Euro v stredu v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím obnovilo pokusy o zotavenie voči americkému doláru, podporené relatívne aktívnym nákupom z viactýždňových miním, uprostred opatrných podmienok dominujúcich na devízových trhoch.

Investori pozorne sledujú dramatický vývoj okolo nezávislosti Federálneho rezervného systému po bezprecedentnom kroku k začatiu trestného vyšetrovania predsedu Fedu Jeromea Powella.

Pozornosť sa teraz upriamuje na sériu ekonomických údajov z USA, ktoré majú byť zverejnené neskôr dnes a ktoré by mali poskytnúť silné signály o budúcom vývoji úrokových sadzieb v priebehu tohto roka uprostred zvýšenej neistoty na globálnych trhoch.

S uvoľnením inflačných tlakov na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke sa oživili očakávania minimálne jedného zníženia európskych úrokových sadzieb v tomto roku. Investori čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: euro vzrástlo voči doláru o 0,1 % na 1,1649 z otváracej úrovne 1,1641, pričom relačné minimum dosiahlo 1,1636.

• Euro ukončilo utorkové obchodovanie o 0,2 % nižšie voči doláru, čím obnovilo straty, ktoré sa pozastavili v predchádzajúci deň počas zotavenia zo štvortýždňového minima na úrovni 1,1618.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol približne o 0,1 %, čo odráža pozastavenie nedávneho rastu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien uprostred opatrných obchodných podmienok na devízových trhoch.

Obchodníci venujú veľkú pozornosť otázke nezávislosti Federálneho rezervného systému po hrozbách amerického ministerstva spravodlivosti, že vznesie trestné stíhanie proti predsedovi Jeromeovi Powellovi za údajné nezrovnalosti súvisiace s projektom rekonštrukcie budovy centrálnej banky.

V bezprecedentnom prejave solidarity vydali predstavitelia globálnych centrálnych bánk v utorok koordinované vyhlásenie, v ktorom vyjadrili plnú podporu Powellovi a ochrane nezávislosti menového rozhodovania v Spojených štátoch.

Toto napätie prichádza v čase, keď trhy očakávajú oznámenie prezidenta Donalda Trumpa v nasledujúcich týždňoch o jeho nominácii na nástupcu Powella, pričom Powellovo funkčné obdobie sa má skončiť v máji, čo zvyšuje neistotu na globálnych finančných trhoch.

Nedávne údaje o spotrebiteľských cenách zverejnené v utorok boli vnímané ako potenciálne dávajúce Federálnemu rezervnému systému väčší priestor na zníženie úrokových sadzieb, keďže tvorcovia politík sa snažia vyvážiť obavy z pretrvávajúceho cenového tlaku so známkami slabosti na trhu práce.

Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, neskôr čakajú na kľúčové údaje z americkej ekonomiky vrátane cien výrobcov a maloobchodných tržieb za december.

Európske úrokové sadzby

• Údaje zverejnené minulý týždeň ukázali spomalenie celkovej inflácie v celej Európe v decembri, čo poukazuje na zmiernenie inflačných tlakov na Európsku centrálnu banku.

• Po týchto číslach sa ceny na peňažnom trhu pre zníženie sadzby o 25 bázických bodov zo strany ECB vo februári zvýšili z 10 % na 25 %.

• Obchodníci upravili očakávania z ponechania sadzieb nezmenených počas celého roka na očakávanie aspoň jedného zníženia o 25 bázických bodov.

• Investori čakajú na ďalšie ekonomické údaje eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť.

Japonský jen v stredu v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si predĺžil svoje straty voči americkému doláru už siedmy deň po sebe a klesol na 18-mesačné minimum. Mena je teraz na ceste k tomu, aby prvýkrát od júla 2024 stratila kontrolu nad úrovňou 160 jenov za dolár, a to uprostred rastúcich obáv z výziev na predčasné voľby v štvrtej najväčšej ekonomike sveta.

Jen je tiež pod tlakom zmierňovania inflačných tlakov na tvorcov politík Bank of Japan, čo viedlo k poklesu očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku koncom tohto mesiaca.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu vzrástol o 0,25 % na 159,45, čo je najvyššia úroveň od júla 2024, z otváracej úrovne 159,06, s relačným minimom 159,06.

• Jen ukončil utorkové obchodovanie so stratou 0,6 % voči doláru, čo predstavuje šiestu dennú stratu za sebou, ktorú spôsobil nedávny politický vývoj v Japonsku.

Predčasné voľby

Hirofumi Jošimura, líder Japonskej inovačnej strany a partner vo vládnucej koalícii, v nedeľu povedal, že Takaiči môže vyzvať na predčasné všeobecné voľby.

Japonský verejnoprávny vysielateľ NHK v pondelok informoval, že premiér Sanae Takaiči vážne zvažuje rozpustenie dolnej komory parlamentu a vyhlásenie predčasných všeobecných volieb vo februári.

Agentúra Kjódo v utorok uviedla, že Takaičiová informovala lídrov vládnucej strany o svojom zámere rozpustiť Snemovňu reprezentantov na začiatku jej riadneho zasadnutia naplánovaného na 23. januára.

Jomiuri Šimbun v stredu informoval, že Takaiči zvažuje usporiadanie predčasných volieb do dolnej snemovne 8. februára.

Krok k rozpusteniu súčasného parlamentu prichádza v čase, keď sa Takaichi snaží posilniť svoj mandát ľudu a zabezpečiť si pohodlnú parlamentnú väčšinu, aby zabezpečila schválenie fiškálneho rozpočtu na rok 2026 a navrhovaných hospodárskych reforiem, najmä preto, že súčasná vláda čelí výzvam pri presadzovaní legislatívy v rozdelenom parlamente.

Názory a analýzy

• Správy o predčasných voľbách vyvolali medzi investormi politickú neistotu, ktorá sa okamžite prejavila v pohyboch japonského jenu na devízových trhoch uprostred očakávania, ako by hlasovanie mohlo ovplyvniť budúce rozhodnutia Bank of Japan o zvýšení úrokových sadzieb.

• Eric Theoret, menový stratég v Scotiabank v Toronte, povedal, že predčasné voľby by Takaichi poskytli príležitosť využiť silnú popularitu, ktorej sa teší od nástupu do úradu vlani v októbri.

• Theoret dodal, že dôsledky pre jen sú veľmi negatívne, keďže Takaichi je vnímaný ako zástanca akomodačnej menovej a fiškálnej politiky, a preto by mu vyhovovala uvoľnenejšia fiškálna politika a väčšie rozpočtové deficity.

Japonské úrokové sadzby

• Trhové oceňovanie pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan o 25 bázických bodov na januárovom zasadnutí zostáva pod úrovňou 10 %.

• Japonská centrálna banka sa stretne 22. – 23. januára, aby zhodnotila hospodársky vývoj a určila vhodné menové nástroje pre súčasnú citlivú fázu, ktorej čelí štvrtá najväčšia ekonomika sveta.

Väčšina kryptomien počas utorkového obchodovania vzrástla, keďže sa chuť riskovať obnovila po zverejnení údajov o inflácii v USA, ktoré boli nižšie ako očakávania, čo podnietilo špekulácie, že Federálny rezervný systém by mohol pristúpiť k zníženiu úrokových sadzieb.

Údaje zverejnené dnes ukázali, že index spotrebiteľských cien v USA sa v decembri medziročne udržal na úrovni 2,7 %, zatiaľ čo jadrová inflácia – ktorá nezahŕňa náklady na potraviny a energie – bola nižšia ako očakávania a dosahovala 2,6 %.

Medzitým sa začala sezóna zverejňovania výsledkov za posledný štvrťrok 2025, ktorú zvyčajne vedie bankový sektor. Spoločnosť JPMorgan Chase dnes oznámila tržby a zisky, ktoré prekonali očakávania trhu.

Americký prezident Donald Trump pokračoval vo svojich útokoch na predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella a novinárom v Bielom dome povedal: „Powell prekročil rozpočet o miliardy dolárov, takže je buď neschopný, alebo skorumpovaný.“

Powell v bezprecedentnom zaznamenanom vyhlásení uviedol, že je predmetom trestného vyšetrovania za svedectvo, ktoré poskytol Kongresu v súvislosti s rekonštrukciou sídla Federálneho rezervného systému, a označil vyšetrovanie za odvetu za svoj nezávislý postoj k úrokovej politike.

Ethereum

Podľa údajov spoločnosti CoinMarketCap vzrástla cena Etherea o 20:28 GMT o 3,1 % na 3 193,2 USD.

V priebehu minulého roka bol rýchly nárast produkcie ropy v Amerike – na čele so Spojenými štátmi, Guyanou a Brazíliou – hlavným zdrojom frustrácie pre Organizáciu krajín vyvážajúcich ropu (OPEC), pretože sa snažila znovu vyvážiť trh a zvýšiť ceny ropy.

Snahy OPECu o udržanie vplyvu na svetové dodávky a ceny ropy teraz riskujú ďalšie narušenie uprostred intervencie USA vo Venezuele a myšlienky prezidenta Donalda Trumpa prevziať kontrolu nad ropným priemyslom v najväčšej krajine sveta podľa zásob ropy.

Venezuela, člen OPEC, vlastní odhadovaných 303 miliárd barelov zásob ropy – viac ako ktorýkoľvek iný významný producent v skupine vrátane Saudskej Arábie, Iraku, Iránu alebo Spojených arabských emirátov.

Analytici tvrdia, že kontrola USA nad venezuelskými rezervami v kombinácii s investíciami amerických spoločností do oživenia problematického ropného sektora tejto juhoamerickej krajiny by mohla rozhodujúco nakloniť dynamiku globálneho trhu s energiou v prospech Washingtonu a podkopať vplyv OPEC na svetové trhy s ropou.

Akékoľvek zmysluplné oživenie dodávok venezuelskej ropy – ktorá v súčasnosti predstavuje menej ako 1 % celosvetového denného dopytu – by si vyžadovalo investície vo výške miliárd dolárov, potenciálne presahujúce 100 miliárd dolárov, a mnoho rokov, kým sa objavia hmatateľné výsledky. To predpokladá vytvorenie robustných nových právnych rámcov a silných bezpečnostných záruk, ktoré ubezpečia investorov, že už nebudú čeliť zabaveniu majetku alebo znárodneniu.

Návrh prezidenta Trumpa zapojiť americké spoločnosti do obnovy venezuelského ropného sektora nevyvolal nadšenie medzi vysokými predstaviteľmi amerického ropného priemyslu počas piatkového stretnutia v Bielom dome.

Napriek tomu, že Trump chválil venezuelskú ropu ako zdroj „obrovského bohatstva“ pre priemysel a „veľkého bohatstva“ pre americký ľud, manažéri reagovali chladne.

Generálny riaditeľ spoločnosti Exxon Mobil Darren Woods povedal Trumpovi: „Naše aktíva tam boli zabavené dvakrát a viete si predstaviť, že tretíkrát by sme si vyžadovali veľmi významné zmeny v porovnaní s tým, čo sme videli v minulosti.“

Dodal: „Ak sa pozriete na súčasné právne a obchodné rámce vo Venezuele, nie sú investičné.“

Bez ohľadu na budúcu investičnú pripravenosť Venezuely by kontrola USA nad jej ropným priemyslom posunula rovnováhu síl na trhoch s ropou a poskytla by Washingtonu väčší dlhodobý vplyv na ponuku. To by pravdepodobne oslabilo vplyv OPEC a širšej aliancie OPEC+, ktorá zahŕňa Rusko a Kazachstan, na trhovú rovnováhu a ceny ropy.

Analytici spoločnosti JPMorgan v správe uviedli, že „táto zmena by mohla dať Spojeným štátom väčší vplyv na trhy s ropou, potenciálne udržať ceny v historicky nízkych rozpätiach, posilniť energetickú bezpečnosť a zmeniť rovnováhu síl na globálnych trhoch s energiou“.

Cena ropy 50 dolárov za barel – úroveň, ktorú si Trump stanovil od nástupu do úradu pred rokom – by vyvinula značný tlak na príjmy z ropy a investičné projekty mimo ropného priemyslu u hlavných producentov OPEC, najmä u Saudskej Arábie.

Kráľovstvo, najväčší svetový vývozca ropy, vsádza na to, že akékoľvek oživenie Venezuely bude vzdialené roky a bude si vyžadovať masívne investície, tvrdia zdroje oboznámené so saudským zmýšľaním.

Ďalší producenti z Perzského zálivu tiež vsádzajú na to, že znížené dodávky venezuelskej ropy do Číny by mohli podľa delegátov Perzského zálivu zvýšiť podiel blízkovýchodnej ropy na dovoze Pekingu.

Tento vznikajúci globálny poriadok, v ktorom sa Spojené štáty snažia kontrolovať ropné zdroje tretej krajiny, mení dynamiku trhu a vytvára ďalšie výzvy pre OPEC a OPEC+.

Prezident Trump chce, aby tok venezuelskej ropy pomohol stlačiť ceny ropy a energií ešte nižšie.

Dlhodobo nízke ceny ropy by zasadili ranu príjmom z ropy a ekonomikám všetkých krajín OPEC+, čo by potenciálne obmedzilo ich schopnosť riadiť ponuku a ceny tvárou v tvár nepredvídateľnému americkému prezidentovi. OPEC+ teraz bude musieť pri rozhodovaní o politike produkcie zohľadniť ďalšiu premennú a posúdiť, ako vysoko môžu ceny stúpnuť bez toho, aby riskovala negatívnu reakciu prezidenta Trumpa.