Americký dolár v utorok mierne klesol, keďže investori vyvažovali eskalujúce napätie na Blízkom východe optimizmom, ktorý poháňali slabšie než očakávané údaje o inflácii v USA zverejnené minulý týždeň.

Euro voči doláru vzrástlo o 0,09 % na 1,1424 USD, zatiaľ čo japonský jen klesol o 0,09 % na 162,63 USD za dolár.

Zmiešané pohyby odrážali rastúcu neistotu na finančných trhoch, keďže investori mali problém posúdiť ekonomický dopad rýchlo sa vyvíjajúceho vývoja na Blízkom východe.

Geopolitické napätie podporuje dolár, diplomacia obmedzuje zisky

Americká armáda vykonala desiatu noc po sebe idúce letecké útoky proti Iránu, čo oživilo geopolitické obavy a prinútilo investorov znížiť stávky na blízke ukončenie konfliktu, čo je pozadie, ktoré zvyčajne podporuje dopyt po bezpečných aktívach, ako je americký dolár.

Zároveň pokračovalo diplomatické úsilie. Vysoký iránsky predstaviteľ v pondelok agentúre Reuters povedal, že Teherán dostal prostredníctvom mediátorov návrh na 10-dňové prímerie.

Nedostatočná jasnosť ohľadom smerovania konfliktu spôsobila, že dolár sa obchoduje v úzkom rozpätí, pričom investori sa zdráhajú zaujímať veľké pozície.

Inflácia a ceny ropy zatieňujú výhľad

Neistota ohľadom inflácie tiež udržala investorov v opatrnosti po tom, čo slabšie než očakávané údaje o inflácii v USA minulý týždeň znížili očakávania ďalšieho zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému, čím obmedzili podporu dolára.

Výhľad inflácie však zostáva neistý a bude vo veľkej miere závisieť od toho, kedy sa lodná doprava cez Hormuzský prieliv vráti do normálu a trhy s ropou sa stabilizujú.

Podľa údajov LSEG obchodníci naďalej očakávajú minimálne jedno ďalšie zvýšenie sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku.

Termínované kontrakty na ropu Brent v utorok klesli o 1,1 %, ale od začiatku mesiaca zostali približne o 21 % vyššie.

„Myslíme si, že akékoľvek trvalé oslabenie amerického dolára bude s väčšou pravdepodobnosťou príbehom roku 2027,“ povedal Jimmy Jean, hlavný ekonóm a stratég spoločnosti Desjardins. „Očakávame, že dolár zostane v nasledujúcich mesiacoch relatívne silný, kým sa neobjasní inflačný výhľad.“

Index amerického dolára, ktorý meria kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien, klesol o 0,05 % na 100,9 bodu po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej sále dosiahol najvyššiu úroveň od 15. júla.

Kanadský dolár sa stabilizoval po zavedení nových amerických ciel.

Kanadský dolár sa stabilizoval po poklese na mesačné minimum po rozhodnutí Washingtonu zaviesť nové 50 % clá na širokú škálu kanadských produktov v reakcii na to, čo Spojené štáty označili za diskriminačné zaobchádzanie s americkými automobilmi, alkoholickými nápojmi a mliečnymi výrobkami.

Libra sa zotavuje, Spojené kráľovstvo vstupuje do novej politickej kapitoly

Britská libra vzrástla o 0,1 % na 1,3441 USD, čím ukončila sériu troch prehier.

Tento krok prišiel po tom, čo sa Andy Burnham stal novým premiérom Spojeného kráľovstva, siedmym lídrom krajiny za desaťročie, a zároveň sa zaviazal zachovať rámec fiškálnej disciplíny stanovený predchádzajúcou vládou.

Bývalý minister obrany John Healey bol tiež vymenovaný za ministra financií.

Burnham zatiaľ neposkytol podrobnosti o tom, ako mieni dosiahnuť svoje ekonomické ciele a zároveň splniť svoj volebný sľub nezvyšovať dane pracujúcim.

„Kľúčovými krátkodobými rizikami zostáva fiškálna pozícia Spojeného kráľovstva a záväzok Burnhamu k fiškálnym pravidlám prijatým predchádzajúcou vládou,“ povedal Shaun Osborne, hlavný devízový stratég v Scotiabank.

Investori medzitým s napätím očakávajú zasadnutie Európskej centrálnej banky o menovej politike koncom tohto týždňa. Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters očakávajú, že ECB ponechá úrokové sadzby nezmenené, pričom signalizujú, že do konca roka je možné aspoň jedno ďalšie zvýšenie sadzieb.

Ceny zlata v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím sa obnovili z nedávnych miním a dosiahli týždenné maximum, pričom ich podporil slabší americký dolár a pozastavenie rastu globálnych cien ropy.

K týmto ziskom došlo uprostred rastúcich nádejí, že diplomatické úsilie by mohlo zmierniť vojenské napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom, čo by potenciálne znížilo riziko ďalšieho nárastu cien ropy a následných inflačných tlakov na globálne centrálne banky.

Cena

• Ceny zlata vzrástli o 1,9 % na 4 084,23 USD za uncu, čo je ich najvyššia úroveň od 14. júla, po otvorení obchodnej seansy na úrovni 4 008,06 USD. Ceny dosiahli denné minimum 3 999,89 USD.

• Zlato v pondelok kleslo o 0,25 % po tom, čo v piatok vzrástlo o viac ako 1 % v rámci zotavenia z dvojtýždňového minima 3 959,72 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol o 0,15 %, čo predstavuje prvý pokles za štyri obchodné dni a odráža celkové oslabenie americkej meny voči košu hlavných menových konkurentov.

Pokles nastal v dôsledku spomalenia dopytu po dolári ako bezpečnom aktíve, čo bolo podporené zlepšujúcou sa náladou investorov a silnejšou chuťou riskovať uprostred rastúcich očakávaní, že diplomatické úsilie by mohlo obmedziť vojenskú eskaláciu medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Ceny ropy

Globálne ceny ropy v utorok klesli o viac ako 0,5 %, čím sa dostali zo šesťtýždňových maxím uprostred realizácie ziskov a rastúcich nádejí, že diplomatické úsilie by mohlo zmierniť napätie okolo Hormuzského prielivu a zabezpečiť pokračujúci tok ropných dodávok cez túto životne dôležitú vodnú cestu.

Aktualizácia konfliktu v Iráne

• Americká armáda oznámila novú sériu leteckých útokov proti iránskym vojenským cieľom, čo je už desiaty deň po sebe.

• Údery boli zamerané na veliteľské centrá, odpaľovacie miesta rakiet, zariadenia s drony a systémy protivzdušnej obrany ako súčasť úsilia Washingtonu o zníženie schopnosti Iránu ohrozovať lodnú dopravu cez Hormuzský prieliv.

• Irán uviedol, že bude pokračovať vo vojenskej reakcii, pričom správy naznačujú útoky na americké vojenské základne a zariadenia v celom regióne.

• Americký prezident Donald Trump povedal: „Vždy, keď Irán zabije amerického vojaka, zaplatí mnohonásobne.“

• Medzinárodní mediátori predložili Teheránu formálny návrh, v ktorom vyzvali na 10-dňové prímerie v snahe oživiť predtým dohodnutú dočasnú dohodu a znížiť vojenské napätie.

• Iránske ministerstvo zahraničných vecí potvrdilo, že nepriame kontakty a výmeny správ a návrhov s Washingtonom prostredníctvom mediátorov naďalej prebiehajú napriek pokračujúcim leteckým útokom.

Úrokové sadzby v USA

• Prezidentka Federálneho rezervného systému v Clevelande Beth Hammacková sa pridala k rastúcemu počtu tvorcov politík, ktorí tvrdia, že na obmedzenie pretrvávajúcej inflácie môže byť potrebné ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group trhy počítajú s 84 % pravdepodobnosťou, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom júlovom zasadnutí nezmenené, a so 16 % pravdepodobnosťou ich zvýšenia o 25 bázických bodov.

• Trhy počítajú s 18 % pravdepodobnosťou, že sadzby zostanú nezmenené, a s 82 % pravdepodobnosťou ich zvýšenia o 25 bázických bodov.

• Investori pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA, aby ďalej spresnili očakávania týkajúce sa smerovania politiky Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Finančný stratég Iľja Spivak uviedol, že cena zlata sa zrejme blíži k 4 000 dolárom za uncu a pravdepodobne sa pokúsi obnoviť rast z tejto úrovne.

Spivak dodal, že vývoj na Blízkom východe stále zrejme ovplyvňuje ceny zlata, hoci pozornosť trhu venovaná týmto správam sa stala čoraz kratšou.

Zlatý trust SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v pondelok zvýšili o 4,57 metrických ton na 1 003,59 ton.

To znamenalo oživenie z 999,02 ton, čo je najnižšia úroveň fondu od 25. septembra 2025.

Britská libra v utorok v európskom obchodovaní vzrástla voči košu hlavných mien a zotavila sa voči americkému doláru po troch po sebe idúcich stratách. Podporoval ju slabší dolár, keďže rastúce nádeje, že diplomatické úsilie by mohlo pomôcť zvládnuť vojenskú eskaláciu medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Investori očakávajú kľúčové údaje o trhu práce v Spojenom kráľovstve, ktoré budú zverejnené neskôr dnes a ktoré by mohli zmeniť očakávania týkajúce sa vývoja úrokových sadzieb Bank of England počas zvyšku roka.

Cena

• Libra vzrástla voči americkému doláru približne o 0,1 % na 1,3440 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 1,3431 USD. Dosiahla denné minimum 1,3422 USD.

• Libra v pondelok stratila voči doláru približne 0,2 %, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles, keďže obchodníci pokračovali v realizácii ziskov po dvojmesačnom maxime 1,3558 USD.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol o 0,1 %, čo predstavuje prvý pokles za štyri obchodné seansy, odrážajúc celkové oslabenie americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

K poklesu došlo v dôsledku poklesu dopytu po dolári ako bezpečnom aktíve, pričom sa zlepšuje sentiment investorov a silnejšia chuť riskovať súviseli s rastúcim optimizmom, že diplomatické úsilie by mohlo úspešne zvládnuť vojenskú eskaláciu medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Ceny ropy

Globálne ceny ropy v utorok klesli o viac ako 0,5 %, čím sa dostali zo šesťtýždňových maxím uprostred realizácie ziskov a rastúcich nádejí, že diplomatické úsilie zmierni napätie okolo Hormuzského prielivu a zabezpečí tak pokračujúci tok ropných dodávok cez túto kritickú vodnú cestu.

Aktualizácia konfliktu v Iráne

• Americká armáda oznámila novú sériu leteckých útokov proti iránskym vojenským cieľom, čo je už desiaty deň po sebe.

• Údery boli zamerané na veliteľské centrá, miesta odpaľovania rakiet, zariadenia s drony a systémy protivzdušnej obrany ako súčasť úsilia Washingtonu o zníženie schopnosti Iránu ohrozovať lodnú dopravu cez Hormuzský prieliv.

• Irán uviedol, že bude pokračovať vo vojenskej reakcii, pričom správy naznačujú útoky na americké vojenské základne a zariadenia v celom regióne.

• Americký prezident Donald Trump povedal: „Vždy, keď Irán zabije amerického vojaka, zaplatí mnohonásobne.“

• Medzinárodní mediátori predložili Teheránu formálny návrh, v ktorom vyzvali na 10-dňové prímerie v snahe oživiť predtým dohodnutú dočasnú dohodu a znížiť vojenské napätie.

• Iránske ministerstvo zahraničných vecí potvrdilo, že nepriame kontakty a výmeny správ a návrhov s Washingtonom prostredníctvom mediátorov naďalej prebiehajú napriek pokračujúcim leteckým útokom.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

Podľa globálnych trhov s úrokovými futures obchodníci v súčasnosti odhadujú približne 25 % pravdepodobnosť, že Bank of England na svojom júlovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby.

Trh práce v Spojenom kráľovstve

Investori dnes očakávajú kľúčové údaje z trhu práce v Spojenom kráľovstve vrátane údajov o počte žiadateľov o podporu v júni, ako aj údajov o nezamestnanosti a raste miezd v máji, ktoré by mali pomôcť spresniť trhové očakávania týkajúce sa výhľadu menovej politiky Bank of England.

Výhľad libry

Očakávame, že ak budú údaje z trhu práce v Spojenom kráľovstve slabšie, ako trhy očakávajú, očakávania ďalšieho zvyšovania sadzieb Bank of England v tomto roku sa zmiernia, čo opäť vyvinie tlak na pokles britskej libry.

Novozélandský dolár v utorok v ázijskom obchodovaní výrazne vzrástol a voči americkému doláru dosiahol najvyššiu úroveň za sedem týždňov po tom, čo Nový Zéland oznámil silnejšie než očakávané údaje o inflácii za druhý štvrťrok.

Tieto čísla poukázali na rastúce inflačné tlaky, ktorým čelia tvorcovia politík v Rezervnej banke Nového Zélandu (RBNZ), a posilnili očakávania trhu, že centrálna banka bude pokračovať v normalizácii menovej politiky.

Údaje tiež posilnili očakávania, že RBNZ zvýši úrokové sadzby na svojom septembrovom zasadnutí, čo by znamenalo druhé zvýšenie sadzieb v krajine od začiatku roka.

Cena

• Novozélandský dolár vzrástol voči americkému doláru o 0,6 % na 0,5873, čo je jeho najvyššia úroveň od 5. júna, po otvorení obchodovania na úrovni 0,5838. Dosiahol denné minimum 0,5832.

• Mena v pondelok uzavrela obchodovanie so stratou menej ako 0,1 % voči americkému doláru, čo predstavuje jej druhú stratu za posledné tri obchodné dni, keďže stupňujúce sa vojenské napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom zvýšilo dopyt po bezpečných aktívach.

Inflácia na Novom Zélande

Štatistický úrad Nového Zélandu v stredu oznámil, že ročný index spotrebiteľských cien (CPI) v druhom štvrťroku 2026 vzrástol o 4,1 %, čo je najvyššia hodnota od štvrtého štvrťroka 2023. Toto číslo prekonalo očakávania trhu o 4,0 % náraste a nasledovalo po 3,1 % náraste v prvom štvrťroku.

Na štvrťročnej báze sa index spotrebiteľských cien (CPI) v druhom štvrťroku 2026 zvýšil o 1,5 %, čo je nárast z 0,9 % v predchádzajúcom štvrťroku a nad očakávaniami trhu, ktoré predstavovali nárast o 1,4 %.

Údaje ukázali, že ročná miera inflácie na Novom Zélande zostala už tretí štvrťrok po sebe nad strednodobým cieľovým rozpätím RBNZ od 1 % do 3 %.

Obnovené inflačné tlaky posilnili argumenty pre to, aby Rezervná banka Nového Zélandu v blízkej budúcnosti pokračovala v sprísňovaní menovej politiky a zvyšovala úrokové sadzby.

Úrokové sadzby na Novom Zélande

• Po svojom júlovom zasadnutí Rezervná banka Nového Zélandu uviedla, že môže byť potrebné ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb, hoci načasovanie a rozsah akýchkoľvek budúcich krokov bude závisieť od prichádzajúcich ekonomických údajov, inflačných trendov a sily hospodárskej aktivity.

• Po zverejnení údajov o inflácii sa trhová cena zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí zvýšila z 85 % na 95 %.

• Investori budú pozorne sledovať nadchádzajúce ekonomické údaje Nového Zélandu o inflácii, zamestnanosti a hospodárskom raste, aby ďalej spresnili očakávania týkajúce sa smerovania politiky centrálnej banky.

Analýza a komentár

Satish Ranchhod, hlavný ekonóm spoločnosti Westpac, uviedol, že údaje o inflácii nie sú také alarmujúce, ako sa Rezervná banka Nového Zélandu mohla obávať, najmä vzhľadom na pokračujúce zmierňovanie jadrovej inflácie, „ale celková inflácia zostáva zvýšená“.

Ranchhod dodal, že Westpac očakáva, že Rezervná banka Nového Zélandu zvýši svoju oficiálnu sadzbu hotovosti na septembrovom aj decembrovom zasadnutí o politike.