Americký dolár sa v utorok obchodoval vo všeobecnosti stabilne, keďže pozitívne ekonomické údaje a meniace sa očakávania týkajúce sa menovej politiky Federálneho rezervného systému prevážili nad obavami z možnosti ďalšieho uzavretia vlády USA.

Index amerického dolára, ktorý meria hodnotu meny voči košu porovnateľných menových jednotiek, sa udržal relatívne stabilný na úrovni 97,53 po tom, čo za posledné dva dni vzrástol o 1,5 %. Euro vzrástlo o 0,12 % na 1,1804 USD.

Dolár v posledných dňoch nabral na sile po nominácii Kevina Warsha na čelo Federálneho rezervného systému, keďže trhy vo všeobecnosti očakávajú, že bude menej naklonený presadzovaniu rýchleho znižovania sadzieb v porovnaní s inými potenciálnymi kandidátmi.

Očakávania zníženia sadzieb zostávajú platné

Lee Hardman, hlavný menový analytik spoločnosti MUFG, uviedol, že Warshova nominácia vyslala signál, že americký prezident Donald Trump sa nesnaží podkopať nezávislosť Fedu pri stanovovaní menovej politiky. Dodal však, že Warsh pravdepodobne stále podporí nižšie úrokové sadzby, aspoň v počiatočnej fáze.

Povedal: „Veríme, že akonáhle sa situácia usadí, dolár sa opäť oslabí a očakávame, že EUR/USD sa neskôr v tomto roku opäť dostane nad 1,20, keďže Fed začne znižovať sadzby, zatiaľ čo Európska centrálna banka ich ponechá nezmenené.“

Medzitým údaje z amerického priemyslu ukázali návrat k rastu aktivity, pričom index ISM v pondelok informoval, že index PMI pre priemysl vzrástol minulý mesiac na 52,6, čo je najvyššia úroveň od augusta 2022.

Pozorne sledovaná januárová správa o zamestnanosti v USA však tento týždeň nebude zverejnená kvôli čiastočnému uzavretiu federálnej vlády.

Inde sa geopolitické napätie zmiernilo po tom, čo Spojené štáty dosiahli obchodnú dohodu s Indiou a oznámili obnovenie jadrových rokovaní s Iránom.

Austrálsky dolár skokovo

Austrálsky dolár prudko vzrástol po tom, čo Rezervná banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) prvýkrát za dva roky zvýšila úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 3,85 %. Banka tiež varovala pred inflačnými rizikami a posilnila stávky na minimálne jedno ďalšie zvýšenie v tomto roku.

Austrálsky dolár vzrástol o 0,96 % na 0,7014 USD a voči japonskému jenu vzrástol o viac ako 1,5 % na 109,48 USD, čo je jeho najvyššia úroveň voči jenu od roku 1990.

Očakáva sa, že Európska centrálna banka aj Bank of England ponechajú úrokové sadzby na svojich štvrtkových zasadnutiach nezmenené. Trhy budú pozorne sledovať akékoľvek signály z ECB o tom, či by nedávne posilnenie eura mohlo ovplyvniť budúce smerovanie politiky.

Neskôr tento týždeň sa pozornosť upriami na voľby do dolnej komory japonského parlamentu.

Investori pred hlasovaním 8. februára predávali japonský jen a štátne dlhopisy, pretože stavili na to, že silný výsledok strany premiéra Sanae Takaičiho jej poskytne väčší priestor na rozšírenie fiškálnych stimulov.

Jen minulý týždeň získal určitú podporu po tom, čo japonskí politici naznačili možnú koordináciu so Spojenými štátmi o spoločných krokoch na obranu meny.

Dolár voči jenu zostal stabilný na úrovni 155,67, čo je pokles z jedenapolročného maxima 159,45 dosiahnutého v polovici januára.

Matthew Ryan, vedúci trhovej stratégie v spoločnosti Ebury, povedal: „Výsledok volieb tohto týždňa bude kľúčový, pretože silný výkon Takaichiho by mohol jen vrátiť späť na úroveň 160.“

Minister financií Satsuki Katayama v utorok obhajoval Takaičiho nedávne vyjadrenia zdôrazňujúce výhody slabšieho jenu s tým, že premiér mal na mysli „to, čo je napísané v učebniciach“.

Ceny zlata v utorok v európskom obchodovaní vzrástli o viac ako 6 %, čím sa začalo oživenie zo štvortýždňového minima po prudkom trojdňovom výpredaji, ktorý bol spôsobený historickou vlnou likvidácie drahých kovov. Oživenie podporuje aj pozastavenie rastu amerického dolára na devízovom trhu.

Obchodníci od dnešného dňa pozorne sledujú zverejnenie niekoľkých veľmi dôležitých správ o trhu práce v USA, ktoré by mali poskytnúť jasné indície o vývoji úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v priebehu tohto roka.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 6,2 % na 4 949,81 USD, čo je nárast oproti otváracej úrovni 4 660,63 USD a zaznamenalo relačné minimum na úrovni 4 660,63 USD.

• Pri pondelkovom vyrovnaní klesla cena drahého kovu zlato o 4,75 %, čo predstavuje tretiu dennú stratu v rade, a dosiahla štvortýždňové minimum na úrovni 4 402,83 USD za uncu.

• Okrem zrýchleného dosahovania ziskov z historického maxima 5 598,13 USD za uncu sa trh so zlatom dostal do historického výpredaja po tom, čo sa obavy o nezávislosť Federálneho rezervného systému zmiernili a po tom, čo skupina CME zvýšila požiadavky na maržu na futures kontrakty na zlato a striebro.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol o 0,2 %, čím sa spomalil z dvojtýždňového maxima 97,73 bodu, čo odráža zastavenie rastúceho dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov dolár mierne klesá, keďže investori sa zdržiavajú budovania nových dlhých pozícií a čakajú na jasnejšie signály o budúcom vývoji úrokových sadzieb v USA.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených 85 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je odhadovaná na 15 %.

• Aby obchodníci prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú sériu veľmi dôležitých údajov o trhu práce v USA.

• Neskôr dnes budú zverejnené údaje o voľných pracovných miestach v USA za koniec minulého novembra, v stredu údaje o mzdách v súkromnom sektore za január a vo štvrtok týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti.

Zlatý výhľad

Analytici Deutsche Bank uviedli, že história naznačuje, že za takýmito krokmi sú zvyčajne krátkodobé faktory, aj keď rozsah nedávneho výpredaja vyvolal nové otázky o pozícii na trhu.

Analytici banky vysvetlili, že hoci ukazovatele špekulatívnej aktivity sú už mesiace zvýšené, samy osebe nestačia na vysvetlenie rozsahu pohybu z minulého týždňa.

Dodali, že korekcia cien drahých kovov presiahla zjavné katalyzátory a že je nepravdepodobné, že by sa zámery investorov voči drahým kovom – či už oficiálnym, inštitucionálnym alebo maloobchodným – zásadne zmenili na negatívnejší.

Deutsche Bank poznamenala, že výpredaj bol výsledkom kombinácie faktorov vrátane oživenia amerického dolára, zmeny očakávaní ohľadom vedenia Federálneho rezervného systému po tom, čo prezident Donald Trump nominoval Kevina Warsha na čelo Fedu, a znižovania pozícií pred víkendom.

Xavier Wong, trhový analytik spoločnosti eToro, uviedol, že špekulatívne umiestnenie jednoznačne zohralo krátkodobú úlohu. Dodal, že striebro prilákalo väčšiu účasť maloobchodníkov ako zlato, vďaka čomu je citlivejšie na rýchle zmeny sentimentu a krátkodobé obchodné toky.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, sa v pondelok nezmenil a celkovo zostal na úrovni 1 087,10 metrických ton.

Euro v utorok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím zaznamenalo svoj prvý zisk za tri dni voči americkému doláru. Je to súčasť pokusu o zotavenie z dvojtýždňového minima, ktoré podporilo pozastavenie rastu dolára na devízovom trhu pred zverejnením kľúčových údajov z amerického trhu práce.

Investori očakávajú stredajšie zverejnenie údajov o celkovej inflácii v eurozóne za január, ktoré by mali poskytnúť silné signály o vývoji úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky v tomto roku.

Prehľad cien

Euro voči americkému doláru vzrástlo o 0,2 % na 1,1816 USD z otváracej úrovne 1,1791 USD včera a zaznamenalo relačné minimum na úrovni 1,1785 USD.

Euro v pondelok uzavrelo voči doláru so stratou 0,5 %, čo predstavuje druhú dennú stratu po sebe, a po zverejnení silných ekonomických údajov z USA dosiahlo dvojtýždňové minimum na úrovni 1,1776 USD.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,2 %, čím sa spomalil z dvojtýždňového maxima 97,73 bodu, čo odráža pozastavenie rastu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem predajov s cieľom realizácie zisku dolár oslabil, keďže investori sa zdržali budovania nových dlhých pozícií pred zverejnením dôležitých údajov z trhu práce v USA, ktoré poskytnú jasnejší návod na vývoj úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku.

Neskôr dnes budú zverejnené údaje o voľných pracovných miestach v USA za koniec novembra, v stredu údaje o zamestnanosti v súkromnom sektore v USA, štvrtkové týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti a piatková oficiálna správa o zamestnanosti za december.

Európske sadzby

Peňažné trhy v súčasnosti odhadujú pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov Európskou centrálnou bankou vo februári na menej ako 25 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, sledujú údaje o celkovej inflácii v eurozóne za január, ktoré majú byť zverejnené v stredu.

Prvé zasadnutie ECB o menovej politike v tomto roku sa začína v stredu, rozhodnutia by mali byť prijaté vo štvrtok a všeobecne sa očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené už piate zasadnutie po sebe.

Austrálsky dolár v utorok v ázijskom obchodovaní výrazne vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, pričom po dvojdňovej pauze obnovil silné zisky voči americkému doláru a posunul sa späť k trojročnému maximu po tom, čo Rezervná banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) prvýkrát od novembra 2023 zvýšila úrokové sadzby.

Rezervná banka Austrálie uviedla, že inflácia pravdepodobne zostane nejaký čas nad cieľovou úrovňou, a preto je vhodné zvýšiť úrokovú sadzbu. Dodala, že súkromný dopyt rastie rýchlejšie, ako sa očakávalo, tlak na kapacity je silnejší, ako sa pôvodne odhadovalo, a podmienky na trhu práce zostávajú relatívne napäté.

Toto sprísnenie bolo vo všeobecnosti v súlade s očakávaniami globálneho trhu a nasledovalo po údajoch, ktoré ukazujú, že inflácia dosiahla najvyššiu úroveň za šesť štvrťrokov.

Prehľad cien

Austrálsky dolár vzrástol voči americkému doláru o 1,15 % na 0,7034 z otváracej úrovne 0,6954 a zaznamenal relačné minimum na úrovni 0,6946.

Austrálsky dolár uzavrel v pondelok voči americkému doláru so stratou 0,2 %, čo predstavuje druhú dennú stratu po sebe, a to uprostred korekčného obchodovania a realizácie ziskov po tom, čo dosiahol trojročné maximum na úrovni 0,7094 USD.

Rozhodnutie Rezervnej banky Austrálie

V súlade s očakávaniami sa rada pre menovú politiku RBA v utorok rozhodla zvýšiť referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 3,85 %, čo predstavuje prvé zvýšenie úrokovej sadzby v Austrálii od novembra 2023, po tom, čo na predchádzajúcich troch zasadnutiach sadzby zostali nezmenené.

Banka uviedla, že súkromný dopyt rastie rýchlejšie, ako sa očakávalo, kapacitné obmedzenia sú väčšie, ako sa pôvodne odhadovalo, a podmienky na trhu práce zostávajú pomerne napäté. Poznamenala, že inflačné tlaky sa v druhej polovici minulého roka výrazne zvýšili.

RBA dodala, že hospodársky rast je silnejší, ako sa očakávalo, a inflácia pravdepodobne zostane určitý čas nad cieľovou úrovňou, čo odôvodňuje rozhodnutie zvýšiť úrokovú sadzbu.

Komentáre guvernérky RBA Michele Bullockovej

Guvernérka RBA Michele Bullocková povedala:

Inflácia zostáva príliš vysoká.

Nemôžeme dovoliť, aby sa inflácia vymkla spod kontroly.

Existujú obavy z pretrvávania zvýšenej inflácie.

Zvýšenie úrokovej sadzby o 50 bázických bodov sa nediskutovalo.

Rada nemá vopred stanovenú trajektóriu úrokových sadzieb.

Rada bude naďalej opatrná, pokiaľ ide o sadzby.

Naším cieľom je znížiť infláciu a zároveň zachovať silu trhu práce.

Trvalý rast austrálskeho dolára by pomohol znížiť dovozné ceny.

Nie je jasné, či sa z toho stane úplný cyklus sprísňovania.

Nič sa nedá vylúčiť.

Predstavenstvo bude pozorne sledovať prichádzajúce údaje.

Štvrťročné údaje o inflácii by mali klesnúť.

Očakávania austrálskych sadzieb

Po stretnutí zostala cena zvýšenia úrokovej sadzby RBA o 25 bázických bodov v marci pod úrovňou 50 %.

Trhové oceňovanie pre 25-bázické zvýšenie úrokových sadzieb v máji vzrástlo nad 80 %.

Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Austrálii, aby mohli prehodnotiť výhľad úrokových sadzieb.

Názory analytikov

Harry Murphy Cruise, vedúci ekonomického výskumu v Oxford Economics Australia, uviedol, že keďže RBA teraz očakáva pomalší pokles inflácie, riziká sa jednoznačne prikláňajú k sérii zvýšení sadzieb než k jedinému kroku, najmä vzhľadom na to, že posledné rozhodnutie bolo jednomyseľné.

Abhijit Surya, hlavný ekonóm pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti Capital Economics, uviedol, že RBA jasne vníma cestu k zníženiu inflácie ako dlhú a náročnú. V máji očakáva už len jedno zvýšenie sadzieb, ale poznamenal, že keďže banka neočakáva, že sa jadrová inflácia vráti do stredu cieľového pásma 2 % – 3 % skôr ako začiatkom roka 2028, možno bude musieť v konečnom dôsledku zvýšiť sadzby vyššie, ako sa v súčasnosti predpokladá.