Britská libra v stredu mierne klesla po tom, čo údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve za október boli vo všeobecnosti v súlade s očakávaniami, čo posilnilo špekulácie, že Bank of England by mohla v budúcom mesiaci znížiť úrokové sadzby, zatiaľ čo americký dolár posilnil pred zverejnením hospodárskych výsledkov spoločnosti Nvidia a kľúčových amerických údajov.

Zároveň japonský jen dosiahol desaťmesačné minimum voči doláru po stretnutí guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu s kľúčovými ministrami vrátane ministerky financií Satsuki Katajamovej, ktorá uviedla, že vláda monitoruje trhy „s vysokou mierou ostražitosti“.

Oficiálne údaje zverejnené v stredu ukázali, že medziročná spotrebiteľská inflácia v Spojenom kráľovstve sa v októbri spomalila na 3,6 % z 3,8 % v septembri, čo je najnižšia úroveň za 18 mesiacov a zodpovedá očakávaniam Bank of England a ekonómov oslovených agentúrou Reuters.

Očakávania decembrového zníženia sadzieb rastú

Tieto čísla posilnili očakávania, že Bank of England by mohla v decembri pristúpiť k zníženiu úrokových sadzieb.

Sanjay Raja, hlavný ekonóm Deutsche Bank pre Spojené kráľovstvo, povedal: „Vzhľadom na to, že trh práce sa viac spomaľuje, ako sa očakávalo, rast HDP je slabší ako projekcie Bank of England a jadrová inflácia je neustále pod úrovňou prognóz banky, si myslíme, že guvernér Andrew Bailey bude mať čoraz väčšiu istotu pri tlačení úrokovej sadzby pod 4 %.“

Libra klesla o 0,17 % na 1,3121 dolára po tom, čo sa krátko dostala na najnižšiu úroveň od piatka, keď britské trhy otriasli špekulácie týkajúce sa nadchádzajúceho rozpočtu z 26. novembra.

Investori inde hľadali jasnejší smer, keďže americké agentúry pracovali na odstránení nahromadených oneskorených údajov po dlhom odstavení vlády.

Dolárový index – ktorý sleduje kurz dolára voči šiestim hlavným menám – vzrástol o 0,15 % na 99,75.

Jen oslabil o 0,4 % na 156,15 za dolár, čo je jeho najnižšia úroveň od januára.

Dolár posilnil spolu so silným dopytom po amerických štátnych dlhopisoch, a to aj napriek tomu, že sa zmiernili očakávania Fedu týkajúce sa zníženia sadzieb – čo je podľa analytikov znakom, že pravdepodobne odráža toky do bezpečných investícií.

Francesco Pesole, devízový stratég v ING, povedal: „Smerujeme k vydaniu významných amerických údajov, takže je prirodzená určitá opatrnosť, aj keď dynamika jednoznačne prispieva doláru.“ Dodal: „Je to zmes hedžingových tokov do bezpečných prístavov a pokračujúceho skepticizmu trhu ohľadom decembrového zníženia sadzieb Fedu.“

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME majú futures kontrakty na fondy Fedu v súčasnosti implikovanú pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na zasadnutí 10. decembra na úrovni 47 %, čo je nárast zo 42,4 % v predchádzajúci deň.

Prezident Donald Trump v utorok obnovil svoju kritiku predsedu Fedu Jeromea Powella slovami: „Rád by som vyhodil toho, kto tam teraz je... ale niekto mi v tom bráni.“ Powellovo funkčné obdobie sa končí v máji.

Kľúčový moment

Obchodníci s menami tiež sledovali firemné zisky, pričom spoločnosť Nvidia (NVDA.O) má neskôr v ten istý deň zverejniť výsledky za tretí štvrťrok.

Globálne trhy sú tento týždeň pod silným tlakom, pričom index S&P 500 zaznamenal štyri dni po sebe straty uprostred obáv z napätých cien akcií spojených s umelou inteligenciou.

„Dnes máme zverejnené výsledky spoločnosti Nvidia a pre akcie by to mohol byť kľúčový moment,“ povedal Pesole z ING. „Je nezvyčajné, aby jedno zverejnenie výsledkov pohlo devízovými trhmi, ale ak budú výsledky extrémne silné alebo extrémne slabé, ich vplyv by mohol byť významný.“

Nárast žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA

K obavám na trhu prispeli utorkové údaje, ktoré ukázali prudký nárast počtu Američanov poberajúcich dávky v nezamestnanosti medzi polovicou septembra a polovicou októbra.

Ďalším kľúčovým testom je oneskorená septembrová správa o zamestnanosti mimo poľnohospodárstva, ktorá bola odložená kvôli pozastaveniu činnosti vlády.

Keďže chuť riskovať ďalej oslabovala, austrálsky dolár klesol o 0,4 % na 0,6485 amerického dolára, zatiaľ čo novozélandský dolár klesol o 0,5 % na 0,56300 dolárov.

Ročný index spotrebiteľských cien v Spojenom kráľovstve v októbri vzrástol o 3,6 %, čo je mierne nad očakávaniami trhu na úrovni 3,5 % a menej ako predchádzajúci údaj na úrovni 3,8 %.

Jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) sa medziročne zvýšil o 3,4 %, čo je v súlade s očakávaniami a pod predchádzajúcou hodnotou 3,5 %.

Údaje naznačujú zmiernenie základných inflačných tlakov na tvorcov politík Bank of England a posilňujú argumenty pre možné zníženie úrokových sadzieb v decembri.

Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní vzrástli, čím sa už druhý deň predĺžilo ich zotavenie z dvojtýždňového minima. Toto oživenie bolo podporené nákupmi v bezpečných investíciách uprostred rozsiahleho výpredaja globálnych akcií.

Zisky však boli obmedzené silnejším americkým dolárom, ktorý naďalej ťažil z jastrabich komentárov viacerých predstaviteľov Federálneho rezervného systému – vyjadrení, ktoré znížili očakávania decembrového zníženia úrokových sadzieb.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na zverejnenie najnovšej zápisnice zo zasadnutia Fedu k menovej politike, ktoré sa uskutoční neskôr dnes a ktoré by malo poskytnúť ďalšie objasnenie o budúcom vývoji úrokových sadzieb v USA.

Prehľad cien

Cena zlata vzrástla približne o 0,8 % na 4 098,69 dolára za uncu, čo je nárast z otváracej úrovne 4 067,19 dolára na začiatku obchodovania, po tom, čo dosiahla denné minimum 4 055,72 dolára.

V utorok zlato získalo 0,55 %, čo bol jeho prvý nárast za štyri obchodné seansy, po tom, čo sa skôr v ten istý deň krátko dotklo dvojtýždňového minima 3 998,04 dolárov.

Globálne akcie

Globálne akciové trhy sú tento týždeň pod silným tlakom, pričom index S&P 500 zaznamenal štyri dni po sebe straty uprostred rastúcich obáv o ocenenie akcií spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,1 %, čím zaznamenal štvrtý zisk za sebou a dosiahol najvyššiu úroveň za týždeň, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči hlavným aj menším menovým konkurentom.

Ako vždy, silnejší dolár robí zlaté tehly s dolárovou cenou menej atraktívnymi pre držiteľov iných mien.

Tento nárast prichádza v čase, keď investori uprednostňujú dolár ako momentálne najatraktívnejšie aktívum, a to uprostred rastúceho skepticizmu, že Fed v decembri zníži sadzby – najmä po vlne jastrabich komentárov zo strany tvorcov politík.

Úrokové sadzby v USA

Podpredseda Fedu Philip Jefferson v pondelok povedal, že centrálna banka musí „postupovať pomaly“ s ďalším znižovaním sadzieb.

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME je trhová tvorba cien pre zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri stabilná na úrovni okolo 47 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby zostáva na úrovni 53 %.

Investori budú pozorne sledovať zápisnicu zo zasadnutí Fedu, ktorá má byť zverejnená neskôr dnes, aby prehodnotili tieto očakávania.

Zlatý výhľad

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že dynamiku zlata do istej miery obmedzuje silný americký dolár a neistota ohľadom načasovania ďalšieho zníženia sadzieb Fedu.

Dodal, že vlna averzie voči riziku na širších trhoch udržala zlato v centre pozornosti investorov ako bezpečný prístav, čo pomáha obmedziť pokles.

SPDR

Objem akcií v SPDR Gold Trust, najväčšom ETF na svete krytom zlatom, sa v utorok nezmenil a zostal na úrovni 1 041,43 metrických ton – čo je najnižšia úroveň od 6. novembra.

Britská libra v stredu v európskom obchodovaní klesla voči košu svetových mien, čím si predĺžila svoje straty voči americkému doláru už štvrtý deň po sebe, keďže dolár posilnil pred zverejnením najnovšej zápisnice zo zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktorá by mala objasniť pravdepodobnosť zníženia sadzieb v decembri.

Po zverejnení pochmúrnych údajov o trhu práce a raste v Spojenom kráľovstve sa očakávania zníženia sadzieb Bank of England v decembri zvýšili. Investori teraz čakajú na údaje o inflácii za október, ktoré budú zverejnené neskôr dnes, aby mohli tieto pravdepodobnosti prehodnotiť.

Prehľad cien

Libra klesla voči doláru približne o 0,2 % na 1,3129 dolára, z otváracej úrovne 1,3150 dolára, po tom, čo dosiahla denné maximum 1,3151 dolára.

Libra v utorok stratila voči doláru približne 0,1 %, čo predstavuje tretí denný pokles v rade, keďže investori sa sústredili na nákup amerického dolára ako najlepšieho dostupného výnosu na devízovom trhu.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky štvrtýkrát po sebe a dosiahol týždenné maximum, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči hlavným aj menším menovým konkurentom.

Investori budú pozorne skúmať dnešné zápisnice zo zasadnutí Fedu, ktoré by mali poskytnúť nové indície o decembrovom rozhodnutí o sadzbách.

Jastrabie vyjadrenia viacerých predstaviteľov Fedu z minulého týždňa znížili pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri zo 67 % na približne 47 %.

Prezident Donald Trump v utorok obnovil svoju kritiku predsedu Fedu Jeromea Powella slovami: „Naozaj by som rád odvolal toho, kto tam teraz je... ale niekto ma blokuje.“ Powellovo funkčné obdobie sa končí v máji.

Americký minister financií Scott Bessent v utorok povedal, že Trump sa s konečným zoznamom kandidátov na predsedu Fedu stretne po Dni vďakyvzdania a svoj výber by mohol oznámiť ešte pred Vianocami.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

Nedávne údaje ukázali rastúcu nezamestnanosť a slabý hospodársky rast v Spojenom kráľovstve počas tretieho štvrťroka, čo zmiernilo tlak na Bank of England, aby si zachovala svoju reštriktívnu politiku.

Po zverejnení údajov sa trhová cena za zníženie úrokovej sadzby BoE o 25 bázických bodov v decembri zvýšila zo 60 % na 75 %.

Údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve

Investori čakajú na kľúčové údaje o inflácii za október, ktoré budú zverejnené neskôr dnes, aby prehodnotili očakávania týkajúce sa sadzieb.

O 7:00 GMT sa očakáva, že celkový index spotrebiteľských cien (CPI) v októbri medziročne vzrastie o 3,5 %, čo je pokles z 3,8 % v septembri. Jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) sa očakáva na úrovni 3,4 % oproti 3,5 % v predchádzajúcom mesiaci.

Výhľad na libru

Na Economies.com očakávame, že ak budú údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve nižšie ako trhové prognózy, pravdepodobnosť zníženia sadzieb BoE v decembri sa ešte zvýši, čo vytvorí ďalší tlak na pokles britskej libry.