Bank of Canada v stredu ponechala svoju kľúčovú jednodňovú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 2,25 %, čo je v súlade s očakávaniami trhu, pričom signalizovala, že kanadská ekonomika pravdepodobne v druhej polovici roka opäť oživí svoju dynamiku, keďže inflačné tlaky sa zmiernia.

Toto rozhodnutie bolo šiestym po sebe idúcim zasadnutím, na ktorom centrálna banka ponechala úrokové sadzby nezmenené po agresívnom cykle uvoľňovania v minulom roku, ktorý v októbri znížil úrokovú sadzbu na súčasnú úroveň.

„Kanadská ekonomika vykazuje známky zlepšenia, rast sa postupne zrýchľuje, zatiaľ čo inflačné tlaky sa po nedávnom zvýšení pravdepodobne zmiernia,“ uviedla banka vo svojom vyhlásení.

Vo svojich najnovších ekonomických prognózach Bank of Canada mierne zvýšila svoje prognózy rastu na roky 2027 a 2028, ale znížila svoj odhad rastu na rok 2026 na 0,7 % v porovnaní s 1,2 % v aprílovom výhľade, čo odráža slabší začiatok roka, ako sa očakávalo.

Medzitým banka zvýšila svoju prognózu inflácie na rok 2026 z 2,3 % na 2,5 % a zároveň zdôraznila, že inflácia by mala v nasledujúcich dvoch rokoch zotrvať blízko stredu cieľového rozpätia 1 % – 3 %.

Očakáva sa zlepšenie hospodárskej aktivity napriek pretrvávajúcim rizikám

Banka očakáva, že kanadská ekonomika v druhom štvrťroku porastie ročne o 2,5 % po stagnácii počas prvých troch mesiacov roka v dôsledku narušení spôsobených napätím na Blízkom východe a neistotou okolo obchodnej politiky USA.

„Údaje, ktoré sme získali od apríla, posilnili našu dôveru, že ekonomika úspešne prekonáva toto obdobie globálnych otrasov,“ povedal guvernér Bank of Canada Tiff Macklem v pripravenom prejave na tlačovej konferencii.

Všetkých 36 ekonómov, ktorých oslovila agentúra Reuters, očakávalo, že centrálna banka ponechá úrokové sadzby nezmenené, zatiaľ čo väčšina z nich nepredpokladala žiadnu zmenu menovej politiky minimálne do júla budúceho roka.

Ceny na peňažnom trhu tiež naznačujú, že investori očakávajú, že úrokové sadzby zostanú do konca tohto roka nezmenené.

Vo svojej štvrťročnej správe o menovej politike banka uviedla, že vývoj obchodných vzťahov medzi Kanadou a USA a vojna na Blízkom východe zostávajú dvoma najväčšími zdrojmi rizika pre jej inflačný výhľad.

Macklem uviedol, že banka skúma priamy vplyv vyšších cien ropy na infláciu, ale varovala, že ak ceny zostanú zvýšené dlhší čas, inflačné tlaky by sa mohli rozšíriť aj na iné tovary a služby.

„Ako sme už predtým zdôraznili, nedovolíme, aby sa vyššie ceny ropy zmenili na pretrvávajúcu infláciu,“ povedal.

Po tomto rozhodnutí kanadský dolár znížil svoje predchádzajúce zisky a oslabil o 0,05 % na 1,4062 kanadského dolára za americký dolár, čo zodpovedá 71,11 americkým centom. Výnos dvojročného kanadského štátneho dlhopisu klesol o 3 bázické body na 2,627 %.

Bitcoin sa počas stredajšieho obchodovania priblížil ku kľúčovej technickej zóne odporu okolo 65 160 USD po tom, čo slabšie ako očakávané údaje o inflácii v USA zvýšili záujem investorov o rizikové aktíva. Prílev investícií do spotových bitcoinových burzovo obchodovaných fondov (ETF) však zostal zmiešaný, čo odráža pretrvávajúcu opatrnosť inštitucionálnych investorov.

Údaje zverejnené v utorok americkým Úradom pre štatistiku práce ukázali, že index spotrebiteľských cien (CPI) v júni medzimesačne klesol o 0,4 %, čo predstavuje najväčší mesačný pokles od apríla 2020 a prekonalo očakávania poklesu o 0,1 %.

Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa ceny potravín a energií, sa počas mesiaca nezmenila v porovnaní s očakávaniami nárastu o 0,2 %. Na medziročnej báze sa celková inflácia spomalila na 3,5 %, zatiaľ čo jadrová inflácia klesla na 2,6 %, pričom obe hodnoty boli nižšie ako trhové prognózy.

Tieto údaje znížili očakávania ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v USA, čo malo za následok tlak na americký dolár a podporu rizikových aktív. Bitcoin do konca utorkového obchodovania vzrástol o približne 4,35 %.

Rast však stratil na dynamike po tom, čo predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh zopakoval, že centrálna banka nebude tolerovať trvalo zvýšenú infláciu a zároveň zdôraznil základnú silu americkej ekonomiky.

Warsh povedal: „Ak zavedieme správnu politiku – a my ju zavedieme – inflačná vlna posledných piatich rokov sa stane minulosťou.“

Napriek podpore zo správy o inflácii sa analytici domnievajú, že investori by mali zostať opatrní, pretože nedávny nárast cien ropy – spôsobený obnoveným napätím medzi Spojenými štátmi a Iránom a uzavretím Hormuzského prielivu – by mohol znovu rozdúchať inflačné tlaky a posilniť argumenty pre prísnejšiu menovú politiku, čo by malo vplyv na Bitcoin.

Investori teraz očakávajú zverejnenie júnového indexu cien výrobcov (PPI) v USA, ktorý by mohol poskytnúť ďalšie indície o budúcom smerovaní politiky Federálneho rezervného systému a spustiť zvýšenú volatilitu naprieč rizikovými aktívami.

Medzitým, toky do spotových bitcoinových ETF zostali zmiešané. Údaje zo SoSoValue ukázali v utorok čistý prílev vo výške 181,08 milióna dolárov po čistom odlive vo výške 424,66 milióna dolárov v predchádzajúcej obchodnej seanse.

Tieto zmiešané toky naznačujú, že inštitucionálni investori zostávajú rozdelení a opatrní uprostred pretrvávajúceho geopolitického napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom, čo bráni vzniku jasného krátkodobého smerového trendu pre Bitcoin.

Ceny ropy v stredu vzrástli približne o 1 % a pokračovali v raste po tom, čo americký prezident Donald Trump obnovil námornú blokádu všetkých iránskych prístavov, zatiaľ čo iránske Islamské revolučné gardy pohrozili uzavretím „všetkých ostatných exportných trás slúžiacich Spojeným štátom a ich spojencom“, čo zintenzívnilo obavy o globálne dodávky energie.

Obchodná výkonnosť

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli o 69 centov, čiže 0,8 %, na 85,42 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrástli o 73 centov, čiže 0,9 %, na 80,07 USD za barel.

Oba benchmarky v utorok uzavreli približne o 2 % vyššie a dosiahli svoje najvyššie úrovne za posledný mesiac, keďže sa zhoršili prerušenia dodávok cez Hormuzský prieliv. Pred vypuknutím konfliktu medzi USA a Iránom prechádzala touto strategickou vodnou cestou zhruba pätina svetových dodávok ropy a skvapalneného zemného plynu.

Vývoj na Blízkom východe

Vo vyhlásení, ktoré zverejnila iránska oficiálna tlačová agentúra IRNA, Zbor islamských revolučných gárd uviedol: „Vývoz energie v regióne zostane buď dostupný pre všetkých, alebo pre nikoho.“

Analytici sa domnievajú, že Teherán signalizuje, že by mohol využiť svojich spojencov Hútíov v Jemene na narušenie lodnej dopravy cez prieliv Bab el-Mandeb, čo by potenciálne otvorilo nový front v jeho konfrontácii so Spojenými štátmi a ohrozilo dve najdôležitejšie energetické obchodné trasy sveta.

Boje medzi Spojenými štátmi a Iránom sa obnovili minulý týždeň, čo ohrozilo krehké prímerie dosiahnuté v júni po mesiacoch konfliktu.

Americká armáda v stredu ráno oznámila novú sériu útokov zameraných na oslabenie iránskych kapacít používaných na útoky na obchodnú lodnú dopravu v Hormuzskom prielive.

V rozhovore pre Fox News prezident Donald Trump povedal, že odloží útoky na iránske energetické zariadenia, ale dodal: „Nakoniec sa na energetické zariadenia zameriame.“

Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, uviedol, že americká námorná blokáda plavidiel smerujúcich do a z iránskych prístavov sprísňuje podmienky na trhu s ropou a poznamenal, že iránsky export ropy sa za posledné dva týždne pohyboval medzi 1,5 miliónmi a 2 miliónmi barelov denne.

Spoločnosť Goldman Sachs odhadla, že vývoz ropy z Perzského zálivu sa po podpísaní memoranda o porozumení medzi USA a Iránom v júni obnovil na viac ako 80 % predvojnovej úrovne, ale za posledný týždeň klesol pod 50 %, čo zodpovedá približne 11 miliónom barelov denne.

Banka uviedla, že ropa Brent by sa v štvrtom štvrťroku mohla vyšplhať nad 110 dolárov za barel, ak sa oživenie exportu z krajín Perzského zálivu bude naďalej spomaľovať.

Napriek eskalácii zostávajú investori opatrní, pokiaľ ide o zahrnutie významnej geopolitickej rizikovej prémie do ceny vzhľadom na rýchle zmeny v politickom a vojenskom vývoji.

Ole Hansen, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v Saxo Bank, uviedol, že trhy sa stali zdržanlivejšími v reakciách na dramatické titulky správ, pretože mnohé z nich sa nakoniec nepremietnu do konkrétnych činov.

V najnovšom vojenskom vývoji iránska armáda v stredu skoro ráno oznámila, že spustila útoky dronmi zamerané na americké pozície na jordánskej leteckej základni Azraq. Ministerstvo obrany USA sa k udalostiam bezprostredne nevyjadrilo.

Iránska revolučná garda tiež tvrdila, že zacielila na sklady zbraní a vojenské zariadenia v Bahrajne a Kuvajte, hoci agentúra Reuters tieto správy nedokázala nezávisle overiť.

Americký dolár sa v stredu takmer nezmenil po tom, čo zaznamenal najväčší denný pokles za takmer dva týždne po slabších ako očakávaných údajoch o inflácii v USA, ktoré znížili očakávania trhu týkajúce sa bezprostredného zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému, hoci pretrvávajú obavy, že vyššie ceny ropy by mohli opäť vyvolať inflačné tlaky.

Dolár voči japonskému jenu zostal stabilný na úrovni 162,24, zatiaľ čo euro a britská libra vzrástli približne o 0,1 % na 1,1428 USD, respektíve 1,3406 USD.

Index amerického dolára, ktorý meria kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien, sa udržal na úrovni 100,9 po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej sále klesol o 0,4 %, čo bol jeho najväčší jednodňový pokles za takmer dva týždne, a klesol z najvyššej úrovne od 2. júla.

Údaje zverejnené v utorok ukázali, že inflácia v USA sa v júni medziročne spomalila na 3,5 %, čo je menej ako očakávaných 3,8 %, zatiaľ čo hlavný index spotrebiteľských cien klesol medzimesačne o 0,4 %, čo predstavuje prvý mesačný pokles od apríla 2020, a to v dôsledku nižších cien energií.

Slabšie údaje o inflácii znížili výnosy amerických štátnych dlhopisov, pričom výnos dvojročných štátnych dlhopisov klesol približne o 9 bázických bodov zo 16-mesačného maxima, keďže trhy znížili očakávania týkajúce sa krátkodobého zvýšenia úrokových sadzieb.

Chris Turner, globálny riaditeľ pre trhy v ING, uviedol, že trhy boli čoraz viac presvedčené, že Federálny rezervný systém v septembri zvýši úrokové sadzby, ale najnovšie údaje o inflácii vrhajú určité pochybnosti na tento scenár.

Dodal, že Fed bude pravdepodobne potrebovať ešte niekoľko slabých údajov o inflácii, kým vylúči ďalšie zvýšenie sadzieb v tomto roku, pričom poznamenal, že očakávania prísnejšej menovej politiky pravdepodobne zostanú v blízkej budúcnosti, čo pomôže podporiť dolár, zatiaľ čo ceny energií zostávajú kľúčovým faktorom pri určovaní jeho smerovania.

Predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh vo výpovedi pred Výborom pre finančné služby Snemovne reprezentantov zopakoval, že centrálna banka „nebude tolerovať“ pretrvávajúcu zvýšenú infláciu a sľúbil, že si splní svoj mandát, aj keď bude čeliť tlaku zo strany amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Podľa údajov LSEG trhy teraz počítajú s približne 65 % pravdepodobnosťou zvýšenia sadzieb na septembrovom zasadnutí, zatiaľ čo šanca na zmenu v júli klesla takmer na nulu.

Na Blízkom východe eskalujúca konfrontácia medzi Spojenými štátmi a Iránom naďalej živila obavy z inflácie po tom, čo vývoj situácie vytlačil ceny ropy na najvyššiu úroveň za posledný mesiac. Prezident Donald Trump obnovil námornú blokádu všetkých iránskych prístavov, zatiaľ čo americká armáda oznámila novú sériu útokov zameraných na zníženie iránskych schopností zamerať sa na obchodnú lodnú dopravu v Hormuzskom prielive.

Na ostatných menových trhoch nórska koruna oslabila voči doláru aj euru po tom, čo sa jadrová inflácia v Nórsku v júni spomalila viac, ako sa očakávalo, čím sa zmiernil tlak na centrálnu banku, aby v budúcom mesiaci zvýšila úrokové sadzby.

Novozélandský dolár sa medzitým držal blízko mesačného maxima na úrovni 0,5815 USD, zatiaľ čo austrálsky dolár mierne vzrástol na 0,6985 USD.

V Číne sa hospodársky rast v druhom štvrťroku spomalil na 4,3 %, čo predstavuje najslabšie tempo za viac ako tri roky. Juan krátko vzrástol na mesačné maximum v dôsledku rastúcich očakávaní, že čínske úrady zavedú ďalšie opatrenia na stimuláciu hospodárstva.