Americký dolár vo štvrtok vzrástol na dvojtýždňové maximum, keďže sa na akciové trhy a trhy s drahými kovmi vrátila silná volatilita, zatiaľ čo obchodníci očakávali nadchádzajúce rozhodnutia o úrokových sadzbách od Európskej centrálnej banky a Bank of England.

Dolárový index, ktorý meria kurz americkej meny voči košu šiestich hlavných mien, vzrástol o 0,14 % na 97,82, čím zaznamenal zisky už druhý deň po sebe.

Sim Moh Siong, devízový stratég v OCBC v Singapure, povedal: „Na trhoch sa prejavuje určitý stupeň averzie voči riziku. Keď dominuje vyhýbanie sa riziku, dolár má tendenciu posilňovať.“

Dolár tento týždeň opäť získal na sile, zatiaľ čo akcie sa presunuli do režimu vyhýbania sa riziku, keďže finančné trhy hodnotili sezónu hospodárskych výsledkov v USA, ktorá už dosiahla svoj stred.

Zlato a striebro, ktoré v poslednom čase zaznamenali zvýšenú volatilitu spôsobenú nákupmi s využitím pákového efektu a špekulatívnymi tokmi, sa vo štvrtok opäť dostali pod predajný tlak, pričom striebro kleslo až o 16,6 % na minimum 73,41 USD za uncu.

Index Nasdaq Composite za posledné dva dni klesol o 2,9 %, čo je jeho najväčší pokles od októbra, a to uprostred volatility spôsobenej lídrami na trhu vrátane spoločnosti Alphabet, materskej spoločnosti Google, ktorá v stredu oznámila ambiciózne plány výdavkov, spolu s prudkým výpredajom softvérových akcií, ktoré sa prispôsobujú novej ére generatívnej umelej inteligencie.

Európska centrálna banka v centre pozornosti

Euro kleslo o 0,2 % na 1,1790 USD pred rozhodnutím Európskej centrálnej banky, v ktorom sa všeobecne očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené. Investori sa budú sústrediť na tlačovú konferenciu po rozhodnutí, ktorá bude obsahovať signály o výhľade menovej politiky v nasledujúcich mesiacoch.

Trhy v súčasnosti pripisujú veľmi nízku pravdepodobnosť akéhokoľvek zníženia sadzieb v tomto roku. Napriek volatilite pozorovanej od začiatku roka zostáva euro len približne 0,4 % nad úrovňou z obdobia posledného zasadnutia ECB v decembri.

Euro je však stále o 13 % silnejšie voči doláru v porovnaní s minulým rokom, čo vyvoláva určité obavy medzi tvorcami politík o vplyv na regionálne cenové tlaky, keďže inflácia v eurozóne klesla na približne 1,7 %, čo je pod cieľovou hodnotou 2 % ECB.

Lee Hardman, menový stratég spoločnosti MUFG, povedal: „Očakávame, že ECB ponechá sadzby nezmenené až do roku 2026, ale riziká sa skôr prikláňajú k ďalšiemu znižovaniu než k zvyšovaniu, keďže inflácia pravdepodobne neprekročí cieľ.“

Libra klesla o 0,5 % na 1,358 USD pred rozhodnutím Bank of England o menovej politike, ktoré by malo tiež ponechať úrokové sadzby nezmenené.

Guvernérka Federálneho rezervného systému Lisa Cooková v stredu večer vo svojom prejave uviedla, že ju viac znepokojuje zastavený pokrok v znižovaní inflácie ako slabosť trhu práce – čo je silný signál, že nepodporí ďalšie zníženie sadzieb, kým cenové tlaky súvisiace s clami nezačnú slabnúť.

Futures kontrakty na úrokové sadzby v USA predpokladajú 88 % implikovanú pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá sadzby nezmenené na svojom nasledujúcom dvojdňovom zasadnutí, ktoré sa končí 18. marca, zatiaľ čo stávky na zníženie sadzieb vzrástli na 12 % z 9,4 % deň predtým, podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME.

Voči japonskému jenu dolár vzrástol o 0,14 % na 157,11 jenu. Skoršie hrozby spoločnej intervencie USA a Japonska na podporu jenu 23. januára stlačili dolár na trojmesačné minimum 152,1 jenu. Vzhľadom na rastúce napätie pred nedeľnými voľbami dolár vzrástol približne o 3 % a zotavil sa zhruba z troch štvrtín predchádzajúceho poklesu.

Voči zahraničnému čínskemu juanu sa dolár udržal na úrovni 6,9439 po telefonáte medzi prezidentom Donaldom Trumpom a čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom, počas ktorého diskutovali o obchode, bezpečnosti a predaji amerických zbraní Taiwanu.

Na trhoch s kryptomenami ceny naďalej klesali na najnižšie úrovne od novembra 2024. Bitcoin v jednom momente klesol až o 3,54 % na 70 052,48 USD, potom znížil straty na 1,7 % na 71 720 USD. Ether sa držal blízko 2 135 USD po tom, čo sa odrazil od nočného minima 2 068 USD.

Ceny zlata vo štvrtok klesli, zatiaľ čo striebro kleslo o viac ako 11 %, keďže špekulanti po dvojdňovom raste začali realizovať zisky, pričom silnejší dolár a zmiernenie geopolitického napätia zvýšili tlak na drahé kovy ako bezpečné aktíva.

Spotové zlato kleslo k 9:20 GMT o 2 % na 4 864,36 USD za uncu po tom, čo na začiatku obchodovania kleslo o viac ako 3 %. Aprílové futures kontrakty na zlato v USA tiež klesli o 1,3 % na 4 855,80 USD za uncu.

Spotová cena striebra klesla o 11,3 % na 78,13 USD za uncu po tom, čo na začiatku obchodovania klesla o približne 17 %.

Carsten Menke, analytik spoločnosti Julius Baer, povedal: „Toto je oneskorený účinok volatility, ktorú sme pozorovali od minulého piatku. Trh ešte nedosiahol rovnovážny bod, a preto po oživení v posledných dvoch dňoch pozorujeme novú vlnu predajov.“

Dodal, že volatilita bude pravdepodobne v krátkodobom horizonte pretrvávať.

Drahé kovy zaznamenali v posledných obchodných sedeniach prudké pohyby, pričom zlato a striebro zaznamenali minulý piatok najväčšie straty za posledné desaťročia po tom, čo začiatkom toho týždňa dosiahli rekordné maximá.

Zlato v pondelok prehĺbilo svoje straty na 4 403,24 USD, zatiaľ čo striebro kleslo na 71,32 USD, čo je najnižšia úroveň za mesiac, po tom, čo bol bývalý guvernér Federálneho rezervného systému Kevin Warsh nominovaný do čela americkej centrálnej banky, čo zmiernilo obavy z príliš uvoľnenej menovej politiky a podporilo dolár.

Obnovené obavy z eskalácie napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom však v utorok prinútili investorov vrátiť sa k bezpečným aktívam, čo v posledných dvoch obchodných sedeniach zvýšilo ceny kovov.

Ole Hansen, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v Saxo Bank, povedal: „Na čínskom trhu s futures a na burze CME sa objavili masívne predaje po tom, čo striebro nedokázalo prelomiť úroveň odporu na 90,50 USD.“

Dodal, že slabý čínsky dopyt pred sviatkom lunárneho Nového roka spolu so správami o veľkých krátkych pozíciách čínskeho investora zhoršili náladu na trhu.

Dolár vo štvrtok vzrástol na najvyššiu úroveň za dva týždne, čo zvýšilo tlak na širšie trhy, keďže globálne akcie a komodity – od ropy až po meď – klesali s uvoľnením geopolitického napätia.

V rámci ostatných kovov klesla spotová platina o 6,5 % na 2 082,76 USD za uncu po tom, čo 26. januára dosiahla rekordných 2 918,80 USD. Paládium tiež kleslo o 3,5 % na 1 711,69 USD za uncu.

Euro vo štvrtok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a priblížilo sa k najnižšej úrovni za dva týždne, keďže zmierňujúci sa inflačný tlak na tvorcov politík Európskej centrálnej banky oživil očakávania aspoň jedného zníženia európskych úrokových sadzieb v tomto roku.

Európska centrálna banka by mala dnes neskôr ukončiť svoje prvé zasadnutie o menovej politike v roku 2026, pričom sa očakáva, že úrokové sadzby zostanú na novej úrovni už piate zasadnutie po sebe. Pripravované vyhlásenie by malo poskytnúť ďalšie signály a objasnenie o budúcom vývoji úrokových sadzieb v tomto roku.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo o 0,2 % na 1,1783 USD z otváracej úrovne 1,1807 USD a zaznamenalo relačné maximum na úrovni 1,1808 USD.

• Euro uzavrelo stredu so stratou 0,1 % voči doláru, čím obnovilo straty, ktoré sa pozastavili v predchádzajúci deň v rámci oživenia z dvojtýždňového minima na úrovni 1,1776 USD.

Inflácia v Európe

Oficiálne údaje zverejnené včera ukázali pokračujúce zmierňovanie úrovne jadrovej inflácie v Európe, čo poukazuje na znížený inflačný tlak na tvorcov politík Európskej centrálnej banky.

Celkový index spotrebiteľských cien v januári medziročne vzrástol o 1,7 %, čo je najpomalšie tempo od septembra 2024, v súlade s očakávaniami trhu o 1,7 % náraste po 1,9 % náraste v decembri.

Jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) v januári vzrástol o 2,2 %, čo je najpomalšie tempo od októbra 2021, a je pod očakávaniami trhu na úrovni 2,3 %, po decembrovom raste na úrovni 2,3 %.

Európske úrokové sadzby

• V nadväznosti na uvedené údaje sa oceňovanie peňažného trhu pri znížení sadzby o 25 bázických bodov Európskou centrálnou bankou v marci zvýšilo z 25 % na 35 %.

• Obchodníci upravili svoje očakávania z ponechania európskych úrokových sadzieb nezmenených počas celého roka na zníženie o aspoň 25 bázických bodov.

Európska centrálna banka

Európska centrálna banka dnes neskôr uzavrie svoje prvé pravidelné zasadnutie o menovej politike v roku 2026, pričom očakávania úrokových sadzieb zostávajú nezmenené. Sprievodné vyhlásenie by malo poskytnúť ďalšie usmernenie týkajúce sa budúceho vývoja úrokových sadzieb v priebehu roka.

Očakávania sú v súčasnosti stabilné, že európske úrokové sadzby zostanú nezmenené na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, už piate zasadnutie po sebe.

Rozhodnutie ECB o úrokových sadzbách a vyhlásenie o menovej politike by mali byť zverejnené o 13:15 GMT, po ktorých bude nasledovať tlačová konferencia prezidentky ECB Christine Lagardovej o 13:45 GMT.

Výhľad pre euro

Očakávame, že ak budú vyjadrenia Európskej centrálnej banky menej rázne, ako trhy predpokladajú, očakávania zníženia sadzieb v tomto roku sa zvýšia, čo povedie k ďalšiemu negatívnemu tlaku na kurz eura voči košu svetových mien.

Japonský jen vo štvrtok v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si predĺžil straty voči americkému doláru už piaty deň po sebe a zaznamenal najnižšiu úroveň za dva týždne, a to pod tlakom rastúcich špekulácií o výsledku japonských všeobecných volieb, ktoré sa majú konať tento víkend.

Podľa najnovších prieskumov verejnej mienky v Tokiu má vládnuca koalícia vedená premiérom Sanae Takaičim silný náskok v zabezpečení kontroly nad Snemovňou reprezentantov, čo by novej vláde dalo zelenú na pokračovanie v expanzívnych plánoch na stimuláciu ekonomiky.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,1 % na 156,98 ¥, čo je najvyššia úroveň od 23. januára, z otváracej úrovne 156,81 ¥ a zaznamenal relačné minimum na úrovni 156,68 ¥.

• Jen uzavrel stredu obchodovanie so stratou 0,7 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu za sebou, ktorú spôsobili špekulácie súvisiace s voľbami.

Japonské voľby

Globálne trhy obracajú svoju pozornosť na Japonsko pred predčasnými všeobecnými voľbami naplánovanými na 8. februára, keďže premiérka Sanae Takaichi sa usiluje o podporu voličov pre vyššie výdavky, zníženie daní a novú bezpečnostnú stratégiu, ktorá by mala urýchliť posilnenie obranných schopností krajiny.

Prieskumy verejnej mienky

Najnovšie prieskumy naznačujú jednoznačný náskok vládnucej Liberálnodemokratickej strany na čele so Sanae Takaichi, čo zvyšuje jej šance na vytvorenie silnej vlády po voľbách.

Prieskumy denníka Asahi a agentúry Kyodo News naznačujú, že vládnuca koalícia smeruje k rozhodujúcemu víťazstvu, pričom sa očakáva, že Liberálnodemokratická strana prekročí hranicu absolútnej väčšiny 233 kresiel a koalícia s partnermi potenciálne dosiahne približne 300 kresiel zo 465.

Takaichi si naďalej udržiava solídnu popularitu, pričom nedávne prieskumy ukazujú mieru schválenia vlády medzi 57 % a 64 %. Jej podpora je obzvlášť silná medzi mladšími voličmi vo veku 18 – 29 rokov, kde sa v niektorých prieskumoch miera schválenia blíži k 90 %.

Sanae Takaichi

Japonský premiér Sanae Takaiči v sobotu vyhlásil, že oslabenie jenu má aj pozitívne aspekty, čo bolo v kontraste s opakovanými varovaniami ministerstva financií o možnej intervencii na podporu meny.

Počas predvolebného prejavu pred budúcotýždňovými voľbami Takaiči povedal, že napriek kritike slabého jenu predstavuje cennú príležitosť pre exportné sektory, od potravinárskeho priemyslu až po automobilový priemysel, keďže slabšia mena pôsobila ako tlmič proti americkým clám a poskytla ekonomike hmatateľnú podporu.

Japonské úrokové sadzby

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na marcovom zasadnutí je v súčasnosti pod úrovňou 10 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Výhľad pre japonský jen

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že silný výkon Liberálnej demokratickej strany povzbudí Takaichiho k pokračovaniu v stimulačných plánoch, čím sa zvýši riziko väčšieho zaťaženia vládnym dlhom a negatívne ovplyvní japonské štátne dlhopisy a jen.