Americký dolár sa v piatok držal blízko dvojtýždňových maxím, podporený dopytom po bezpečných investíciách, keďže investori sa ponáhľali zbaviť niektorých vysoko rizikových pozícií po prudkom výpredaji akcií, kryptomien a drahých kovov, ktorý bol spôsobený obavami z nárastu výdavkov súvisiacich s umelou inteligenciou v tomto roku.

Japonský jen mierne posilnil, ale zostal na ceste k najhoršiemu týždennému výkonu voči doláru od októbra, po tom, čo splatil väčšinu silných ziskov zaznamenaných koncom januára, keďže sa obchodníci pripravovali na národné voľby naplánované na nedeľu.

Globálne akcie zaznamenali najväčší týždenný výpredaj od novembra, keďže investori sa obávali rozsahu výdavkov na umelú inteligenciu spolu s dominovými účinkami rýchleho pokroku v nástrojoch umelej inteligencie, ktoré by mohli pretvoriť viacero sektorov.

Fiona Cincotta, stratégka spoločnosti City Index, uviedla, že tradičné bezpečné meny ako zlato, ako aj alternatívy ako Bitcoin, boli zasiahnuté oživením, zatiaľ čo klasické bezpečné meny ako jen a švajčiarsky frank neprofitovali tak ako zvyčajne.

Dodala: „Načasovanie oživenia sa zhoduje s výpredajom, ktorý pozorujeme v technologickom sektore, a dáva zmysel, že toky do bezpečných investícií smerujú do amerického dolára.“

Povedala, že jen je tento týždeň pod tlakom kvôli neistote súvisiacej s voľbami, čo obchodníkom s menami ponecháva relatívne obmedzené možnosti bezpečných investícií, čo robí z dolára preferovanú možnosť.

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči šiestim hlavným menám, klesol o 0,1 %, ale zostal týždenne o 0,7 % vyšší a blízko svojej najvyššej úrovne od 23. januára. Hlavným motorom tohtotýždňového rastu bola nominácia Kevina Warsha prezidentom Donaldom Trumpom minulý piatok – ktorý nie je považovaný za silného zástancu agresívneho znižovania sadzieb – na čelo Federálneho rezervného systému.

Charu Chanana, hlavná investičná stratégka spoločnosti Saxo, uviedla, že investori zrazu zohľadňujú tri šoky naraz: prísnejšiu kontrolu výdavkov veľkých technologických spoločností, riziká narušenia umelej inteligencie pre softvérový sektor nad rámec naratívu produktivity a likvidáciu likvidity a marží spôsobenú striebrom. Povedala, že to, čo sa deje, vyzerá ako spomalenie preplnených obchodov so znížením rizika naprieč triedami aktív.

Obchodníci s menami očakávajú oneskorenú januárovú správu o zamestnanosti v USA, ktorá má byť zverejnená budúci týždeň. Niekoľko ukazovateľov zverejnených tento týždeň naznačuje, že trh práce v najväčšej ekonomike sveta stráca na dynamike, čo vedie obchodníkov k tomu, aby predpokladali vyššiu pravdepodobnosť zníženia sadzieb v prvej polovici tohto roka, a nie v druhej.

Ekonómovia ING v poznámke uviedli, že akékoľvek výrazné revízie údajov o zamestnanosti z budúceho týždňa smerom nadol zvýšia tlak na konečné obnovenie znižovania sadzieb.

Jen nachádza určitú podporu pred voľbami

Jen vzrástol na 156,92 za dolár pred nedeľným hlasovaním, v ktorom má premiérka Sanae Takaičiová šancu na víťazstvo.

Voľby znepokojili investorov, keďže fiškálne obavy spustili prudký výpredaj meny aj japonských štátnych dlhopisov, pričom akýkoľvek ďalší pokles by mohol mať globálne účinky.

Samara Hammoudová, devízová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že silné víťazstvo by znížilo krátkodobé obmedzenia Takaičiho fiškálnych cieľov vrátane zníženia spotrebnej dane.

Dodala, že zostáva nejasné, ako Takaichi plánuje financovať expanzívnu fiškálnu politiku, a obnovené obavy týkajúce sa dlhového zaťaženia Japonska by mali vplyv na štátne dlhopisy aj na jen.

Hlavné pohyby mien

Euro vzrástlo o 0,1 % na 1,1791 USD po tom, čo Európska centrálna banka vo štvrtok ponechala úrokové sadzby nezmenené podľa očakávaní a zľahčila vplyv volatility meny na budúce rozhodnutia.

Libra spamätala časť svojej takmer 1 % straty zo štvrtkovej obchodnej seansy a vzrástla o 0,3 % na 1,3565 USD.

Bank of England vo štvrtok tiež ponechala úrokové sadzby nezmenené, čo bolo tesnejšie ako očakávané, čo signalizuje, že náklady na pôžičky pravdepodobne klesnú, ak bude pokračovať predpokladané spomalenie inflácie.

Ceny zlata v piatok v európskom obchodovaní vzrástli o viac ako 2,5 %, čím obnovili rast, ktorý včera pozastavili, a opäť sa priblížili k obchodovaniu nad úrovňou 5 000 dolárov za uncu, keďže dopyt po bezpečných investíciách sa zvýšil uprostred geopolitického napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Rast je tiež podporovaný slabším americkým dolárom voči košu svetových mien, keďže investori čakajú na ďalšie dôkazy o vývoji úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 2,65 % na 4 903,08 USD z úrovne otvorenia obchodovania 4 778,06 USD a zaznamenalo minimum 4 655,40 USD.

Pri štvrtkovom vyrovnaní ceny zlata klesli o 3,6 %, čo predstavuje prvú stratu za posledné tri dni, a to v dôsledku pretrvávajúcej opatrnosti na svetových trhoch s kovmi a komoditami.

Ománske rozhovory

Globálne trhy pozorne sledujú začatie kľúčových rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom v Maskate v Ománe uprostred atmosféry stupňujúceho sa napätia. Rokovania sa považujú za kľúčové po tom, čo Washington vydal naliehavé varovanie, v ktorom vyzval svojich občanov, aby okamžite opustili iránske územie.

Táto nezvyčajná diplomatická eskalácia zaradila rozhovory v Ománe do kategórie, ktorú mnohí vnímajú ako poslednú šancu na zmiernenie potenciálneho vojenského konfliktu, čo vytvára turbulencie na globálnych trhoch, ktoré začali zohľadňovať riziká zlyhania diplomacie a jej možný vplyv na energetickú bezpečnosť a geopolitickú stabilitu.

Začiatkom tohto týždňa americká armáda oznámila, že zostrelila iránsky dron, ktorý sa počas operácie v Arabskom mori priblížil k lietadlovej lodi Abraham Lincoln nepriateľským spôsobom.

Americké ústredné velenie uviedlo, že dron sa priblížil s nepriateľskou trajektóriou a nejasným úmyslom, pričom ignoroval opakované varovania a deeskalačné opatrenia, zatiaľ čo sa loď plavila približne 800 kilometrov od iránskeho pobrežia.

Iránske štátne médiá naopak opísali let dronu ako rutinnú a zákonnú prieskumnú misiu v medzinárodných vodách s tým, že pred stratou kontaktu úspešne preniesol snímky a dáta.

Americký dolár

Dolárový index v piatok klesol približne o 0,2 %, čím sa spomalil z dvojtýždňového maxima a smeroval k prvej strate za tri obchodné seansy, čo odráža slabší výkon americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov dolár oslabil uprostred prudkej volatility na väčšine globálnych finančných trhov, keďže investori očakávajú ďalšie dôkazy o vývoji úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených 77 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je odhadovaná na 23 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA a komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Trhový stratég Ilya Spivak uviedol, že chuť riskovať sa zrejme zhoršuje, ceny akcií klesajú a evidentne dochádza k prudkému prepadu cien bitcoinov.

Dodal, že viaceré signály poukazujú na celkovo slabý sentiment voči riziku. Za takýchto podmienok sa zlato drží relatívne pevne, zatiaľ čo striebro klesá pod tlakom z vyhýbania sa riziku voči priemyselným kovom.

Soni Kumari, analytik trhu v banke ANZ, uviedol, že drahé kovy včera zaznamenali prudký pokles a teraz sa zotavujú, takže sa cez noc nič zásadne významné nezmenilo.

Dodala, že korekcia cien zlata a striebra prichádza v pravý čas pred sviatkom čínskeho Nového roka, čo by mohlo povzbudiť vyššie spotrebiteľské nákupy v Číne. Krátkodobá volatilita však môže pretrvávať, kým sa slabšie pozície neuvoľnia.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, vo štvrtok klesol o približne 4 metrické tony, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles, čím sa celkový objem zvýšil na 1 077,95 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 15. januára.

Euro v piatok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien a snažilo sa zotaviť z dvojtýždňového minima voči americkému doláru, pričom ho podporovali slabšie úrovne dolára uprostred prudkej volatility na finančných trhoch.

V súlade s očakávaniami Európska centrálna banka ponechala úrokové sadzby nezmenené už piate zasadnutie po sebe a potvrdila, že menová politika zostáva reštriktívna s cieľom vrátiť infláciu späť do cieľového rozpätia.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo o 0,2 % na 1,1802 USD z dnešnej otváracej úrovne 1,1777 USD a zaznamenalo minimum 1,1766 USD, čo je najnižšia úroveň od 23. januára.

Euro vo štvrtok uzavrelo voči doláru so stratou 0,25 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou, keďže investori naďalej uprednostňovali americkú menu.

Americký dolár

Dolárový index v piatok klesol približne o 0,2 %, čím sa spomalil z dvojtýždňového maxima a smeruje k prvej strate za tri obchodné seansy, čo odráža slabší výkon americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov dolár oslabil uprostred prudkej volatility na väčšine svetových finančných trhov pred kľúčovými rokovaniami medzi Spojenými štátmi a Iránom a po tom, čo Washington vyzval svojich občanov, aby okamžite opustili iránske územie.

Európska centrálna banka

Ako sa očakávalo, Európska centrálna banka vo štvrtok ponechala svoje hlavné úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, čo je už piate zasadnutie bez zmeny po sebe.

ECB zopakovala prístup závislý od údajov, založený na jednotlivých zasadnutiach, bez predchádzajúceho záväzku ku konkrétnej trajektórii sadzieb a zdôraznila, že menová politika zostáva reštriktívna, aby sa zabezpečil návrat inflácie k cieľovej hodnote.

Christine Lagardeová

Prezidentka ECB Christine Lagardeová vo štvrtok uviedla, že banka sa nezaviaže k vopred určenému smeru znižovania sadzieb a poznamenala, že marcové rozhodnutie bude úplne závisieť od údajov dostupných v nasledujúcich týždňoch.

Lagardeová potvrdila, že ECB pozorne sleduje výmenný kurz eura a dodala, že súčasná sila jednotnej meny pomáha obmedzovať importovanú infláciu a môže podporiť dosiahnutie cieľov bez potreby ďalšieho sprísňovania.

Dodala, že inflácia v sektore služieb si stále vyžaduje monitorovanie, ale celkový výhľad je v porovnaní s koncom roka 2025 vyváženejší.

Európske úrokové sadzby

Po zasadnutí klesla cena peňažného trhu pre zníženie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v marci z 50 % na približne 30 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím zaznamenal prvý zisk za šesť dní voči americkému doláru, keďže sa snaží zotaviť z dvojtýždňového minima, podporovaný miernym nákupom z prepredaných úrovní.

Napriek tomuto oživeniu je jen na dobrej ceste k zaznamenaniu najväčšej týždennej straty v tomto roku, a to uprostred rastúcich špekulácií o výsledku japonských parlamentných volieb naplánovaných na víkend. Najnovšie prieskumy verejnej mienky ukazujú jednoznačný náskok vládnucej koalície vedenej súčasnou premiérkou Sanai Takaiči, čo jej dáva zelenú na pokračovanie v expanzívnych plánoch na stimuláciu ekonomiky.

Prehľad cien

Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol o 0,3 % na 156,51 ¥ z dnešnej otváracej úrovne 157,02 ¥ a zaznamenal denné maximum 157,05 ¥.

Jen vo štvrtok uzavrel so stratou 0,15 % voči doláru, čo predstavuje piatu dennú stratu v rade, a dosiahol dvojtýždňové minimum 157,34 jenu za dolár, čo bolo spôsobené špekuláciami súvisiacimi s voľbami v Japonsku.

Týždenný výkon

Japonský jen v tomto týždni – ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním – zatiaľ klesol voči americkému doláru o približne 1,2 %. To by znamenalo jeho prvú týždennú stratu za posledné tri týždne a najväčší týždenný pokles od decembra 2025.

Japonské voľby

Globálne trhy pozorne sledujú Japonsko pred predčasnými parlamentnými voľbami naplánovanými na nedeľu. Premiér Sanai Takaiči sa usiluje o silný mandát na zvýšenie výdavkov, zníženie daní a schválenie novej bezpečnostnej stratégie, ktorá by mala urýchliť budovanie obrany krajiny.

Prieskumy verejnej mienky

Najnovšie prieskumy verejnej mienky naznačujú jednoznačný náskok vládnucej Liberálnodemokratickej strany na čele so Sanai Takaiči, čo posilňuje jej šance na vytvorenie silnej vlády po voľbách.

Prieskumy denníka Asahi a agentúry Kyodo News naznačujú, že vládnuca koalícia by mohla získať rozhodujúcu väčšinu, pričom sa očakáva, že Liberálnodemokratická strana prekročí hranicu absolútnej väčšiny 233 kresiel a koalícia s partnermi by potenciálne mohla dosiahnuť približne 300 kresiel zo 465.

Takaichi naďalej vykazuje solídne hodnotenie popularity, pričom nedávne prieskumy naznačujú podporu vlády medzi 57 % a 64 %. Jej popularita je obzvlášť silná medzi mladšími voličmi vo veku 18 – 29 rokov, kde sa v niektorých prieskumoch blíži k 90 %.

Sanai Takaiči

Japonský premiér Sanai Takaiči v sobotu povedal, že slabší jen má pozitívne aspekty, čo bolo v kontraste s opakovanými varovaniami ministerstva financií o možnej intervencii na podporu meny.

V predvolebnom prejave pred budúcotýždňovými voľbami Takaichi uviedla, že napriek kritike slabého jenu predstavuje cennú príležitosť pre exportné sektory, od potravinárskeho priemyslu až po automobilový priemysel. Dodala, že pokles meny pôsobil ako tlmič proti americkým clám a poskytol ekonomike hmatateľnú podporu.

Japonské úrokové sadzby

Trhové oceňovanie zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na marcovom zasadnutí zostáva pod úrovňou 10 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Výhľad pre japonský jen

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že silný výkon Liberálnej demokratickej strany povzbudí Takaichiho k pokračovaniu v plánoch na stimuláciu ekonomiky, čím sa zvýši riziko väčšieho zaťaženia vládnym dlhom a zaťaží japonské štátne dlhopisy a jen.

Samara Hammoudová, tiež menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že drvivé víťazstvo vládnucej strany by zmiernilo krátkodobé obmedzenia cieľov Takaičiho fiškálnej politiky vrátane zníženia spotrebnej dane.

Dodala, že zostáva nejasné, ako Takaichi plánuje financovať expanzívnu fiškálnu politiku a obnovené obavy z rastúceho vládneho dlhu by negatívne ovplyvnili japonské štátne dlhopisy a jen.