Americký dolár vo štvrtok smeroval k svojmu prvému týždennému zisku za mesiac, keďže napätie medzi Iránom a Spojenými štátmi sa vystupňovalo uprostred konfliktu na Blízkom východe. Zastavené mierové rokovania vytlačili ceny ropy späť nad 100 dolárov za barel, čo utlmilo optimizmus investorov.

Teherán v stredu vyhrotil patovú situáciu zaistením dvoch lodí v Hormuzskom prielive. Toto rozhodnutie nasledovalo po rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa predĺžiť prímerie s Iránom na neurčito bez jasných náznakov obnovenia mierových rokovaní.

Obe strany zostávajú v patovej situácii, pokiaľ ide o podmienky prímeria, vzájomné blokády, jadrovú problematiku a kontrolu nad prielivom. V dôsledku toho je táto strategická vodná cesta takmer uzavretá, čo spôsobilo šok na energetických trhoch, ktorý naďalej zaťažuje svetovú ekonomiku.

Jeremy Stretch, vedúci devízovej stratégie G10 v CIBC Capital Markets, poznamenal, že „cestou najmenšieho odporu je v súčasnosti mierny nárast dolárových držieb, keďže prémia za mier, ktorá sa vrátila na trhy, slabne“.

Výkonnosť meny

- Euro kleslo pod 1,17 USD, čím sa dostalo na najnižšiu úroveň od 13. apríla. Je na ceste k týždennému poklesu o 0,7 %, čo bude jeho prvý pokles za štyri týždne.

Britská libra klesla o 0,1 % na 1,3488 USD, pričom sa nebrali do úvahy údaje, ktoré ukazujú, že spotrebitelia v Británii už začali znižovať výdavky na pohonné hmoty kvôli skorým dôsledkom konfliktu medzi USA a Izraelom proti Iránu.

- Japonský jen mierne oslabil na 159,73 za dolár, čím sa priblížil k úrovni 160 – prahovej hodnote, ktorú mnohí účastníci trhu považujú za potenciálny spúšťač oficiálnej intervencie. Očakáva sa, že Bank of Japan ponechá úrokové sadzby na stabilnej úrovni budúci týždeň, pričom v júni signalizuje možné zvýšenie.

Dolárový index a sentiment trhu

Index amerického dolára, ktorý sleduje kurz meny voči šiestim hlavným rivalom, vzrástol o 0,17 % na 98,78 bodu. Očakáva sa, že týždenný zisk bude približne 0,4 %, čo bude jeho prvý týždenný zisk za mesiac.

Zatiaľ čo dolár výrazne profitoval z počiatočnej volatility, keď v marci vypukla vojna, nádeje na mierovú dohodu začiatkom tohto mesiaca tlačili investorov k rizikovejším menám, čím vymazali veľkú časť týchto ziskov. Takmer dvojmesačný konflikt však spôsobil prudký nárast cien pohonných hmôt a pokles spotrebiteľskej dôvery, čím v podstate eliminoval očakávania zníženia úrokových sadzieb v tomto roku.

Regionálny finančný vývoj

V utorok prezident Trump spomenul, že sa zvažuje dohoda o menovom swape so Spojenými arabskými emirátmi. Stalo sa tak po správe denníka Wall Street Journal, v ktorej sa uvádza, že guvernér Centrálnej banky SAE minulý týždeň navrhol túto myšlienku ministrovi financií USA a predstaviteľom Federálneho rezervného systému vo Washingtone.

„V časoch nestability vyvstávajú otázky týkajúce sa prístupu k financovaniu a likvidite,“ dodal Stretch. „Tieto krajiny sú tiež postihnuté klesajúcimi tokmi príjmov, čo robí tieto preventívne opatrenia opodstatnenými.“

Výhľad úrokových sadzieb

Trhy v súčasnosti ukazujú, že obchodníci vidia iba 25 % šancu na zníženie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v tomto roku, zatiaľ čo v roku 2026 sa počíta s dvoma zvýšeniami sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky.

Michael Brown, trhový stratég v spoločnosti Pepperstone, poznamenal: „Môj názor je stále taký, že americká ekonomika je najschopnejšia odolať tomuto šoku, najmä ak sa ostatné centrálne banky, ako napríklad ECB, rozhodnú pokračovať v sprísňovaní menovej politiky.“ Dodal, že akýkoľvek pokles dolára zostáva nákupnou príležitosťou, najmä preto, že index váha s poklesom pod úroveň 98 bodov.

Investori teraz zameriavajú svoju pozornosť na týždenné údaje o žiadostiach o podporu v nezamestnanosti v USA a index nákupných manažérov (PMI), ktoré majú byť zverejnené neskôr vo štvrtok, aby zistili, či rastúce ceny energií začínajú ovplyvňovať širšiu ekonomiku.

Ceny zlata na európskom trhu vo štvrtok klesli a obnovili tak straty, ktoré sa včera krátko pozastavili. Kov sa obchodoval pod hranicou 4 700 dolárov za uncu, pod tlakom rastúceho kurzu amerického dolára a cien ropy uprostred eskalácie napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive, a to aj napriek predĺženiu dohody o prímerí.

Hoci ceny benzínu v Spojených štátoch rastú a inflačné tlaky na tvorcov politík Federálneho rezervného systému sa stupňujú, pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v USA v apríli tohto roku zostáva veľmi nízka.

Prehľad cien

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesli o 1,0 % na 4 692,68 USD z otváracej úrovne 4 739,32 USD, pričom dosiahli maximum 4 753,79 USD.

- Na konci stredajšieho obchodovania dosiahli ceny zlata zisk viac ako 0,4 %, čo predstavuje ich prvý nárast za tri dni v rámci zotavenia z týždenného minima 4 668,74 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o viac ako 0,1 %, čím si udržal zisky už tretíkrát za sebou a dosiahol najvyššiu úroveň za viac ako týždeň. To odráža pokračujúci rast americkej meny voči košu svetových mien.

Tento nárast prichádza v čase, keď sa investori zameriavajú na nákup amerického dolára ako bezpečného prístavu, keďže Spojené štáty a Irán zostávajú v spore ohľadom prímeria, blokády, jadrových dokumentov a kontroly nad prielivom.

Tieto spory prakticky uzatvárajú strategickú vodnú cestu a ohrozujú energetický sektor, čo by mohlo poškodiť globálne ekonomiky.

Analýza a prehľady

Skye Masters, vedúca oddelenia prieskumu trhu v National Australia Bank, uviedla: „Napriek Trumpovmu predĺženiu prímeria zostáva napätie vysoké, keďže Irán odmieta znovu otvoriť Hormuzský prieliv a americká námorná blokáda pokračuje, čo zvyšuje riziko dlhodobých prerušení dodávok.“

Masters dodal, že extrémne ekonomické a obchodné riziká sú v súčasnosti podhodnotené a očakáva sa, že inflačné tlaky budú pretrvávať až do konca roka.

Aktualizácie o iránskej vojne

- Spojené štáty zadržali v ázijských vodách tri iránske ropné tankery.

- Irán v stredu zadržal v Hormuzskom prielive dve nákladné lode.

- Námorná doprava v Hormuzskom prielive je takmer zastavená.

- Spojené kráľovstvo oznámilo, že v Hormuzskom prielive boli napadnuté dve lode.

- Trump naznačil možnosť druhého kola rokovaní v Pakistane zajtra, v piatok.

- Predseda iránskeho parlamentu a hlavný vyjednávač Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že úplné prímerie má zmysel iba v prípade zrušenia blokády.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy vo štvrtok vzrástli o viac ako 4 %, čím si udržali rast už štvrtý deň po sebe a dosiahli dvojtýždňové maximum. Dôvodom sú rastúce obavy z prerušenia dodávok energie z oblasti Arabského zálivu, keďže Hormuzský prieliv zostáva pre ropné tankery uzavretý.

Rast globálnych cien ropy obnovuje obavy zo zrýchľujúcej sa inflácie, ktorá by mohla prinútiť globálne centrálne banky k zvýšeniu úrokových sadzieb v blízkej budúcnosti – čo je prudký obrat oproti predvojnovým očakávaniam zníženia sadzieb alebo ich dlhodobého zachovania.

Úrokové sadzby v USA

- Kevin Warsh, nominovaný na vysokú pozíciu vo Federálnom rezervnom systéme, v utorok vyhlásil, že Trumpovi nedal žiadne sľuby týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb.

- Podľa nástroja FedWatch skupiny CME: pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na aprílovom zasadnutí je v súčasnosti stabilná na úrovni 99 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov je na úrovni 1 %.

- Investori pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov zo Spojených štátov, aby mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti.

Očakávania výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Návrat cien ropy Brent na vysoké úrovne udržiava obavy z inflácie v popredí pozornosti a oslabuje dnes pozíciu zlata.“

Waterer dodal: „Investori sa obávajú, že súčasný status quo „prímeria s pokračujúcou blokádou“ by mohol trvať mesiace, čím by sa krátkodobý prudký nárast premenil na dlhodobú inflačnú záťaž, ktorá by negatívne ovplyvnila výnosy zlata.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v stredu znížil približne o 8,85 metrických ton. Celkový objem klesol na 1 050,91 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 14. apríla.

Japonský jen vo štvrtok na ázijskom trhu klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím prehĺbil svoje straty voči americkému doláru už štvrtý deň po sebe. Dosiahol najnižšiu úroveň za takmer dva týždne, keďže investori sa sústredili na nákup americkej meny ako preferovanej alternatívnej investície uprostred eskalujúceho napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive, kde si obe strany vymenili kontrolu nad loďami a ropnými tankermi.

Napriek súčasnému rastu globálnych cien ropy zostáva pravdepodobnosť, že Bank of Japan (BoJ) zvýši úrokové sadzby počas svojho aprílového zasadnutia, nízka. Väčšina špekulácií naznačuje, že banka opustí svoj jastrabí postoj kvôli rizikám spojeným s dôsledkami iránskej vojny.

Prehľad cien

- Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,15 % na (159,68¥), čo je najviac od 13. apríla, z dnešnej otváracej ceny (159,44¥) a zaznamenal minimum (159,30¥).

Jen ukončil stredajšie obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, čo je jeho tretia denná strata v rade, a to v dôsledku eskalácie napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o viac ako 0,1 %, čím si udržal zisky už tretíkrát po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za viac ako týždeň. To odráža pokračujúci rast americkej meny voči košu svetových mien.

Tento vzostup prichádza v čase, keď sa investori zameriavajú na nákup amerického dolára ako bezpečného prístavu, keďže Spojené štáty a Irán zostávajú v spore ohľadom prímeria, blokády, jadrových dokumentov a kontroly nad prielivom.

Tieto spory prakticky uzatvárajú strategickú vodnú cestu a ohrozujú energetický sektor, čo by mohlo poškodiť globálne ekonomiky.

Skye Masters, vedúca oddelenia prieskumu trhu v National Australia Bank, uviedla: „Napriek Trumpovmu predĺženiu prímeria zostáva napätie vysoké, keďže Irán odmieta znovu otvoriť Hormuzský prieliv a americká námorná blokáda pokračuje, čo zvyšuje riziko dlhodobých prerušení dodávok.“

Masters dodal, že extrémne ekonomické a obchodné riziká sú podhodnotené a inflačné tlaky budú pretrvávať až do konca roka.

Aktualizácie o iránskej vojne

- Spojené štáty zadržali v ázijských vodách tri iránske ropné tankery.

- Irán v stredu zadržal v Hormuzskom prielive dve nákladné lode.

- Navigácia v Hormuzskom prielive je takmer zastavená.

- Spojené kráľovstvo oznámilo, že v Hormuzskom prielive boli napadnuté dve lode.

- Trump naznačuje možnosť druhého kola rokovaní v Pakistane zajtra, v piatok.

- Predseda iránskeho parlamentu a hlavný vyjednávač Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že úplné prímerie by bolo logické len v prípade zrušenia blokády.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy vo štvrtok vzrástli o viac ako 4 %, čím si udržali rast už štvrtý deň po sebe a dosiahli dvojtýždňové maximum. Deje sa tak uprostred rastúcich obáv z prerušenia dodávok energie z oblasti Arabského zálivu, keďže Hormuzský prieliv zostáva pre ropné tankery uzavretý.

Rast globálnych cien ropy nepochybne obnovuje obavy zo zrýchľovania inflácie, čo môže v blízkej budúcnosti prinútiť globálne centrálne banky zvýšiť úrokové sadzby – čo je prudký posun od predvojnových očakávaní o znížení alebo dlhodobom udržaní sadzieb na stabilnej úrovni.

Japonské úrokové sadzby

- Očakáva sa, že Bank of Japan na svojom zasadnutí budúci týždeň opustí svoj jastrabí postoj, a to aj napriek tomu, že úrokové sadzby zostanú na stabilnej úrovni.

- Guvernér Kazuo Ueda sa nedávno zdržal prísľubu zvýšenia úrokových sadzieb v apríli vzhľadom na vplyv vojny na ekonomické prognózy.

- Trhové oceňovanie pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan o štvrť percentuálneho bodu v apríli je v súčasnosti stabilné okolo 10 %.

- Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Kanadský dolár sa v stredu stabilizoval voči americkému doláru blízko šesťtýždňového maxima, podporovaný rastúcimi cenami ropy, zatiaľ čo investori čakajú na známky diplomatického pokroku smerom k ukončeniu vojny na Blízkom východe.

Kanadská mena, známa ako „loonie“, sa obchodovala prevažne nezmenená na úrovni 1,3660 voči americkému doláru, čo je ekvivalent 73,21 amerických centov. V utorok zaznamenala svoju najsilnejšiu dennú úroveň od 13. marca na úrovni 1,3629.

Analytici spoločnosti Monex Europe uviedli, že nedávne pohyby na trhu odrážajú, že investori sa viac zameriavajú na globálny apetít riskovať než na domáce ekonomické faktory.

Stalo sa tak uprostred eskalujúceho napätia po tom, čo Irán zadržal dve lode v Hormuzskom prielive, čím posilnil svoju kontrolu nad týmto dôležitým námorným koridorom, a to po tom, čo prezident Donald Trump pozastavil útoky bez toho, aby sa objavili známky obnovenia mierových rozhovorov.

Analytici vysvetlili, že ak bude predĺženie prímeria pokračovať a ceny ropy sa stabilizujú, kanadský dolár by sa mohol zotaviť smerom k svojim nedávnym maximám; očakávali však, že obchodovanie zostane volatilné bez hmatateľného diplomatického pokroku.

Naopak, americký dolár, ktorý slúži ako bezpečný prístav, vzrástol voči košu hlavných mien, zatiaľ čo ceny ropy vzrástli približne o 4,2 % a dosiahli 93,42 USD za barel.

Ropa je jedným z najvýznamnejších vývozných artiklov Kanady, ale tento vývoz čelil v uplynulom roku tlaku kvôli vysokým americkým clám na kľúčové odvetvia, ako je automobilový priemysel, oceľ a hliník. Dohoda medzi Spojenými štátmi, Mexikom a Kanadou (USMCA) by sa mala preskúmať do 1. júla.

V tejto súvislosti kanadský premiér Mark Carney zdôraznil, že jeho krajina nedovolí Spojeným štátom diktovať podmienky počas revízie dohody.

Pokiaľ ide o domáce údaje, čísla ukázali, že ceny nových domov v marci klesli o 0,2 % v porovnaní s februárom, zatiaľ čo investori čakajú na zverejnenie údajov o maloobchodných tržbách vo februári v piatok s očakávaniami medzimesačného nárastu o 0,9 %.

Výnosy kanadských štátnych dlhopisov boli v rôznych splatnostiach zmiešané, pričom výnos 10-ročných dlhopisov klesol o menej ako jeden bázický bod na 3,478 %.