Britská libra v pondelok vzrástla na štvormesačné maximum voči oslabujúcemu americkému doláru, čím pokračovala v ziskoch z minulého týždňa po tom, čo silné domáce údaje posilnili britskú menu.

Údaje zverejnené v piatok ukázali, že britské spoločnosti zaznamenali v januári najrýchlejšie zlepšenie obchodnej aktivity od apríla 2024, zatiaľ čo maloobchodné tržby minulý mesiac neočakávane vzrástli, čím sa posilnili signály zlepšujúceho sa ekonomického prostredia.

Vďaka tomu libra minulý týždeň posilnila o 2 %, čo predstavuje jej najväčší týždenný zisk od marca minulého roka, a to aj napriek tomu, že dolár vo všeobecnosti klesol o podobný rozsah.

Libra naposledy voči doláru vzrástla o 0,2 % na 1,3675 USD, čo je jej najvyššia úroveň od 17. septembra.

Dominic Bunning, vedúci devízovej stratégie G10 v spoločnosti Nomura, povedal: „Káblové vysielanie bude oveľa viac ovplyvnené vývojom v USA ako tým, čo sa deje v Spojenom kráľovstve.“

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči šiestim menám vrátane libry, minulý týždeň klesol o 1,9 %, čo je jeho najväčší týždenný pokles od apríla, keďže investori sa vrátili k obchodovaniu s heslom „predaj Ameriku“ po hrozbách amerického prezidenta Donalda Trumpa uvaliť clá na európskych spojencov v súvislosti s grónskou otázkou.

Voči euru libra klesla približne o 0,1 % na 86,79 pence.

Libra tiež klesla o 1 % na 210,17 japonského jenu, a to uprostred všeobecne silnej japonskej meny, keďže sa zvýšili špekulácie o koordinovaných intervenciách japonských a amerických úradov na menových trhoch s cieľom podporiť jen.

Bunning z Nomury predpokladá, že libra môže voči euru naďalej oslabovať vzhľadom na výzvy, ktorým čelí britská ekonomika.

„Myslíme si, že bázické efekty do aprílového čítania znížia infláciu pod cieľovú úroveň,“ povedal.

„Očakávame, že tempo dezinflácie sa v nasledujúcich mesiacoch prejaví v celkových sadzbách, čo by mohlo vytvoriť riziko, že Bank of England zníži sadzby viac, ako trhy v súčasnosti odhadujú.“

Bank of England by sa mala stretnúť budúci týždeň, hoci sa všeobecne očakáva, že úrokové sadzby ponechá nezmenené.

Peňažné trhy v súčasnosti predpokladajú uvoľnenie úrokových sadzieb o približne 36 bázických bodov do konca roka, čo znamená zníženie úrokovej sadzby o jednu štvrť percentuálneho bodu a približne 45 % pravdepodobnosť ďalšieho zníženia.

Libra zostáva citlivá aj na veľké výkyvy výnosov štátnych dlhopisov, ktoré v pondelok mierne klesli po tom, čo Labouristická strana zabránila návratu starostu Manchestru Andyho Burnhama do parlamentu, kde je považovaný za potenciálneho rivala premiéra Keira Starmera.

Výnos benchmarkového 10-ročného britského štátneho dlhopisu klesol približne o 3 bázické body na 4,49 %.

Ceny striebra na európskom trhu v pondelok vzrástli, čím si udržali rast už tretíkrát za sebou a naďalej prekonávajú rekordné maximá, najmä po prekonaní psychologickej úrovne 100 dolárov za uncu a po prvýkrát v histórii dosiahli 110 dolárov. Rast bol poháňaný silným nákupom zo strany drobných investorov spolu s všeobecným oslabením amerického dolára voči košu mien.

Nedávne rozhodnutia amerického prezidenta Donalda Trumpa prehĺbili stratu dôvery v americkú administratívu a v aktíva denominované v dolároch, čo prispelo k politickému zmätku a ekonomickej neistote.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: Striebro vzrástlo o 6,6 % na 110,13 USD za uncu, čo je najvyššia úroveň v histórii, z otváracej úrovne 103,29 USD, ktorá zároveň znamenala najnižšiu hodnotu počas obchodovania.

• Pri piatkovom vyrovnaní ceny striebra vyskočili o 7,4 %, čím zaznamenali druhý denný zisk po sebe idúcich obchodoch po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali úroveň 100 dolárov za uncu.

• Ceny striebra minulý týždeň vzrástli o 14,5 %, čo predstavuje tretí týždenný rast v rade, ktorý bol spôsobený silným dopytom po tomto bielom kove.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o viac ako 0,5 %, čím si predĺžil straty už tretíkrát za sebou a dosiahol štvormesačné minimum na úrovni 96,95 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Ako je všeobecne známe, slabší americký dolár robí zlaté tehly s cenou v dolároch atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí vlastnia iné meny.

Pokles prichádza uprostred zrýchľujúceho sa predaja dolárov, ktorý je podporený rastúcimi obavami z možného zásahu menových orgánov v Spojených štátoch aj Japonsku s cieľom obmedziť volatilitu a stabilizovať výmenné kurzy.

Túto situáciu zhoršujú rastúce politické a ekonomické riziká v Spojených štátoch, spolu s klesajúcou dôverou v aktíva denominované v dolároch a rastúcou globálnou neistotou.

Trumpove hrozby

Americký prezident Donald Trump cez víkend ostro stupňoval svoje obchodné hrozby a oznámil plány na zavedenie 100 % ciel na Kanadu, ak bude pokračovať v obchodnej dohode s Čínou.

Taktiež pohrozil zavedením 200 % ciel na francúzske víno a šampanské. Tento krok nebol len ekonomickej povahy, ale bol jasným pokusom vyvinúť tlak na francúzskeho prezidenta Emmanuela Macrona, aby sa pridal k Trumpovej novej iniciatíve známej ako „Mierová rada“ pre Gazu.

Úrokové sadzby v USA

• Prvé zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike v tomto roku sa začína zajtra, v utorok, pričom rozhodnutia by mali byť prijaté v stredu. Očakávania zostávajú pevne ukotvené okolo ponechania úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni.

• Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na zasadnutí v januári 2026 nezmenených 97 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov sa odhaduje na 3 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v nasledujúcom roku, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje USA.

Výhľad na striebornú burzu

Banka HSBC v minulom týždni vo svojej správe uviedla, že nedávny nárast cien zlata a striebra bol spôsobený geopolitickým napätím súvisiacim s Grónskom.

Ceny zlata v pondelok začiatkom týždňa vzrástli, čím si udržali rast už šiestykrát po sebe a naďalej prekonávajú rekordné maximá po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali historickú psychologickú úroveň 5 000 dolárov za uncu.

Ceny sa teraz prudko približujú k 5 100 USD za uncu, čo je podporované silným dopytom po tomto kove ako bezpečnom prístave uprostred rastúcich globálnych geopolitických rizík, spolu s rozsiahlym a trvalým poklesom amerického dolára.

Nedávne rozhodnutia amerického prezidenta Donalda Trumpa prehĺbili stratu dôvery v americkú administratívu a v aktíva denominované v dolároch po náraste politického zmätku a ekonomickej neistoty.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 2,15 % na 5 093,13 USD za uncu, čím dosiahlo nové historické maximum z otváracej úrovne 4 986,45 USD, ktorá zároveň predstavovala aj tržné minimum.

• V piatkovom vyrovnaní drahý kov získal približne 1,0 %, čím zaznamenal piaty denný rast po sebe, podporený slabšími úrovňami amerického dolára.

• Ceny zlata minulý týždeň vzrástli o 8,5 %, čím zaznamenali tretí týždenný zisk po sebe a najsilnejší týždenný rast od marca 2020, počas vypuknutia pandémie koronavírusu.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o viac ako 0,5 %, čím si predĺžil straty už tretí deň po sebe a dosiahol štvormesačné minimum na úrovni 96,95 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Ako je všeobecne známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí vlastnia iné meny.

Pokles prichádza uprostred zrýchlenia predaja dolárov, ktoré je spôsobené rastúcimi obavami z možného zásahu menových orgánov v Spojených štátoch aj Japonsku s cieľom obmedziť volatilitu a stabilizovať výmenné kurzy.

Túto situáciu zhoršujú rastúce politické a ekonomické riziká v Spojených štátoch, spolu s klesajúcou dôverou v aktíva denominované v dolároch a rastúcou globálnou neistotou.

Trumpove hrozby

Americký prezident Donald Trump cez víkend ostro stupňoval svoje obchodné hrozby a oznámil plány na zavedenie 100 % ciel na Kanadu, ak bude pokračovať v obchodnej dohode s Čínou.

Taktiež pohrozil zavedením 200 % ciel na francúzske víno a šampanské. Tento krok nebol len ekonomickej povahy, ale bol jasným pokusom vyvinúť tlak na francúzskeho prezidenta Emmanuela Macrona, aby sa pridal k Trumpovej novej iniciatíve známej ako „Mierová rada“ pre Gazu.

Úrokové sadzby v USA

• Prvé zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike v tomto roku sa začína zajtra, v utorok, pričom rozhodnutia by mali byť prijaté v stredu. Očakávania zostávajú pevne ukotvené okolo ponechania úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni.

• Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na zasadnutí v januári 2026 nezmenených 97 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov sa odhaduje na 3 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v nasledujúcom roku, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje USA.

Vyhliadky na zlato

Kyle Rodda, analytik spoločnosti Capital.com, uviedol, že najnovším katalyzátorom je v skutočnosti kríza dôvery v americkú administratívu a americké aktíva, ktorú zhoršila séria nevyzpytateľných rozhodnutí, ktoré minulý týždeň prijala Trumpova administratíva.

Rodda dodal, že Trumpova administratíva vytvorila trvalý rozkol vo fungovaní vecí, čo prinútilo investorov obrátiť sa na zlato ako jedinú životaschopnú alternatívu.

Banka HSBC v minulom týždni vo svojej správe uviedla, že nedávny nárast cien zlata a striebra bol spôsobený geopolitickým napätím súvisiacim s Grónskom.

Analytici spoločnosti UBP uviedli, že ceny zlata boli podporené trvalým dopytom zo strany inštitucionálnych aj drobných investorov. Dodali, že očakávajú ďalší silný rok pre zlato, ktorý odráža pokračujúci investičný dopyt zo strany centrálnych bánk a jednotlivcov, s cieľovou cenou na konci roka 5 200 dolárov za uncu.

Goldman Sachs vo štvrtok zvýšil svoju prognózu ceny zlata na december 2026 na 5 400 dolárov za uncu z pôvodných 4 900 dolárov.

SPDR

Objem zásob SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v piatok zvýšil o približne 6,87 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný nárast a celkové zásoby sa zvýšili na 1 086,53 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 3. mája 2022.

Japonský jen v pondelok začiatkom týždňa v ázijskom obchodovaní výrazne posilnil voči košu svetových mien, čím si druhý deň po sebe udržal rast voči americkému doláru a dosiahol dvojmesačné maximum. Tento pohyb podporil pokračujúci predajný tlak na americkú menu, ako aj rastúce špekulácie o možnej intervencii amerických a japonských menových úradov na devízovom trhu.

Federálny rezervný systém New Yorku vykonal s účastníkmi trhu preskúmanie výmenného kurzu dolára voči jenu, čo je krok, ktorý sa všeobecne považuje za silný signál možnej intervencie, a to uprostred prebiehajúcej a intenzívnejšej koordinácie medzi americkými a japonskými orgánmi s cieľom riešiť prudkú volatilitu trhu.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár klesol voči jenu o 1,25 % na 153,81, čo je najnižšia úroveň od minulého novembra, z piatkového uzatváracieho kurzu 155,74. Dolár zaznamenal denné maximum na úrovni 155,34.

• Jen ukončil piatkové obchodovanie o 1,65 % vyššie voči doláru, čo predstavuje prvú stratu americkej meny za posledné tri dni a najväčší denný zisk jenu od minulého augusta, ktorý bol spôsobený rastúcimi špekuláciami ohľadom devízových intervencií.

• Jen minulý týždeň získal voči doláru 1,5 %, čím zaznamenal svoj prvý týždenný zisk za mesiac, podporený zrýchlením ukončovania carry trade obchodov s jenom.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o viac ako 0,5 %, čím si predĺžil svoje straty už tretíkrát za sebou a dosiahol štvormesačné minimum na úrovni 96,95 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Pokles prichádza súbežne so zrýchlením predaja dolárov uprostred rastúcich obáv z možného zásahu menových orgánov v Spojených štátoch aj Japonsku s cieľom obmedziť volatilitu a stabilizovať cenové pohyby.

Toto je okrem rastúcich politických a ekonomických rizík v Spojených štátoch, ktoré sprevádza klesajúca dôvera v aktíva denominované v dolároch a rastúca neistota na globálnych trhoch.

Spoločná intervencia USA a Japonska

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Federálna rezervná banka New Yorku prehodnotila úrovne výmenného kurzu dolára voči jenu s účastníkmi trhu, čo sa považuje za silný signál možnej intervencie uprostred pokračujúcej a intenzívnej koordinácie medzi americkými a japonskými orgánmi s cieľom čeliť prudkým výkyvom na trhu.

Vysokí japonskí predstavitelia vrátane ministra financií a najvyšších diplomatov v pondelok potvrdili, že v otázkach devízových obchodov sú v „úzkej koordinácii“ so Spojenými štátmi, a to na základe spoločného vyhlásenia vydaného v septembri 2025.

Japonský premiér Sanae Takaiči varoval, že vláda „prijme potrebné opatrenia“ proti akýmkoľvek abnormálnym alebo špekulatívnym pohybom na trhu.

Japonské úrokové sadzby

• V súlade s väčšinou očakávaní trhu ponechala Bank of Japan v piatok svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 0,75 %, čo je najvyššia úroveň od roku 1995.

• Rozhodnutie o zachovaní sadzieb bolo schválené pomerom hlasov 8:1, pričom jeden člen predstavenstva vyzval na zvýšenie o 25 bázických bodov na 1,0 %. Banka sa rozhodla pozastaviť, aby mohla posúdiť vplyv zvýšenia sadzieb zavedeného v decembri 2025.

• Bank of Japan zvýšila svoje prognózy hospodárskeho rastu a inflácie na fiškálny rok končiaci marcom 2026, čím signalizovala pripravenosť pokračovať v sprísňovaní menovej politiky a postupnom zvyšovaní nákladov na pôžičky.

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uviedol, že centrálna banka bude pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb, ak sa ekonomické podmienky a ceny budú vyvíjať v súlade s očakávaniami, pričom zdôraznil dôležitosť inflačných trendov pri politických rozhodnutiach.

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na marcovom zasadnutí Bank of Japan zostáva pod úrovňou 20 %.

• Očakávania zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na aprílovom zasadnutí vzrástli nad 50 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, zamestnanosti a raste miezd v Japonsku.