Jen rastie uprostred obáv o nezávislosť Fedu

Japonský jen v utorok na ázijskom trhu výrazne posilnil voči košu svetových mien a obnovil silné zisky voči americkému doláru, keďže nákupy jenu ako bezpečných investícií sa zrýchlili uprostred rastúcich obáv o stabilitu Federálneho rezervného systému, najväčšej centrálnej banky na svete.

Americký prezident Donald Trump oznámil odvolanie člena rady Federálneho rezervného systému, čo je bezprecedentný krok, ktorý podkopáva dôveru v nezávislosť centrálnej banky a americké aktíva.

Po ďalších ostrých komentároch guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu na výročnom ekonomickom sympóziu v Jackson Hole sa zvýšili očakávania, že centrálna banka čoskoro obnoví normalizáciu menovej politiky. Investori čakajú na ďalšie nové dôkazy o vývoji japonských úrokových sadzieb po zvyšok tohto roka.

Prehľad cien

Dolár voči jenu klesol o viac ako 0,5 % na 146,99¥ z otváracej úrovne 147,77¥ a dosiahol maximum 147,88¥.

Jen uzavrel pondelok o 0,6 % nižšie voči doláru, čím stratil veľkú časť piatkových ziskov po opatrných komentároch predsedu Fedu Jeromea Powella v Jackson Hole.

Prepustenie Lisy Cookovej

Prezident Donald Trump v pondelok večer oznámil odvolanie Lisy Cookovej z jej funkcie v Rade Federálneho rezervného systému s odvolaním sa na obvinenia z pochybenia v oblasti hypotekárnych úverov.

Rozhodnutie odvolať člena rady Federálneho rezervného systému je bezprecedentné a podkopáva dôveru v nezávislosť Fedu a americké aktíva.

Trump, ktorý nemá zákonnú právomoc odvolávať členov rady Fedu s výnimkou „z dôvodu“, ustúpil od svojej hrozby odvolať predsedu Fedu Jeromea Powella, ktorého funkčné obdobie vyprší v máji budúceho roka.

Cookin odchod z centrálnej banky by mohol urýchliť prezidentovu reštrukturalizáciu Federálneho rezervného systému a Federálneho výboru pre operácie na otvorenom trhu (FOMC), ktorý stanovuje úrokové sadzby. Jej funkčné obdobie malo trvať do roku 2038.

Lisa Cooková zasa povedala: Trump nemá právomoc ma odvolať a ja budem naďalej vykonávať svoje povinnosti. Dodala: na odvolanie nie je dôvod a ja neodstúpim.

Z právneho hľadiska možno Trumpovo odvolanie Cooka napadnúť na federálnych súdoch a nakoniec na Najvyššom súde.

Kongres obmedzil právomoc prezidenta jednostranne odvolať guvernérov Fedu podľa zákona o Federálnom rezervnom systéme z roku 1913, ktorý uvádza, že prezident tak môže urobiť len „z dôvodu“.

Japonské úrokové sadzby

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v sobotu v Jackson Hole povedal, že zvyšovanie miezd sa netýka ani veľkých spoločností, a preto sa pravdepodobne bude naďalej zrýchľovať v dôsledku sprísňujúcich sa podmienok na trhu práce.

Tieto vyjadrenia posilnili očakávania trhu, že BoJ obnoví zvyšovanie sadzieb krátko po pozastavení po januárovom zvýšení. Obchodníci v súčasnosti považujú zvýšenie sadzieb na októbrovom zasadnutí za pravdepodobné.

Cena zvýšenia sadzieb Bank of Japan o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí je v súčasnosti stabilná na úrovni okolo 45 %.

Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Výhľad pre japonský jen

Ho Min Lee, hlavný makro stratég spoločnosti Lombard Odier, predpokladá, že jen sa v 12-mesačnom horizonte posilní na 140 za dolár, ale očakáva, že úrokové sadzby zostanú v blízkej budúcnosti v úzkom rozpätí.

Povedal: „Predpokladáme, že ďalšie zvýšenie sadzieb zo strany Bank of Japan bude v januári budúceho roka, nie v októbri. Banka pravdepodobne ponechá reálne úrokové sadzby hlboko záporné až do konca roka a až potom zváži postupné zvyšovanie.“