Japonský jen v stredu klesol na najnižšiu úroveň za rok a pol voči americkému doláru uprostred špekulácií, že potenciálne predčasné voľby by mohli vydláždiť cestu pre nové fiškálne stimuly, čo viedlo obchodníkov k prehodnoteniu pravdepodobnosti oficiálnej intervencie na podporu meny.

Jen na začiatku obchodovania klesol až o 0,2 % na 159,45 jenu za dolár, čo je najnižšia úroveň od júla 2024, predtým ako zmiernil straty v volatilnom obchodovaní. Dolár neskôr v polovici európskeho obchodovania klesol o 0,3 % na 158,66 jenu.

Japonská mena v posledných mesiacoch naďalej oslabuje voči väčšine hlavných menových párov, od eura až po mexické peso, keďže investori rastú v súvislosti s plánmi premiéra Sanae Takaichiho na rozsiahle fiškálne výdavky. Tieto obavy sa pravdepodobne zintenzívnia, ak sa budúci mesiac vyhlásia voľby, ktoré prinesú pohodlnú parlamentnú väčšinu.

S blížiacim sa jenom k úrovni 160 za dolár sú účastníci trhu čoraz viac ostražití voči riziku intervencie japonských úradov. Jeremy Stretch, vedúci devízovej stratégie G10 v CIBC Capital Markets, povedal, že problémom nie je ani tak absolútna úroveň jenu, ako skôr rýchlosť jeho pohybov.

Intenzívne zameranie na dolár/jen

Stretch povedal: „Je zrejmé, že pozornosť sa sústreďuje na kurz dolár/jen, ale je tiež dôležité sledovať širší komplex jenu, keďže niektoré krížové kurzy sa prudko posunuli – napríklad kurz euro/jen dosiahol rekordné úrovne.“

Dodal: „Dolár/jen zostáva hlavným ústredným bodom, ale nie je to celý príbeh. V tejto fáze sa zdá, že trh sleduje, ako ďaleko sa môžu pohyby rozšíriť, kým sa intervencia bude považovať za bezprostrednú alebo pravdepodobnú.“

Len za posledné dva mesiace stratil jen voči doláru približne 3 %. Pred predchádzajúcimi intervenčnými epizódami, ako napríklad v apríli a júli 2024, mena v podobnom časovom horizonte klesla o takmer 6 %.

Japonský minister financií Satsuki Katajama v stredu vydal nové ústne varovanie, v ktorom uviedol, že úrady podniknú „vhodné kroky proti nadmerným pohybom na devízovom trhu bez toho, aby vylúčili akékoľvek možnosti“.

Dolár sa stabilizoval po zverejnení údajov o inflácii

Dolár sa udržal blízko svojej mesačnej najvyššej úrovne voči košu hlavných mien po zverejnení údajov o spotrebiteľskej inflácii v USA v utorok, ktoré do značnej miery zodpovedali očakávaniam. Tieto čísla posilnili stávky na to, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom nadchádzajúcom zasadnutí nezmenené, a to aj napriek bezprecedentnému tlaku Bieleho domu na zníženie sadzieb.

Dolár v pondelok prudko klesol po tom, čo americký prezident Donald Trump pohrozil trestným stíhaním predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella, predtým ako sa v utorok guvernéri centrálnych bánk a vysokí predstavitelia Wall Streetu postavili na podporu Powella.

Brian Martin, vedúci oddelenia ekonomiky G3 na ANZ v Londýne, povedal: „Hlasný zbor politikov, bývalých predsedov Fedu a ďalších predstaviteľov zdôrazňuje, že nezávislosť Federálneho rezervného systému je posvätná a nemala by byť podkopávaná.“

Zameranie na rozhodnutie Najvyššieho súdu o colných sadzbách

Investori tiež pozorne sledujú možnosť rozhodnutia Najvyššieho súdu USA o zákonnosti Trumpových núdzových ciel.

Analytici ING vo svojej výskumnej správe napísali: „Súd môže clá potvrdiť, v takom prípade sa trh pohne ďalej. Očakávame, že budú zrušené, ale aj tak sa trh pravdepodobne pohne ďalej.“

Dodali: „Trhy s americkými dlhopismi naďalej preukazujú pozoruhodnú schopnosť prehliadnuť veľkú časť tohto šumu.“

Voči zahraničnému čínskemu juanu obchodovanému v Hongkongu sa dolár ustálil na úrovni 6,9752 po tom, čo decembrové obchodné údaje ukázali, že druhá najväčšia ekonomika sveta ukončila rok s rekordným prebytkom takmer 1,2 bilióna dolárov.

Na ostatných menových trhoch euro stagnovalo na úrovni 1,1646 USD, zatiaľ čo libra vzrástla o 0,2 % na 1,3447 USD.

Ceny striebra v stredu na európskych trhoch vzrástli, čím si udržali zisky už štvrtýkrát po sebe a naďalej prekonávajú rekordné úrovne po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali hranicu 90 dolárov za uncu, a to vďaka silnému dopytu zo strany drobných investorov a súčasnému poklesu amerického dolára voči košu mien.

Údaje o celkovej inflácii zverejnené v utorok vo Washingtone obnovili nádeje, že Federálny rezervný systém by mohol v priebehu tohto roka dvakrát znížiť úrokové sadzby. Investori čakajú na zverejnenie ďalších kľúčových ekonomických údajov USA, aby tieto očakávania prehodnotili.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: ceny striebra vyskočili o 5,3 % na 91,56 USD, čo predstavuje historické maximum, z otváracej úrovne 86,94 USD, zatiaľ čo relačné minimum bolo zaznamenané na úrovni 86,84 USD.

• Pri utorkovom uzatváraní obchodov ceny striebra vzrástli o 2,1 %, čím zaznamenali tretí denný nárast v rade, a to uprostred silného dopytu po drahých kovoch ako bezpečných prístavoch.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o viac ako 0,1 %, čo odráža pokles americkej meny voči košu svetových mien uprostred opatrných podmienok dominujúcich obchodovaniu na devízových trhoch.

Obchodníci venujú veľkú pozornosť otázke nezávislosti Federálneho rezervného systému po hrozbách amerického ministerstva spravodlivosti, že vznesie trestné stíhanie proti predsedovi Jeromeovi Powellovi za údajné nezrovnalosti súvisiace s projektom rekonštrukcie budovy centrálnej banky.

V bezprecedentnom prejave solidarity vydali predstavitelia globálnych centrálnych bánk v utorok koordinované vyhlásenie, v ktorom vyjadrili plnú podporu Powellovi a ochrane nezávislosti menového rozhodovania v Spojených štátoch.

Toto napätie prichádza v čase, keď trhy očakávajú oznámenie prezidenta Donalda Trumpa v nasledujúcich týždňoch o jeho nominácii na nástupcu Powella, pričom Powellovo oficiálne funkčné obdobie sa má skončiť v máji, čo zvyšuje neistotu na globálnych finančných trhoch.

Úrokové sadzby v USA

• Jadrové spotrebiteľské ceny v USA v decembri vzrástli medzimesačne o 0,2 % a medziročne o 2,6 %, čo je menej ako očakávania analytikov, ktorí očakávali nárast o 0,3 % a 2,7 %.

• Americký prezident Donald Trump privítal údaje o inflácii a obnovil svoju výzvu adresovanú predsedovi Federálneho rezervného systému Jeromeovi Powellovi, aby „významne“ znížil úrokové sadzby.

• Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti odhadovaná na 97 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je 3 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, neskôr čakajú na ďalšie kľúčové údaje z USA vrátane cien výrobcov a maloobchodných tržieb za december.

Výhľad na striebornú burzu

Brian Lan, výkonný riaditeľ singapurskej obchodnej firmy GoldSilver Central, uviedol, že ďalšia významná hodnota pre striebro je 100 dolárov a dodal, že tento rok je pravdepodobný veľký dvojciferný percentuálny nárast ceny kovu.

Ceny zlata v stredu na európskych trhoch vzrástli a obnovili rast, ktorý včera krátko prerušili, a dosiahli nové rekordné maximum, keďže sa blížia k otestovaniu úrovne 4 700 dolárov za uncu, čo je prvýkrát v histórii, a to vďaka súčasnému poklesu amerického dolára.

Americký prezident Donald Trump privítal údaje o inflácii a zopakoval svoju výzvu adresovanú predsedovi Federálneho rezervného systému Jeromeovi Powellovi, aby „významne znížil úrokové sadzby“. Trhy očakávajú zverejnenie ďalších kľúčových ekonomických údajov z USA neskôr dnes.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: ceny zlata vzrástli približne o 1,2 % na 4 639,73 USD, čo predstavuje historické maximum, z otváracej úrovne 4 586,33 USD, pričom relačné minimum bolo tiež zaznamenané na úrovni 4 586,33 USD.

• Pri utorkovom vyrovnaní drahý kov stratil približne 0,3 %, čo predstavuje jeho prvú stratu za štyri obchodné sedenia, a to v dôsledku korekčných pohybov a realizácie ziskov.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o viac ako 0,1 %, čo odráža pokles americkej meny voči košu svetových mien uprostred opatrných podmienok dominujúcich obchodovaniu na devízových trhoch.

Obchodníci venujú veľkú pozornosť otázke nezávislosti Federálneho rezervného systému po hrozbách amerického ministerstva spravodlivosti, že vznesie trestné stíhanie proti predsedovi Jeromeovi Powellovi za údajné nezrovnalosti súvisiace s projektom rekonštrukcie budovy centrálnej banky.

V bezprecedentnom prejave solidarity vydali predstavitelia globálnych centrálnych bánk v utorok koordinované vyhlásenie, v ktorom vyjadrili plnú podporu Powellovi a ochrane nezávislosti menového rozhodovania v Spojených štátoch.

Toto napätie prichádza v čase, keď trhy očakávajú oznámenie prezidenta Donalda Trumpa v nasledujúcich týždňoch o jeho nominácii na nástupcu Powella, pričom Powellovo oficiálne funkčné obdobie sa má skončiť v máji, čo zvyšuje neistotu na globálnych finančných trhoch.

Úrokové sadzby v USA

• Jadrové spotrebiteľské ceny v USA v decembri vzrástli medzimesačne o 0,2 % a medziročne o 2,6 %, čo je menej ako očakávania analytikov, ktorí očakávali nárast o 0,3 % a 2,7 %.

• Americký prezident Donald Trump privítal údaje o inflácii a zopakoval svoju výzvu adresovanú predsedovi Federálneho rezervného systému Jeromeovi Powellovi, aby „významne“ znížil úrokové sadzby.

• Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti odhadovaná na 97 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je 3 %.

• Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, neskôr čakajú na ďalšie kľúčové údaje z USA vrátane cien výrobcov a maloobchodných tržieb za december.

Vyhliadky na zlato

Brian Lan, výkonný riaditeľ singapurskej obchodnej firmy GoldSilver Central, uviedol, že údaje sú pozitívne a poznamenal, že inflácia klesla a miera nezamestnanosti v Spojených štátoch tiež klesla a že tieto ukazovatele pomohli zvýšiť ceny drahých kovov.

SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, sa v utorok zvýšil o približne 3,43 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný nárast, čím sa celkové zásoby zvýšili na 1 074,23 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 17. júna 2022.

Euro v stredu v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím obnovilo pokusy o zotavenie voči americkému doláru, podporené relatívne aktívnym nákupom z viactýždňových miním, uprostred opatrných podmienok dominujúcich na devízových trhoch.

Investori pozorne sledujú dramatický vývoj okolo nezávislosti Federálneho rezervného systému po bezprecedentnom kroku k začatiu trestného vyšetrovania predsedu Fedu Jeromea Powella.

Pozornosť sa teraz upriamuje na sériu ekonomických údajov z USA, ktoré majú byť zverejnené neskôr dnes a ktoré by mali poskytnúť silné signály o budúcom vývoji úrokových sadzieb v priebehu tohto roka uprostred zvýšenej neistoty na globálnych trhoch.

S uvoľnením inflačných tlakov na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke sa oživili očakávania minimálne jedného zníženia európskych úrokových sadzieb v tomto roku. Investori čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: euro vzrástlo voči doláru o 0,1 % na 1,1649 z otváracej úrovne 1,1641, pričom relačné minimum dosiahlo 1,1636.

• Euro ukončilo utorkové obchodovanie o 0,2 % nižšie voči doláru, čím obnovilo straty, ktoré sa pozastavili v predchádzajúci deň počas zotavenia zo štvortýždňového minima na úrovni 1,1618.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol približne o 0,1 %, čo odráža pozastavenie nedávneho rastu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien uprostred opatrných obchodných podmienok na devízových trhoch.

Obchodníci venujú veľkú pozornosť otázke nezávislosti Federálneho rezervného systému po hrozbách amerického ministerstva spravodlivosti, že vznesie trestné stíhanie proti predsedovi Jeromeovi Powellovi za údajné nezrovnalosti súvisiace s projektom rekonštrukcie budovy centrálnej banky.

V bezprecedentnom prejave solidarity vydali predstavitelia globálnych centrálnych bánk v utorok koordinované vyhlásenie, v ktorom vyjadrili plnú podporu Powellovi a ochrane nezávislosti menového rozhodovania v Spojených štátoch.

Toto napätie prichádza v čase, keď trhy očakávajú oznámenie prezidenta Donalda Trumpa v nasledujúcich týždňoch o jeho nominácii na nástupcu Powella, pričom Powellovo funkčné obdobie sa má skončiť v máji, čo zvyšuje neistotu na globálnych finančných trhoch.

Nedávne údaje o spotrebiteľských cenách zverejnené v utorok boli vnímané ako potenciálne dávajúce Federálnemu rezervnému systému väčší priestor na zníženie úrokových sadzieb, keďže tvorcovia politík sa snažia vyvážiť obavy z pretrvávajúceho cenového tlaku so známkami slabosti na trhu práce.

Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, neskôr čakajú na kľúčové údaje z americkej ekonomiky vrátane cien výrobcov a maloobchodných tržieb za december.

Európske úrokové sadzby

• Údaje zverejnené minulý týždeň ukázali spomalenie celkovej inflácie v celej Európe v decembri, čo poukazuje na zmiernenie inflačných tlakov na Európsku centrálnu banku.

• Po týchto číslach sa ceny na peňažnom trhu pre zníženie sadzby o 25 bázických bodov zo strany ECB vo februári zvýšili z 10 % na 25 %.

• Obchodníci upravili očakávania z ponechania sadzieb nezmenených počas celého roka na očakávanie aspoň jedného zníženia o 25 bázických bodov.

• Investori čakajú na ďalšie ekonomické údaje eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť.