Japonský jen vo štvrtok vzrástol, keďže investori vyhodnotili najnovšie signály od Bank of Japan týkajúce sa vývoja úrokových sadzieb a zároveň sledovali zisky spoločnosti Nvidia, aby zistili, aký je dopyt po technológiách umelej inteligencie.

Jen voči americkému doláru posilnil o 0,2 % na 155,99, čím je na ceste k prerušeniu dvojdňovej série strát po tom, čo guvernér Kazuo Ueda ponechal možnosť krátkodobého zvýšenia sadzieb prehľadom.

Zmiešané signály z Tokia

V rozhovore pre noviny Yomiuri Ueda uviedol, že centrálna banka na svojich marcových a aprílových zasadnutiach vyhodnotí prichádzajúce údaje, aby určila smerovanie menovej politiky. Jeho vyjadrenia prišli niekoľko dní po správach naznačujúcich, že premiér Sanae Takaichi počas stretnutia s guvernérom vyjadril obavy z ďalšieho sprísňovania menovej politiky.

David Chao, globálny trhový stratég pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti Invesco, povedal, že Bank of Japan „kráča po lane“, ale stále očakáva tento rok dve zvýšenia sadzieb a predpovedá, že jen bude medzi menami s najlepším výkonom.

Japonská vláda medzitým vymenovala do rady centrálnej banky dvoch akademických členov, ktorí sú všeobecne považovaní za silných zástancov ekonomických stimulov.

Člen predstavenstva Hajime Takata tiež varoval pred rizikami prekročenia cieľových úrovní inflácie a vyzval na postupné zvyšovanie úrokových sadzieb.

Obmedzená reakcia na výsledky Nvidie

Napriek silným ziskom spoločnosti Nvidia klesli futures kontrakty na indexy S&P 500 aj Nasdaq o 0,1 %, čo odráža nedostatok jasného posunu smerom k rizikovému apetítu.

Index amerického dolára, ktorý sleduje kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien, zostal stabilný na úrovni 97,678.

Výhľad Federálneho rezervného systému

Trhy naďalej počítajú s pozastavením úrokových sadzieb na nadchádzajúcom zasadnutí Federálneho rezervného systému. Podľa nástroja CME FedWatch futures v súčasnosti odrážajú 98 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú na zasadnutí 18. marca nezmenené.

Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov mierne vzrástli o približne 0,2 bázického bodu na 4,0518 %.

Politické a obchodné riziká

Pretrváva neistota ohľadom toho, ako americký prezident Donald Trump zareaguje na rozhodnutie Najvyššieho súdu z 20. februára, ktoré zrušilo platnosť núdzových ciel, ktoré predtým zaviedol.

Americký obchodný zástupca Jamieson Greer uviedol, že clá pre niektoré krajiny by sa mohli zvýšiť na 15 % alebo viac namiesto súčasných 10 %, bez toho, aby špecifikoval, ktorých krajín by sa to týkalo.

Geopolitika opäť v centre pozornosti

Trhy tiež sledujú nové kolo jadrových rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom v Ženeve, ktorých cieľom je vyriešiť dlhotrvajúci spor.

Ekonómovia z Goldman Sachs uviedli, že geopolitický vývoj – vrátane napätia na Blízkom východe, neistoty okolo potenciálnej mierovej dohody medzi Ruskom a Ukrajinou a krehkých vzťahov medzi USA a Čínou – zostávajú kľúčovými rizikami.

Hlavné pohyby mien

Euro sa ustálilo na úrovni 1,18 USD, zatiaľ čo prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová uviedla, že tvorcovia politík očakávajú skorú stabilizáciu inflácie okolo 2 %.

Britská libra klesla o 0,3 % na 1,35 USD, pričom obchodníci sa sústredili na miestne voľby v Manchestri, ktoré sú považované za kľúčový test pre premiéra Keira Starmera a Labouristickú stranu.

V Číne vzrástol zahraničný juan o 0,3 % na 6,8344 za dolár – čo je jeho najsilnejšia úroveň za takmer tri roky – a to aj napriek signálom centrálnej banky, ktoré naznačovali snahu obmedziť rýchle zhodnocovanie meny.

Ceny zlata vo štvrtok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už druhý deň po sebe a udržali sa blízko štvortýždňového maxima. Podporoval ich obnovený dopyt po bezpečných investíciách pred jadrovými rokovaniami medzi USA a Iránom, ktoré sa majú začať neskôr dnes v Ženeve.

Rast podporilo aj oslabenie amerického dolára na devízovom trhu, a to aj napriek klesajúcim očakávaniam, že Federálny rezervný systém v marci zníži úrokové sadzby. Trhy stále čakajú na ďalšie signály o smerovaní menovej politiky USA počas celého roka.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,8 % na 5 205,91 USD za uncu, čo je nárast z úrovne 5 165,55 USD na začiatku obchodovania, pričom zaznamenalo denné minimum 5 155,73 USD.

Pri stredajšom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,45 %, čím obnovili rast po krátkej pauze spôsobenej korekciou a realizáciou ziskov zo štvortýždňového maxima 5 249,88 USD za uncu.

Rozhovory medzi USA a Iránom

Americký vyslanec Steve Witkoff sa má dnes spolu s Jaredom Kushnerom, zaťom prezidenta Donalda Trumpa, stretnúť v Ženeve s iránskou delegáciou na treťom kole rokovaní o jadrovom programe (Al-Malfa), čo odráža pokračujúce diplomatické úsilie napriek rastúcemu napätiu.

Trump vo svojom utorkovom prejave o stave Únie naznačil možnosť útoku na Irán a zdôraznil, že nedovolí – podľa jeho slov – „najväčšiemu svetovému sponzorovi terorizmu“ získať jadrovú zbraň, čím zdôraznil tvrdší postoj k tejto otázke.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o 0,15 %, čím si predĺžil straty už druhú obchodnú sezónu a odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Pokles nasledoval po zvýšenej neistote na trhu po Trumpovom prejave o stave Únie, ktorý neposkytol uistenie o stabilite obchodnej politiky po rozhodnutí Najvyššieho súdu, ktoré zrušilo predchádzajúce clá.

Americký obchodný zástupca Jamieson Greer v stredu uviedol, že clá pre niektoré krajiny by sa mohli zvýšiť na 15 % alebo viac v porovnaní s nedávno zavedenými 10 %, pričom neuviedol obchodných partnerov ani neposkytol ďalšie podrobnosti.

Úrokové sadzby v USA

• Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller povedal, že je otvorený ponechaniu úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených, ak februárové údaje z trhu práce naznačujú, že podmienky zamestnanosti sa po slabších výsledkoch v roku 2025 „stabilizovali“.

• Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti odhadujú 95 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú v marci nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov je 5 %.

• Investori pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA spolu s komentármi predstaviteľov Federálneho rezervného systému, aby prehodnotili tieto očakávania.

Zlatý výhľad

Carlo Alberto De Casa, analytik Swissquote Bank, uviedol, že pretrvávajúce napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom v kombinácii s globálnou ekonomickou neistotou spôsobenou colnou politikou prezidenta Trumpa podporuje ceny zlata.

Dodal, že globálny dopyt po zlate zatiaľ neustúpil a poznamenal, že celková nálada zostáva pozitívna, pričom Ázia a centrálne banky silne nakupujú.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v stredu zvýšil o 3,43 metrických ton, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný nárast a celkové zásoby sa zvýšili na 1 097,62 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 26. apríla 2022.

Euro vo štvrtok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa druhý deň po sebe pohybovalo v kladnom pásme, pričom ho podporilo oslabenie americkej meny uprostred neistoty okolo colnej politiky prezidenta Trumpa.

Zisky eura prichádzajú pred svedectvom prezidentky Európskej centrálnej banky Christine Lagardovej pred Európskym parlamentom v Bruseli, kde sa očakáva, že jej vyjadrenia poskytnú nové informácie o vývoji európskych úrokových sadzieb počas celého tohto roka.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo približne o 0,2 % na 1,1829 v porovnaní s otváracou úrovňou 1,1810 po tom, čo zaznamenalo denné minimum na úrovni 1,1804.

• Euro ukončilo stredajšie obchodovanie o 0,3 % vyššie voči doláru, čo predstavuje jeho tretí zisk za posledné štyri dni, podporené oživujúcimi sa nákupmi zo štvortýždňového minima na úrovni 1,1742.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol o 0,15 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Tento pokles nasledoval po prejave prezidenta Donalda Trumpa o stave Únie pred Kongresom, ktorý zvýšil neistotu na trhu, keďže neposkytol dostatočné uistenie o stabilite obchodnej politiky po tom, čo Najvyšší súd zrušil predchádzajúce clá.

Najvyšší súd USA v piatok rozhodol, že núdzové clá zavedené prezidentom Donaldom Trumpom sú neplatné. Trump v reakcii na to aktivoval nové clá na základe zriedkavo používaného zákona známeho ako „oddiel 122“, ktorý umožňuje clá až do výšky 15 %, ale na ich predĺženie nad 150 dní je potrebný súhlas Kongresu. Trump uviedol, že 150-dňové okno využije na vypracovanie nových ciel, ktoré budú v súlade s právnymi rámcami.

Americký obchodný zástupca Jamieson Greer v stredu uviedol, že clá pre niektoré krajiny by sa mohli zvýšiť na 15 % alebo viac v porovnaní s nedávno zavedenou 10 % sadzbou, hoci nešpecifikoval, ktorých obchodných partnerov by to malo ovplyvniť.

Európske úrokové sadzby

• Oceňovanie na peňažnom trhu pre zníženie sadzby o 25 bázických bodov Európskou centrálnou bankou v marci zostáva stabilné okolo 25 %.

• Obchodníci upravili očakávania z ponechania sadzieb nezmenených počas celého tohto roka na zníženie cien o aspoň 25 bázických bodov.

Christine Lagardeová

Aby sa tieto očakávania prehodnotili, investori dnes budú pozorne sledovať výpoveď prezidentky ECB Christine Lagardovej pred Výborom pre hospodárske a menové záležitosti Európskeho parlamentu, ktorá by sa mala začať o 8:30 GMT.

Výhľad pre euro

V FX News Today očakávame, že ak budú komentáre Lagardeovej ostrejšie, než trhy v súčasnosti predpokladajú, očakávania zníženia sadzieb ECB v tomto roku by sa znížili, čo by viedlo k ďalšiemu posilneniu eura voči košu svetových mien.

Japonský jen vo štvrtok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z dvojtýždňového minima voči americkému doláru uprostred obnoveného záujmu o nákup na nižších úrovniach, ktorý podporili aj jastrabie komentáre guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu.

Ueda uviedol, že centrálna banka počas svojich marcových a aprílových zasadnutí dôkladne preskúma ekonomické údaje, keď sa bude rozhodovať o tom, či zvýši úrokové sadzby, čím necháva otvorené dvere pre ich možné zvýšenie v blízkej budúcnosti.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Americký dolár klesol voči jenu o 0,4 % na 155,75 v porovnaní s otváracou úrovňou 156,36 po dosiahnutí denného maxima 156,37.

• Jen ukončil stredajšie obchodovanie o 0,3 % nižšie voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou a dosiahol dvojtýždňové minimum 156,82.

• Pokles sa pripisuje vymenovaniu dvoch akademikov, ktorí sú považovaní za silných zástancov ekonomických stimulov, do rady centrálnej banky, čo vyvolalo obavy o tempo budúceho zvyšovania sadzieb.

Kazuo Ueda

V rozhovore pre noviny Yomiuri guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uviedol, že základným postojom banky zostáva „pokračovanie vo zvyšovaní úrokových sadzieb“, ak sa zvýši pravdepodobnosť dosiahnutia jej ekonomických, inflačných a cenových prognóz.

Ueda dodal, že centrálna banka bude počas nadchádzajúcich marcových a aprílových zasadnutí o menovej politike starostlivo analyzovať prichádzajúce údaje, aby určila, či je opodstatnené ďalšie zvyšovanie sadzieb.

Poznamenal, že výsledok tohtoročných ročných rokovaní o mzdách by mohol byť rozhodujúcim faktorom. Ak bude zvýšenie miezd silnejšie, ako sa očakávalo, a prinúti spoločnosti rýchlejšie zvyšovať ceny, 2 % inflačný cieľ by sa mohol dosiahnuť skôr, ako sa predpokladalo.

Ueda tiež uviedol, že základná inflácia zatiaľ udržateľne nedosiahla cieľovú hodnotu 2 %, ale banka upraví politiku tak, aby zabezpečila dosiahnutie cieľa bez nadmerného prekročenia, pričom zdôraznil, že centrálna banka „nezaostáva“ pri riešení zvýšených inflačných rizík.

Japonské úrokové sadzby

• Po týchto komentároch sa trhová cena zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na marcovom zasadnutí zvýšila z 3 % na 15 %.

• Cena za podobné zvýšenie na aprílovom stretnutí sa zvýšila z 30 % na 45 %.

• V najnovšom prieskume agentúry Reuters sa očakávania naznačujú, že Bank of Japan by mohla do septembra zvýšiť úrokové sadzby na 1 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto pravdepodobnosti prehodnotiť.