Japonský jen v pondelok v ázijských obchodoch oslabil voči hlavným aj vedľajším menám, čím si predĺžil straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a klesol na najnižšiu úroveň za šesť týždňov. Pokles bol spôsobený náladou na globálnych trhoch, ktorá sa vyhýbala riziku, keďže geopolitické napätie na Blízkom východe eskalovalo po obnovenej výmene vojenských úderov medzi Iránom a Izraelom.

Keďže jen sa teraz obchoduje za ostro sledovanou úrovňou 160 jenov za dolár, rastú očakávania, že japonské úrady by mohli zintenzívniť varovania pred nadmernými pohybmi meny, pričom sa stupňujú špekulácie o tom, že by tvorcovia politík mohli zasiahnuť na podporu meny a spomalenie jej poklesu.

Cenová akcia

• Kurz USD/JPY vzrástol približne o 0,15 % na 160,39 ¥, čo je najvyššia úroveň od 30. apríla, po otvorení na 160,19 ¥ a dosiahnutí denného minima 160,14 ¥.

• Jen v piatok uzavrel pokles o 0,2 % voči doláru, čo predstavuje jeho piatu stratu za posledných šesť obchodných dní po zverejnení silnejších než očakávaných údajov o zamestnanosti v USA.

• Japonská mena minulý týždeň stratila voči doláru 0,65 %, čo je už štvrtý týždenný pokles po sebe, a to pod tlakom vyšších výnosov amerických štátnych dlhopisov a znížených očakávaní zvýšenia japonských úrokových sadzieb v júni.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok získal 0,1 %, čím si predĺžil svoj rast už druhú seansu po sebe a dosiahol dvojmesačné maximum 100,17 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných svetových mien.

Silné údaje o zamestnanosti v USA zverejnené v piatok posilnili očakávania investorov, že Federálny rezervný systém by mohol pokračovať v normalizácii menovej politiky a zvýšiť úrokové sadzby neskôr v tomto roku.

Dolár tiež profitoval z obnoveného dopytu po bezpečných investíciách, keďže vojenské napätie medzi Iránom a Izraelom sa zintenzívnilo a ohrozilo krehké prímerie na Blízkom východe.

Ceny ropy

Globálne ceny ropy v pondelok vzrástli o viac ako 3 %, čím obnovili silné zisky, ktoré sa pozastavili počas predchádzajúcich dvoch obchodných dní, a priblížili sa k najvyšším úrovniam za niekoľko týždňov.

Rast bol spôsobený obnovenými obavami z možného prerušenia dodávok na Blízkom východe uprostred najnovších vojenských výmen medzi Iránom a Izraelom.

Vývoj v iránsko-izraelskom konflikte

• Irán a Izrael si vymenili vojenské údery, čo vyvolalo obavy o stabilitu krehkého prímeria v regióne.

• Iránske Islamské revolučné gardy odpálili v reakcii na letecké útoky na južné predmestia Bejrútu niekoľko vĺn balistických rakiet zameraných na izraelské pozície vrátane vojenskej základne Ramat.

• Izraelská armáda uviedla, že rakety zachytila, pričom aktivovala celoštátne sirény proti náletom a uviedla nemocnice a školy do stavu maximálnej pohotovosti.

• Americký prezident Donald Trump údajne uskutočnil naliehavý telefonát s izraelským premiérom Benjaminom Netanjahuom, v ktorom vyzval na zdržanlivosť a odradil od okamžitej vojenskej reakcie.

• Izraelské vojenské lietadlá vykonali intenzívne útoky na vojenské ciele a iné miesta v Teheráne, pričom v hlavnom meste boli hlásené rozsiahle výbuchy.

• Trump informoval izraelských predstaviteľov, že Washington je blízko k dosiahnutiu konečnej dohody s Teheránom prostredníctvom pakistanského sprostredkovania a požiadal o niekoľko ďalších dní na pokračovanie diplomatického procesu.

• Prímerie medzi Spojenými štátmi a Iránom technicky zostáva v platnosti od začiatku apríla.

• Trump odkázal Teheránu prísny odkaz: „Odpálili ste rakety. To stačí. Okamžite sa vráťte k rokovaciemu stolu.“

• Trump tiež vyhlásil, že najnovšie izraelské a iránske útoky nezmaria snahy o dosiahnutie mierovej dohody.

Intervenčná zóna 160 ¥

Japonské úrady naďalej pozorne sledujú menové trhy, keďže jen sa obchoduje za kritickou hranicou 160 jenov za dolár, čo je úroveň, ktorá sa všeobecne považuje za potenciálny spúšťač oficiálnej intervencie.

Podľa zdrojov agentúry Reuters Tokio koncom apríla a začiatkom mája niekoľkokrát intervenovalo na podporu jen. Počas tohto obdobia výmenný kurz oslabil na 160,72 jenu za dolár, čo je najnižšia úroveň od júla 2024.

Japonskí predstavitelia opakovane varovali pred nadmernou volatilitou meny a zdôraznili, že úrady sú pripravené prijať rozhodné opatrenia proti chaotickým pohybom na trhu.

Minister financií Satsuki Katayama zopakoval, že vláda je „pripravená prijať vhodné opatrenia“ v prípade špekulatívnych alebo nadmerných menových výkyvov.

Hlavné americké akciové indexy v piatok klesli, keďže akcie polovodičových spoločností sa po silnom raste dostali pod tlak, zatiaľ čo silnejšia než očakávaná správa o zamestnanosti v USA posilnila očakávania, že Federálny rezervný systém by si mohol zachovať prísnejší postoj menovej politiky.

Najnovšie údaje z trhu práce ukázali, že počet pracovných miest mimo poľnohospodárstva sa v máji zvýšil o 172 000 po náraste o 115 000 pracovných miest v apríli. Toto číslo podľa prieskumu agentúry Reuters výrazne prekonalo očakávania ekonómov o 85 000 nových pracovných miestach.

Po zverejnení správy finančné trhy prudko zvýšili očakávania týkajúce sa sprísnenia menovej politiky. Investori teraz predpokladajú 98 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov pred koncom roka, v porovnaní s približne 60 % pred zverejnením údajov o zamestnanosti.

Správa prichádza pred prvým zasadnutím o politike pod vedením nového predsedu Federálneho rezervného systému Kevina Warsha koncom tohto mesiaca, keďže tvorcovia politík naďalej zápasia so zvýšenými inflačnými tlakmi, ktoré čiastočne zintenzívnil konflikt na Blízkom východe.

Mark Malek, investičný riaditeľ spoločnosti Siebert Financial, uviedol, že trh práce zostáva odolný napriek známkam spomalenia.

„Nedá sa povedať, že trh práce prekvitá, ale určite ani nekolabuje,“ povedal Malek.

Dodal, že pokles po nedávnych ziskoch by bol pre trh zdravý.

Technologický sektor pod tlakom

Akcie výrobcov čipov viedli pokles. Polovodičový gigant NVIDIA, v súčasnosti najhodnotnejšia spoločnosť na svete podľa trhovej kapitalizácie, klesol o 2,5 %.

Medzitým akcie spoločností Intel, Micron Technology, Advanced Micro Devices a Broadcom klesli o 4,2 % až 6,2 %.

Technologický sektor klesol o 2,5 % už tretí deň po sebe, zatiaľ čo index Philadelphia Semiconductor Index klesol o viac ako 5 %.

Akcie spoločností zaoberajúcich sa čipmi boli predtým hlavným motorom oživenia Wall Streetu z marcových miním na rekordné maximá, podporované nadšením okolo umelej inteligencie a silnými firemnými ziskami.

Zároveň šesť z jedenástich hlavných sektorov v rámci indexu S&P 500 obchodovalo vyššie, pričom zisky viedli k základným spotrebným tovarom, keďže investori sa presunuli do defenzívnejších oblastí trhu.

Výkonnosť trhu

Do 9:43 východného času klesol priemyselný index Dow Jones o 128,36 bodu, čiže 0,25 %, na 51 433,57.

Index S&P 500 klesol o 64,63 bodu, čiže 0,85 %, na 7 519,68, zatiaľ čo index Nasdaq Composite klesol o 374,02 bodu, čiže 1,39 %, na 26 456,94.

Ak straty pretrvávajú až do záverečnej burzy, index S&P 500 by zaznamenal prvý týždenný pokles od apríla, zatiaľ čo Nasdaq by týždeň ukončil mierne nižšie. Index Dow Jones si však udržal plán na tretí týždenný zisk za sebou.

Geopolitika a firemné správy

Rokovania medzi USA a Iránom zostali až do víkendu na bode pozastavené, čo poukazuje na pretrvávajúcu zložitosť snáh o dosiahnutie širšej mierovej dohody a zníženie geopolitických rizík.

Medzitým spoločnosť [Citigroup](https://www.citigroup.com?utm_source=chatgpt.com) uviedla, že po nedávnom raste znížila svoju expozíciu voči akciám, pričom ako dôvod uviedla obavy z inflácie a preťažené pozície investorov, pričom si zachovala pozitívny dlhodobý výhľad pre americké akcie poháňaný rastom zisku súvisiacim s umelou inteligenciou.

Spomedzi jednotlivých akcií klesla spoločnosť Lululemon Athletica o 8 % po znížení celoročného výhľadu zisku a zverejnení štvrťročného výhľadu pod úrovňou očakávaní Wall Streetu.

Naproti tomu spoločnosť Cooper Companies získala 6,4 % po zverejnení výsledkov za druhý štvrťrok, ktoré prekonali očakávania.

Spoločnosť S&P Global oznámila, že nezmení kritériá pre zaradenie svojich hlavných indexov, čím sa znižuje pravdepodobnosť, že SpaceX sa pripojí k indexu S&P 500 bezprostredne po očakávanej IPO, ktorá by sa mohla stať najväčšou verejnou ponukou akcií v histórii.

Zároveň sa index S&P Dow Jones pripravuje na oznámenie výsledkov svojho pravidelného rebalansovania indexu po zatvorení trhu. Spoločnosť Marvell Technology je považovaná za jedného z hlavných kandidátov na zaradenie do benchmarkového indexu po prekročení trhovej hodnoty 270 miliárd dolárov.

Šírka trhu zostala negatívna, pričom klesajúce akcie prevyšovali rastúce akcie v pomere 2,04:1 na NYSE a 2,11:1 na Nasdaq.

Index S&P 500 zaznamenal sedem nových 52-týždňových maxím a dve nové minimá, zatiaľ čo Nasdaq pridal 27 nových maxím a 38 nových minim.

Indonézsky niklový priemysel začína pociťovať dopad obmedzených dodávok surovín po tom, čo vláda prijala opatrenia na obmedzenie produkcie niklovej rudy, čo prinútilo mnohé huty znížiť prevádzkové tempo a znížiť produkciu.

Ceny niklu odrážali časť meniacej sa dynamiky trhu, pričom spotová cena niklu klesla k 15:26 GMT o 2,3 % na 18 300 USD za tonu.

Indonézske ministerstvo energetiky znížilo kvótu produkcie niklovej rudy v krajine na rok 2026 na 260 až 270 miliónov metrických ton, čo je pokles z 320 miliónov ton vyrobených v minulom roku. Nový cieľ je tiež výrazne nižší ako odhady dopytu v priemysle na úrovni 340 až 350 miliónov ton v aktuálnom roku.

K zníženiu produkcie došlo po rokoch nadmernej ponuky, ktorá výrazne ovplyvnila svetové ceny niklu.

Využitie taviarní klesá

Podľa indonézskej asociácie niklového priemyslu klesla miera využitia niklových taviarní s rotačnými elektrickými pecami (RKEF) na 76 % v porovnaní s 84 % pred rokom.

Arif B. Kusuma, predseda priemyselnej skupiny, počas indonézskej konferencie o kritických mineráloch v piatok uviedol, že niekoľko výrobných liniek v Južnom a Centrálnom Sulawesi znížilo produkciu na menej ako 50 % kapacity.

Vysvetlil, že prevádzkovatelia udržiavajú minimálne úrovne produkcie, aby sa vyhli úplnému odstaveniu pecí, pretože opätovné spustenie nečinných pecí je drahé a môže trvať niekoľko mesiacov.

Vláda sa snaží zabrániť ďalšiemu prebytku ponuky

Septian Hario Seto, člen Indonézskej národnej hospodárskej rady, uviedol, že kontrola výroby sa stala nevyhnutnou po rokoch nadmernej ponuky, ktoré vytvorili výrazný tlak na ceny niklu.

„Ak nebudeme kontrolovať produkciu, myslím si, že v roku 2026 uvidíme najväčší prebytok v histórii trhu s niklom,“ povedal Seto.

Ceny niklu na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) 6. mája vystúpili na 20 000 dolárov za tonu, čo je najvyššia úroveň od mája 2024, keďže investori sa obávali možného nedostatku dodávok z Indonézie, najväčšieho svetového producenta niklu.

Seto uviedol, že cenové rozpätie medzi 18 000 a 20 000 dolármi za tonu predstavuje pre Indonéziu „ideálnu úroveň“.

„Radi by sme videli, že ceny zostanú v tomto rozmedzí, ale určite neočakávame, že ceny niklu výrazne vzrastú nad 20 000 dolárov za tonu, pretože by to spôsobilo problémy koncovým používateľom,“ povedal.

Hlavný výrobca vyčerpal kvótu

Medzitým spoločnosť PT Weda Bay Nickel, indonézska spoločnosť čiastočne vlastnená francúzskou ťažobnou spoločnosťou Eramet, pozastavila produkciu niklovej rudy po vyčerpaní svojej ťažobnej kvóty koncom mája.

Spoločnosť plánuje požiadať o dodatočnú alokáciu produkcie, keďže sa snaží obnoviť prevádzku.

Tento vývoj zdôrazňuje čoraz aktívnejšiu úlohu Indonézie v riadení globálnych dodávok niklu, keďže tvorcovia politík sa snažia vyvážiť ziskovosť výrobcov s rizikom ďalšieho dlhšieho obdobia nadmernej ponuky na trhu.

Kanadský trh práce dosiahol v máji prekvapivo silný výkon, pričom zamestnanosť prudko vzrástla a miera nezamestnanosti klesla, čo naznačuje, že ekonomika zostáva napriek spomaleniu rastu odolnejšia, než mnohí ekonómovia očakávali.

Údaje zverejnené v piatok ukázali, že kanadská ekonomika v máji vytvorila 87 800 nových pracovných miest, zatiaľ čo miera nezamestnanosti klesla na 6,6 %.

Výsledok bol výrazne silnejší ako očakávania trhu. Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters očakávali, že nezamestnanosť zostane nezmenená na úrovni 6,9 %, čo je najvyššia úroveň za šesť mesiacov zaznamenaná v apríli, pričom predpovedali nárast iba o 10 000 pracovných miest.

Podľa kanadského štatistického úradu máj znamenal prvý mesačný nárast zamestnanosti v roku 2026 a pomohol obnoviť približne 80 % pracovných miest stratených od začiatku roka.

Posledný výrazný nárast zamestnanosti bol zaznamenaný v októbri 2025.

Odolnosť napriek spomaleniu hospodárstva

Kanadská ekonomika už viac ako rok čelí tlaku amerických ciel a pretrvávajúcej obchodnej neistoty, ktoré výrazne zaťažujú kľúčové sektory, prispievajú k strate pracovných miest a oslabujú náborovú a investičnú aktivitu v celej ekonomike.

Kanada vstúpila na konci prvého štvrťroka do technickej recesie po tom, čo zaznamenala dva po sebe nasledujúce štvrťroky poklesu ekonomiky na medziročnej báze.

Ekonómovia však zostávajú rozpoltení v názore na to, či krajina zažíva skutočnú recesiu, vzhľadom na absenciu rozsiahlych strát pracovných miest a pokračujúci rast vo viacerých sektoroch.

Kanadský štatistický úrad uviedol, že v stavebníctve v máji vzniklo 26 800 pracovných miest, zatiaľ čo v sektore informácií, kultúry a rekreácie vzniklo 19 300 pracovných miest.

Zamestnanosť v doprave a skladovaní sa zvýšila o 18 700 pracovných miest, zatiaľ čo v ubytovacích a stravovacích službách pribudlo 17 000 pracovných miest.

Naproti tomu sektor veľkoobchodu a maloobchodu, ktorý predstavuje zhruba 14 % celkovej zamestnanosti, stratil približne 35 000 pracovných miest.

Jay Zhao-Murray, hlavný ekonóm spoločnosti Sibley Creek Economic Research, uviedol, že správa poskytuje povzbudivé dôkazy o tom, že kanadská ekonomika neskĺzla do hlbšieho poklesu.

„Toto je pozitívny vývoj pre kanadskú ekonomiku a mal by pomôcť rozptýliť predstavu, že Kanada vstúpila do recesie,“ povedal Zhao-Murray.

Dodal, že trh práce naďalej vykazuje základnú silu, čo potenciálne dáva Bank of Canada priestor na to, aby na budúcotýždňovom zasadnutí o menovej politike ponechala úrokové sadzby nezmenené.

Rast sústredený v zamestnanosti na plný úväzok

Ekonómovia tiež poznamenali, že prípravy na nadchádzajúce Majstrovstvá sveta vo futbale, ktoré Kanada čiastočne usporiada, by mohli počas júna a júla poskytnúť dodatočnú podporu zamestnanosti v určitých sektoroch.

Prakticky všetok májový rast zamestnanosti pochádzal z pracovných miest na plný úväzok, ktoré sa zvýšili o 154 000 pozícií a takmer vykompenzovali väčšinu strát zaznamenaných počas prvých štyroch mesiacov roka.

Medzitým sa počet zamestnaní na čiastočný úväzok znížil o 66 200 pracovných miest.

Priemerná hodinová mzda zamestnancov na dobu neurčitú, kľúčový ukazovateľ, ktorý Bank of Canada pozorne sleduje ako indikátor inflačných tlakov, sa v máji medziročne spomalila na 3,2 % zo 4,8 % v apríli.

Nezamestnanosť mladých ľudí sa tiež zlepšila, klesla o 0,9 percentuálneho bodu na 13,4 %, čo predstavuje prvý pokles od januára.

Reakcia trhu

Po zverejnení správy kanadský dolár posilnil o 0,12 % na 1,3889 kanadského dolára za americký dolár, čo zodpovedá približne 0,72 amerického dolára.

Výnosy dvojročných kanadských štátnych dlhopisov vzrástli o 9,5 bázického bodu na 2,762 %.

Trhy tiež zvýšili očakávania týkajúce sa budúceho sprísňovania menovej politiky a plne započítali zvýšenie úrokových sadzieb Bank of Canada o 25 bázických bodov do konca roka, pričom december sa v súčasnosti považuje za najpravdepodobnejší čas na takýto krok.