Japonský jen v piatok počas ázijského obchodovania oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien a po krátkom oživení v predchádzajúcej seanse, keďže obchodníci sa venovali aktivitám s cieľom realizovať zisky, obnovil svoje straty voči americkému doláru.

Napriek najnovšiemu poklesu zostáva japonská mena na ceste k prvému týždennému zisku za dva mesiace, podporená oživením z najnižších úrovní za 40 rokov a obnovenými varovaniami japonských predstaviteľov pred nadmernými pohybmi na devízovom trhu.

Cena

• Kurz USD/JPY vzrástol o 0,25 % na 161,52 ¥ z otváracej úrovne 161,10 ¥ po tom, čo dosiahol denné minimum 160,92 ¥.

• Jen vo štvrtok voči doláru posilnil o 0,9 %, čo predstavuje jeho prvý denný nárast za štyri obchodné seansy a najsilnejší jednodňový zisk od mája, keďže obchodníci nakupovali menu po tom, čo klesla na 40-ročné minimum 162,84 ¥.

• Jen, podporený výhodnými nákupmi, vyšplhal na dvojtýždňové maximum 160,62 ¥. Tento pohyb bol tiež podporený špekuláciami o možnej intervencii Bank of Japan na devízovom trhu a slabšími údajmi o zamestnanosti v USA, než sa očakávalo.

Týždenný výkon

V piatkovom obchodovaní len za týždeň vzrástol voči americkému doláru približne o 0,25 % a je na dobrej ceste k prvému týždennému zisku od mája.

Japonské úrady

Pokles jenu na 40-ročné minimum oživil špekulácie, že japonské úrady by sa mohli vrátiť na trh po tom, čo v apríli a máji minuli rekordných 11,7 bilióna jenov (73,5 miliardy dolárov) na podporu meny proti nadmernej volatilite.

Investori zostávajú ostražití voči možnosti intervencie po tom, čo japonskí predstavitelia odklonili svoju obvyklú stratégiu signalizácie intervencie vopred a namiesto toho zvolili cielenejší prístup zameraný na zvýšenie tlaku na špekulantov a zvýšenie nákladov na stávky proti jenu.

Vládny poradca a člen oficiálneho politického panelu Toshihiro Nagahama vo štvrtok uviedol, že Bank of Japan by mala pokračovať v postupnom zvyšovaní úrokových sadzieb, aby pomohla obmedziť nadmerné oslabenie jenu.

Japonský minister financií Satsuki Katajama v piatok tiež zopakoval, že vláda je pripravená primerane reagovať na pohyby meny a obnovil oficiálne varovania, keďže obchodníci sledujú možnosť intervencie.

„Naše stanovisko sa nezmenilo. V prípade potreby budeme primerane reagovať,“ povedal Katayama novinárom a dodal, že Japonsko zostáva v úzkom kontakte s americkými úradmi, pokiaľ ide o otázky devíz, a to aj počas štátnych sviatkov v USA.

Názory a analýzy

• Kristy Tan, hlavná globálna investičná stratégka vo Franklin Templeton Institute, uviedla, že intervencia by mohla spomaliť tempo poklesu jenu, obmedziť nadmerné špekulácie a signalizovať obavy tvorcov politík, ale zásadne by nezmenila dynamiku trhu.

• Tan dodal, že pokiaľ si investori môžu lacno požičiavať v jenoch a investovať do vysoko výnosných amerických aktív, carry trade obchody budú naďalej vyvíjať tlak na japonskú menu.

• Obchodníci vnímajú piatkový sviatok na americkom trhu ako potenciálnu príležitosť pre japonskú centrálnu banku na intervenciu, keďže horšie podmienky likvidity by mohli zosilniť dopad akejkoľvek operácie nákupu meny a zároveň znížiť jej náklady.

Japonské úrokové sadzby

• Trhové oceňovanie v súčasnosti naznačuje menej ako 25 % pravdepodobnosť, že Bank of Japan na svojom júlovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, mzdách a nezamestnanosti v Japonsku, aby mohli prehodnotiť tieto očakávania.

XRP vo štvrtok pokračoval v raste a obchodoval sa nad úrovňou 1,07 USD po tom, čo si úspešne udržal podporu na úrovni 1,03 USD, a to aj napriek silnému predajnému tlaku, ktorý v posledných týždňoch dominoval na trhu s kryptomenami.

K zlepšeniu došlo po obnovení záujmu investorov o rizikové aktíva po správach, že nedávno ukončené rokovania medzi Spojenými štátmi a Iránom v Dauhe dosiahli „pozitívny pokrok“.

Údaje o trhu práce v USA a Federálny rezervný systém

Údaje zverejnené americkým ministerstvom práce ukázali, že americká ekonomika minulý mesiac vytvorila 57 000 pracovných miest, čo je výrazne menej, ako očakávali ekonómovia, ktorí očakávali 110 000 nových pracovných miest, zatiaľ čo miera nezamestnanosti zostala nezmenená na úrovni 4,2 %.

Tieto čísla nasledovali po správe zverejnenej v stredu, ktorá ukázala, že rast pracovných miest v súkromnom sektore v USA v júni bol tiež nižší ako očakávania trhu.

Po zverejnení údajov obchodníci znížili očakávania ďalšieho sprísňovania menovej politiky. Trhy teraz odhadujú pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému do septembra na približne 51 %, čo je pokles zo 66 % pred zverejnením správy o zamestnanosti, uvádza nástroj FedWatch Tool od CME Group.

Predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh v stredu uviedol, že inflačné očakávania a súvisiace riziká sa v posledných týždňoch zmiernili, pričom centrálna banka potvrdila záväzok vrátiť infláciu späť k cieľovej úrovni 2 %.

Na geopolitickom fronte Spojené štáty a Irán v stredu ukončili ďalšie kolo nepriamych rokovaní bez jasných známok pokroku smerom k trvalej mierovej dohode. Pretrvávajúca neistota naďalej podporovala dopyt po bezpečných aktívach, ako je zlato.

Podľa katarských mediátorov sa dosiahol pokrok v otázkach týkajúcich sa memoranda o porozumení a obe strany sa dohodli na pokračovaní diskusií.

Pretrvávajúci odlev a klesajúca účasť maloobchodu

Napriek nedávnemu oživeniu zostáva inštitucionálny záujem o XRP slabý, čo sa odráža v dvoch po sebe nasledujúcich dňoch odlivu finančných prostriedkov.

Údaje zo SoSoValue ukázali, že burzovo obchodované fondy XRP zaznamenali v stredu odlev takmer 2 milióny dolárov po výberoch približne 3 milióny dolárov v utorok.

Pokračujúci odlev kapitálu naznačuje, že medzi investormi naďalej dominuje opatrnosť a averzia voči riziku, čo potenciálne obmedzuje schopnosť XRP predĺžiť svoje oživenie v blízkej budúcnosti.

Zároveň účasť maloobchodníkov naďalej klesá. Otvorený záujem o futures kontrakty na XRP klesol vo štvrtok na 2,29 miliardy dolárov v porovnaní s 2,31 miliardy dolárov v predchádzajúci deň.

Tento trend zdôrazňuje oslabujúcu dôveru investorov v krátkodobý a strednodobý výhľad XRP. Naznačuje tiež, že medvedí obchodníci sú naďalej ochotní platiť prémiu za udržanie krátkych pozícií, zatiaľ čo býči investori prejavujú obmedzený záujem o otváranie nových dlhých pozícií.

Ceny ropy sa vo štvrtok takmer nezmenili po tom, čo Katar oznámil „pozitívny pokrok“ v nepriamych rokovaniach medzi Spojenými štátmi a Iránom, čo posilnilo nádeje na ďalšie zmiernenie regionálneho napätia.

Termínované kontrakty na ropu Brent s dodaním v septembri vzrástli o 23 centov a uzavreli na úrovni 71,80 USD za barel.

Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate s dodaním v auguste vzrástli o 11 centov a uzavreli na úrovni 68,69 USD za barel.

Hovorca katarského ministerstva zahraničných vecí na sociálnych sieťach uviedol, že mediátori z Kataru a Pakistanu v stredu ukončili v Dauhe samostatné stretnutia s vyjednávačmi z USA a Iránu a dodal, že v otázkach súvisiacich s memorandom o porozumení medzi oboma stranami sa dosiahol „pozitívny pokrok“.

Americký prezident Donald Trump v stredu novinárom tiež povedal, že rokovania s Iránom prebiehajú dobre.

„Mali veľmi dobré stretnutia a uvidíme, čo sa stane,“ povedal Trump.

Nepriame rokovania medzi Washingtonom a Teheránom sa začali v utorok v Dauhe, pričom osobitný vyslanec USA Steve Witkoff a Jared Kushner viedli diskusie prostredníctvom katarských mediátorov bez priamych stretnutí s iránskymi predstaviteľmi.

Obavy o dodávky sa zmierňujú, keďže sa obnovuje lodná činnosť v Hormuzskom prielive

Obnovené diplomatické úsilie nasledovalo po zvýšenom napätí cez víkend, ktoré ohrozilo 60-dňovú dohodu o prímerí medzi oboma krajinami po tom, čo Irán zaútočil na dve obchodné lode, čo vyvolalo odvetné útoky USA na ciele v Iráne.

Investori čoraz viac zohľadňujú možnosť nižšieho geopolitického rizika, ak budú rokovania pokračovať, čo by mohlo znížiť obavy z prerušenia dodávok ropy z Blízkeho východu.

Spoločnosť ING uviedla, že trhy zostávajú optimistické, že toky ropy z oblasti Perzského zálivu sa napriek nedávnej vojenskej eskalácii naďalej vracajú k normálu, čo pomáha vysvetliť, prečo ropa Brent zaznamenala najhorší štvrťročný výkon od začiatku roka 2020.

Banka dodala, že lodná aktivita cez Hormuzský prieliv sa začala postupne zotavovať.

Podľa spoločnosti ING prešlo v utorok prielivom približne 11 ropných tankerov, v porovnaní s maximom 24 plavidiel zaznamenaným minulý týždeň.

Firma tiež poznamenala, že prístavná doprava do Perzského zálivu opäť začala rásť, čo signalizuje rastúcu dôveru majiteľov lodí v návrat svojich tankerov na obchodné trasy v Perzskom zálive.

Tím výskumníkov v Nemecku vyvinul vysoko účinnú metódu na priamu premenu slnečného žiarenia na vodíkové palivo, čo je prelom, ktorý by mohol pomôcť vyriešiť niektoré z najväčších výziev, ktorým čelí priemysel zeleného vodíka, a pripraviť cestu pre čistejšie priemyselné energetické systémy.

Nový prototyp, ktorý sa spolieha na typ solárneho článku bežne používaného vo vesmírnych aplikáciách, slúži ako dôkaz konceptu, ktorý by mohol nakoniec umožniť rozsiahlu výrobu úplne bezuhlíkového vodíkového paliva.

Vedci z Fraunhoferovho inštitútu pre solárne energetické systémy vo Freiburgu v Bádensku-Württembersku vyvinuli systém, ktorý kombinuje fotovoltaické články s technológiou elektrolýzy s protónovou výmennou membránou (PEM), čo im umožňuje premieňať slnečné svetlo na vodík s účinnosťou 31,3 %.

„Náš nový záznam dokazuje, že vodík sa dá vyrobiť priamo zo slnečného žiarenia s veľmi vysokou účinnosťou,“ povedal Dr. Frank Dimroth.

Prototyp využíva solárne články III-V, ktoré sú v súčasnosti najefektívnejšími komerčne vyrábanými solárnymi článkami, ktoré sú k dispozícii.

Podľa spoločnosti Interesting Engineering sa tieto články už dlho používajú v kozmických lodiach kvôli ich výnimočnému výkonu a odolnosti.

Priama výroba vodíka zo slnečnej energie by mohla zmeniť podobu čistej energie

Zelený vodík sa už dlho považuje za jedno z najsľubnejších riešení pre ťažko dekarbonizovateľné odvetvia, ako je výroba ocele a námorná doprava.

Vodík môže pri spaľovaní generovať extrémne vysoké teploty, podobne ako energetické uhlie a ťažký vykurovací olej, ale jeho spaľovaním vzniká iba vodná para, a nie oxid uhličitý a iné skleníkové plyny.

Avšak environmentálne prínosy vodíka úplne závisia od spôsobu jeho výroby.

Väčšina vodíka, ktorý sa v súčasnosti používa na celom svete, je sivý vodík, ktorý sa vyrába z fosílnych palív, a preto len málo prispieva k znižovaniu priemyselných emisií uhlíka.

Zelený vodík, vyrobený s využitím obnoviteľnej energie, sa už roky propaguje ako kľúčová súčasť prechodu na čistú energiu. Jeho nasadenie v praxi sa však ukázalo ako oveľa drahšie a zložitejšie, než sa pôvodne očakávalo.

Štúdia z roku 2025 s názvom *Rozdiel medzi ambíciami v oblasti zeleného vodíka a jeho implementáciou* zistila, že menej ako 10 % projektov v oblasti zeleného vodíka oznámených v roku 2023 bolo skutočne uvedených do prevádzky.

Štúdia publikovaná v časopise *Nature Energy* po sledovaní 190 projektov počas troch rokov ukázala, že v plánovanom čase bolo dokončených iba 7 % ohlásenej svetovej výrobnej kapacity.

V mnohých prípadoch je priame využívanie obnoviteľnej elektriny efektívnejšie ako jej najprv premena na vodík.

Medzinárodná agentúra pre obnoviteľnú energiu (IRENA) v správe z roku 2022 varovala pred „nerozlišujúcim používaním vodíka“ s argumentom, že rozsiahla výroba vodíka by mohla odkloniť obnoviteľnú energiu od aplikácií, kde prináša vyššiu účinnosť.

Jednoducho povedané, zelený vodík zostáva drahý a jeho výroba zahŕňa značné energetické straty.

Potenciálny prevratný krok

Nový prístup Fraunhoferovho inštitútu by mohol pomôcť riešiť tieto obavy.

Namiesto výroby elektriny prostredníctvom solárnych panelov a následného použitia tejto elektriny na výrobu vodíka systém premieňa slnečné svetlo priamo na vodík, čím úplne eliminuje medzikrok výroby elektriny.

Keďže slnečné svetlo je bohatým a obnoviteľným zdrojom energie, táto technológia by mohla nakoniec pomôcť dekarbonizovať ťažký priemysel bez spotreby čistej elektriny, ktorá by mohla byť potrebná inde v ekonomike.

Táto technológia je však stále v počiatočnom štádiu a vyžaduje si ďalší vývoj, kým sa stane komerčne životaschopnou.

„Vývoj je stále v počiatočných fázach a je ťažké odhadnúť, ako dlho bude trvať, kým budeme môcť dodať komerčne konkurencieschopné systémy,“ uviedol Dimroth vo vyhlásení, ktoré je súčasťou štúdie.

Dodal, že tím v súčasnosti hľadá investorov na podporu plánovaného startupu s názvom ClearSun Energy, ktorý sa zameria na rozvoj a komercializáciu tejto technológie.

Tento prelom prichádza v pravý čas, keďže záujem investorov o zelený vodík sa po niekoľkých rokoch spomalenia začal zotavovať, a to vďaka obnoveným obavám o globálnu energetickú bezpečnosť po narušeniach súvisiacich s napätím okolo Hormuzského prielivu.