Libra v stredu mierne oslabila voči doláru, ale zostáva na ceste k najväčšiemu medziročnému zisku za osem rokov.

Libra však v roku 2025 zaostávala za eurom a očakáva sa, že rok ukončí ako najslabšia hlavná európska mena.

Libra naposledy voči doláru klesla o 0,2 % na 1,3436 USD. V priebehu roka libra posilnila o 7,5 %, čo predstavuje jej najväčší medziročný nárast od 9,5 % nárastu v roku 2017.

Naproti tomu euro, švajčiarsky frank a nórska a švédska koruna tento rok voči doláru vzrástli o 13 % až 19 %.

Voči euru libra v stredu klesla o 0,1 % a za celý rok 2025 klesla o viac ako 5 % na 87,24 pence, čo je jej najväčší medziročný pokles voči jednotnej mene od roku 2020.

Fiškálne obavy

Napriek sile libry voči celkovo slabšiemu doláru, domáca politická neistota, obavy o verejné financie Spojeného kráľovstva a stagnujúci rast zaťažovali menu v druhej polovici roka.

Kľúčovou udalosťou pre obchodníkov s menami bol jesenný rozpočet, ale novembrové fiškálne oznámenie prebehlo bez väčších kontroverzií, čím sa čiastočne zmiernil tlak, ktorý sa na libru nahromadil v druhej polovici roka.

Očakáva sa, že výkonnosť libry v roku 2026 bude závisieť od krokov menovej politiky Bank of England. Centrálna banka v roku 2025 štyrikrát znížila náklady na pôžičky, vrátane decembra, hoci Výbor pre menovú politiku zostáva rozdelený a tvorcovia politík signalizujú, že tempo znižovania sadzieb by sa mohlo ďalej spomaliť.

Obchodníci na peňažnom trhu ešte úplne nezapočítali ďalšie potenciálne zníženie sadzieb pred júnom. Trhy v súčasnosti odhadujú uvoľnenie sadzieb na približne 40 bázických bodov do konca roka, čo znamená približne 60 % pravdepodobnosť druhého zníženia sadzieb.

Kevin Thozet, člen investičného výboru v Carmignacu, povedal: „S rozpočtom za nami, spomalením hospodárskeho rastu, oslabením trhu práce a rastúcimi výnosmi dlhopisov umožnia Bank of England ďalej znižovať úrokové sadzby.“

Dodal: „Dilema, ktorej čelia tvorcovia politík, sa zmiernila, aspoň v krátkodobom horizonte.“

Americké akciové indexy v stredu pri otvorení klesli – v poslednej obchodnej seanse roku 2025 – hoci Wall Street je stále na ceste k silným medziročným ziskom.

Akcie technologických spoločností sa s blížiacim sa koncom roka dostali pod rastúci tlak v dôsledku realizácie ziskov.

Zápisnica z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému, zverejnená v utorok, odhalila ostrý rozkol medzi tvorcami politík v otázke rozhodnutia znížiť úrokové sadzby začiatkom tohto mesiaca.

Zo zápisnice tiež vyplynulo, že tvorcovia politík podporili ďalšie znižovanie sadzieb, ak sa inflácia v súlade s očakávaniami časom spomalí.

Predpovede 19 predstaviteľov, ktorí sa zúčastnili decembrového stretnutia – vrátane 12 hlasujúcich členov – poukázali na možnosť jedného ďalšieho zníženia sadzieb v roku 2026 a následného ďalšieho v roku 2027, čo by mohlo znížiť úrokovú sadzbu na približne 3 %, čo je úroveň, ktorú predstavitelia považujú za „neutrálnu“, čo znamená, že ani neobmedzuje, ani významne nestimuluje hospodársky rast.

Počas obchodovania klesol index Dow Jones Industrial Average k 16:14 GMT o 0,3 %, čiže o 158 bodov, na 48 206 bodov. Širší index S&P 500 klesol o 0,3 %, čiže o 23 bodov, na 6 873 bodov, zatiaľ čo index Nasdaq Composite klesol o 0,3 %, čiže o 80 bodov, na 23 339 bodov.

Ceny niklu na Londýnskej burze kovov (LME) vyskočili približne o 5 % na najvyššiu úroveň za niekoľko mesiacov po tom, čo Indonézia, najväčší svetový producent niklu, signalizovala plány na obmedzenie produkcie od roku 2026 v snahe zvrátiť dlhotrvajúci pokles trhu spôsobený nadmernou ponukou.

Trh s niklom otriasli komentáre indonézskeho ministra energetiky a nerastných zdrojov Bahlila Lahadaliu. V rozhovore pre CNBC Indonesia uviedol, že krajina plánuje od roku 2026 znížiť produkciu niklu, aby pomohla vyvážiť ponuku a dopyt a podporila ceny. Tieto vyjadrenia spustili okamžitý rast, pričom trojmesačné kontrakty na nikel na LME vzrástli na 16 560 dolárov za metrickú tonu, čo je ich najvyššia úroveň od marca.

Navrhované škrty podčiarkujú obrovský vplyv Indonézie na trh, keďže krajina predstavuje približne 70 % svetových dodávok niklu. Vláda vykonáva kontrolu prostredníctvom systému ťažobných kvót, ktorý je lokálne známy ako RKAB. Sprísnením vydávania týchto kvót môžu úrady účinne regulovať tok surovín a globálne dodávky. Ministrove komentáre boli všeobecne vnímané ako jasný signál zámeru „znížiť tlak“.

Paradox, ktorý si sám vytvoril

Tento krok zdôrazňuje paradox, ktorý do značnej miery pomohla vytvoriť samotná Indonézia. Desaťročie explozívneho rastu produkcie, poháňaného bohatými zdrojmi a podpornými politickými stimulmi, zmenilo krajinu na dominantného dodávateľa niklu používaného v nehrdzavejúcej oceli a batériách pre elektrické vozidlá. Nárast ponuky však nakoniec prevýšil dopyt, čím vyvíjal trvalý tlak na ceny počas väčšiny roka 2025 a viedol k hromadeniu zásob na LME.

Napriek svojej dominancii na trhu sa Indonézia nevyhla účinkom nižších cien. Situáciu ešte zhoršil slabší ako očakávaný dopyt zo strany sektora batérií, ktorý je kľúčovým pilierom dlhodobého rastu. Automobilky sa čoraz viac presúvajú na lacnejšie chemické zloženia batérií, ktoré sa menej spoliehajú na nikel, ako napríklad fosforečnan lítno-železitý (LFP), čo ohrozuje dlhodobé vyhliadky dopytu po tomto kove.

Dokážu škrty vo výrobe skutočne vyvážiť trh?

Hoci signály o zmene cien v krátkodobom horizonte posilnili náladu, dosiahnutie trvalého oživenia zostáva náročné. Prognózy Svetovej banky sa vo všeobecnosti zhodujú s nedávnym rastom a predpokladajú priemernú cenu niklu v roku 2027 na úrovni 16 000 dolárov za metrickú tonu.

Základný prebytok však zostáva značný. Ruská spoločnosť Norilsk Nickel, jeden z najväčších svetových producentov, stále očakáva v roku 2026 celosvetový prebytok rafinovaného niklu vo výške približne 275 000 metrických ton. Analytici poznamenávajú, že na dosiahnutie významného zníženia nadmerných zásob by indonézske škrty museli byť rozsiahle a prísne presadzované.

Pozorovatelia trhu varujú, že bez štrukturálnej zmeny v dynamike dopytu – ako je napríklad obnovená preferencia batérií pre elektromobily s vysokým obsahom niklu alebo vznik nových zdrojov dopytu – sa akýkoľvek cenový rast môže len ťažko predĺžiť. V konečnom dôsledku bude rozhodujúcim faktorom, ktorý bude formovať trh s niklom v nasledujúcich dvoch rokoch, rozsah a dôveryhodnosť indonézskej dodávateľskej disciplíny.

Bitcoin v stredu mierne vzrástol, ale stále bol na ceste ukončiť rok v zápornom čísle, zaťažený prudkými stratami v štvrtom štvrťroku v dôsledku slabej likvidity a klesajúcej chuti riskovať, čo naďalej vrhalo tieň na širší trh s kryptomenami.

Najväčšia kryptomena na svete sa k 6:56 východného amerického času (11:56 GMT) obchodovala s rastom o 1,3 % na úrovni 89 010 USD.

Bitcoin smeroval k medziročnému poklesu približne o 5 %, pričom straty len v štvrtom štvrťroku presiahli 22 %. Kryptomena dosiahla v októbri rekordné maximum nad 126 000 dolárov.

Prudký pokles z konca roka vymazal skoršie zisky a spôsobil, že Bitcoin sa snažil udržať kľúčové úrovne podpory, keďže investori sa stiahli z aktív s vyšším rizikom.

Bitcoin smeruje k medziročnej strate po 22% poklese v 4. štvrťroku

Oslabenie Bitcoinu ku koncu roka 2025 nasledovalo po silnom raste v štvrtom štvrťroku 2024, keď ceny prudko vzrástli po zvolení Donalda Trumpa za prezidenta USA.

V tom čase trhy zohľadnili očakávania, že jeho administratíva zaujme podpornejší regulačný postoj k digitálnym aktívam, čo posilní náladu v celom krypto sektore a podnieti silný prílev investícií.

Optimizmus, ktorý pretrvával až do začiatku roka 2025, sa však ukázal byť ťažko udržateľný. Po solídnych ziskoch v prvej polovici roka začal Bitcoin od polovice roka 2025 strácať na dynamike, keďže sa sprísnili globálne finančné podmienky a zvýšila sa opatrnosť investorov.

Pokusy o zotavenie v decembri sa nepodarilo získať dynamiku, a to aj napriek sezónnym očakávaniam takzvaného „Santa Clausovho rastu“. Bitcoin sa počas mesiaca opakovane snažil získať späť vyššie cenové úrovne, pričom každý rastúci pohyb sprevádzal obnovený predaj, keďže obchodníci sa rozhodli realizovať zisky alebo zmenšiť pozície pred koncom roka.

Napriek pretrvávajúcemu inštitucionálnemu záujmu o digitálne aktíva vrátane prebiehajúcej aktivity v spotových bitcoinových burzovo obchodovaných fondoch (ETF), prílev nebol dostatočný na to, aby kompenzoval širšiu náladu na odklon od rizika, ktorá dominovala globálnym trhom.

Ceny kryptomien dnes: altcoiny pod tlakom, ročné straty v centre pozornosti

Väčšina alternatívnych kryptomien sa v stredu naďalej obchodovala v úzkych rozpätiach a bola na ceste k zaznamenaniu medziročných strát.

Ethereum, druhá najväčšia kryptomena na svete, vzrástla o 0,8 % na 2 996,10 USD, no stále smerovala k medziročnému poklesu okolo 10 %.

XRP, tretia najväčšia kryptomena na svete, tiež mierne vzrástla na 1,87 USD, ale podobne bola na ceste k zaznamenaniu ročnej straty približne 10 %.