadujú opatrnosť

Technické ukazovatele naďalej naznačujú opatrný výhľad.

Index relatívnej sily (RSI) na štvorhodinovom grafe zostáva pod úrovňou 50, čo naznačuje, že medvedí momentum pretrváva bez toho, aby ešte dosiahol hlboko prepredané územie.

Histogram MACD medzitým zostáva mierne pozitívny, čo naznačuje, že nedávne oživenia môžu predstavovať skôr korekčné pohyby v rámci širšieho klesajúceho trendu než začiatok trvalejšej býčej fázy.

Kľúčové úrovne odporu

Ak sa Bitcoin pokúsi o ďalšie zotavenie, obchodníci sa pravdepodobne zamerajú na niekoľko dôležitých úrovní odporu:

* 64 004 USD, prvá kľúčová oblasť odporu.

* 70 042 USD, čo zodpovedá 50-dňovému exponenciálnemu kĺzavému priemeru.

Na zlepšenie technického obrazu a zníženie predajného tlaku, ktorý v súčasnosti dominuje na trhu, by bolo potrebné rozhodné prelomenie týchto úrovní.

Ceny ropy vo štvrtok klesli o viac ako 1 % a dosiahli najnižšiu úroveň od prvej obchodnej seansy po začiatku vojny s Iránom, keďže dočasná dohoda medzi Spojenými štátmi a Iránom o ukončení konfliktu, opätovnom otvorení Hormuzského prielivu a zmiernení sankcií voči Teheránu posilnila očakávania vyšších globálnych dodávok ropy.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:36 GMT o 1,02 USD, čiže o 1,28 %, na 78,53 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,48 USD, čiže o 1,93 %, na 75,31 USD za barel.

Ropa Brent dosiahla najnižšiu úroveň od 2. marca, prvého obchodného dňa po prvých útokoch USA a Izraela na Irán, zatiaľ čo ropa WTI klesla na najnižšiu úroveň od 4. marca.

„Výpredaj pokračoval, keďže energetické trhy naďalej predpokladali rýchlejší, než sa očakával, návrat iránskej ropy na svetové trhy po najnovšom memorande o porozumení medzi Spojenými štátmi a Iránom,“ povedal Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG.

60-dňová lehota na vyjednávanie

Štrnásťbodové memorandum o porozumení stanovuje 60-dňové rokovacie obdobie, počas ktorého Irán umožní plavidlám prechádzať Hormuzským prielivom bez tranzitných poplatkov. Prieliv je jednou z najdôležitejších trás na svete pre prepravu ropy a plynu.

Dohoda tiež požaduje obnovenie plnej kapacity lodnej dopravy cez prieliv do 30 dní.

Predbežná dohoda odďaľuje niekoľko najzložitejších otázok, najmä iránsky jadrový program. Taktiež vyžaduje, aby Spojené štáty a ich partneri vytvorili plán financovania vo výške 300 miliárd dolárov na podporu obnovy a obnovy iránskej ekonomiky.

Očakávania postupného oživenia exportu

Analytici očakávajú, že tok ropy cez Hormuzský prieliv sa postupne obnoví, zatiaľ čo odborníci z odvetvia varujú, že ceny nemusia prudko klesnúť, keďže sa zlepší globálny dopyt a krajiny obnovia zásoby ropy vyčerpané počas vojny.

Goldman Sachs očakáva, že export z krajín Perzského zálivu sa do konca júla vráti na predvojnovú úroveň a produkcia ropy sa úplne obnoví do októbra.

Banka odhaduje, že obnovenie exportu na predvojnovú úroveň by si vyžadovalo zvýšenie toku ropy cez Hormuzský prieliv o približne 13 miliónov barelov denne zo súčasnej úrovne, čím by sa preprava vrátila na približne 70 % predvojnového objemu.

75 dolárov sa považuje za silnú cenovú spodnú hranicu

BNP Paribas zatiaľ neočakáva, že sa ceny vrátia na predvojnové úrovne a považuje úroveň 75 dolárov za barel za „silnú a udržateľnú cenovú spodnú hranicu v dohľadnej budúcnosti“ vzhľadom na pokračujúce straty dodávok a silnejší globálny dopyt.

Ropa Brent sa počas prvých dvoch mesiacov roka pred začiatkom vojny s Iránom obchodovala medzi 60 a 70 dolármi za barel.

Pomalší čínsky dopyt

V Číne, druhom najväčšom spotrebiteľovi ropy na svete, správa výskumnej jednotky PetroChina ukázala, že spotreba ropy v krajine v roku 2026 by mala dosiahnuť 753 miliónov metrických ton, čo je o 4,9 % menej ako v roku 2025.

Pokles sa pripisuje zrýchlenému prechodu na nové zdroje energie a vyšším cenám ropy.

Ďalší geopolitický vývoj

Medzitým ukrajinské drony tento týždeň už druhýkrát zacielili na ropnú rafinériu v ruskom hlavnom meste Moskva, čo podľa Kyjeva odráža jeho rastúcu vojenskú schopnosť vykonávať útoky na dlhé vzdialenosti na ruskom území.