Japonský jen v piatok klesol pred nedeľňajšími voľbami do Snemovne radných v Japonsku, pričom prognózy naznačujú, že vládnucej strane hrozí strata väčšiny. Americký dolár medzitým pokračoval v zaznamenávaní ziskov voči hlavným menám už druhý týždeň po sebe, podporovaný silnými ekonomickými údajmi.

Dolár v piatok voči jenu posilnil o 0,14 % na 148,81 ¥, čím smeruje k týždennému zisku takmer 1 % voči japonskej mene – čo je viac ako jeho zisky voči euru, britskej libre a švajčiarskemu franku.

Časť oslabenia jenu sa pripisuje nedeľným voľbám. Prieskumy verejnej mienky naznačujú, že japonskej vládnucej koalícii hrozí strata väčšiny, čo by mohlo viesť k politickej neistote a skomplikovať rokovania o colných colách so Spojenými štátmi.

Derek Halpenny, vedúci oddelenia globálneho trhového výskumu pre región EMEA v banke MUFG, povedal: „Ak vláda stratí väčšinu, bude pravdepodobné prekročenie hranice 150 jenov za dolár,“ pričom poznamenal, že pondelkové obchodovanie by mohlo byť viac ovplyvnené nízkou likviditou v dôsledku štátneho sviatku v Japonsku.

Halpenny dodal: „Keďže väčšina ostatných strán požaduje väčšiu podporu domácností, špekulácie o dodatočných fiškálnych výdavkoch pravdepodobne povedú k ďalšiemu rastu výnosov japonských štátnych dlhopisov, a tým k väčšiemu tlaku na jen.“

Obchodné napätie s Washingtonom

Americké clá zvyšujú tlak na jen, keďže Japonsko – napriek tomu, že patrí medzi krajiny, s ktorými Washington očakával skorú dohodu – nedokázalo prelomiť patovú situáciu v rokovaniach o clách na automobily a poľnohospodárske produkty.

Hlavný japonský obchodný vyjednávač Rjúsei Akazawa vo štvrtok rokoval s americkým ministrom obchodu Howardom Lutnickom, keďže Tokio sa snaží vyhnúť zavedeniu 25 % ciel do 1. augusta.

Sila dolára

Na ostatných menových trhoch euro vzrástlo o 0,23 % na 1,1624 USD, zatiaľ čo britská libra zaznamenala mierne zisky na 1,343 USD. Obe meny však smerujú k týždenným stratám v dôsledku silných ekonomických údajov z USA, ktoré viedli obchodníkov k zníženiu očakávaní krátkodobého zníženia sadzieb v USA.

Medzitým index amerického dolára, ktorý meria výkonnosť dolára voči šiestim hlavným menám, vzrástol tento týždeň na 98,487 bodu, čo predstavuje nárast o 0,6 % po zisku 0,91 % v minulom týždni.

Štvrtkové údaje ukázali, že maloobchodné tržby v USA v júni vzrástli viac, ako sa očakávalo, zatiaľ čo žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 12. júlom klesli na najnižšiu úroveň za posledné tri mesiace.

Okrem toho skoršie údaje z tohto týždňa ukázali, že spotrebiteľské ceny v USA v júni rástli najrýchlejším tempom za päť mesiacov, čo viedlo k zmene očakávaní trhu týkajúcich sa rozhodnutí Federálneho rezervného systému.

Obchodníci v súčasnosti počítajú s potenciálnym znížením úrokových sadzieb v USA o 45 bázických bodov do konca roka, z približne 50 bázických bodov na začiatku týždňa.

Politická neistota stále pretrváva

Napriek tejto sile dolár naďalej zatieňuje neistota uprostred obáv z rozšírených vládnych výdavkov, ktoré sú spôsobené rozsiahlymi výdavkovými plánmi prezidenta Donalda Trumpa a daňovými škrtmi, spolu s jeho opakovanou kritikou predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella za to, že neznížil sadzby.

Napriek nedávnym ziskom zostáva dolárový index od začiatku roka o 9,15 % nižší po prudkých výpredajoch v marci a apríli, keď Trumpova nevyzpytateľná obchodná politika otriasla dôverou v americké aktíva, čo spôsobilo súčasný pokles dolára, štátnych dlhopisov a amerických akcií.

Ďalšie pohyby na trhu

Švajčiarsky frank zaznamenal mierny pohyb na 0,8026 franku za dolár.

Bitcoin zostal nad hranicou 120 000 dolárov po tom, čo tento týždeň dosiahol historický vrchol na úrovni 123 153,22 dolárov, čo podporilo schválenie zákona americkým Kongresom regulujúceho digitálne meny viazané na dolár (tzv. „stablecoiny“).

Ceny zlata na európskom trhu v piatok vzrástli a obnovili tak rast, ktorý včera dočasne pozastavili, a opäť sa posunuli smerom k trojtýždňovému maximu, pričom ich podporilo zastavenie rastu amerického dolára na devízovom trhu.

Ekonomické údaje zverejnené tento týždeň v Spojených štátoch – najväčšej ekonomike sveta – ukázali, že americká ekonomika zostáva na pevných základoch, a to aj napriek obchodnej vojne Donalda Trumpa s niekoľkými globálnymi ekonomikami, keďže trhy čakajú na ďalšie aktualizácie o rokovaniach Washingtonu s mnohými jeho obchodnými partnermi.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,35 % na 3 350,45 USD z otváracej úrovne 3 339,23 USD a zaznamenalo minimum 3 331,92 USD.

• Pri štvrtkovom vyrovnaní ceny zlata stratili 0,25 % v rámci korekcie a realizácie ziskov z trojtýždňového maxima 3 377,47 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok klesol o 0,25 %, čím sa spomalil z trojtýždňového maxima 98,95 bodu zaznamenaného včera, čo odráža pozastavenie rastu dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov americký dolár klesá, keďže investori sa zdržiavajú budovania nových dlhých pozícií a čakajú na ďalšie informácie o obchodných rokovaniach, ktoré Washington vedie s niekoľkými globálnymi partnermi.

Úrokové sadzby v USA

• Údaje zo štvrtka ukázali, že maloobchodné tržby v USA sa v júni zotavili viac, ako sa očakávalo, zatiaľ čo žiadosti o podporu v nezamestnanosti minulý týždeň klesli na najnižšiu úroveň za posledné tri mesiace.

• Začiatkom týždňa správa ukázala, že spotrebiteľské ceny v júni vzrástli najviac za štyri mesiace, čo naznačuje, že clá Donalda Trumpa začali ovplyvňovať infláciu.

• Obchodníci v súčasnosti predpokladajú zníženie sadzieb v USA o približne 45 bázických bodov do konca roka, čo je pokles z takmer 50 bázických bodov na začiatku týždňa.

• Podľa nástroja FedWatch skupiny CME: oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí je v súčasnosti stabilné na úrovni 2 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených je 98 %.

• Cena zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí je stabilná na úrovni 58 % s pravdepodobnosťou ponechania sadzieb nezmenených na úrovni 42 %.

Výhľad na výkonnosť zlata

• Kelvin Wong, analytik trhu spoločnosti OANDA pre ázijsko-tichomorský región, povedal: „Začíname vidieť prichádzajúce údaje, ktoré stále podporujú do istej miery odolnú ekonomiku USA a účastníci trhu sa stále môžu pozerať na scenár, v ktorom sa neočakáva, že Federálny rezervný systém bude príliš zdržanlivý.“

• Analytici BMI v poznámke uviedli: „Očakávame, že oznámenia o znížení úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému USA koncom rokov 2025 a 2026 budú kľúčové pre budúci rast ceny zlata.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust – najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom – včera klesol o približne 2,29 metrických ton, čím sa celkový objem znížil na 948,50 metrických ton, čo je pokles z 950,79 metrických ton zaznamenaných ako najvyššia úroveň od 30. júna.

Euro v piatok po otvorení európskeho trhu vzrástlo voči košu svetových mien v snahe zotaviť sa z trojtýždňového minima voči americkému doláru. Uprostred zložitých obchodných rokovaní medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi však zostáva na pokraji druhej týždennej straty za sebou.

Vzhľadom na rastúce pochybnosti o pravdepodobnosti zníženia európskych úrokových sadzieb na zasadnutí Európskej centrálnej banky v tomto mesiaci – najmä po zverejnení kľúčových údajov o inflácii za jún – investori očakávajú dôležitejšie ekonomické údaje z eurozóny.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo o 0,35 % na (1,1634 USD) z dnešnej otváracej ceny (1,1595 USD) a zaznamenalo minimum (1,1591 USD).

• Euro ukončilo štvrtkové obchodovanie so stratou 0,4 % voči doláru, čo predstavuje šiestu dennú stratu za posledných sedem dní, a zaznamenalo trojtýždňové minimum na úrovni 1,1556 USD po zverejnení silných ekonomických údajov v Spojených štátoch.

Týždenné obchodovanie

Počas tohto týždenného obchodovania, ktoré oficiálne končí dnešným vyrovnaním cien, euro – jednotná európska mena – zatiaľ voči americkému doláru kleslo približne o 0,5 %, čo je na ceste k zaznamenaniu druhej týždennej straty v rade.

Americký dolár

Americká mena smeruje k druhému týždennému zisku za sebou voči hlavným menám, podporované niektorými silnými ekonomickými údajmi z USA, ktoré posilnili názor, že Federálny rezervný systém si môže dovoliť čakať dlhšie s opätovným znížením úrokových sadzieb.

Štvrtkové údaje ukázali, že maloobchodné tržby v USA sa v júni zotavili viac, ako sa očakávalo, zatiaľ čo žiadosti o podporu v nezamestnanosti minulý týždeň klesli na najnižšiu úroveň za posledné tri mesiace.

Začiatkom týždňa správa ukázala, že spotrebiteľské ceny v júni vzrástli najviac za štyri mesiace, čo naznačuje, že clá Donalda Trumpa začali ovplyvňovať infláciu.

Obchodníci v súčasnosti predpokladajú zníženie úrokových sadzieb v USA o približne 45 bázických bodov do konca roka, čo je pokles z takmer 50 bázických bodov na začiatku týždňa.

Obchodné rokovania

Trump pohrozil, že od 1. augusta uvalí 30 % clá na Európsku úniu a Mexiko – dvoch najväčších obchodných partnerov Spojených štátov.

Európska únia v rýchlej reakcii oznámila, že predĺži pozastavenie protiopatrení voči americkým clám do začiatku augusta a bude naďalej presadzovať dohodnuté riešenie.

Európske úrokové sadzby

• Podľa niektorých zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina na poslednom zasadnutí Európskej centrálnej banky vyjadrila preferenciu ponechať úrokové sadzby v júli nezmenené, pričom niektorí vyzvali na dlhšiu pauzu.

• Oceňovanie pravdepodobnosti, že Európska centrálna banka v júli zníži úrokové sadzby o približne 25 bázických bodov, je v súčasnosti stabilné okolo 30 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, budú pozorne sledovať nadchádzajúce ekonomické údaje z Európy, ako aj komentáre predstaviteľov Európskej centrálnej banky.

Japonský jen v piatok na ázijskom trhu oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien, pričom voči americkému doláru sa už druhý deň po sebe pohybuje v zápornom pásme a je na pokraji druhej týždennej straty za sebou pred víkendovými voľbami do Snemovne radných v Japonsku.

Údaje ukázali spomalenie jadrovej inflácie v Japonsku, čo znížilo inflačné tlaky na tvorcov menovej politiky v Bank of Japan, čo viedlo k poklesu pravdepodobnosti zvýšenia sadzieb v júli.

Cena

• Dolár voči jenu vzrástol približne o 0,1 % na (148,71 ¥) z dnešnej otváracej ceny (148,60 ¥) a zaznamenal minimum (148,30 ¥).

• Jen vo štvrtok stratil voči doláru 0,5 %, čím obnovil straty, ktoré sa v predchádzajúci deň pozastavili v rámci zotavenia z trojmesačného minima 149,19 ¥.

Týždenné obchodovanie

V priebehu tohto týždňa, ktoré sa oficiálne končí dnešným vyrovnaním cien, japonský jen zatiaľ voči americkému doláru klesol o približne 0,85 % a je na ceste k zaznamenaniu druhej týždennej straty za sebou.

Japonské voľby

20. júla sa v Japonsku uskutočnia voľby do Snemovne radných, v ktorých bude na šesťročné funkčné obdobie zvolených 124 z 248 členov. Tieto voľby sa považujú za kľúčový ukazovateľ popularity vládnucej vlády.

Toto je obzvlášť významné po voľbách do Snemovne reprezentantov v októbri 2024, v ktorých vládnuca koalícia (Liberálnodemokratická strana a Komeito) stratila väčšinu, čo by mohlo ovplyvniť dynamiku nadchádzajúcich volieb.

Najnovšie prieskumy verejnej mienky v Japonsku ukázali, že koalícii premiéra Šigerua Išibu hrozí strata väčšiny v Snemovni poslancov.

Obchodné rokovania

Hlavný japonský obchodný vyjednávač Rjúsei Akazawa vo štvrtok rokoval s americkým ministrom obchodu Howardom Lutnickom o clách, keďže Tokio sa snaží vyhnúť zavedeniu 25 % cla, pokiaľ sa do 1. augusta nedosiahne dohoda.

Jadrová inflácia

Údaje zverejnené dnes v Tokiu ukázali, že základný index spotrebiteľských cien v Japonsku v júni vzrástol o 3,3 %, čo je menej ako trhové očakávania nárastu o 3,4 %. Index v júni vzrástol o 3,7 %, čo je najvyššia úroveň od januára 2023.

Spomalenie cien nepochybne znižuje inflačné tlaky na tvorcov menovej politiky v Bank of Japan, čím sa znižuje pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v druhej polovici tohto roka.

Japonská úroková sadzba

• Po vyššie uvedených údajoch klesla miera pravdepodobnosti, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu na júlovom zasadnutí, zo 45 % na 35 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na zverejnenie ďalších údajov o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.