Čína je na dobrej ceste takmer zdvojnásobiť kapacitu svojich dátových centier v priebehu nasledujúcich piatich rokov, pričom sa očakáva, že do roku 2030 bude spustených 28 GW nových projektov, čím sa pridá k 32 GW, ktoré už boli nainštalované do konca minulého roka, vyplýva z nedávnej analýzy spoločnosti Rystad Energy.

Na základe aktuálne ohlásených projektov, po ktorých pravdepodobne budú nasledovať ďalšie, sa predpokladá, že spotreba elektriny v dátových centrách do roku 2030 vzrastie na 289 TWh. To je viac ako dvojnásobok úrovne z minulého roka a predstavuje približne 2,3 % celkového dopytu po elektrine v Číne.

Očakáva sa tiež, že dátové centrá sa stanú najrýchlejšie rastúcim zdrojom dopytu po energii v krajine s ročnou mierou rastu 19 % medzi rokmi 2025 a 2030, a to vďaka rýchlemu rozšíreniu umelej inteligencie a vysokovýkonných výpočtov.

Inštalovaná kapacita by mala do konca tohto roka dosiahnuť 40 GW, oproti 32 GW na konci roka 2025, čo odráža zrýchľujúce sa tempo výstavby. Umelá inteligencia a pokročilé výpočtové centrá zohrávajú čoraz väčšiu úlohu a tvoria 39 % súčasnej kapacity, pričom sa očakáva, že toto číslo do roku 2030 vzrastie na 48 %.

Na rozdiel od tradičných dátových centier tieto zariadenia spotrebúvajú výrazne väčšie množstvo energie, čo mení rozsah a rozloženie digitálnej infraštruktúry Číny. Tento posun podporila stratégia „East Data, West Computing“ spustená v roku 2022, v rámci ktorej bolo zriadených osem hlavných výpočtových centier na zmiernenie tlaku na zdroje na východe. To viedlo k vzniku klastrov v regiónoch ako Ulanqab vo Vnútornom Mongolsku, kde spoločnosti ako Huawei a ByteDance získali významné projekty.

Čínsky sektor dátových centier už nie je okrajovou súčasťou energetického ekosystému; stal sa štrukturálnym hnacím motorom dopytu. Túto expanziu odlišuje jej rýchlosť, poháňaná umelou inteligenciou, ktorá súčasne vyvíja tlak na harmonogramy realizácie infraštruktúry a obstarávanie energie.

Prevádzkovatelia sa čoraz viac spoliehajú na kombináciu zdrojov energie, ako je vietor, slnko a batériové skladovanie, namiesto toho, aby čakali na vládne stimuly, pretože zabezpečenie spoľahlivej elektriny s nízkymi emisiami sa stalo komerčnou prioritou.

Spoločnosť Rystad Energy očakáva, že celkový dopyt po elektrine v Číne porastie do roku 2030 zloženou ročnou mierou rastu (CAGR) 3,9 % v porovnaní so 6,5 % počas 14. päťročného plánu, počas ktorého spotreba v minulom roku prekročila 10 000 TWh.

Naopak, očakáva sa, že rast priemyselného dopytu sa spomalí z 5,4 % medzi rokmi 2021 a 2025 na 3 % do roku 2030. Dátové centrá medzitým naďalej zaznamenávajú silný rast, pričom za posledných päť rokov dosahovali medziročnú mieru rastu 38 %, a očakáva sa, že si udržia 19 % rast do konca desaťročia, čím sa ich podiel na spotrebe elektriny zvýši na 2,3 %.

Čína tiež zaradila rozvoj dátových centier medzi svoje strategické priority v 15. päťročnom pláne (2026 – 2030), pričom sa zameriava na efektívnosť a integráciu obnoviteľných zdrojov energie. Efektívnosť využívania energie (PUE) je kľúčovým ukazovateľom a cieľom krajiny je znížiť ju pod 1,5 a dosiahnuť pokročilú globálnu úroveň do roku 2030.

Pre nové centrá sa už teraz uplatňujú prísne normy, ktoré nesmú prekročiť PUE 1,25 alebo 1,2 v národných výpočtových centrách v porovnaní s pokročilými globálnymi úrovňami 1,04 – 1,07 v špičkových zariadeniach.

Čínske spoločnosti sa na zabezpečenie prevádzkovej kontinuity spoliehajú predovšetkým na národnú energetickú sieť, ktorú podporujú stabilné dodávky konvenčnej energie a robustné siete schopné absorbovať rastúci dopyt.

Zároveň tento nárast predstavuje príležitosť na zvýšenie využívania obnoviteľnej energie. Plán zelených dátových centier do roku 2025 nariaďuje, aby všetky nové projekty v národných centrách získavali aspoň 80 % svojich potrieb z obnoviteľných zdrojov.

Medzi využívané stratégie patrí nákup certifikátov zelenej elektriny (GEC), priame uzatváranie zmlúv so solárnymi alebo veternými projektmi a vlastná výroba energie na mieste.

V tejto súvislosti sa objavujú pokročilé modely, ako napríklad projekt Zhongjin v Ulanqabe, ktorý kombinuje veternú, solárnu energiu a batériové úložisko, ako aj projekt „Chaidamu“ spoločnosti China Mobile a centrum cloudových výpočtov spoločnosti Tencent, ktoré sa spolieha na kombináciu solárnej energie a obchodovania so zelenou energiou.

Trh s niklom vstúpil do novej fázy, ktorá sa vyznačuje sprísňovaním dodávateľských podmienok a zámerným riadením cien zo strany indonézskych úradov. Po prekročení obchodného rozpätia 17 000 až 18 000 dolárov za tonu, ktoré prevládalo v posledných týždňoch, ceny vzrástli na približne 19 200 dolárov za tonu a usadili sa v cieľovom rozpätí 18 500 až 20 000 dolárov. Ceny sa počas nedávneho obchodovania dotkli aj úrovne 19 600 dolárov, čo signalizuje zlepšenie trhových fundamentov v celom dodávateľskom reťazci.

Tento cenový pohyb sa nepovažuje len za cyklické kolísanie. Mark Selby, generálny riaditeľ spoločnosti Canada Nickel, sa domnieva, že trh zažíva skôr „začiatok novej normálnosti“ než dočasný pokles. Poznamenal, že štrukturálne zmeny zavedené Indonéziou – najväčším svetovým producentom niklu – pretvorili krivku nákladov a dynamiku ponuky, čím podporili udržateľnosť zvýšených cien v dlhodobom horizonte.

V tejto súvislosti sa indonézsky systém kvót ukázal ako kľúčový faktor pri znižovaní krátkodobých dodávok. Toto rozhodnutie nasleduje po rozhodnutí spoločnosti Eramet pozastaviť prevádzku v bani „Weda Bay“ po vyčerpaní jej ročnej kvóty rudy 12 miliónov ton. Táto baňa je hlavným dodávateľom pre priemyselné výrobné komplexy v Indonézii, čo zdôrazňuje účinnosť systému kvót pri vyrovnávaní trhu.

Indonézia prijala niekoľko strategických opatrení na riadenie trhu, najmä prechod z trojročných produkčných kvót na ročné kvóty, čím poskytuje väčšiu flexibilitu pri zvyšovaní alebo znižovaní ponuky podľa trhových podmienok. Tento systém sa javí ako starostlivo navrhnutý tak, aby podporoval zvyšovanie cien bez toho, aby spôsoboval prudkú volatilitu, ktorá by mohla narušiť trh alebo stimulovať vstup konkurenčných dodávok.

Indonézsky prístup sa neobmedzuje len na fyzickú kontrolu dodávok, ale rozširuje sa aj na nepriamy vplyv na ceny. Selby naznačil, že úrady by sa mohli uchýliť k „morálnemu presviedčaniu“, ak ceny príliš rýchlo stúpnu nad úroveň 20 000 dolárov za tonu, a to náznakom možného zvýšenia dodávok alebo varovaním pred nadmernými cenovými hladinami. Predpokladá sa, že cieľové rozpätie medzi 20 000 a 21 000 dolármi dosahuje rovnováhu medzi vytváraním lukratívnych ziskov pre indonézskych výrobcov a zabránením stimulácii nových nákladových výrobných projektov v iných regiónoch.

Zároveň vysoké vstupné náklady podporujú ceny, najmä síry, ktorá vzrástla o viac ako 100 dolárov za tonu a presiahla 1 000 dolárov v porovnaní s približne 150 dolármi pred 18 mesiacmi. Pre výrobcov využívajúcich technológiu vysokotlakového kyslého lúhovania (HPAL) každé zvýšenie ceny síry o 100 dolárov zvyšuje náklady na výrobu niklu približne o 1 000 až 1 200 dolárov za tonu, čo posilňuje inflačné tlaky na trhu.

Trh so sírou čelí aj ďalším rizikám v dôsledku uzavretia Hormuzského prielivu, ktorý predstavuje približne 25 % svetových dodávok a 75 % dovozu do Indonézie. Ak bude uzavretie pretrvávať dlhšie, mohlo by to viesť k výraznému poklesu produkcie HPAL, čo by zvýšilo ceny niklu o tisíce dolárov za tonu.

Na druhej strane zásoby niklu na Londýnskej burze kovov (LME) naďalej klesajú, tento mesiac klesli o približne 4 000 ton po poklese o 6 000 ton v predchádzajúcom mesiaci. To naznačuje, že trh sa po dlhom období prebytku blíži k rovnováhe, pričom sa očakáva, že tlak sa v priebehu roka bude zintenzívniť.

K tomuto poklesu dochádza napriek tomu, že približne 80 % svetovej produkcie niklu – najmä surového železa niklu (NPI) a zmiešaného hydroxidového precipitátu (MHP) – sa nedodáva cez LME. Rozšírenie rafinérskych kapacít v Číne a Indonézii však pomohlo integrovať tieto produkty na svetový trh.

Na strane dopytu ceny nehrdzavejúcej ocele počas týždňa vzrástli o 4 % až 5 %, čo by malo spustiť cyklus dopĺňania zásob v celom dodávateľskom reťazci. Keďže nikel je hlavnou zložkou výrobných nákladov na tento typ ocele, rastúce ceny nútia kupujúcich zvyšovať zásoby v očakávaní ďalšieho zvyšovania.

Hoci ceny niklu vzrástli z približne 14 000 dolárov za tonu v decembri na súčasnú úroveň, ziskové marže sa začali zotavovať až nedávno v dôsledku vysokých nákladov na rudu a medziprodukty. To skôr podporuje udržateľnosť vysokých cien, než aby naznačovalo dočasnú špekulatívnu bublinu.

Bitcoin (BTC) zaznamenal v stredu mierne oživenie a obchodoval sa nad úrovňou 77 000 dolárov po tom, čo za predchádzajúce dva dni klesol približne o 3 %. Zároveň došlo k miernemu ochladeniu inštitucionálneho dopytu, keďže spotové bitcoinové ETF zaznamenali v utorok mierny odliv už druhý deň po sebe. Obchodníci teraz čakajú na rozhodnutie Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách, ktoré by mohlo zohrať rozhodujúcu úlohu pri určovaní ďalšieho smerovania najväčšej kryptomeny na svete.

Bitcoin zaznamenal počas európskeho obchodovania mierny nárast, keďže investori váhali a čakali na očakávané rozhodnutie o menovej politike. Pozornosť sa sústredí najmä na tlačovú konferenciu po zasadnutí, kde sa budú analyzovať vyhlásenia odchádzajúceho predsedu Fedu Jeromea Powella s cieľom získať signály týkajúce sa budúceho smerovania menovej politiky. Tieto očakávania budú mať priamy vplyv na pohyby amerického dolára a následne na vysoko rizikové aktíva, ako je Bitcoin.

Analytici spoločnosti Bitfinex poznamenali, že mechanizmus vplyvu je jasný: úrokové sadzby ovplyvňujú výnosy a dolárový index, ktoré následne ovplyvňujú toky ETF a devízové rezervy, čo sa v konečnom dôsledku odráža na cene Bitcoinu. Vysvetlili, že „jastrabí postoj“ (udržiavanie sadzieb na stabilnej úrovni s pevným tónom) by mohol udržať inštitucionálny dopyt slabý a mohol by tlačiť cenu k poklesu alebo zotrvaniu pod úrovňou 72 100 dolárov. Ak však rozhodnutie príde s „holubíčím“ tónom – signalizujúcim spomalenie rastu alebo možnosť budúceho zníženia sadzieb – mohlo by to podporiť investičné toky a tlačiť cenu smerom k rozpätiu 80 000 až 84 000 dolárov.

Naopak, geopolitické faktory naďalej zaťažujú trh, keďže neistota okolo druhého kola mierových rozhovorov medzi Spojenými štátmi a Iránom obmedzuje chuť riskovať. Nádeje sa vytratili po tom, čo Donald Trump zrušil plánovanú návštevu svojho osobitného vyslanca, spolu so správami naznačujúcimi jeho nespokojnosť s iránskym návrhom na ukončenie vojny a znovu otvorenie Hormuzského prielivu.

Na druhej strane, údaje zo SoSoValue ukázali, že bitcoinové ETF zaznamenali v utorok odliv 89,68 milióna dolárov po výbere 263,18 milióna dolárov v pondelok. Tým sa ukončila deväťdňová séria pozitívnych prílevov, ktorá sa začala v polovici apríla. Pokračovanie tohto trendu je varovným signálom, ktorý by mohol viesť k ďalšej korekcii cien.

Technicky si Bitcoin udržiava mierne pozitívny výhľad, keďže sa obchoduje nad svojimi 50-dňovým a 100-dňovým kĺzavým priemerom a poskytuje významnú podporu v blízkosti úrovní 73 600 a 75 600 dolárov. Index relatívnej sily (RSI) naznačuje mierne pozitívny momentum, hoci ostatné indikátory naznačujú spomalenie rastu, keďže sa cena blíži k silným úrovniam odporu.

Celkovo sa zdá, že krátkodobé pohyby Bitcoinu zostanú rukojemníkom rozhodnutia a politického tónu Fedu, spolu s vývojom v geopolitickej krajine, čo ponecháva trh v stave opatrného očakávania, kým sa ustáli ďalší trend.

Ceny ropy v stredu vzrástli o 3 %, pričom ropa Brent dosiahla týždenné maximum uprostred správ v médiách, že Spojené štáty predĺžia blokádu iránskych prístavov. Tento vývoj naznačuje dlhotrvajúce prerušenia dodávok z Blízkeho východu, regiónu životne dôležitého pre globálnu produkciu energie.

Denník Wall Street Journal informoval, že prezident Donald Trump s odvolaním sa na amerických predstaviteľov nariadil svojim asistentom, aby sa pripravili na predĺženie blokády Iránu. Podľa správy sa Trump snaží udržiavať tlak na iránsku ekonomiku a vývoz ropy tým, že bráni lodnej doprave do a z iránskych prístavov. Napriek dosiahnutiu prímeria v konflikte medzi Spojenými štátmi, Izraelom a Iránom zostáva situácia v patovej situácii, keďže obe strany sa snažia o formálne ukončenie nepriateľských akcií.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodaním v júni vzrástli do 10:04 GMT o 3,33 dolára, čiže o 3 %, na 114,59 dolára za barel, čo je už ôsmy deň po sebe, keď ceny rastú, a najvyššia úroveň od 31. marca. Júnový kontrakt vyprší vo štvrtok, zatiaľ čo aktívnejšie obchodovaný júlový kontrakt dosiahol 107,43 dolára, čo predstavuje nárast o 2,9 %.

Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) s dodaním v júni vzrástla o 3,55 dolára, čiže o 3,6 %, na 103,48 dolára za barel, čo je najvyššia úroveň od 13. apríla, pričom zaznamenala nárast v siedmich z posledných ôsmich obchodných sedení.

Yang An, analytik spoločnosti Haitong Futures, poznamenal: „Nedávny prudký nárast cien ropy je spôsobený uzavretím prielivu. Ak sa Trump rozhodne predĺžiť blokádu, prerušenia dodávok sa zhoršia, čo ešte viac zvýši ceny.“

V súvislosti s tým Národná ropná spoločnosť Abú Zabí (ADNOC) informovala niektorých zákazníkov o možnosti nakladania dvoch druhov ropy spoza Perzského zálivu v budúcom mesiaci, keďže uzavretie Hormuzského prielivu pretrváva, uviedli zdroje a dokumenty, ktoré mala agentúra Reuters na vedomie.

Investori tiež hodnotia dôsledky prekvapivého rozhodnutia Spojených arabských emirátov odstúpiť od aliancie OPEC+. Analytici však neočakávajú významný krátkodobý vplyv. V memorande od ANZ Bank sa uvádza: „Odstúpenie SAE podčiarkuje oslabenie organizačnej súdržnosti, ale okamžitý účinok je obmedzený. Geopolitické faktory, zásoby a logistika zostávajú primárnymi faktormi, ktoré ovplyvňujú ceny, a nie inštitucionálne zmeny.“

Analytici spoločnosti ING dodali, že akékoľvek zvýšenie produkcie v SAE bude mať praktický účinok až po prijatí uznesenia, ktoré umožní prepravu energie cez Hormuzský prieliv bez obmedzení. Poznamenali, že v strednodobom až dlhodobom horizonte rozhodnutie SAE znamená vyššiu ponuku na trhu, čo by mohlo ďalej tlačiť krivku Brentu do spätného trendu.

Účastníci trhu medzitým čakajú na údaje od amerického Úradu pre energetické informácie (EIA) o zásobách po tom, čo správa Amerického ropného inštitútu (API) ukázala pokles zásob ropy už druhý týždeň po sebe.