Americký dolár sa v utorok pred zverejnením údajov o inflácii v Spojených štátoch, ktoré by mali obchodníkom pomôcť s výhľadom krátkodobých úrokových sadzieb, udržal stabilne tesne pod svojím trojtýždňovým maximom voči košu mien.

Dolár v posledných týždňoch získal podporu z postupného rastu výnosov amerických štátnych dlhopisov, keďže investori sledujú možnosť, že predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell bude musieť predčasne odísť z funkcie uprostred opakovanej kritiky zo strany amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Medzitým sa euro, britská libra a švajčiarsky frank mierne zotavili zo strát zaznamenaných v predchádzajúci deň pred sériou zverejnených ekonomických údajov neskôr dnes, vrátane údajov o inflácii v USA a indexu dôvery nemeckých investorov.

Euro vzrástlo o 0,2 % na 1,1688 USD, čím ukončilo štvordňovú sériu strát.

Roberto Cobo, stratég spoločnosti BBVA, povedal: „Zverejnenie údajov o indexe spotrebiteľských cien (CPI) v USA dnes bude kľúčovým momentom pre výmenný kurz EUR/USD.“

Vysvetlil, že ak budú údaje o inflácii silnejšie, ako sa očakávalo, posilní to argumenty Fedu pre odloženie zníženia sadzieb, čo poskytne krátkodobú podporu doláru. Ak však údaje sklamú, bude pre Fed ťažšie zdôvodniť postoj „vyčkávacej doby“, ktorý môže viesť k poklesu dolára.

Dolár sa voči japonskému jenu takmer nezmenil na úrovni 147,71 jenu, po tom, čo predtým dosiahol 147,89 jenu – najvyššiu úroveň od 23. júna.

Dolárový index – ktorý meria výkonnosť americkej meny voči šiestim hlavným menám vrátane jenu a eura – mierne klesol na 98,003, čo je menej ako jeho nočné maximum 98,136, ktoré bolo najvyššie od 25. júna.

Jerome Powell predtým uviedol, že v dôsledku ciel očakáva zvýšenie inflácie toto leto, čo znamená, že Federálny rezervný systém by mohol ponechať úrokové sadzby nezmenené až do neskoršej časti roka.

Podľa prieskumu agentúry Reuters ekonómovia očakávajú, že celková inflácia medziročne vzrastie na 2,7 % z 2,4 % v predchádzajúcom mesiaci, zatiaľ čo jadrová inflácia by mala vzrásť z 2,8 % na 3,0 %.

James Kniveton, senior dealer pre devízové obchody v spoločnosti Convera, v poznámke pre klienta napísal: „Ak sa inflácia neprejaví alebo zostane nezmenená, môžu vzniknúť otázky týkajúce sa nedávneho rozhodnutia Fedu neznížiť sadzby, čo by mohlo zintenzívniť výzvy na uvoľnenie menovej politiky.“

Dodal: „Výzvy z Bieleho domu na zmenu vedenia Fedu sa môžu zvýšiť.“

Trump v pondelok obnovil svoju kritiku Powella a zopakoval, že úrokové sadzby by mali byť na úrovni 1 % alebo nižšie, namiesto súčasného rozpätia 4,25 % až 4,50 %.

Na futures trhoch obchodníci očakávajú, že Fed do konca roka zníži úrokové sadzby približne o 50 bázických bodov, pričom prvé zníženie – o štvrť bodu – pravdepodobne príde v septembri.

Inde meny len málo reagovali na údaje o HDP Číny, ktoré v poslednom štvrťroku vykázali rast o 5,2 %, čím prekonali očakávania analytikov – čo je znakom určitej odolnosti voči americkým clám.

Analytici však varovali pred základnou slabosťou a rastúcimi rizikami koncom tohto roka, čo by mohlo Peking prinútiť k rozšíreniu stimulačných programov.

Čínsky juan v zahraničnom obchodovaní mierne klesol na 7,1766 za dolár, potom sa mierne zotavil na 7,175.

Britská libra tiež vzrástla o 0,2 % na 1,1687 USD pred každoročným prejavom, ktorý dnes prednesie guvernér Bank of England Andrew Bailey k londýnskemu finančnému sektoru spolu s britskou kancelárkou Rachel Reevesovou.

Ceny zlata na európskom trhu v utorok vzrástli, pričom po dočasnom prerušení z predchádzajúceho dňa obnovili rast a priblížili sa k najvyššej úrovni za posledné tri týždne, pričom ich podporoval súčasný pokles úrovne amerického dolára na devízovom trhu.

Toto prichádza pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v Spojených štátoch neskôr dnes, ktoré poskytnú jasné indície o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v USA v druhej polovici tohto roka.

Cena

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrástli približne o 0,7 % na 3 365,65 USD z otváracej úrovne 3 343,57 USD a najnižšiu úroveň zaznamenali na úrovni 3 341,33 USD.

• Po vyrovnaní v pondelok ceny zlata stratili 0,35 % – čo bola prvá strata za posledné štyri dni – v dôsledku korekcie a realizácie ziskov, po tom, čo predtým počas obchodovania dosiahli trojtýždňové maximum 3 375,01 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,2 %, čím sa dostal z najvyššej úrovne za tri týždne na 98,14 bodu, čo odráža pokles úrovne amerických mien voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov dolár oslabuje aj kvôli neochote budovať nové dlhé pozície pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v USA.

Úrokové sadzby v USA

• Americký prezident Donald Trump v pondelok obnovil svoju kritiku predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella a povedal, že úrokové sadzby by mali byť na úrovni 1 % alebo nižšie.

• Podľa nástroja FedWatch od skupiny CME: Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí je v súčasnosti odhadovaná na 5 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni je 95 %.

• Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí je v súčasnosti odhadovaná na 62 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej úrokovej sadzby je 38 %.

• Podľa údajov z Londýnskej burzy cenných papierov obchodníci v súčasnosti počítajú so znížením sadzieb o približne 50 bázických bodov do konca roka, pričom prvé zníženie o štvrť bodu sa očakáva v októbri.

Údaje o inflácii v USA

Aby obchodníci mohli prehodnotiť vyššie uvedené pravdepodobnosti, čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za jún neskôr dnes, ktoré by mali výrazne ovplyvniť smerovanie menovej politiky Federálneho rezervného systému.

O 13:30 GMT sa očakáva, že index spotrebiteľských cien (CPI) v júni vykáže medziročný nárast o 2,6 % z 2,4 % v máji, zatiaľ čo jadrový CPI by mal medziročne vzrásť o 3,0 % z 2,8 % v predchádzajúcom mesiaci.

Výhľad na výkonnosť zlata

• Hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, Tim Waterer, povedal: „Zlato sa v minulosti ukázalo ako preferované aktívum počas rastúceho napätia v súvislosti s clami a pohyb drahého kovu smerom k 3 350 USD je dôkazom opakovania sa tohto trendu.“

• Dodal: „Rast výnosov amerických štátnych dlhopisov a posilnenie amerického dolára však vytvorili nepriaznivé faktory... a aby zlato ďalej rástlo smerom k 3 400 USD, môže byť potrebný pokles hodnoty amerického dolára alebo výnosov štátnych dlhopisov, ak nenastanú žiadne zintenzívnenia geopolitických udalostí.“

Britská libra v utorok na európskom trhu vzrástla voči košu svetových mien a voči americkému doláru, ktorý bol zaznamenaný skôr v ázijskom obchodovaní, sa udržala nad svojou najnižšou úrovňou za tri týždne. Libra je na ceste k prvému zisku za posledných osem dní vďaka aktívnemu nákupu z nízkych úrovní.

Guvernér Andrew Bailey uviedol, že Bank of England by mohla znížiť úrokové sadzby rýchlejšie, ak sa trh práce spomalí, čo viedlo k zvýšeniu pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve o 25 bázických bodov na nadchádzajúcom zasadnutí 7. augusta.

Cena

• Výmenný kurz GBP/USD dnes: Libra voči doláru vzrástla približne o 0,2 % na 1,3454 USD z otváracej úrovne 1,3432 USD a zaznamenala najnižšiu úroveň 1,3422 USD – najnižšiu od 23. júna.

• Libra v pondelok stratila voči doláru 0,5 %, čo predstavuje jej siedmu dennú stratu po sebe idúcu – najdlhšiu sériu strát od júla 2023 – v dôsledku komentárov guvernéra Bank of England.

Andrew Bailey

Guvernér Bank of England Andrew Bailey v pondelok pre denník The Times povedal, že smer úrokových sadzieb je určite nadol. V rozhovore dal jasný signál, že banka zrýchli tempo znižovania úrokových sadzieb, ak sa v ekonomike objavia ďalšie známky „útlmu“.

Pojem „slack“ označuje scenár, v ktorom ekonomika nefunguje na plný výkon, s rastúcou nezamestnanosťou a spomaľujúcou sa produkciou. Toto sa považuje za defláciu a posilnilo by to dôveru centrálnej banky, že inflácia v roku 2026 klesne na 2,0 %, ako sa v súčasnosti očakáva.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

• Obchodníci zvyšujú svoje stávky na to, že Bank of England zníži úrokové sadzby a v súčasnosti očakávajú zníženie úrokových sadzieb o najmenej 50 bázických bodov v tomto roku.

• Cena zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na augustovom zasadnutí Bank of England je v súčasnosti nad 80 %.

Trh práce v Spojenom kráľovstve

Správa o trhu práce v Spojenom kráľovstve, ktorá má byť zverejnená vo štvrtok, je rovnako dôležitá aj pre britskú libru, pretože sa očakáva, že poskytne ďalšie indikátory spomalenia na trhu práce v Spojenom kráľovstve.

Existujú pretrvávajúce náznaky, že daň z pracovných miest, ktorú zaviedla Rachel Reevesová, zaťažuje trh práce a je pravdepodobné, že dôjde k ďalším stratám pracovných miest.

Hlavnou výzvou pre obchodníkov je chaos v štatistikách trhu práce v Spojenom kráľovstve, keďže niektoré prvky prieskumu sa teraz považujú za nepresné.

Slabá správa o zamestnanosti by poskytla Bank of England ďalší dôkaz o tom, že sa hospodárske spomalenie odohráva, čo by viedlo k ďalšiemu znižovaniu sadzieb.

Vzhľadom na obnovenú pozornosť na devízových trhoch venovanú relatívnym úrokovým sadzbám by zrýchlenie znižovania sadzieb Bank of England poškodilo britskú libru.

Japonský jen v utorok na ázijskom trhu oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien, čím prehĺbil svoje straty voči americkému doláru tretí deň po sebe a dosiahol najnižšiu úroveň za tri týždne, a to uprostred negatívneho tlaku na japonskú menu a očakávaní ďalšieho poklesu smerom k hranici 150 jenov.

Trhy očakávajú zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za jún, ktoré sa uskutoční neskôr dnes a poskytnú jasné indície o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v USA v druhej polovici tohto roka.

Napriek rastúcim očakávaniam zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku na zasadnutí koncom tohto mesiaca trh stále čaká na zverejnenie významnejších ekonomických údajov z Tokia týkajúcich sa inflácie, miezd a úrovne nezamestnanosti v tretej najväčšej ekonomike sveta.

Cena

• Výmenný kurz USD/JPY dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,15 % na 147,89 ¥ – najvyššiu hodnotu od 23. júna – z dnešnej otváracej úrovne 147,69 ¥, s minimom 147,65 ¥.

• Jen v pondelok pri vyrovnaní stratil voči doláru 0,2 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou v dôsledku rastúcich výnosov amerických dlhopisov.

Negatívny tlak

Japonská mena v súčasnosti čelí zvýšenému negatívnemu tlaku, najmä v dôsledku náročných obchodných rokovaní medzi Spojenými štátmi a Japonskom, ako aj rastu výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov.

Uprostred týchto tlakov niektoré globálne prognózy poukazujú na ďalší pokles výmenného kurzu jenu smerom k bariére 150 jenov za jeden americký dolár.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol približne o 0,1 %, čím si udržal zisky už štvrtýkrát po sebe a dosiahol trojtýždňové maximum 98,14 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Tento nárast prichádza uprostred nového skoku výnosu 10-ročných amerických štátnych dlhopisov na štvormesačné maximum, keďže očakávania zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom sa oslabili.

Aby trhy prehodnotili tieto očakávania, dnes čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za jún.

Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell uviedol, že v dôsledku ciel očakáva zvýšenie inflácie toto leto, čo by malo udržať úrokové sadzby americkej centrálnej banky nezmenené až do konca tohto roka.

Japonská úroková sadzba

• Nedávne údaje zverejnené v Tokiu ukázali zvýšený tlak na tvorcov politík v Bank of Japan.

• Na základe týchto údajov sa očakávania, že Bank of Japan na júlovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu, zvýšili z 35 % na 45 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.