Index amerického dolára v piatok klesol a obchodoval sa blízko najnižšej úrovne za päť týždňov pred oneskoreným zverejnením údajov o inflácii v USA, ktoré pravdepodobne nezmenia očakávania trhu týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom budúci týždeň.

Dolár výrazne oslabil voči japonskému jenu, čomu pomohli očakávania, že Bank of Japan tento mesiac zvýši úrokové sadzby, čím sa jen dostal na najsilnejšiu úroveň za takmer tri týždne.

Dolárový index, ktorý meria hodnotu meny voči šiestim hlavným menám, klesol o 0,1 % na 98,981 a priblížil sa k štvrtkovému minimu 98,765.

Index výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) – jeden z preferovaných ukazovateľov inflácie Fedu – by mal byť zverejnený neskôr v piatok, hoci odráža údaje za september. Analytici z LSEG očakávajú nárast základného údaja o 0,2 %.

Je nepravdepodobné, že tieto údaje zmenia očakávania zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí FOMC Fedu 9. – 10. decembra, pričom trh sa namiesto toho zameriava na akékoľvek usmernenia týkajúce sa širšieho cyklu uvoľňovania.

Údaje LSEG ukazujú, že obchodníci odhadujú 86 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb budúci týždeň s možnosťou dvoch ďalších znížení v budúcom roku.

Investori tiež zvažujú možnosť, že Kevin Hassett, ekonomický poradca Bieleho domu, by mohol nahradiť Jeromea Powella na poste predsedu Fedu, keď sa Powellovo funkčné obdobie v máji skončí. Očakáva sa, že Hassett bude presadzovať výraznejšie znižovanie sadzieb.

Chris Turner, vedúci oddelenia globálnych trhov v spoločnosti ING, povedal: „Dolár sa naďalej obchoduje bez silného nákupného tlaku, keďže trhy očakávajú zníženie sadzieb budúci týždeň a rastú očakávania, že Fed pod vedením Hassetta by sa mohol prikloniť k miernejšiemu postoju.“

Americký trh práce zostáva stredobodom pozornosti investorov, vzhľadom na jeho dôsledky pre to, akú podporu môže Fed považovať za potrebnú pre ekonomiku.

Údaje zverejnené vo štvrtok večer ukázali, že nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti klesli na najnižšiu úroveň za viac ako tri roky, hoci čísla mohli byť skreslené sviatkom Dňa vďakyvzdania.

Širší ekonomický obraz zostáva neúplný po dlhodobom odstavení vlády, ktoré oneskorilo niektoré správy a zabránilo zhromažďovaniu ďalších.

Mesačná správa o zamestnanosti v USA mala byť pôvodne zverejnená tento piatok, ale bola odložená na polovicu decembra a údaje z minulého mesiaca neboli nikdy zverejnené.

Jen rastie, keďže sa Bank of Japan pripravuje na možné zvýšenie sadzieb

Na devízových trhoch dolár klesol o 0,12 % na 154,92 jenu po tom, čo dosiahol najnižšiu úroveň od 17. novembra.

Agentúra Bloomberg v piatok informovala, že predstavitelia Bank of Japan sú pripravení zvýšiť sadzby 19. decembra, ak nenastanú žiadne väčšie ekonomické otrasy, po tom, čo agentúra Reuters zo začiatku týždňa naznačovala pravdepodobnosť decembrového zvýšenia.

Euro vzrástlo o 0,1 % na 1,1651 USD a smeruje k štvrtkovému trojtýždňovému maximu 1,1682 USD.

Britská libra vzrástla o 0,15 % na 1,3346 USD, čím sa priblížila k šesťtýždňovému maximu 1,3385 USD, ktoré dosiahla v predchádzajúcej obchodnej seanse.

Budúci týždeň prinesie skupinu zasadnutí centrálnych bánk: v utorok sa uskutoční zasadnutie Rezervnej banky Austrálie, v stredu Banky Kanady a vo štvrtok Švajčiarskej národnej banky. O týždeň neskôr budú nasledovať zasadnutia Banky Japonska, Európskej centrálnej banky, Banky Anglicka a švédskej Riksbanky.

Austrálsky dolár posilnil o 0,3 % na 0,6626 USD po tom, čo dosiahol najvyššiu úroveň za viac ako dva mesiace.

Švajčiarsky frank mierne posilnil o 0,1 % na 0,8029 za dolár po prudkom poklese z dvojtýždňového maxima 0,7992 v predchádzajúcej obchodnej seanse.

Ceny zlata v piatok na európskych trhoch vzrástli a druhýkrát po sebe sa dostali do kladného pásma, pričom ich podporila súčasná slabosť amerického dolára voči košu svetových mien, keďže trhy predpokladajú vysokú pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Federálneho rezervného systému budúci týždeň.

Aby sa tieto očakávania prehodnotili, investori čakajú na dlho odkladanú správu o výdavkoch na osobnú spotrebu v USA, ktorá bude zverejnená neskôr dnes a ktorá bola odložená z dôvodu pozastavenia činnosti vlády.

Správa PCE je preferovaným ukazovateľom inflácie Federálneho rezervného systému.

Prehľad cien

• Zlato dnes: Ceny vzrástli o 0,55 % na 4 230,81 USD z otváracej ceny 4 207,44 USD po dosiahnutí minima 4 194,85 USD.

• Vo štvrtok sa cena zlata usadila o 0,1 % vyššie, čím obnovila rast po dvojdňovej pauze spôsobenej výberom ziskov zo šesťtýždňového maxima na úrovni 4 264,60 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v piatok klesol o 0,25 %, pričom po krátkej pauze včera obnovil straty a priblížil sa k päťtýždňovému minimu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči hlavným svetovým menám.

Úrokové sadzby v USA

• Pokračuje prúd slabých ekonomických údajov z USA, najmä pokiaľ ide o pracovné miesta v najväčšej ekonomike sveta.

• Predstavitelia Fedu vrátane prezidenta newyorského Fedu Johna Williamsa a guvernéra Christophera Wallera naznačili, že uvoľňovanie politiky v decembri môže byť vzhľadom na slabý trh práce opodstatnené.

• Kevin Hassett – teraz popredný kandidát na nástupcu Jeromea Powella – vyhlásil, že úrokové sadzby by mali byť nižšie.

• Podľa nástroja FedWatch agentúry CME trhy v súčasnosti odhadujú 87 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri s 13 % pravdepodobnosťou, že sa sadzba nezmení.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na dnešné zverejnenie septembrovej správy PCE, kľúčového ukazovateľa inflácie, ktorý Federálny rezervný systém pozorne sleduje.

Zlatý výhľad

Kelvin Wong, trhový analytik pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti Oanda, uviedol, že predajcovia nedokázali dostať cenu zlata nad pondelňajší vrchol na úrovni 4264,60 USD, pričom trh pred zverejnením PCE vykazuje známky opatrnosti.

Dodal, že tieto kľúčové údaje tlačia krátkodobých obchodníkov k defenzívnejšiemu postoju pri pridávaní dlhých pozícií, pričom slabý dolár teraz poskytuje podporu zlatu.

SPDR Holdings

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho ETF na svete krytého zlatom, sa vo štvrtok zvýšil o 4,00 metrické tony na 1 050,58 metrických ton – čo je najvyššia úroveň od 22. októbra.

Euro v piatok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím obnovilo zisky, ktoré včera pozastavilo voči americkému doláru. Mena sa teraz blíži k sedemtýždňovému maximu a smeruje k druhému týždennému rastu v rade.

Údaje z eurozóny z tohto týždňa ukázali jasný nárast podnikateľskej aktivity počas novembra, čo signalizuje zrýchlenie hospodárskeho rastu v štvrtom štvrťroku. Zlepšenie výhľadu pre Európu posilňuje dôveru trhu v schopnosť regiónu prekonať fázu hospodárskej slabosti a pripravuje cestu pre potenciálne ráznejšie rozhodnutia Európskej centrálnej banky na nadchádzajúcich zasadnutiach.

Prehľad cien

• EUR/USD Dnes: Euro vzrástlo o 0,1 % na 1,1656 z otváracej úrovne 1,1644 po tom, čo dosiahlo minimum 1,1674.

• Euro včera uzavrelo obchodovanie o 0,25 % nižšie voči doláru – čo je jeho prvá strata za štyri dni – keďže investori zaznamenali zisky po tom, čo sa na začiatku obchodovania dostali na šesťtýždňové maximum 1,1682.

Týždenné obchodovanie

Tento týždeň – ktorý sa končí dnešným vyrovnaním – euro voči americkému doláru zatiaľ posilnilo o viac ako 0,5 %, čo ho stavia na cestu k dosiahnutiu druhého týždenného zisku v rade.

Pozitívne údaje

Stredajšie údaje ukázali, že obchodná aktivita v eurozóne v novembri rástla najrýchlejším tempom za dva a pol roka, pričom silný sektor služieb kompenzoval relatívne slabé miesto vo výrobe.

Názory a analýzy

Steve Englander, vedúci globálneho devízového výskumu v spoločnosti Standard Chartered v New Yorku, povedal: „V európskych údajoch sme zaznamenali postupné zlepšovanie a myslím si, že si to trh konečne začína všímať.“

Dodal, že optimizmus ohľadom možného ukončenia vojny medzi Ruskom a Ukrajinou podporuje aj posilnenie mnohých európskych mien, najmä eura a britskej libry.

Christine Lagardeová

Na zasadnutí pred Výborom Európskeho parlamentu pre hospodárske a menové záležitosti prezidentka ECB Christine Lagardeová v stredu uviedla, že európska ekonomika vykazuje známky oživenia: výdavky domácností sa zvýšili a trh práce zostáva odolný – oboje prispieva k zlepšeniu aktivity napriek pretrvávajúcim výzvam.

Lagardeová zdôraznila, že ukazovatele jadrovej inflácie zostávajú v súlade so strednodobým cieľom ECB na úrovni 2 % a očakáva sa, že v blízkosti tejto úrovne zostanú aj v nasledujúcich mesiacoch.

Európske úrokové sadzby

• Údaje z tohto týždňa ukázali neočakávaný nárast celkovej inflácie v eurozóne za november, čo poukazuje na pretrvávajúci cenový tlak na ECB.

• Po zverejnení údajov o inflácii prudko klesli ceny na peňažnom trhu pre zníženie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v decembri z 25 % na iba 5 %.

• Zdroje agentúry Reuters naznačili, že ECB pravdepodobne na svojom decembrovom zasadnutí ponechá úrokové sadzby nezmenené.

• Investori očakávajú ďalšie ekonomické údaje eurozóny pred zasadnutím 17. – 18. decembra, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si udržal zisky voči americkému doláru už tretí deň po sebe. Mena sa teraz obchoduje blízko dvojtýždňového maxima a je na ceste k ďalšiemu týždennému zisku – najväčšiemu týždennému rastu od septembra –, ktorý je podporený rastúcimi očakávaniami zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku koncom tohto mesiaca.

Ďalšie ostré poznámky guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu otvorili dvere k krátkodobej normalizácii politiky, čo sa zhoduje so správami agentúry Reuters s odvolaním sa na vládne zdroje, že centrálna banka pravdepodobne v decembri zvýši sadzby.

Prehľad cien

• USD/JPY dnes: Dolár klesol voči jenu približne o 0,2 % na 154,80¥ z otváracej úrovne 155,05 po dosiahnutí maxima 155,23.

• Jen uzavrel štvrtok o 0,1 % vyššie voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk po sebe a dosiahol dvojtýždňové maximum 154,51, podporené nádejami, že rozdiel v úrokových sadzbách medzi Japonskom a USA sa zmenší.

Týždenné obchodovanie

Japonský jen v tomto týždni – ktorý končí dnešným vyrovnaním – zatiaľ voči americkému doláru posilnil približne o 0,85 %, čo je na ceste k druhému týždennému zisku v rade a k najsilnejšiemu týždennému výkonu od konca septembra.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v pondelok ponúkol optimistickejší výhľad pre japonskú ekonomiku a uviedol, že centrálna banka na svojom nadchádzajúcom decembrovom zasadnutí o menovej politike zváži výhody a nevýhody zvýšenia úrokových sadzieb.

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v piatok v odpovedi na otázku o menovej politike uviedla: „Od nástupu do funkcie v októbri je komunikácia s guvernérom Uedom veľmi intenzívna.“ Dodala, že špecifiká menových operácií spadajú výlučne do právomoci Bank of Japan.

Názory a analýzy

Christopher Wong, devízový stratég v OCBC, povedal: „Vyzerá to ako predbežná príprava na možné zvýšenie sadzieb. Zmena v decembri alebo januári sa teraz zdá byť veľmi pravdepodobná.“

Dodal: „Kľúčovou otázkou je, či pôjde o jednorazové zvýšenie, po ktorom bude nasledovať ďalšia dlhá pauza. Trvalé oživenie jenu si pravdepodobne bude vyžadovať silnejšie usmernenie pre budúci vývoj zo strany Bank of Japan.“

Japonské úrokové sadzby

• Zdroje agentúry Reuters uviedli, že BoJ pripravuje trhy na potenciálne zvýšenie sadzieb v decembri a vracia sa k jastrabiejšiemu tónu, keďže sa opäť objavujú obavy z prudkého poklesu jenu a politický tlak na udržanie nízkych sadzieb slabne.

• Traja vládni úradníci agentúre Reuters povedali, že BoJ tento mesiac *pravdepodobne* zvýši úrokové sadzby.

• Trhové oceňovanie v súčasnosti pripisuje približne 70 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na decembrovom zasadnutí.

• Na spresnenie týchto očakávaní investori čakajú na ďalšie japonské údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd.