Jen prehlbuje straty pod tlakom USA

Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si druhý deň po sebe predĺžil straty voči americkému doláru a priblížil sa k prelomu svojho týždenného minima, pričom je pod tlakom silnejšej americkej meny a rastúcich výnosov dlhodobých amerických štátnych dlhopisov pred zasadnutím Federálneho rezervného systému.

Trhy v súčasnosti odhadujú 92 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém zvýši americké úrokové sadzby o 25 bázických bodov, aby čelil rastúcim inflačným tlakom v Spojených štátoch.

Medzitým sa všeobecne očakáva, že Bank of Japan na svojom dvojdňovom zasadnutí vo štvrtok a piatok zvýši japonské úrokové sadzby o 25 bázických bodov, čo bude už druhé zvýšenie sadzieb v tomto roku, zatiaľ čo trhy čakajú na ďalšie signály o tom, do akej miery centrálna banka mieni pokračovať v normalizácii menovej politiky.

Cena

• Americký dolár vzrástol voči jenu o 0,35 % na 154,89 ¥ z otváracej ceny 154,34 ¥, pričom minimum zaznamenal na úrovni 154,21 ¥.

• Jen ukončil pondelkové obchodovanie so stratou približne 0,6 % voči doláru a dosiahol týždenné minimum 155,00 ¥, pod tlakom ďalšieho prudkého nárastu výnosov amerických štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,15 %, čím si udržal svoje zisky už druhý deň po sebe a priblížil sa k prelomu dvojtýždňového maxima, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov dnes vzrástol o 0,6 %, čím si udržal rast už siedmykrát po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za 19 rokov nad hranicou 5 %, čo poskytuje ďalšiu podporu americkému doláru.

Pohyb na americkom trhu s dlhopismi prichádza v čase, keď sa globálne ceny ropy obchodujú blízko najvyšších úrovní za štyri mesiace, čo zvyšuje inflačné tlaky, ktorým čelia tvorcovia politík Federálneho rezervného systému.

Federálny rezervný systém začína dnes neskôr svoje zasadnutie o menovej politike a rozhodnutie o menovej politike by malo byť prijaté v stredu. Trhy predpokladajú 92 % pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov, čo by bolo prvé zvýšenie od júla 2023.

Bank of Japan

Zasadnutie Bank of Japan sa tento týždeň uskutoční vo štvrtok a piatok, pričom trhy predpokladajú 100 % pravdepodobnosť zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na 1,25 %, čo by znamenalo už druhé zvýšenie v tomto roku.

Podľa správy agentúry Reuters štyri zdroje oboznámené s postupom Bank of Japan uviedli, že centrálna banka sa tento týždeň chystá zvýšiť úrokové sadzby, s najväčšou pravdepodobnosťou o 25 bázických bodov, a mohla by signalizovať rýchlejšie tempo sprísňovania menovej politiky v budúcnosti, ak cenové tlaky zvýšia riziko prekročenia inflácie jej cieľovej hodnoty.

Zdroje uviedli, že je nepravdepodobné, že by Bank of Japan mala vopred stanovený názor na konečnú úrokovú sadzbu, pretože to bude závisieť od toho, ako predchádzajúce zvýšenia sadzieb ovplyvnia ekonomiku a do akej miery spoločnosti prenesú vyššie vstupné náklady na domácnosti.

Japonské úrokové sadzby

• Trhy teraz plne zohľadnili zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na zasadnutí tento týždeň s pravdepodobnosťou 100 %.

• Pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na októbrovom zasadnutí Bank of Japan zostáva okolo 25 %.

Výhľad jenu

Očakávame, že jen zostane v zápornom pásme voči americkému doláru a mohol by klesnúť na nové viactýždňové minimá, najmä ak sa geopolitické napätie na Blízkom východe bude naďalej stupňovať a globálne ceny ropy budú naďalej rásť.