Americký dolár sa v pondelok obchodoval blízko svojej najvyššej úrovne za takmer dva mesiace po tom, čo silná správa o zamestnanosti v USA podnietila investorov zvýšiť stávky na to, že Federálny rezervný systém zvýši úrokové sadzby koncom tohto roka, zatiaľ čo japonský jen naďalej klesá smerom k úrovniam, ktoré by mohli spustiť oficiálne intervencie na devízovom trhu.

Pohyby na menových trhoch boli relatívne pokojné v porovnaní s turbulenciami pozorovanými na globálnych finančných trhoch, kde prudký výpredaj technologických akcií sa rozšíril po celej Ázii a zaťažil európske akcie.

Dolár si udržal zisky zaznamenané po piatkovej správe o zamestnanosti, ktorá ukázala, že počet pracovných miest mimo poľnohospodárstva v USA sa minulý mesiac zvýšil o 172 000, čím výrazne prekonal očakávania trhu. Euro zostalo blízko deväťtýždňového minima na úrovni 1,1525 USD, zatiaľ čo britská libra sa obchodovala blízko trojtýždňového minima na úrovni 1,3344 USD.

Jonas Goltermann, hlavný trhový ekonóm spoločnosti Capital Economics, uviedol, že správa o zamestnanosti v USA vykresľuje obraz trhu práce, ktorý sa naďalej posilňuje napriek pretrvávajúcemu šoku z cien energií.

Zasadnutie Federálneho rezervného systému

Dodal, že táto kombinácia zvyšuje pravdepodobnosť ďalšieho sprísňovania menovej politiky zo strany Federálneho rezervného systému koncom tohto roka a poznamenal, že Capital Economics teraz očakáva, že Federálny výbor pre operácie na otvorenom trhu tento rok prijme ďalšie dve zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov v reakcii na vyššie ceny energií a pokračujúcu silu na americkom trhu práce.

Ešte pred zverejnením správy o zamestnanosti investori zvyšovali očakávania ohľadom vyšších úrokových sadzieb, keďže globálna energetická kríza spojená s konfliktom s Iránom naďalej živila obavy z inflácie.

Týždenné údaje od amerických regulačných orgánov ukázali, že investori znížili svoje býčie pozície v eurách na najnižšiu úroveň za posledné tri mesiace počas týždňa končiaceho sa 4. júnom, zatiaľ čo medvedie stávky voči japonskému jenu sa podľa údajov LSEG zvýšili na viac ako 10 miliárd dolárov.

Federálny výbor pre operácie na voľnom trhu (Fed) by sa mal stretnúť na svojom prvom zasadnutí budúci týždeň pod vedením predsedu Kevina Warsha. Trhy v súčasnosti odhadujú približne 50 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb do septembra, čo by podľa analytikov mohlo v blízkej budúcnosti obmedziť nadmerné nákupy dolárov.

Stratégovia spoločnosti Barclays uviedli, že nadchádzajúce faktory vrátane zmien v ochote riskovať, možnosti dohody medzi USA a Iránom a nadchádzajúceho zasadnutia Federálneho rezervného systému by mohli v krátkodobom horizonte obmedziť ďalšie zisky dolára.

Vývoj na Blízkom východe

V rámci nového vývoja udalostí na Blízkom východe Izrael oznámil, že v pondelok vykonal útoky na vojenské ciele v západnom a strednom Iráne, a to aj napriek správam, že americký prezident Donald Trump vyzval izraelského premiéra Benjamina Netanjahua, aby sa zdržal ďalších útokov.

Tento vývoj zvýšil ceny ropy približne o 5 %, čo ešte viac znepokojilo investorov, ktorí už aj tak čelia prudkému výpredaju vysoko cenených technologických akcií.

Počas uplynulých dvoch týždňov dolár profitoval zo svojho statusu bezpečného prístavu, okrem očakávaní zväčšujúceho sa rozdielu v úrokových sadzbách medzi Spojenými štátmi a ostatnými významnými ekonomikami, čo je faktor, ktorý vyvíjal obzvlášť tlak na japonský jen.

Japonský jen

Jen teraz stratil zisky dosiahnuté po intervencii Tokia na menovom trhu s približne 11,7 bilióna jenov, čo zodpovedá približne 73 miliardám dolárov, o niečo viac ako pred mesiacom, keď mena klesla na najnižšiu úroveň od júla 2024 na 160,725 jenu za dolár. Japonská mena sa v pondelok obchodovala za približne 160,19 jenu.

Zdroje agentúry Reuters naznačili, že sa očakáva, že Bank of Japan tento mesiac zvýši úrokové sadzby, pokiaľ rozsiahla eskalácia konfliktu na Blízkom východe nespôsobí vážne narušenie trhu, zatiaľ čo vyššie ceny pohonných hmôt v dôsledku energetického šoku naďalej zvyšujú inflačný tlak na japonskú ekonomiku.

Sim Moh Siong, trhový stratég v OCBC, povedal, že to necháva jen v vyčkávacej pozícii, pretože trhy už takmer úplne zohľadnili zvýšenie sadzieb.

Dodal, že akákoľvek dodatočná podpora jenu z očakávaní zvýšenia sadzieb bude závisieť od toho, či Bank of Japan signalizuje rýchlejšie tempo budúceho zvyšovania úrokových sadzieb, ako sa očakávalo.

Ceny striebra v pondelok na európskom obchodovaní klesli už druhý deň po sebe a dosiahli najnižšiu úroveň za tri mesiace, keďže silnejší americký dolár a rastúce ceny ropy výrazne zaťažili drahý kov po obnovení vojenských výmen medzi Iránom a Izraelom.

Najnovšia eskalácia prichádza v čase, keď Washington a Teherán pokračujú v rokovaniach zameraných na ukončenie konfliktu, ktorý trvá už tri mesiace, pričom prezident Donald Trump sa snaží o diplomatické riešenie skôr, ako sa napätie na Blízkom východe ešte viac zhorší.

Prehľad cien

• Ceny striebra klesli o 2,4 % na 66,17 USD za uncu, čo je najnižšia úroveň od 23. marca, z otváracej ceny 67,78 USD. Maximálna cena za týždeň bola 68,49 USD.

• V piatok striebro kleslo o 8,3 %, čo predstavuje druhý pokles za tri seansy a najväčšiu dennú stratu od 15. mája, a to po zverejnení silnejších než očakávaných údajov o zamestnanosti v USA.

• Biely kov minulý týždeň stratil 10 %, čím predĺžil svoju sériu strát na štyri týždne po sebe, keďže silnejší americký dolár a rastúce výnosy štátnych dlhopisov tlačili na ceny.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok získal 0,1 %, čím si predĺžil svoj rast už druhú seansu po sebe a dosiahol dvojmesačné maximum 100,17 bodu.

Silné údaje o trhu práce v USA zverejnené v piatok posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol pokračovať v normalizácii menovej politiky a potenciálne zvýšiť úrokové sadzby neskôr v tomto roku.

Dolár získal dodatočnú podporu aj z obnoveného dopytu po bezpečných investíciách, keďže vojenské napätie medzi Iránom a Izraelom sa zintenzívnilo a ohrozilo krehké prímerie na Blízkom východe.

Ceny ropy

Globálne ceny ropy v pondelok vzrástli o viac ako 5 %, čím po dvojdňovej pauze obnovili silný rast a priblížili sa k najvyšším úrovniam za niekoľko týždňov.

Zisky boli spôsobené obnovenými obavami z prerušenia dodávok na Blízkom východe po vojenských výmenách medzi Iránom a Izraelom.

Vývoj v iránskom konflikte

• Irán a Izrael si vymenili vojenské údery, čím ohrozili krehké prímerie na Blízkom východe.

• Iránske revolučné gardy v reakcii na útoky na južné predmestia Bejrútu vypálili viacero vĺn balistických rakiet zameraných na izraelské pozície vrátane vojenskej základne Ramat.

• Izraelská armáda uviedla, že zachytila prilietajúce rakety, pričom aktivovala sirény signalizujúce nálety a zvýšila stupeň pohotovosti v nemocniciach a školách.

• Prezident Donald Trump uskutočnil naliehavý telefonát s izraelským premiérom Benjaminom Netanjahuom, v ktorom vyzval na zdržanlivosť a požiadal Izrael, aby sa vyhol okamžitej reakcii.

• Izraelské vojnové lietadlá neskôr vykonali ťažké údery na vojenské ciele a lokality v Teheráne.

• Trump údajne informoval izraelských predstaviteľov, že Washington je blízko k dosiahnutiu konečnej dohody s Teheránom prostredníctvom pakistanského sprostredkovania a požiadal o dodatočný čas na diplomatické riešenia.

• Krehké prímerie medzi Spojenými štátmi a Iránom platí od začiatku apríla.

• Trump poslal Teheránu priamy odkaz, v ktorom povedal: „Odpálili ste svoje rakety. To stačí. Okamžite sa vráťte k rokovaciemu stolu.“

• Trump tiež vyhlásil, že najnovšie iránske a izraelské útoky nenarušia širšiu mierovú dohodu.

Úrokové sadzby v USA

• Prezidentka Federálneho rezervného systému v Clevelande Beth Hammacková v piatok uviedla, že údaje o zamestnanosti naznačujú, že trh práce je blízko plnej zamestnanosti, zatiaľ čo pretrvávajúca inflácia môže v blízkej budúcnosti vyžadovať, aby Federálny rezervný systém zvýšil úrokové sadzby.

• Podľa nástroja CME FedWatch Tool sa pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému na decembrovom zasadnutí zvýšila zo 47 % na 75 %.

• Trhy naďalej oceňujú 99 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú na júnovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je len 1 %.

• Investori budú pozorne sledovať zverejnené ekonomické údaje USA z tohto týždňa, najmä májovú správu o inflácii, aby získali ďalšie informácie o výhľade menovej politiky Federálneho rezervného systému.

Ceny zlata v pondelok v európskom obchodovaní predĺžili svoje straty, klesli už druhý deň po sebe a dosiahli najnižšiu úroveň za tri mesiace, keďže obnovené vojenské výmeny medzi Iránom a Izraelom zvýšili ceny amerického dolára aj globálnych ropných spoločností.

Investori sa tiež pripravujú na kľúčový týždeň s údajmi o americkej ekonomike, pričom sa očakáva, že májové údaje o inflácii poskytnú nové informácie o vývoji úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému po zvyšok roka.

Prehľad cien

• Ceny zlata klesli o 1,4 % na 4 268,92 USD za uncu, čo je najnižšia úroveň od 23. marca, z otváracej ceny 4 328,87 USD. Najvyššia hodnota za reláciu bola 4 353,41 USD.

• V piatok zlato stratilo 3,3 %, čo predstavuje druhý pokles za tri seansy a najväčší denný pokles od 20. marca, a to po zverejnení silnejších než očakávaných údajov o zamestnanosti v USA.

• Drahý kov minulý týždeň klesol o 4,65 %, čo je jeho tretia týždenná strata za mesiac a najprudší týždenný pokles od marca, a to uprostred silnejšieho amerického dolára a rastúcich výnosov štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal rast už druhý deň po sebe a dosiahol dvojmesačné maximum 100,17 bodu.

Piatková silná správa o zamestnanosti v USA posilnila očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol pokračovať v normalizácii menovej politiky a potenciálne zvýšiť úrokové sadzby neskôr v tomto roku.

Dolár tiež profitoval z obnoveného dopytu po bezpečných investíciách, keďže sa zintenzívnilo vojenské napätie medzi Iránom a Izraelom, čo vyvolalo obavy z kolapsu krehkého prímeria na Blízkom východe.

Ceny ropy

Globálne ceny ropy v pondelok vzrástli o viac ako 4 %, čím po dvojdňovej pauze obnovili silný rastúci trend a priblížili sa k viactýždňovým maximám.

Rast bol spôsobený obnovenými obavami z prerušenia dodávok na Blízkom východe po vojenských výmenách medzi Iránom a Izraelom.

Vývoj v iránskom konflikte

• Irán a Izrael si vymenili vojenské údery, čím ohrozili krehké prímerie v regióne.

• Iránske revolučné gardy v reakcii na letecké útoky na južné predmestia Bejrútu vypálili viacero vĺn balistických rakiet zameraných na izraelské pozície vrátane vojenskej základne Ramat.

• Izraelská armáda uviedla, že zachytila prilietajúce rakety a zároveň aktivovala celoštátne varovné systémy a zvýšila stupeň pohotovosti v nemocniciach a školách.

• Prezident Donald Trump uskutočnil naliehavý telefonát s izraelským premiérom Benjaminom Netanjahuom, v ktorom vyzval na zdržanlivosť a požiadal Izrael, aby okamžite nereagoval.

• Izraelské vojnové lietadlá neskôr vykonali ťažké údery na vojenské ciele a lokality v Teheráne.

• Trump údajne informoval izraelských predstaviteľov, že Washington je blízko k dosiahnutiu konečnej dohody s Teheránom prostredníctvom pakistanského sprostredkovania a požiadal o niekoľko ďalších dní na diplomatické záležitosti.

• Krehké prímerie medzi Spojenými štátmi a Iránom platí od začiatku apríla.

• Trump vydal priamy odkaz Teheránu, v ktorom uviedol: „Odpálili ste rakety. To stačí. Okamžite sa vráťte k rokovaciemu stolu.“

• Trump tiež vyhlásil, že najnovšie izraelské a iránske útoky nenarušia širšiu mierovú dohodu.

Úrokové sadzby v USA

• Prezidentka Federálneho rezervného systému v Clevelande Beth Hammacková v piatok uviedla, že údaje o zamestnanosti naznačujú, že trh práce je blízko plnej zamestnanosti, zatiaľ čo pretrvávajúca inflácia by mohla v blízkej budúcnosti vyžadovať od Fedu zvýšenie úrokových sadzieb.

• Podľa nástroja CME FedWatch Tool sa pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v decembri zvýšila zo 47 % na 75 %.

• Trhy naďalej oceňujú 99 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú na júnovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je len 1 %.

• Investori budú pozorne sledovať ekonomické správy z tohto týždňa, najmä májovú správu o inflácii, aby poskytli ďalšie usmernenia týkajúce sa výhľadu menovej politiky Fedu.

Zlatý výhľad

Kelvin Wong, hlavný analytik trhu pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti OANDA, uviedol, že pokles cien zlata odráža čoraz viac „jastrabí“ tón, ktorý sa prejavuje na trhoch s futures kontraktmi Federálneho rezervného systému.

Wong dodal, že vyššie výnosy amerických štátnych dlhopisov vytvárajú dodatočný tlak na zlato.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v piatok klesol o 5,22 metrických ton, čo predstavuje siedmy denný pokles v rade.

Celkové zásoby klesli na 1 019,92 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 13. októbra 2025.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní oslabilo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a kleslo na najnižšiu úroveň za dva mesiace. Pokles nastal v dôsledku toho, že investori sa odklonili od aktív citlivých na riziko uprostred eskalácie geopolitického napätia na Blízkom východe po novej výmene vojenských úderov medzi Iránom a Izraelom.

Rastúce globálne ceny ropy tiež oživili obavy zo zrýchľujúcej sa inflácie, čím sa zvýšila pravdepodobnosť, že hlavné centrálne banky by mohli v blízkej budúcnosti zvýšiť úrokové sadzby, čo je prudký posun od predvojnových očakávaní, že sadzby zostanú nezmenené alebo sa budú dlhší čas znižovať.

Cenová akcia

• Kurz EUR/USD klesol približne o 0,15 % na 1,1506 USD, čo je najnižšia úroveň od 6. apríla, v porovnaní s piatkovou uzatváracou úrovňou 1,1521 USD. Pár dosiahol denné maximum 1,1535 USD.

• Euro v piatok uzavrelo obchodovanie so stratou 0,8 % voči doláru, čo je jeho najväčšia denná strata od 13. marca, po tom, čo silnejšie než očakávané údaje o zamestnanosti v USA zvýšili dopyt po americkej mene.

• Jednotná mena minulý týždeň stratila voči doláru 1,2 %, čo predstavuje tretí týždenný pokles za mesiac, a to pod tlakom rastúcich výnosov amerických štátnych dlhopisov a obnoveného geopolitického napätia na Blízkom východe.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok získal 0,1 %, čím si predĺžil svoj rast už druhú seansu po sebe a dosiahol dvojmesačné maximum 100,17 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči hlavným svetovým menám.

Silné údaje o trhu práce v USA zverejnené v piatok posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém by mohol pokračovať v normalizácii menovej politiky a zvýšiť úrokové sadzby neskôr v tomto roku.

Dolár tiež profitoval z obnoveného dopytu po bezpečných investíciách, keďže vojenské napätie medzi Iránom a Izraelom sa zintenzívnilo a ohrozilo krehké prímerie v regióne.

Ceny ropy

Globálne ceny ropy v pondelok vzrástli o viac ako 3 %, čím po krátkej dvojdňovej pauze obnovili silný rast a dostali sa na najvyššie úrovne za niekoľko týždňov.

Zisky boli spôsobené obnovenými obavami z prerušenia dodávok z Blízkeho východu v dôsledku eskalácie vojenských výmen medzi Iránom a Izraelom.

Najnovší vývoj v iránskom konflikte

• Irán a Izrael si vymenili vojenské údery, čo vyvolalo obavy o trvanlivosť krehkého prímeria na Blízkom východe.

• Iránske revolučné gardy v reakcii na izraelské útoky na južné predmestia Bejrútu vypálili viacero vĺn balistických rakiet zameraných na izraelské objekty vrátane vojenskej základne Ramat.

• Izraelská armáda hlásila zachytenie rakiet, pričom aktivovala sirény protivzdušnej ochrany a uviedla nemocnice a školy do stavu maximálnej pohotovosti.

• Americký prezident Donald Trump údajne uskutočnil naliehavý telefonát s izraelským premiérom Benjaminom Netanjahuom, v ktorom vyzval na zdržanlivosť a odradil od okamžitej vojenskej reakcie.

• Izraelské vojenské lietadlá vykonali intenzívne útoky na vojenské ciele a ďalšie miesta v Teheráne, pričom z celého hlavného mesta boli hlásené silné výbuchy.

• Trump informoval izraelských predstaviteľov, že Washington je blízko k dosiahnutiu konečnej dohody s Teheránom prostredníctvom pakistanského sprostredkovania a požiadal o dodatočný čas na diplomatické záležitosti.

• Krehké prímerie medzi Spojenými štátmi a Iránom technicky zostáva v platnosti od začiatku apríla.

• Trump adresoval Teheránu priame varovanie: „Odpálili ste rakety. To stačí. Okamžite sa vráťte k rokovaciemu stolu.“

• Trump tiež vyhlásil, že najnovšie izraelské a iránske útoky nenarušia mierový proces.

Výhľad európskych úrokových sadzieb

• Vzhľadom na pokračujúci rast cien ropy peňažné trhy zvýšili pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov Európskou centrálnou bankou v júni z 93 % na 98 %.

• Podľa zdrojov citovaných agentúrou Reuters sa teraz všeobecne očakáva, že ECB v júni zvýši úrokové sadzby, keďže inflačné prognózy sa naďalej vyvíjajú nepriaznivým smerom.