Americký dolár v utorok oslabil voči väčšine hlavných mien, keďže trhy naďalej hodnotili výsledky summitu, na ktorom sa stretli lídri zo Spojených štátov, Európy a Ukrajiny, zatiaľ čo investori čakajú na signály menovej politiky, ktoré sa očakávajú od výročného sympózia Federálneho rezervného systému v Jackson Hole na konci týždňa.

Euro aj britská libra zaznamenali voči doláru len obmedzené výkyvy medzi ziskami a stratami, pričom v závere obchodovania vzrástli o približne 0,2 % a 0,1 % na 1,1683 USD, respektíve 1,3520 USD, zatiaľ čo japonský jen aj švajčiarsky frank mierne posilnili.

Americký prezident Donald Trump počas summitu uistil svojho ukrajinského kolegu Volodymyra Zelenského, že Spojené štáty pomôžu zaručiť bezpečnosť Ukrajiny v akejkoľvek dohode o ukončení vojny s Ruskom. Stalo sa tak počas stretnutia v Bielom dome, na ktorom sa zúčastnilo aj niekoľko európskych spojencov, po Trumpovom stretnutí s ruským prezidentom Vladimirom Putinom na Aljaške minulý piatok.

Tento vývoj však nedal trhom jasný smer na devízových trhoch, zatiaľ čo európske akcie zaznamenali mierne zisky. Sami Shaar, hlavný ekonóm spoločnosti Lombard Odier, uviedol, že relatívne nízke náklady na energie v Európe a jej nedostatočné vystavenie sa vývoju vo vojne znemožňujú, aby tieto problémy boli hlavným hnacím motorom trhu.

Letné prázdniny na severnej pologuli tiež prispeli k nižšej úrovni likvidity, čo sa prejavilo v slabých objemoch obchodovania.

Na makroúrovni investori očakávajú výsledky sympózia Jackson Hole, počas ktorého bude predseda Fedu Jerome Powell hovoriť o ekonomických vyhliadkach a rámci menovej politiky. Hoci trhy podľa nástroja CME FedWatch s viac ako 80 % pravdepodobnosťou počítajú so znížením sadzieb v septembri, analytici očakávajú, že Powell sa pred zverejnením augustových údajov vyhne záväzku k jasnej politickej ceste.

Shaar povedal: „Trh očakáva signály potvrdzujúce, že septembrové zníženie sadzieb je zaručené, ale nie som si istý, či sa tak stane.“

Podľa analytikov spoločnosti DBS Powell pravdepodobne vyšle vyvážený signál, „a ponechá dvere otvorené preventívnemu zníženiu sadzieb, aby sa predišlo ďalšiemu zhoršeniu situácie na trhu práce, a zároveň varuje pred nadmerným alebo unáhleným znižovaním sadzieb“.

Zápisnica z júlového zasadnutia Fedu by mala byť zverejnená v stredu a mohla by odhaliť pohľad na uvažovanie tvorcov politík o vývoji sadzieb, hoci zasadnutiu predchádzala slabá správa o zamestnanosti, ktorá viedla investorov k silnejšiemu zohľadneniu zníženia sadzieb.

Pokiaľ ide o ostatné meny, hongkonský dolár patril medzi výrazne rastúce meny, keď voči americkému doláru vzrástol o 0,3 % na 7,7944, keďže medzibankové úrokové sadzby vystúpili na najvyššiu úroveň za posledné tri mesiace v rámci úzkeho povoleného obchodného pásma medzi 7,75 a 7,85.

Digitálne meny medzitým dominovali poklesy, pričom Bitcoin klesol o 1,5 % a po dosiahnutí rekordného maxima minulý týždeň zaznamenal tretí deň strát za sebou, zatiaľ čo Ethereum klesol o 2,7 %.

Austrálsky a novozélandský dolár zostali stabilné, zatiaľ čo švédska koruna vzrástla voči americkému doláru o 0,3 % na 9,5360.

Ceny zlata na európskom trhu v utorok opatrne rástli a stabilizovali sa v obmedzenom obchodnom rozpätí nad najnižšou úrovňou za dva týždne, čo bolo podporené súčasným poklesom úrovne amerického dolára na devízovom trhu.

Tento opatrný rast prichádza v čase, keď investori upúšťajú od budovania veľkých nákupných pozícií a čakajú na začiatok každoročného ekonomického sympózia Jackson Hole, kde by mali vystúpiť viacerí guvernéri hlavných centrálnych bánk na čele s predsedom Federálneho rezervného systému Jeromeom Powellom.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo približne o 0,3 % na 3 341,87 USD z otváracej úrovne 3 332,57 USD a zaznamenalo minimum 3 326,18 USD.

• Pri pondelkovom vyrovnaní zlato stratilo 0,1 % a zaznamenalo najnižšiu úroveň za dva týždne na úrovni 3 323,64 USD za uncu, pričom naň tlačil rast amerického dolára a výnosov štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o viac ako 0,1 %, čo odráža obnovený pokles americkej meny voči košu hlavných a vedľajších menových ekvivalentov, čo podporuje vyššie ceny zlata a iných kovov denominovaných v dolároch.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja CME FedWatch: Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri je v súčasnosti stabilné na úrovni 84 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené, je 16 %.

• Trhové oceňovanie zníženia sadzby o 25 bázických bodov v októbri je v súčasnosti stabilné na úrovni 92 %, pričom len 8 % by sa nezmenilo.

• Aby trhy prehodnotili tieto očakávania, čakajú na piatkový prejav predsedu Fedu Jeromea Powella na sympóziu Jackson Hole.

Zlatý výhľad

• Kyle Rodda, analytik trhu spoločnosti Capital.com, povedal: „Zlato zostáva stabilné a netrpezlivo očakáva nový katalyzátor pre rast. Myslím si, že najdôležitejšou udalosťou, ktorú treba sledovať, je Jackson Hole a to, či Fed poskytne opatrné usmernenie.“

• Rodda dodal: „Ak sa medzi Ukrajinou a Ruskom dosiahne mierová dohoda – čo je nepravdepodobné – bolo by to pre ceny zlata veľmi negatívnym prekvapením.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom ETF na svete krytom zlatom, zostal v pondelok nezmenený, pričom celkový objem dosiahol 965,37 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 9. septembra 2022.

Euro v utorok na európskom trhu kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo svoje straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe, a to pod negatívnym tlakom z rastu výnosov amerických štátnych dlhopisov, čo podporuje rast úrovní amerických mien na devízovom trhu.

Pravdepodobnosť zníženia európskych úrokových sadzieb v septembri klesla v dôsledku silných inflačných tlakov, ktorým v súčasnosti čelia tvorcovia menovej politiky v Európskej centrálnej banke, a aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, koncom tohto týždňa čakajú na vyjadrenia prezidentky ECB Christine Lagardovej na výročnom ekonomickom sympóziu v Jackson Hole.

Prehľad cien

• Dnešný kurz eura: Euro voči doláru kleslo o 0,2 % na (1,1639 USD) z otváracej ceny (1,1661 USD) a najvyššiu úroveň dosiahlo na úrovni (1,1675 USD).

• Euro ukončilo pondelkové obchodovanie so stratou 0,35 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za posledné tri dni, a to v dôsledku poklesu očakávaní zníženia úrokových sadzieb v USA.

Americký dolár

Dolárový index v utorok vzrástol o 0,2 %, čím si udržal zisky už druhý deň po sebe, čo odráža pokračujúci rast úrovne americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Tento rast podporuje súčasný nárast výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov, keďže silné údaje o cenách výrobcov a maloobchodných tržbách v Spojených štátoch znížili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v septembri.

Aby sa tieto očakávania prehodnotili, trhy tento týždeň čakajú na komentáre predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella na výročnom ekonomickom sympóziu v Jackson Hole.

Európske úrokové sadzby

• Najnovšie údaje o inflácii v eurozóne ukázali pretrvávajúce zakorenené inflačné tlaky na tvorcov menovej politiky Európskej centrálnej banky.

• Podľa niektorých zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina na poslednom zasadnutí ECB vyjadrila preferenciu ponechať úrokové sadzby v septembri nezmenené, už druhé zasadnutie po sebe.

• Oceňovanie pravdepodobnosti, že Európska centrálna banka v septembri zníži európske úrokové sadzby o približne 25 bázických bodov, na peňažnom trhu je v súčasnosti stabilné pod úrovňou 30 %.

• A aby sa tieto očakávania prehodnotili, investori čakajú na komentáre prezidentky Európskej centrálnej banky Christine Lagardovej na sympóziu Jackson Hole.

Japonský jen v utorok na ázijských trhoch klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím prehĺbil svoje straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a dosiahol dvojtýždňové minimum uprostred pokračujúceho rastu výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov.

Vzhľadom na súčasné slabé očakávania, že Bank of Japan v septembri zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov, trh čaká na ďalšie dôkazy o normalizácii japonskej menovej politiky počas zvyšku roka.

Prehľad cien

• USD/JPY dnes: dolár vzrástol voči jenu približne o 0,2 % na 148,12 ¥, čo je najvyššia hodnota za týždeň, z otváracej úrovne 147,86 ¥, po tom, čo dosiahol minimum 147,62 ¥.

• Jen ukončil pondelňajšiu obchodnú seanciu so stratou 0,5 % voči doláru, čo je jeho najväčšia denná strata od 31. júla, a to uprostred nedávneho vývoja na trhu s americkými dlhopismi.

Výnosy amerických štátnych dlhopisov

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov v utorok vzrástol približne o 0,25 %, čím pokračoval v raste už štvrtýkrát po sebe a priblížil sa k trojtýždňovému maximu 4,353 %, čo podporuje ďalšie investície do amerického dolára.

Tento vývoj na trhu s dlhopismi prišiel po zverejnení silných údajov o cenách výrobcov v USA a maloobchodných tržbách, čo znížilo pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v septembri.

Aby sa tieto očakávania prehodnotili, trhy tento týždeň čakajú na prejavy predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella na výročnom ekonomickom sympóziu v Jackson Hole.

Japonské úrokové sadzby

• Aktuálne oceňovanie pravdepodobnosti, že Bank of Japan na septembrovom zasadnutí zvýši sadzby o 25 bázických bodov, je okolo 40 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto kurzy, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda by mal vystúpiť na sympóziu Jackson Hole a jeho prejavy by mali poskytnúť ďalšie dôkazy o smerovaní normalizácie menovej politiky Japonska v tomto roku.