Americký dolár sa v stredu odrazil od trojtýždňových miním voči euru aj švajčiarskemu franku, keďže investori očakávali prejav amerického prezidenta Donalda Trumpa na fóre v Davose po tom, čo jeho clá spustili rozsiahly výpredaj amerických aktív.

Americký minister financií Scott Bessent v stredu vyhlásil, že rast bude prioritou predsedníctva Spojených štátov v skupine G20, pričom vyzval európskych partnerov, aby počkali na vyjadrenia prezidenta Trumpa.

Spojené štáty v pondelok obnovili svoje clá voči európskym spojencom v súvislosti s grónskou otázkou, čím oživili takzvané obchody typu „Sell America“, ktoré sa prvýkrát objavili po oznámení amerických ciel v apríli minulého roka.

Euro za predchádzajúce dve obchodné stretnutia získalo viac ako 1 %, ale v stredu kleslo o 0,15 % na 1,1710 USD. V utorok sa dotklo 1,1770 USD, čo je jeho najvyššia úroveň od 30. decembra.

Švajčiarsky frank, tradičný bezpečný prístav, klesol o 0,30 % na 0,7922 za dolár po tom, čo medzi pondelkom a utorkom vzrástol o približne 1,5 %.

Thierry Wizman, globálny devízový a úrokový stratég v spoločnosti Macquarie Group, povedal: „Ďalším krokom v ságe ‚Grónsko alebo nič‘ je zistiť, či sa dá nájsť spoločná reč, ako napríklad spoločná správa Grónska pod záštitou NATO, počnúc stretnutiami v Davose tento týždeň.“

Dodal, že dovtedy zostáva takzvaný príbeh o americkej výnimočnosti zraniteľný voči ďalšiemu narúšaniu spolu s rizikom pretvárania geopolitických usporiadaní, ktoré v posledných rokoch podporovali trhy, a poznamenal, že Európska únia by sa mohla uchýliť k významným obchodným opatreniam.

Francúzsky prezident Emmanuel Macron naliehal na Európsku úniu, aby zvážila prvé použitie svojho mocného obchodného nástroja, neformálne známeho ako „obchodná bazooka“, ktorý by mohol obmedziť prístup USA k verejnému obstarávaniu alebo zaviesť obmedzenia na obchod so službami, ako sú technologické platformy. Macron v utorok povedal, že „je šialené“, že situácia dospela do tohto bodu.

Špekulácie o ďalšom predaji amerických aktív v zahraničí podnietilo aj utorkové oznámenie dánskeho dôchodkového fondu AkademikerPension, že do konca mesiaca plánuje predať svoje americké štátne dlhopisy v hodnote približne 100 miliónov dolárov.

Japonský jen sa tiež dostal pod tlak

Japonský jen čelil silnému tlaku, keďže výnosy japonských štátnych dlhopisov prudko vzrástli na rekordné úrovne uprostred obáv investorov z rozšírených fiškálnych výdavkov, keďže premiérka Sanai Takaichi sa snaží rozšíriť svoj mandát prostredníctvom predčasných volieb budúci mesiac.

Dolár bol stabilný voči jenu, ktorý sa dostal pod vlastnú vlnu predajov po tom, čo Takaichi v pondelok vyzval na predčasné voľby 8. februára a sľúbil sériu opatrení na uvoľnenie fiškálnej politiky.

Najviac boli zasiahnuté dlhodobé japonské štátne dlhopisy, ktorých výnos 40-ročných dlhopisov v utorok vzrástol o 27,5 bázického bodu na rekordných 4,215 % a v stredu mierne klesol na 4,1 %.

Jen v utorok dosiahol rekordné minimum 200,19 za švajčiarsky frank a v stredu zostal blízko tejto úrovne, keď sa obchodoval za 199,21.

Jen zostal slabý na úrovni 184,90 za euro, čo je blízko rekordného minima 185,575 z predchádzajúceho týždňa.

Japonská centrálna banka (Bank of Japan) má v piatok oznámiť svoje rozhodnutie o menovej politike, ale po zvýšení úrokových sadzieb na predchádzajúcom januárovom zasadnutí sa tentoraz neočakáva žiadna zmena.

Stratégovia zo spoločnosti Mizuho Securities vo výskumnej správe napísali, že komunikácia zo stretnutia si pravdepodobne zachová jastrabí náklon.

Čínsky juan v on-shore obchodovaní klesol o 0,1 % na 6,9659 za dolár po tom, čo v utorok dosiahol 6,9570, čo je jeho najsilnejšia úroveň od mája 2023.

Pred otvorením stredajšieho obchodného zasadnutia Čínska ľudová banka prekvapila trhy stanovením denného fixingu na 7,0014 za dolár, čo je o 8 bázických bodov slabšie ako predchádzajúci fixing na 7,0006 – krok, ktorý niektorí interpretovali ako stanovenie obrannej línie na psychologicky dôležitej úrovni 7 za dolár.

Britská libra v stredu v európskom obchodovaní vzrástla voči košu svetových mien, pričom voči americkému doláru si udržala zisky už tretí deň po sebe a obchodovala sa blízko týždenného maxima. Podporovala ju pokračujúca slabosť americkej meny, ktorú zasiahli hrozby prezidenta Donalda Trumpa týkajúce sa Grónska.

Investori dnes neskôr očakávajú zverejnenie údajov o celkovej inflácii v Spojenom kráľovstve za december, ktoré by mali poskytnúť kľúčové signály o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Bank of England na svojom prvom zasadnutí v tomto roku vo februári.

Prehľad cien

Libra šterlingov dnes: Libra voči doláru vzrástla o 0,1 % na 1,3457 USD z otváracej úrovne 1,3445 USD, pričom relačné minimum bolo zaznamenané na úrovni 1,3435 USD.

V utorok libra voči doláru posilnila o približne 0,15 %, čo predstavuje druhý denný rast za sebou, a dosiahla týždenné maximum na úrovni 1,3492 USD, čo bolo spôsobené rozsiahlym výpredajom amerických aktív.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o 0,1 %, čím si predĺžil straty už tretíkrát za sebou a odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Obnovené colné hrozby prezidenta Trumpa voči európskym spojencom oživili takzvaný obchod „Sell America“, ktorý sa prvýkrát objavil po oznámení ciel na Deň oslobodenia v apríli minulého roka, keď americké akcie, štátne dlhopisy a dolár klesli.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG v Sydney, uviedol, že ústup investorov od aktív denominovaných v dolároch pramení zo straty dôvery v americkú administratívu a rastúceho napätia v medzinárodných alianciách po najnovších Trumpových hrozbách.

Sycamore dodal, že hoci existujú nádeje, že americká administratíva čoskoro zmierni svoju rétoriku, ako to urobila po predchádzajúcich oznámeniach o clách, je jasné, že zabezpečenie kontroly nad Grónskom zostáva kľúčovým cieľom národnej bezpečnosti súčasnej administratívy.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

Po zasadnutí Bank of England v decembri minulého roka obchodníci znížili svoje stávky na pokračujúce uvoľňovanie menovej politiky a ďalšie znižovanie úrokových sadzieb.

Trhové oceňovanie zníženia úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve o 25 bázických bodov na februárovom zasadnutí zostáva pod úrovňou 20 %.

Údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve

Aby investori prehodnotili očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve, čakajú na zverejnenie údajov o celkovej inflácii v Spojenom kráľovstve za december, ktoré budú zverejnené neskôr dnes a ktoré by mali mať významný vplyv na výhľad menovej politiky Bank of England.

O 7:00 GMT sa očakáva, že hlavný index spotrebiteľských cien v decembri medziročne vzrastie o 3,3 % z 3,2 % v novembri, zatiaľ čo základný index spotrebiteľských cien by mal medziročne vzrásť o 3,3 % v porovnaní s 3,2 % v predchádzajúcom čítaní.

Výhľad na libru šterlingov

Na Economies.com očakávame, že ak údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve presiahnu očakávania trhu, pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve vo februári sa zníži, čo by mohlo viesť k ďalšiemu rastu libry šterlingov.

Ceny zlata počas stredajšieho obchodovania vo všeobecnosti vzrástli, pričom si udržali rast už tretíkrát za sebou a naďalej prekonávajú rekordné maximá po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali úroveň 4 800 dolárov za uncu.

Drahý kov sa teraz prudko približuje k ďalšej kľúčovej psychologickej hranici 4 900 dolárov za uncu, čo podporuje pretrvávajúca slabosť amerického dolára, na ktorý vyvíjajú silný tlak hrozby ciel prezidenta Donalda Trumpa.

Tento rekordný rast je tiež poháňaný zrýchlením nákupov bezpečných investícií, keďže sa stupňuje geopolitické napätie medzi Spojenými štátmi a Európou ohľadom kontroly nad Grónskom.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrástli o 2,3 % na 4 874,21 USD, čím dosiahli nové historické maximum z otváracej úrovne 4 763,54 USD, zatiaľ čo relačné minimum bolo zaznamenané na úrovni 4 757,95 USD.

Pri utorkovom vyrovnaní drahý kov získal približne 2,0 %, čo predstavuje druhý denný nárast za sebou, keďže investori sa uprostred eskalujúceho globálneho geopolitického napätia hrnuli do bezpečných aktív.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o 0,1 %, čím si predĺžil straty už tretíkrát za sebou a odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Obnovené colné hrozby prezidenta Trumpa voči európskym spojencom oživili takzvaný obchod „Sell America“, ktorý sa prvýkrát objavil po oznámení ciel na Deň oslobodenia v apríli minulého roka, keď akcie, štátne dlhopisy a dolár klesli.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG v Sydney, uviedol, že zbavenie sa aktív denominovaných v dolároch zo strany investorov odráža stratu dôvery v americkú administratívu a rastúce napätie v medzinárodných alianciách po najnovších Trumpových hrozbách.

Sycamore dodal, že hoci existuje nádej, že americká administratíva čoskoro zmierni tieto hrozby, ako to urobila po predchádzajúcich oznámeniach o clách, je jasné, že zabezpečenie kontroly nad Grónskom zostáva kľúčovým cieľom národnej bezpečnosti súčasnej administratívy.

Geopolitické napätie

Americký prezident Donald Trump v utorok zopakoval, že od svojho deklarovaného cieľa kontroly nad Grónskom „neustúpi“, a zdôraznil, že nevylučuje použitie sily na dobytie arktického ostrova v rámci bezprecedentnej eskalácie, ktorá vyvolala rozsiahle obavy medzi spojencami USA.

Trump tiež ostro kritizoval Severoatlantickú alianciu (NATO) s argumentom, že niektorí spojenci nenesú svoj spravodlivý podiel bezpečnostného bremena, a neskôr vyhlásil, že Spojené štáty „dospejú k riešeniu, ktoré uspokojí NATO a uspokojí všetkých“, v zjavnej snahe zmierniť rastúce obavy.

Francúzsky prezident Emmanuel Macron v reakcii zaujal pevný tón a vyhlásil, že Európa sa nepoddá tyranom a nepodľahne zastrašovaniu, čím priamo kritizoval Trumpove hrozby zaviesť vysoké clá na európske krajiny – hrozby, ktoré zopakoval počas svojej účasti na fóre v Davose – ak Európa odmietne dovoliť Spojeným štátom anexiu Grónska.

Tieto vyhlásenia odrážajú prudkú eskaláciu napätia medzi Washingtonom a európskymi hlavnými mestami, čo otvára dvere politickej a obchodnej konfrontácii, ktorá by mohla mať ďalekosiahle dôsledky pre transatlantické vzťahy a globálne trhy.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch Tool od skupiny CME Group trhové oceňovanie ukazuje 95 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú na zasadnutí v januári 2026 nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 5 %.

Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu nasledujúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú len na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov z USA.

Očakáva sa, že Najvyšší súd USA bude tento týždeň prerokúvať aj prípad súvisiaci s Trumpovým pokusom odvolať guvernérku Federálneho rezervného systému Lisu Cookovú.

Vo všeobecnosti sa očakáva, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom zasadnutí, ktoré je naplánované na 27. – 28. januára, nezmenené, a to aj napriek opakovaným výzvam Trumpa na zníženie sadzieb.

Zlatý výhľad

Kyle Rodda, analytik spoločnosti Capital.com, uviedol, že dôveru v Spojené štáty narušili Trumpove kroky cez víkend, vrátane zavedenia ciel na európske krajiny a stupňovania tlaku v jeho snahe o anexiu Grónska.

Rodda dodal, že investori jednoznačne predávajú dolár a americké štátne dlhopisy, najmä dlhodobé dlhopisy, a namiesto toho kupujú zlato, keďže dôvera v zlato v súčasnosti prevyšuje dôveru v americký dolár.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v utorok klesol o približne 4,01 metrických ton, čím sa celkové zásoby znížili na 1 081,66 metrických ton, z 1 085,67 metrických ton, čo bola najvyššia úroveň od 3. mája 2022.

Európski lídri sa zoradili, aby odsúdili to, čo označili za „nový kolonializmus“ amerického prezidenta Donalda Trumpa, a varovali, že kontinent je na križovatke po tom, čo povedal, že od svojho cieľa prevziať kontrolu nad Grónskom neustúpi.

Po týždňoch agresívnych Trumpových hrozieb o zabratí rozsiahleho arktického ostrova – autonómneho územia v rámci Dánskeho kráľovstva – francúzsky prezident Emmanuel Macron v utorok vyhlásil, že uprednostňuje „rešpekt pred šikanovaním“ a „právny štát pred brutalitou“.

Macron na Svetovom ekonomickom fóre v Davose vo Švajčiarsku povedal, že súčasná situácia „nie je časom na nový imperializmus ani nový kolonializmus“, a kritizoval to, čo v Trumpovom sľube zaviesť clá na krajiny, ktoré sú proti americkej akvizícii Grónska, nazval „neproduktívnou agresiou“.

Macron dodal, že Spojené štáty sa snažia „oslabiť a podmaniť si Európu“ tým, že požadujú „maximálne ústupky“ a zavádzajú clá, ktoré sú „zásadne neprijateľné – o to viac, keď sa používajú ako páka proti územnej suverenite“, keďže sa javil s nasadenými slnečnými okuliarmi kvôli očnému problému.

Trumpovo úsilie o kontrolu nad Grónskom sa v posledných týždňoch zintenzívnilo po tom, čo povedal, že Spojené štáty si arktický ostrov obsadia „tak či onak“ a dodal: „Teraz je ten správny čas a stane sa to!!!“ Očakáva sa, že Trump v stredu navštívi Davos a prednesie tam prejav.

Predsedníčka Európskej komisie Ursula von der Leyenová vyhlásila, že Trumpova hrozba zaviesť 10 % clá na dovoz z Dánska, Nórska, Švédska, Francúzska, Nemecka, Spojeného kráľovstva, Holandska a Fínska – pokiaľ tieto krajiny nestiahnu svoje námietky – bola „chybou“.

Zdá sa, že spochybnila Trumpovu spoľahlivosť a poznamenala, že EÚ a Spojené štáty „sa v júli minulého roka dohodli na obchodnej dohode a v politike, rovnako ako v podnikaní, dohoda je dohoda. Keď si priatelia podávajú ruky, malo by to niečo znamenať.“

Von der Leyenová dodala, že Európania „nepovažujú obyvateľov Spojených štátov len za spojencov, ale aj za priateľov“, varovala pred tlačením vzťahov do „zostupnej špirály“ a zároveň zdôraznila, že akákoľvek reakcia EÚ, ak bude potrebná, bude „pevná, jednotná a primeraná“.

Belgický premiér Bart De Wever povedal, že Európa je „na križovatke“ a argumentoval, že Trump „prekračoval toľko červených čiar“, že sa kontinent musí brániť, inak „stratí svoju dôstojnosť... najcennejšiu vec, akú môže mať akákoľvek demokracia“.

„Chcem zdôrazniť, že [Spojené štáty] sú spojencom – ale musia sa tak aj správať,“ povedal De Wever a dodal, že 80 rokov atlantizmu sa možno blíži ku koncu, keďže „jeden členský štát NATO vyhráža sa inému členovi NATO vojenskou inváziou“.

Trump v utorok na sociálnych sieťach napísal, že počas telefonátu s generálnym tajomníkom NATO Markom Ruttem „jasne povedal, že Grónsko je nevyhnutné pre národnú a globálnu bezpečnosť. Od toho niet ústupu“.

Trump tiež zverejnil obrázok vygenerovaný umelou inteligenciou, na ktorom je po boku viceprezidenta J. D. Vancea a ministra zahraničných vecí Marca Rubia, ako zapaľujú americkú vlajku vedľa nápisu: „Grónsko, územie USA – založené v roku 2026.“ Ďalší obrázok zobrazoval mapu vrátane Kanady a Grónska ako súčasť Spojených štátov.

V samostatnom príspevku Trump zdieľal správu, o ktorej povedal, že je od Macrona, v ktorej tvrdí, že francúzsky prezident „nerozumie, čo robí s Grónskom“. Trump predtým pohrozil zavedením 200 % ciel na francúzske víno a šampanské, ak Macron neprijme pozvanie pripojiť sa k tomu, čo Trump nazval „Mierovou radou“.

Eskalujúci spor vrhol obchodné vzťahy medzi EÚ a USA do nových otrasov, prinútil blok zvážiť odvetné opatrenia a hrozí rozpadom transatlantickej aliancie v rámci NATO, ktorá je po desaťročia základom bezpečnosti Západu.

Kanadský premiér Mark Carney po návrate z návštevy Pekingu, kde sa diskutovalo o nadviazaní nového partnerstva medzi Kanadou a Čínou, povedal, že „stredné mocnosti“ musia spolupracovať na vybudovaní lepšieho globálneho poriadku.

„Zdá sa, že si každý deň pripomíname, že žijeme v ére súťaže veľmocí a že poriadok založený na pravidlách slabne,“ povedal Carney v prejave, ktorý v Davose vyvolal vrúcny potlesk.

Dodal, že svet čelí „koncu utešujúcej ilúzie a začiatku drsnej geopolitickej reality“ a poznamenal, že veľké mocnosti už nie sú obmedzované. „Vieme, že starý systém sa nevráti. Nemali by sme ho smútiť. Nostalgia nie je stratégia.“

Trump sa má zúčastniť Svetového ekonomického fóra spolu s lídrami EÚ, ktorí zvažujú odvetné kroky, medzi ktoré by mohol patriť balík ciel na dovoz z USA v hodnote 93 miliárd eur (100 miliárd dolárov), pričom tento balík je v súčasnosti pozastavený na šesť mesiacov.

Ďalšou možnosťou, o ktorej sa diskutuje, je nástroj EÚ proti nátlaku (ACI), ktorý nebol nikdy použitý a mohol by obmedziť prístup USA k verejnému obstarávaniu, investíciám, bankovým činnostiam a obchodu so službami vrátane digitálnych služieb.

Podľa parlamentného zdroja sa očakáva, že vysokopostavení členovia Výboru pre medzinárodný obchod Európskeho parlamentu v stredu formálne pozastavia ratifikáciu obchodnej dohody medzi EÚ a USA podpísanej v júli po tom, čo sa dosiahla dohoda medzi najväčšími politickými skupinami.

Dánska ministerka hospodárstva Stephanie Lose v Bruseli povedala: „Toto nie je len otázka Dánskeho kráľovstva, ale celého transatlantického vzťahu. V tejto fáze si nemyslíme, že by sa mala vylúčiť akákoľvek možnosť.“

Naopak, minister financií USA Scott Bessent povedal, že vzťahy medzi USA a Európou zostávajú silné a vyzval partnerov, aby sa „zhlboka nadýchli“ a nechali napätie ohľadom Grónska „ustúpiť“.

Bessent povedal, že sa nájde riešenie a označil „európsku hystériu“ za neopodstatnenú a dodal: „Uplynulo len 48 hodín. Uvoľnite sa. Som presvedčený, že lídri to nebudú eskalovať a že to skončí veľmi dobre pre všetkých.“

Trump otriasol EÚ a NATO tým, že odmietol vylúčiť použitie vojenskej sily na dobytie Grónska – strategicky dôležitého ostrova bohatého na nerasty, ktorý je chránený viacerými dohodami NATO a EÚ vďaka členstvu Dánska v oboch.

Grónsky premiér Jens-Frederik Nielsen v hlavnom meste Nuuk povedal, že použitie vojenskej sily je „nepravdepodobné“, ale možné. „Grónsko je súčasťou NATO a akákoľvek eskalácia by mala dôsledky pre okolitý svet,“ povedal.

Dánska premiérka Mette Frederiksenová v parlamente vyhlásila, že „to najhoršie môže ešte len prísť“, a dodala, že Dánsko „nikdy nehľadalo konflikt, ale neustále sa snažilo o spoluprácu“.

Trump opakovane argumentoval, že Spojené štáty musia kontrolovať Grónsko z dôvodov „národnej bezpečnosti“, a to aj napriek tomu, že na ostrove už prevádzkujú vojenskú základňu a majú bilaterálnu dohodu s Dánskom, ktorá im umožňuje výrazné rozšírenie ich prítomnosti.

Von der Leyenová uviedla, že EÚ pracuje na balíku bezpečnostných opatrení pre Arktídu, ktorý bude založený na rešpektovaní grónskej a dánskej suverenity, podstatnom zvýšení investícií v Grónsku a spolupráci so Spojenými štátmi v regióne.

Dánska verejnoprávna televízia TV2 Denmark informovala, že do Grónska v utorok dorazilo 58 dánskych vojakov, ktorí sa pripojili k približne 60 jednotkám, ktoré boli predtým nasadené na mnohonárodnom vojenskom cvičení známom ako Operácia Arktická vytrvalosť.

Švédsky minister obrany Pål Jonson uviedol, že európski lídri zvažujú zriadenie trvalejšej vojenskej prítomnosti na ďalekom severe s cieľom pomôcť zabezpečiť bezpečnosť Arktídy – čo je dlhodobá žiadosť USA.

Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj zároveň uviedol, že v súčasnosti neplánuje cestovať do Davosu, ale môže zmeniť kurz, ak jeho delegácia a americkí predstavitelia dosiahnu pokrok v mierovom úsilí zameranom na ukončenie vojny na Ukrajine.