Euro v piatok na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa posunulo k dvojmesačnému maximu, pričom ho podporila slabá výkonnosť americkej meny, ktorá je po poslednom zasadnutí Federálneho rezervného systému naďalej pod negatívnym tlakom.

Európska centrálna banka sa tento týždeň stretáva v stredu a štvrtok a uzatvára tak svoje zasadnutia o menovej politike na rok 2025, pričom trhy plne očakávajú, že európske úrokové sadzby zostanú nezmenené už štvrté zasadnutie po sebe.

Prehľad cien

• Euro dnes: Euro voči doláru vzrástlo o 0,1 % na 1,1745 USD z otváracej úrovne 1,1735 USD a zaznamenalo minimum na úrovni 1,1728 USD.

• Euro ukončilo piatkové obchodovanie voči doláru bez zmeny po tom, čo zaznamenalo zisky počas dvoch po sebe nasledujúcich obchodných sedení, počas ktorých dosiahlo dvojmesačné maximum na úrovni 1,1763 USD.

• Euro minulý týždeň voči doláru posilnilo o 0,85 %, čo predstavuje tretí týždenný rast v rade. Podporuje ho zmenšujúci sa rozdiel v úrokových sadzbách medzi Európou a Spojenými štátmi, ako aj nádeje na možnú mierovú dohodu medzi Ruskom a Ukrajinou.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol približne o 0,1 % a opäť sa priblížil k najnižším úrovniam za dva mesiace, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Americký dolár zostáva pod negatívnym tlakom od minulotýždňového zasadnutia Federálneho rezervného systému po tom, čo výsledok nebol taký optimistický, ako trhy očakávali, čo oživilo stávky na pokračovanie cyklu znižovania federálnych sadzieb do roku 2026.

Európska centrálna banka

• Európska centrálna banka sa v stredu a vo štvrtok stretne, aby posúdila vhodnú menovú politiku vzhľadom na nedávny hospodársky vývoj v eurozóne.

• Všeobecne sa očakáva, že banka ponechá európske úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, už štvrté zasadnutie po sebe.

• Trhy čakajú na ďalšie signály týkajúce sa pravdepodobnosti, že Európska centrálna banka obnoví cyklus menového uvoľňovania a zníži úrokové sadzby počas roka 2026.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová minulý týždeň ocenila nedávne zlepšenie hospodárskej aktivity v celej eurozóne a naznačila možnosť zlepšenia prognóz hospodárskeho rastu na zasadnutí tento týždeň.

Úroková medzera

Po rozhodnutí Federálneho rezervného systému z minulého týždňa sa rozdiel v úrokových sadzbách medzi Európou a Spojenými štátmi znížil na 160 bázických bodov v prospech amerických sadzieb, čo je najmenší rozdiel od mája 2022, čo podporuje ďalšie posilňovanie eura voči americkému doláru.

Japonský jen v pondelok na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím obnovil zisky, ktoré boli v piatok dočasne zastavené voči americkému doláru. Rast bol podporený slabou výkonnosťou americkej meny, ktorá sa po zasadnutí Federálneho rezervného systému obchoduje blízko nízkych úrovní.

Jen začal týždeň v kladnom pásme, podporený zvýšeným záujmom o nákup pred zasadnutím Bank of Japan vo štvrtok a piatok, kde trhy všeobecne očakávajú zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov, čo predstavuje druhý krok sprísnenia menovej politiky v tomto roku.

Prehľad cien

• Japonský jen dnes: Dolár voči jenu klesol o 0,4 % na 155,18 ¥ z dnešnej otváracej úrovne 155,80 ¥ a dosiahol maximum 155,99 ¥.

• Jen ukončil piatkové obchodovanie so stratou 0,15 % voči doláru, čo predstavuje prvú dennú stratu za posledné tri dni uprostred konsolidácie a pozastavenia poklesu americkej meny.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol približne o 0,1 %, čím sa vrátil na najnižšie úrovne za dva mesiace, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu svetových mien.

Americký dolár zostáva pod negatívnym tlakom od minulotýždňového zasadnutia Federálneho rezervného systému po tom, čo výsledok nebol taký optimistický, ako trhy očakávali, čo oživilo stávky na pokračovanie cyklu znižovania federálnych sadzieb do roku 2026.

Bank of Japan

Zasadnutie Bank of Japan sa tento týždeň koná vo štvrtok a piatok uprostred silných očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na úroveň 0,75 %, čo je najvyššia úroveň od roku 2008 počas globálnej finančnej krízy.

Trhy pozorne sledujú, čo guvernér Kazuo Ueda povie o smerovaní menovej politiky v roku 2026, a to v čase, keď rastú očakávania, že japonská vláda by sa mohla uchýliť k ďalšej fiškálnej expanzii, čo ešte viac sťaží politický výhľad Bank of Japan.

Japonské úrokové sadzby

• Po zverejnení nedávnych údajov o inflácii a mzdách v Japonsku sa odhad pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na decembrovom zasadnutí stabilizoval nad 90 %.

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda vo svojom poslednom vyhlásení prezentoval optimistickejšie očakávania pre japonskú ekonomiku a uviedol, že centrálna banka na svojom nadchádzajúcom zasadnutí o menovej politike posúdi výhody a nevýhody zvýšenia úrokových sadzieb.

• Traja vládni úradníci agentúre Reuters povedali, že Bank of Japan pravdepodobne v decembri zvýši úrokové sadzby.

Názory a analýzy

Analytici zo Société Générale očakávajú, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby na 1 % do júla budúceho roka a zároveň predpokladajú zvýšenie sadzieb, keď banka v piatok oznámi svoje rozhodnutie o menovej politike.

Analytici dodali, že akonáhle sadzby dosiahnu 1 %, Bank of Japan vstúpi na neprebádané územie, čo zvyšuje pravdepodobnosť, že prijme opatrné tempo sprísňovania prostredníctvom postupného zvyšovania o 25 bázických bodov, pričom bude dôkladne sledovať vplyv na hospodársky rast a cenovú hladinu. Očakávajú, že medzi jednotlivými zvýšeniami sadzieb uplynie najmenej deväť mesiacov až celý rok.

Americké akciové indexy vykázali počas piatkového obchodovania zmiešaný výkon, keďže sa vrátili obavy investorov ohľadom technologických akcií, najmä spoločností spojených s umelou inteligenciou.

Toto nasledovalo po sklamaní z výsledkov spoločností Oracle a Broadcom, ktoré poukázali na spomalenie generovania výnosov z ich masívnych investícií do umelej inteligencie, čo oživilo obavy z nadhodnotenia cien v celom sektore.

Federálny rezervný systém sa v stredu rozhodol znížiť svoju referenčnú úrokovú sadzbu o štvrť percentuálneho bodu, čím sa dostala do rozpätia 3,5 % až 3,75 %.

Tento krok však sprevádzali varovné signály týkajúce sa budúceho smerovania menovej politiky a traja členovia Federálneho výboru pre operácie na voľnom trhu hlasovali proti, čo sa nestalo od septembra 2019.

Na tlačovej konferencii po rozhodnutí predseda Fedu Jerome Powell uviedol, že inflácia zostáva v dôsledku ciel „mierne zvýšená“ a vyjadril nádej, že nadchádzajúce ekonomické údaje poskytnú jasnejší prehľad.

Počas obchodovania sa index Dow Jones Industrial Average do 15:03 GMT zvýšil o 0,2 %, čiže o 108 bodov, na 48 816 bodov, zatiaľ čo širší index S&P 500 klesol o 0,3 %, čiže o 21 bodov, na 6 880 bodov a index Nasdaq Composite klesol o 0,61 %, čiže o 137 bodov, na 23 455 bodov.

Ceny medi na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) počas piatkového obchodovania klesli po tom, čo sa priblížili k novej rekordnej úrovni blízko 12 000 dolárov za tonu, a to uprostred obáv, že zvýšené ceny by mohli začať zaťažovať dopyt.

Trojmesačné futures kontrakty na meď na LME klesli do 13:30 GMT o 0,35 % na 11 829 dolárov za tonu.

K poklesu došlo po tom, čo ceny dosiahli historické maximum 11 952 dolárov, pričom kov zostáva na ceste k týždennému rastu už tretí týždeň po sebe.

Naproti tomu najaktívnejšie obchodovaný kontrakt na meď na Šanghajskej burze futures uzavrel piatkové obchodovanie so ziskom 1,95 % na úrovni 94,08 tisíc juanov (13 335,03 USD) za tonu, pričom zaznamenal týždenný zisk približne 1,4 % po dosiahnutí nového rekordného maxima 94,57 tisíc juanov.

Šanghajská burza futures tiež oznámila, že zásoby medi v jej registrovaných skladoch sa za posledný týždeň zvýšili o 0,5 % na 89,389 tisíc ton.

Počas obchodných hodín v USA vzrástli marcové futures kontrakty na meď o 14:32 GMT o 0,2 % na 5,51 USD za libru.