Americký dolár sa vo štvrtok udržal stabilný, keďže investori očakávali údaje o spotrebiteľskej inflácii v USA, ktoré by mohli poskytnúť jasnejšie signály o smerovaní Federálneho rezervného systému k zníženiu sadzieb, zatiaľ čo euro zostalo nezmenené pred zasadnutím Európskej centrálnej banky.

Michalis Rousakis, devízový stratég skupiny G10 v Bank of America, povedal: „Hlavnou udalosťou sú údaje o indexe spotrebiteľských cien v USA... trh hľadá opodstatnenie na prehodnotenie očakávaní Fedu smerom k väčšiemu zníženiu, čo by mohlo stlačiť dolár nižšie.“

Dodal, že otázkou je, či je možné prehodnotiť úrokové sadzby Fedu v prospech ďalšieho uvoľňovania, „vzhľadom na to, že trhy už teraz počítajú so znížením sadzieb v septembri a takmer s tromi zníženiami do konca roka“. Vysvetlil, že Bank of America v tomto roku očakáva ďalšie dve zníženia sadzieb.

Dolárový index vzrástol o 0,1 % na 97,91, pričom americká mena je voči hlavným menám prevažne stabilná.

Stalo sa tak po tom, čo údaje zo stredy ukázali neočakávaný pokles cien výrobcov v USA, čo posilnilo očakávania zníženia sadzieb Fedom budúci týždeň. Nasledovalo to po utorkovej revízii údajov o mzdách, ktoré odhalili, že USA vytvorili za 12 mesiacov do marca o 911 000 pracovných miest menej, ako sa pôvodne odhadovalo.

V Európe sa očakáva, že ECB ponechá úrokové sadzby na svojom dnešnom zasadnutí nezmenené. Euro sa pred rozhodnutím udržalo na úrovni 1,169225 USD. Analytici uviedli, že tvorcovia politík by mohli prijať miernejší tón, aby riešili obchodnú a politickú neistotu na celom kontinente.

Jednotná mena sa po dvoch dňoch strát stabilizovala, zatiaľ čo geopolitické napätie na východnom krídle EÚ pretrvávalo. Poľsko v stredu oznámilo, že s podporou NATO zostrelilo podozrivé ruské drony vo svojom vzdušnom priestore – ide o prvý známy prípad, keď člen NATO použil priamu vojenskú silu od začiatku rusko-ukrajinskej vojny.

Analytici Commerzbank v poznámke uviedli, že nádeje, že zasadnutie ECB by mohlo vyvolať väčší pohyb EUR/USD, by mohli byť sklamané vzhľadom na nedostatok očakávaných nových informácií. Dodali: „Ak nejaké nádeje existujú, môžu sa vkladať do prezidentky ECB Christine Lagardovej, ktorá sa na svojich posledných dvoch tlačových konferenciách javila prekvapivo jastrabia.“

Zdôraznili však, že keďže sa zníženie sadzieb neočakáva do júna budúceho roka, je nepravdepodobné, že Lagardeová v tejto skoršej fáze prezradí svoj postoj.

Zamerajte sa na Fed

Pozornosť trhu sa naďalej sústreďuje na uvoľňovanie úrokových sadzieb zo strany Fedu. Investori vnímajú zníženie sadzieb ako samozrejmosť, ale otázkou zostáva: aké rozsiahle bude?

Podľa nástroja CME FedWatch obchodníci odhadujú 8,9 % pravdepodobnosť väčšieho zníženia o 50 bázických bodov na zasadnutí 16. – 17. septembra, zatiaľ čo zníženie o 25 bázických bodov je plne zaručené.

Zároveň výbor pre tvorbu politík Fedu zostal v centre pozornosti po tom, čo sa Trumpova administratíva v stredu odvolala proti rozhodnutiu súdu, ktoré dočasne zablokovalo jeho bezprecedentný pokus o odvolanie guvernérky Fedu Lisy Cookovej. Biely dom sa ju snaží odvolať pred zasadnutím budúci týždeň.

Medzitým sa Stephen Miran priblížil k vstupu do Rady guvernérov Fedu, čo je súčasťou Trumpovho úsilia o rozšírenie jeho priameho vplyvu na menovú politiku. Bankový výbor Senátu hlasoval za jeho nomináciu, hoci zákonodarcovia poznamenali, že zostáva neisté, či sa proces dokončí včas, aby sa mohol zúčastniť nadchádzajúceho zasadnutia.

Ostatné meny

Dolár vzrástol o 0,2 % na 147,80 ¥ po tom, čo údaje ukázali, že veľkoobchodné ceny v Japonsku v auguste medziročne vzrástli o 2,7 %, čo je zrýchlenie oproti predchádzajúcemu mesiacu a odráža to pokračujúce inflačné tlaky v štvrtej najväčšej ekonomike sveta.

Austrálsky dolár klesol o 0,1 % na 0,66095 USD, čím sa po stredajšom dosiahnutí najvyššej úrovne od novembra, keďže ceny komodít vrátane ropy a zlata oslabili, znížil sa.

Zahraničný juan sa obchodoval za 7,1216 za dolár, čo predstavuje nárast o 0,04 %. Novozélandský dolár klesol o 0,2 % na 0,59290 USD, zatiaľ čo libra klesla o 0,1 % na 1,35195 USD.

Ceny zlata na európskom trhu vo štvrtok klesli a vzdialili sa od historických maxím, keďže sa zintenzívnili korekčné aktivity a aktivity zamerané na realizáciu ziskov, okrem tlaku zo strany silnejšieho amerického dolára na devízovom trhu.

Slabé údaje o cenách výrobcov v USA posilnili očakávania zníženia sadzieb Federálneho rezervného systému budúci týždeň. Pre lepšiu prehľadnosť investori dnes čakajú na údaje o spotrebiteľských cenách, ktoré sa považujú za hlavný ukazovateľ inflácie v USA.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,5 % na 3 621,62 USD z otváracej úrovne 3 640,59 USD a zaznamenalo najvyššiu hodnotu 3 649,21 USD.

• Pri stredajšom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,4 %, čím obnovili zisky, ktoré sa deň predtým pozastavili uprostred korekcie a realizácie ziskov z historického maxima 3 674,80 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol približne o 0,2 %, čím si udržal zisky už tretíkrát po sebe, čo odráža pokračujúci rast americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových partií.

Ako vieme, silnejší americký dolár robí zlaté tehly s cenou v dolároch menej atraktívnymi pre kupujúcich, ktorí vlastnia iné meny.

Úrokové sadzby v USA

• Údaje o cenách výrobcov v USA za august boli na medziročnej báze slabšie ako trhové prognózy a na mesačnej báze neočakávane klesli, čo signalizuje možné spomalenie spotrebiteľských cien počas septembra.

• Podľa nástroja CME FedWatch: pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri je v súčasnosti odhadnutá na 100 %, s 8 % pravdepodobnosťou zníženia o 50 bázických bodov.

• Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov v októbri je tiež plne ocenená na 100 %, so 6 % pravdepodobnosťou zníženia o 50 bázických bodov.

Údaje o inflácii v USA

Aby sa tieto šance potvrdili, obchodníci dnes čakajú na kľúčové údaje o inflácii v USA za august, ktoré by mali výrazne ovplyvniť smerovanie politiky Fedu.

O 12:30 GMT bude zverejnený hlavný index spotrebiteľských cien (CPI), ktorý by mal v auguste medziročne vzrásť o 2,9 % z 2,7 % v júli. Jadrový CPI by mal medziročne vzrásť o 3,1 %, čo je nezmenené oproti predchádzajúcemu údaju.

Zlatý výhľad

• Iľja Spivak, stratég finančných trhov, povedal: „Zdá sa, že zlato si udržiava nedávne zisky, keďže trhy čakajú na správu o indexe spotrebiteľských cien v USA a jej vplyv na očakávania zníženia sadzieb Fedu.“

• Spivak dodal: „Súčasný trend cien zlata smeruje nahor, ale silná správa o indexe spotrebiteľských cien by mohla v krátkodobom horizonte posilniť dolár a poškodiť zlato, čím by ho stlačila nižšie.“

• Vysvetlil: „Straty môžu byť obmedzené, keďže trhy pravdepodobne neupustia od svojich stávok na zníženie sadzieb, aj keď sa uvoľňovanie miery o niečo odloží.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa včera zvýšil o približne 0,28 metrickej tony, čím sa celková hodnota zvýšila na 979,96 metrickej tony z 979,68 metrickej tony, čo bolo najnižšie množstvo od 29. augusta.

Euro vo štvrtok pri otvorení európskeho trhu vzrástlo voči košu svetových mien, čím obnovilo zisky po dvoch dňoch strát voči americkému doláru a približuje sa k sedemtýždňovému maximu. Rast však zostáva obmedzený v dôsledku pretrvávajúceho geopolitického napätia vo východnej Európe.

Pred rozhodnutiami o menovej politike Európskej centrálnej banky, ktoré sa majú dnes objaviť neskôr, sa všeobecne očakáva, že úrokové sadzby zostanú už druhé zasadnutie po sebe nezmenené.

Globálne finančné trhy čakajú na signály od ECB o možnosti obnovenia cyklu uvoľňovania menovej politiky počas zvyšku tohto roka.

Prehľad cien

• Výmenný kurz eura dnes: Euro voči americkému doláru vzrástlo o 0,1 % na 1,1707 USD z dnešnej otváracej ceny 1,1695 USD a najnižšiu hodnotu dosiahlo na 1,1693 USD.

• Euro ukončilo stredajšie obchodovanie so stratou 0,1 % voči americkému doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou, keďže korekcia a realizácia ziskov pokračovali zo sedemtýždňového maxima 1,1780 USD.

Geopolitické napätie

Keďže sa geopolitické napätie na východnom fronte Európy stupňovalo, Poľsko v stredu oznámilo, že s podporou lietadiel NATO zachytilo a zostrelilo ruské drony podozrivé z narušenia jeho vzdušného priestoru.

Tento incident predstavuje významný precedens, pretože ide o prvý prípad, kedy členský štát NATO oznámil priame použitie vojenskej sily od vypuknutia rusko-ukrajinskej vojny, čo zdôrazňuje vážnosť situácie a riziko rozšírenia konfliktu.

Európska centrálna banka

Európska centrálna banka dnes neskôr ukončí svoje šieste zasadnutie o menovej politike v roku 2025 s očakávaním zachovania pauzy v znižovaní sadzieb. Očakávané vyhlásenie by malo poskytnúť ďalšie signály a objasnenia týkajúce sa budúceho vývoja úrokových sadzieb po zvyšok tohto roka.

Očakávania, že ECB ponechá úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, sú v súčasnosti stabilné už druhé zasadnutie po sebe.

Rozhodnutie ECB o úrokových sadzbách a vyhlásenie o menovej politike by mali byť zverejnené o 12:15 GMT, po ktorých bude nasledovať tlačová konferencia s prezidentkou ECB Christine Lagardovou o 12:45 GMT.

Výhľad pre euro

Na Economies.com očakávame: Ak sa komentáre ECB ukážu ako jastrabie, než trhy predpokladajú, pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb pred koncom roka sa zníži, čo povedie k ďalšiemu posilneniu eura voči košu svetových mien.

Austrálsky dolár vo štvrtok na ázijskom trhu vzrástol voči košu svetových mien a udržal si zisky už druhý deň po sebe voči americkému doláru, pričom sa obchodoval blízko desaťmesačného maxima zaznamenaného v predchádzajúcich obchodovaniach včera. Tento rast nastal v dôsledku vyšších cien komodít a základných kovov na svetových trhoch.

Zisky austrálskeho dolára boli tiež podporené obnoveným inflačným tlakom na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie, čo viedlo k poklesu pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v septembri.

Prehľad cien

• Výmenný kurz austrálskeho dolára dnes: Austrálsky dolár vzrástol voči americkému doláru približne o 0,15 % na (0,6621) z dnešnej otváracej ceny (0,6613) a najnižšiu úroveň dosiahol na (0,6608).

• V stredu austrálsky dolár voči americkému doláru posilnil o 0,45 %, čo je jeho tretí zisk za posledné štyri dni, a dosiahol desaťmesačné maximum na úrovni 66,36 centov, a to uprostred silného nákupu austrálskej meny.

Globálne ceny komodít

Globálne ceny komodít a kovov zaznamenali v poslednom čase silnú vlnu rastu, ktorú poháňal rastúci dopyt zo strany hlavných ekonomík, najmä Číny a Spojených štátov, ako aj geopolitické napätie, ktoré posilnilo presun investorov k základným komoditám ako bezpečnému prístavu.

Tento nárast sa pozitívne odráža na austrálskej ekonomike, ktorá je jedným z najväčších svetových exportérov železnej rudy, uhlia a zlata. Prispieva k posilneniu obchodného prebytku a zvyšovaniu príjmov spoločností pôsobiacich v ťažobnom sektore.

Taktiež poskytuje silnú podporu vládnemu rozpočtu prostredníctvom vyšších colných a daňových príjmov, čo dáva austrálskej ekonomike väčšiu flexibilitu, aby odolala globálnym inflačným tlakom a udržala si stabilnú mieru rastu.

Austrálske úrokové sadzby

• Nedávne údaje zo Sydney ukázali, že inflácia v krajine stúpla na najvyššiu úroveň za posledný rok, čím sa obnovil inflačný tlak na tvorcov politík v Rezervnej banke Austrálie.

• V nadväznosti na vyššie uvedené údaje o inflácii klesla trhová cena úrokovej sadzby, ktorú v septembri znížila Rezervná banka Austrálie o 25 bázických bodov, z 30 % na 22 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto kurzy, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Austrálii pred nadchádzajúcim zasadnutím 30. septembra.