Japonský jen v pondelok oslabil, čím splatil časť silných ziskov, ktoré zaznamenal minulý týždeň po slabých údajoch o raste, zatiaľ čo americký dolár sa udržal stabilný, keďže nedávne údaje o inflácii posilnili stávky na zníženie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom koncom tohto roka.

Likvidita v pondelňajšom obchodovaní pravdepodobne zostane nízka, keďže trhy v Spojených štátoch, Číne, Taiwane a Južnej Kórei boli kvôli sviatkom zatvorené.

Jen v pondelok klesol voči doláru o 0,5 % na 153,43 po tom, čo minulý týždeň vzrástol o približne 3 % – čo bol jeho najväčší týždenný zisk za približne 15 mesiacov – po drvivom víťazstve premiérky Sanae Takaichi a jej Liberálnodemokratickej strany vo voľbách.

Pondelkové údaje však odhalili určité výzvy, ktorým čelia Takaichi a jej vláda, keďže japonská ekonomika v poslednom štvrťroku sotva rástla a medziročne dosiahla expanziu iba 0,2 %.

Mohamed Al-Sarraf, asistent pre devízové obchody a fixné príjmy v Danske Bank, povedal: „Po voľbách sa politický prach môže trochu usadiť – aspoň v blízkej budúcnosti – a vidíme, že jen sa stáva citlivejším na dáta.“

Koordinácia vlády a centrálnej banky bez priamych žiadostí

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda a premiér Takaiči v pondelok usporiadali svoje prvé bilaterálne stretnutie od volieb.

Ueda uviedol, že obe strany uskutočnili „všeobecnú výmenu názorov na hospodársky a finančný vývoj“ s tým, že premiér nepredložil žiadne konkrétne požiadavky týkajúce sa menovej politiky.

Bank of Japan uskutoční svoje ďalšie zasadnutie o úrokových sadzbách v marci, kde obchodníci pripisujú 20 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb. Ekonómovia, ktorých minulý mesiac oslovila agentúra Reuters, očakávali, že centrálna banka počká s opätovným sprísnením politiky do júla.

Japonská centrálna banka v decembri zvýšila svoju kľúčovú úrokovú sadzbu na najvyššiu úroveň za 30 rokov, a to 0,75 %, ale stále je výrazne pod úrovňou väčšiny hlavných ekonomík, čo prispieva k výraznému oslabeniu jenu a v minulých rokoch vedie k priamym menovým intervenciám.

Stávky na zníženie sadzieb v USA

Údaje zverejnené v piatok ukázali, že spotrebiteľské ceny v USA v januári vzrástli menej, ako sa očakávalo, čo dáva Federálnemu rezervnému systému ďalší priestor na uvoľnenie menovej politiky v tomto roku.

Kyle Rodda, hlavný finančný analytik spoločnosti Capital.com, povedal: „Trhy začali naznačovať, že sa cena zníži aj tretíkrát.“

Futures kontrakty naznačujú uvoľnenie sadzieb o približne 62 bázických bodov počas zvyšku roka, čo zodpovedá dvom zníženiam o štvrť percenta, s približne 50 % pravdepodobnosťou tretieho zníženia. Ďalšie zníženie je s najväčšou pravdepodobnosťou v júni, pričom trhy pripisujú tomuto kroku 80 % pravdepodobnosť.

Pohyby mien a dlhopisov

Euro kleslo o menej ako 0,1 % na 1,1862 USD, zatiaľ čo britská libra mierne klesla na 1,3647 USD.

Index amerického dolára – ktorý meria hodnotu meny v porovnaní so šiestimi hlavnými menami – vzrástol o menej ako 0,1 % na 97 bodov po poklese o 0,8 % minulý týždeň.

Väčšina pohybov údajov po inflácii sa sústredila na trhu s dlhopismi, kde výnos dvojročných amerických štátnych dlhopisov – ktorý odráža očakávania politiky Fedu – v piatok uzavrel na najnižšej úrovni od roku 2022, zatiaľ čo výnos 10-ročných dlhopisov klesol o 4,8 bázického bodu. Trhy s americkými dlhopismi zostávajú v pondelok zatvorené.

Švajčiarsky frank, austrálsky a novozélandský dolár

Švajčiarsky frank mierne klesol na 0,7696 voči doláru po tom, čo minulý týždeň získal viac ako 1 %, keďže investori sa stali opatrnejšími v súvislosti s možnou intervenciou Švajčiarskej národnej banky s cieľom obmedziť silu tradičnej bezpečnej meny.

Analytici OCBC v poznámke uviedli: „Akékoľvek ďalšie zisky franku zvyšujú riziko prekvapivého poklesu v porovnaní s inflačnými prognózami Švajčiarskej národnej banky.“

Dodali, že to „by mohlo spochybniť nedávnu toleranciu banky voči sile meny, aj keď pravdepodobnosť návratu k záporným sadzbám zostáva nízka.“

Medzitým austrálsky dolár vzrástol o 0,2 % na 0,7083 USD, čím zostal pod trojročným maximom z minulého týždňa na úrovni 0,71465 USD, zatiaľ čo novozélandský dolár sa pred stredajším zasadnutím Rezervnej banky Nového Zélandu, na ktorom sa všeobecne očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené, udržal stabilný na úrovni 0,6041 USD.

Ceny striebra v pondelok na začiatku obchodovania v týždni klesli na európskom trhu o 3,5 % a opäť sa priblížili k týždennému minimu, a to v dôsledku slabého obchodovania v dôsledku uzavretia hlavných trhov v Spojených štátoch a Číne a pod negatívnym tlakom silnejšieho amerického dolára.

Silné údaje z trhu práce v USA znížili pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v marci zníži úrokové sadzby v USA, keďže investori čakajú na ďalšie dôkazy o smerovaní politiky koncom tohto roka.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: Striebro kleslo o 3,5 % na 74,67 USD z úrovne otvorenia obchodovania (77,40 USD) a dosiahlo maximum na úrovni 78,19 USD.

• Pri piatkovom vyrovnaní ceny striebra vzrástli o 2,9 % po tom, čo na začiatku obchodovania dosiahli týždenné minimum 74 dolárov za uncu.

• Biely kov, striebro, minulý týždeň stratil 0,6 %, čo predstavuje už tretí týždenný pokles po sebe.

Globálne trhy

Americké trhy sú dnes zatvorené z dôvodu Dňa prezidentov, zatiaľ čo trhy v Číne a niekoľkých ďalších ázijských krajinách sú zatvorené z dôvodu sviatku lunárneho Nového roka do 23. februára.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o viac ako 0,1 %, čo odráža silnejšie úrovne americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Silné údaje o trhu práce v USA zverejnené minulý týždeň znížili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v marci.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Chicagu Austan Goolsbee v piatok uviedol, že úrokové sadzby by mohli klesnúť, ale poznamenal, že inflácia v sektore služieb zostáva zvýšená.

• Podľa nástroja CME FedWatch: cena za ponechanie amerických úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni na marcovom zasadnutí je 90 %, zatiaľ čo cena za zníženie o 25 bázických bodov je 10 %.

• Aby sa tieto očakávania prehodnotili, investori pozorne sledujú ďalšie zverejnenia ekonomických údajov z USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Výhľad na striebornú burzu

Zain Vawda, analytik spoločnosti MarketPulse by OANDA, povedal: „Keďže striebro je kov citlivejší na cyklus, akýkoľvek náznak ekonomickej sily znižuje atraktivitu striebra ako bezpečného útočiska v porovnaní so zlatom a silné údaje o zamestnanosti poukazujú na menšiu bezprostrednú potrebu bezpečných aktív.“

Ceny zlata v pondelok na začiatku obchodovania v týždni klesli na európskom trhu o 1,5 % uprostred slabej aktivity spôsobenej zatvorením hlavných trhov v Číne a Spojených štátoch a pod negatívnym tlakom silnejšieho amerického dolára.

Silné údaje z trhu práce v USA znížili pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v marci zníži úrokové sadzby v USA, pričom investori čakajú na ďalšie dôkazy o smerovaní politiky neskôr v tomto roku.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,5 % na 4 964,84 USD z úrovne otvorenia obchodovania na 5 042,22 USD a zaznamenalo maximum na 5 042,22 USD.

• V piatok na konci obchodovania vzrástli ceny zlata o 2,45 % po tom, čo údaje o spotrebiteľských cenách v USA zaostali za očakávaniami.

• Drahý kov zlato zaznamenal minulý týždeň nárast o 1,6 %, čo predstavuje druhý týždenný rast po sebe.

Globálne trhy

Americké trhy sú dnes zatvorené z dôvodu Dňa prezidentov, zatiaľ čo trhy v Číne a niekoľkých ďalších ázijských krajinách sú zatvorené z dôvodu sviatku lunárneho Nového roka do 23. februára.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o viac ako 0,1 %, čo odráža silnejšie úrovne americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je známe, silnejší americký dolár znižuje atraktivitu zlatých tehličiek denominovaných v dolároch pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Silné údaje o trhu práce v USA zverejnené minulý týždeň znížili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v marci.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Chicagu Austan Goolsbee v piatok uviedol, že úrokové sadzby by mohli klesnúť, ale poznamenal, že inflácia v sektore služieb zostáva zvýšená.

• Podľa nástroja CME FedWatch: cena za ponechanie amerických úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni na marcovom zasadnutí je 90 %, zatiaľ čo cena za zníženie o 25 bázických bodov je 10 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Analytik UBS Giovanni Staunovo povedal: „Zlato sa tento týždeň obchoduje v miernom rozpätí okolo 5 000 dolárov za uncu, pričom likvidita je znížená kvôli sviatkom.“

Zain Vawda, analytik spoločnosti MarketPulse by OANDA, povedal: „Navrhujem znížiť môj strednodobý cieľ ceny zlata z 5 500 dolárov na rozpätie medzi 5 100 a 5 200 dolármi, ale podmienky zostávajú veľmi volatilné.“

Vawda dodal: „Keďže striebro je kov citlivejší na cyklus, akýkoľvek náznak ekonomickej sily znižuje atraktivitu striebra ako bezpečného útočiska v porovnaní so zlatom a silné údaje o zamestnanosti poukazujú na menšiu bezprostrednú potrebu bezpečných aktív.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, sa v piatok zvýšil o približne 0,86 metrickej tony, čím sa celková hodnota zvýšila na 1 077,04 metrických ton, pričom sa odrazila od 1 076,18 metrických ton, čo bola najnižšia úroveň od 15. januára.

Euro v pondelok na európskom trhu oslabilo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo svoje straty voči americkému doláru už piaty deň po sebe, keďže investori sa sústredili na nákup americkej meny po tom, čo sa znížila pravdepodobnosť krátkodobého zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom USA.

S uvoľnením inflačných tlakov na tvorcov politík Európskej centrálnej banky sa zvýšila pravdepodobnosť aspoň jedného zníženia sadzieb v Európe v tomto roku a trhy čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo o viac ako 0,1 % na (1,1859 USD) z dnešnej otváracej úrovne (1,1873 USD) a zaznamenalo relačné maximum na úrovni (1,1875 USD).

• Euro uzavrelo piatkové obchodovanie so stratou menej ako 0,1 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu za sebou.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o viac ako 0,1 %, čo odráža silnejšie úrovne americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Silné údaje o trhu práce v USA zverejnené minulý týždeň znížili pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v marci zníži úrokové sadzby v USA.

Podľa nástroja CME FedWatch: cena za ponechanie amerických úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí je v súčasnosti na úrovni 90 %, zatiaľ čo cena za zníženie sadzby o 25 bázických bodov je na úrovni 10 %.

Európske úrokové sadzby

• Nedávne údaje zverejnené v Európe ukázali spomalenie celkovej inflácie počas decembra, čo poukazuje na zmiernenie inflačných tlakov na Európsku centrálnu banku.

• Po zverejnení týchto údajov peňažné trhy zvýšili ceny pre zníženie úrokovej sadzby Európskej centrálnej banky o 25 bázických bodov z 10 % na 25 % vo februári.

• Obchodníci upravili svoje očakávania z ponechania sadzieb Európskej centrálnej banky nezmenených počas celého tohto roka na aspoň jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori mohli prehodnotiť vyššie uvedené pravdepodobnosti, očakávajú ďalšie ekonomické údaje z eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a mzdách.