Japonský jen vo štvrtok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu mien, pričom sa snaží zotaviť zo šesťtýždňového minima voči americkému doláru a smeruje k prvému zisku za tri dni, podporovaný nákupnou aktivitou na nižších úrovniach.

Tento krok prichádza uprostred rastúcich očakávaní, že Bank of Japan by mohla podniknúť kroky na podporu miestnej meny, najmä vzhľadom na to, že jen sa naďalej obchoduje v intervenčnej zóne, ktorú pozorne monitorujú japonské menové orgány.

Americký dolár oslabil, zatiaľ čo ceny ropy stratili svoje zisky po skončení nového kola amerických útokov na Irán a uvoľnení napätia v Hormuzskom prielive. Trhy teraz sledujú ďalší vývoj v prebiehajúcich mierových rokovaniach medzi Washingtonom a Teheránom.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár klesol voči jenu približne o 0,1 % na 160,42 ¥ z otváracej úrovne 160,54 ¥ po tom, čo dosiahol denné maximum 160,56 ¥.

• Jen v stredu uzavrel pokles voči doláru o viac ako 0,1 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou a dosiahol šesťtýždňové minimum 160,57 ¥.

Prah 160 jenov

Japonské úrady pozorne sledujú pohyby na menovom trhu, najmä po tom, čo jen oslabil nad kľúčovú hranicu 160 jenov za dolár, čo je úroveň, ktorá by mohla spustiť obnovenie intervencií.

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Tokio koncom apríla a začiatkom mája niekoľkokrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. V tom čase mena klesla na 160,72 jenu za dolár, čo je jej najnižšia úroveň od júla 2024.

Japonskí predstavitelia varovali pred nadmernou volatilitou meny a naznačili, že úrady by mohli prijať rozhodné opatrenia proti chaotickým pohybom na devízovom trhu.

Minister financií Satsuki Katayama uviedol, že vláda je „pripravená prijať vhodné opatrenia“, ak na menových trhoch dôjde k nadmerným alebo špekulatívnym pohybom.

Japonské úrokové sadzby

• Údaje zverejnené v stredu ukázali, že ceny výrobcov v Japonsku sa zrýchlili na najvyššiu úroveň za posledné tri roky, keďže ceny energií prudko vzrástli v dôsledku konfliktu s Iránom.

• Po zverejnení údajov sa trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na júnovom zasadnutí zvýšila zo 75 % na 95 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

• Japonská centrálna banka sa stretne 15. – 16. júna, aby zhodnotila vhodné nástroje menovej politiky pre štvrtú najväčšiu ekonomiku sveta.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o viac ako 0,1 %, čím obnovil straty, ktoré boli v stredu dočasne pozastavené, a vzdialil sa od dvojmesačných maxím, čo odráža slabosť americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Pokles nasledoval po ukončení novej série amerických útokov na Irán, ktoré sa považujú za súčasť nátlakovej stratégie zameranej na povzbudenie iránskych úradov k dosiahnutiu väčšieho pokroku v prebiehajúcich mierových rokovaniach, čo by potenciálne mohlo vydláždiť cestu ku konečnej dohode, ktorá by mohla znížiť napätie a zlepšiť stabilitu na celom Blízkom východe.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy vo štvrtok stratili väčšinu svojich skorých ziskov po tom, čo Spojené štáty popreli správy o uzavretí Hormuzského prielivu pre lodnú dopravu, čo pomohlo zmierniť obavy z prerušenia globálnych dodávok energie.

Vývoj v iránskom konflikte

• Spojené štáty podnikli už druhý deň po sebe nové letecké útoky na Irán.

• Pred útokom prezident Donald Trump povedal, že Spojené štáty vykonajú „veľmi silný“ úder proti Iránu.

• Minister obrany USA Pete Hegseth povedal, že Washington sa zameria na „životne dôležité zariadenia“.

• Útoky predstavujú jednu z najzávažnejších eskalácií od aprílového prímeria.

• Iránska revolučná garda uviedla, že americké vojenské základne v Kuvajte a Bahrajne boli terčom útokov dronmi a raketami.

• Teherán oznámil úplné uzavretie Hormuzského prielivu z bezpečnostných dôvodov, zatiaľ čo Washington poprel, že by prieliv bol uzavretý.

Kanadský dolár v stredu mierne vzrástol voči americkému doláru po tom, čo Bank of Canada zachovala vyčkávací postoj k úrokovým sadzbám, zatiaľ čo investori naďalej hodnotili budúcnosť Severoamerickej dohody o voľnom obchode uprostred pretrvávajúcej neistoty.

Kanadský dolár, bežne známy ako loonie, si po obchodovaní v rozmedzí od 1,3900 do 1,3957 kanadského dolára posilnil približne o 0,2 % na 1,3925 kanadského dolára za americký dolár. V utorok dosiahol šesťmesačné minimum 1,3969 kanadského dolára.

Bank of Canada ponechala svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 2,25 % už piate zasadnutie po sebe s odvolaním sa na obmedzené dôkazy o tom, že vyššie ceny energií prispievajú k širšej inflácii v ekonomike.

Údaje zo swapového trhu ukázali, že investori teraz očakávajú do decembra zvýšenie sadzieb len o približne 32 bázických bodov, čo je pokles z 37 bázických bodov pred rozhodnutím centrálnej banky.

Darcy Briggs, portfólio manažérka spoločnosti Franklin Templeton Canada, uviedla, že kanadské ekonomické údaje „nie sú silné“, čo dáva centrálnej banke priestor na to, aby zostala nečinná a monitorovala vývoj.

Údaje o HDP za prvý štvrťrok predtým ukazovali, že kanadská ekonomika skĺzava do technickej recesie.

Briggs poznamenal, že Kanada čelí trom hlavným tlakom: vyšším cenám energií, preceneniu veľkého počtu hypoték s vyššími úrokovými sadzbami a pretrvávajúcej obchodnej neistote.

V rovnakej súvislosti Donald Trump v stredu vyhlásil, že možno neobnoví dohodu o voľnom obchode medzi Spojenými štátmi, Kanadou a Mexikom.

Globálne ceny ropy – jedného z kľúčových exportných artiklov Kanady – tiež vzrástli približne o 2,5 % na 93,78 USD za barel po výmene štrajkov medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Na trhu s dlhopismi boli výnosy kanadských štátnych dlhopisov zmiešané, zatiaľ čo referenčný 10-ročný výnos sa takmer nezmenil na úrovni 3,487 %.

Irak, druhý najväčší producent ropy v rámci OPEC, má menej ako dva mesiace predtým, ako riskuje stratu svojej hlavnej exportnej trasy ropy, keďže dohoda upravujúca prepravu ropy ropovodmi do Turecka má vypršať 27. júla.

Ropovody sa stali životne dôležitým zdrojom pre schopnosť Iraku predávať svoju ropu od faktického uzavretia Hormuzského prielivu 28. februára. Dovtedy prechádzalo cez prieliv približne 95 % irackého ropného exportu na kľúčové ázijské trhy, na čele s Čínou.

Uzatvorenie Hormuzského prietoku rýchlo zaplnilo iracké skladovacie zariadenia do plného rozsahu a vzhľadom na obmedzené alternatívy k preprave ropy bol Bagdad nútený uzavrieť niekoľko produkčných vrtov.

Odborníci varujú, že dlhodobé odstávky výroby by mohli spôsobiť trvalé poškodenie irackých ropných polí v dôsledku straty tlaku v zásobníkoch, prieniku vody, korózie a iných technických problémov.

Bagdad čelí termínu 27. júla, kým stratí svoju hlavnú ropnú zásobáreň

Situácia je pre Irak obzvlášť nebezpečná, pretože viac ako 90 % štátneho rozpočtu historicky záviselo od príjmov z ropy.

Korene súčasnej krízy siahajú do rozhodnutia medzinárodného arbitrážneho súdu z marca 2023, ktoré nariadilo Turecku zaplatiť Bagdadu 1,5 miliardy dolárov za porušenie dohody o ropovode z roku 1973 po tom, čo Ankara umožnila regionálnej vláde Kurdistanu vyvážať ropu nezávisle od irackej federálnej vlády.

Po vynesení rozsudku Turecko v júli 2025 aktivovalo klauzulu, ktorá požadovala jednoročnú výpovednú lehotu na ukončenie 52 rokov starej dohody, pričom zrušenie malo nadobudnúť účinnosť 27. júla 2026.

Produkcia klesla na najnižšiu úroveň od invázie do Iraku v roku 2003

Po uzavretí Hormuzského prielivu klesla produkcia ropy v Iraku v apríli na priemerných 1,389 milióna barelov denne, v porovnaní s približne 3,47 miliónmi barelov denne medzi januárom 2002 a koncom marca tohto roku a viac ako 4,1 miliónmi barelov denne počas troch mesiacov predchádzajúcich 28. februáru.

Ide o najnižšiu úroveň produkcie irackej ropy od invázie USA do Iraku v roku 2003.

V snahe zachovať export sa Bagdad obrátil na alternatívne spôsoby dopravy, najmä na kamiónovú dopravu. Denne sa v súčasnosti používa približne 500 kamiónov, z ktorých každý prepravuje 200 až 250 barelov ropy.

Tieto objemy však stále zďaleka nestačia na uspokojenie potrieb irackého hospodárstva, čo viedlo vládu k urýchleniu úsilia o obnovu starého ropovodu spájajúceho Kirkúk s tureckým stredomorským prístavom Ceyhan.

Pôvodný systém Kirkúk-Ceyhan pozostával z dvoch ropovodov s kombinovanou nominálnou kapacitou 1,6 milióna barelov denne. Skutočná prevádzková kapacita sa však v dôsledku opakovaných útokov v priebehu rokov pohybovala medzi 250 000 a 400 000 barelmi denne.

Bagdad v súčasnosti rozvíja úsek Kirkúk-Ninive ako súčasť širšieho úsilia o obnovenie federálnej ropovodnej siete do Ceyhanu, nezávisle od kontroly regionálnej vlády Kurdistanu.

Iracké ministerstvo ropného priemyslu presadzuje stratégiu postupného reštartu. V prvej fáze plánuje v budúcom mesiaci prepravovať 150 000 až 250 000 barelov ropy z Kirkúku denne a následne postupne zvyšovať priepustnosť.

Kurdistan medzitým prevádzkuje vlastný ropovodný systém, ktorý sa tiahne od poľa Taq Taq cez Khurmalu do Fishkhabouru, kde sa napája na ropovod Kirkúk-Ceyhan. Projektovaná kapacita ropovodu je až jeden milión barelov denne, hoci maximálna skutočná priepustnosť doteraz dosiahla približne 900 000 barelov denne.

Hlavným problémom však je, že oba ropovodné systémy sa riadia rovnakou dohodou s Tureckom z roku 1973, čo znamená, že oba by mohli ukončiť prevádzku 27. júla, pokiaľ sa s Ankarou nedosiahne nová dohoda.

Podľa zdrojov z irackého energetického sektora Turecko využíva svoju silnú rokovaciu pozíciu na dosiahnutie rozsiahlych ústupkov vrátane spoločných projektov v oblasti ropy, plynu, petrochemického priemyslu a elektriny, ako aj kompenzácií súvisiacich s arbitrážnym výrokom vo výške 1,5 miliardy dolárov.

Ankara tiež požaduje vyššie tranzitné poplatky za iracké dodávky ropy a chce, aby sa Bagdad zaviazal k veľkým a stabilným denným objemom exportu s pokutami za nedodržanie týchto podmienok.

V pozadí sa čoraz viac prelínajú záujmy hlavných svetových mocností. Kurdistan sa teší podpore Západu, zatiaľ čo iracká federálna vláda sa priblížila k Rusku aj Číne.

Časť rokovaní je viazaná na projekt Rozvojovej cesty v hodnote 17 miliárd dolárov, ktorého cieľom je prepojiť Irak s Tureckom a Európou na západe a zároveň sa napojiť na čínsku iniciatívu Pás a cesta na východe.

Projekt predpokladá integrovaný dopravný koridor tiahnuci sa od prístavu Grand Faw v Basre, prechádzajúci cez najdôležitejšie ropné a plynové polia v Iraku, dosahujúci Fishkhabour na tureckých hraniciach a potom pokračujúci cestnou a železničnou sieťou smerom do Európy.

Hlavné indexy Wall Street v stredu klesli, keďže akcie technologických spoločností prehĺbili svoje straty, zatiaľ čo obnovené napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom zatienilo vplyv údajov o inflácii v USA, ktoré do značnej miery zodpovedali očakávaniam trhu.

Do 9:37 newyorského času klesol priemyselný index Dow Jones o 285,36 bodu, čiže 0,56 %, na 50 586,75. Index S&P 500 klesol o 33,44 bodu, čiže 0,45 %, na 7 353,21, zatiaľ čo index Nasdaq Composite stratil 147,78 bodu, čiže 0,57 %, na 25 531,04.

Finančné trhy v posledných dňoch zaznamenali zvýšenú volatilitu, keďže investori sa musia vyrovnať s rastúcim zoznamom rizík vrátane zvýšených cien technologických akcií, eskalácie geopolitického napätia na Blízkom východe a očakávaní, že Federálny rezervný systém bude možno nútený zvýšiť úrokové sadzby, aby obmedzil infláciu.

Index volatility CBOE (VIX), často označovaný ako ukazovateľ strachu na Wall Street, vzrástol o 0,78 bodu na 20,65 po tom, čo v predchádzajúcej seanse dosiahol svoju najvyššiu úroveň od 7. apríla.

Obavy z inflácie a sadzieb zaťažujú akcie spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou a technológiami

Ekonomické údaje ukázali, že spotrebiteľské ceny v USA vzrástli za dvanásť mesiacov do mája o 4,2 %, čo predstavuje najväčší medziročný nárast od apríla 2023. Rast bol spôsobený najmä vyššími cenami benzínu a energií súvisiacimi s konfliktom na Blízkom východe.

Čísla však vo všeobecnosti zodpovedali očakávaniam ekonómov.

Art Hogan, hlavný trhový stratég spoločnosti B. Riley Wealth, uviedol, že správa o inflácii zodpovedá prognózam, ale naďalej sa uberá smerom, ktorý je naďalej nepríjemný pre investorov aj tvorcov politík.

Dodal, že správa podstatne nezmenila očakávania týkajúce sa nadchádzajúceho zasadnutia Federálneho rezervného systému, pričom konsenzus stále naznačuje, že úrokové sadzby sa zatiaľ nezmenia.

Trhy vo všeobecnosti očakávajú, že Fed ponechá sadzby na svojom júnovom zasadnutí nezmenené, hoci investori naďalej predpokladajú aspoň jedno zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov do konca roka.

Veľké straty pre akcie spoločností z oblasti polovodičov a umelej inteligencie

Akcie spoločností zaoberajúcich sa technológiami a umelou inteligenciou zostali najviac postihnuté, keďže investori sa prispôsobili možnosti prísnejšej menovej politiky a rastúcim obavám z napätých cien v celom sektore.

Akcie spoločností Nvidia, Broadcom a Micron Technology klesli o 1 % až 3,8 % a po krátkom oživení v pondelok obnovili pokles.

Technologický sektor indexu S&P 500 tiež klesol o 1,1 %.

Akcie spoločnosti Super Micro Computer klesli o 14,2 % po oznámení plánov na získanie 7 miliárd dolárov prostredníctvom emisií akcií a súvisiacich finančných transakcií na financovanie nákupov komponentov potrebných na uspokojenie rastúceho dopytu po serveroch s umelou inteligenciou.

Medzitým realizácia ziskov vo vysoko výkonných technologických spoločnostiach pomohla podporiť sektory, ktoré tento rok zaostávali za trhom, vrátane zdravotníctva, nehnuteľností a spotrebného tovaru.

Šesť z jedenástich hlavných sektorov indexu S&P 500 sa obchodovalo vyššie, pričom energetický sektor viedol k ziskom, keďže ceny ropy vzrástli o viac ako 1 %.

Americký prezident Donald Trump vyhlásil, že Iránu trvalo príliš dlho vyjednávať o dohode a teraz „zaplatí cenu“, zatiaľ čo Teherán oznámil, že po nočných vojenských výmenách prehodnotí svoj diplomatický prístup voči Washingtonu.

Investori tiež vnímajú dlho očakávanú piatkovú IPO spoločnosti SpaceX – s cieľom dosiahnuť ocenenie 1,75 bilióna dolárov a snahou získať 75 miliárd dolárov – ako potenciálny zdroj dodatočného tlaku na americké akcie uprostred rastúcich obáv z nadmerného optimizmu v technologickom sektore.

Pokiaľ ide o ďalšie pohyby akcií, akcie prepravných spoločností vrátane XPO, JB Hunt a Old Dominion klesli o 2,5 % až 6,2 % po tom, čo Amazon oznámil rozšírenie svojich prepravných služieb pre menšie zásielky v Spojených štátoch.

V dôsledku toho priemyselný sektor klesol o 1 %.

Šírka trhu bola celkovo negatívna, pričom klesajúce akcie prevyšovali rastúce emisie v pomere 1,17:1 na newyorskej burze cenných papierov a 1,05:1 na indexe Nasdaq.

V rámci indexu S&P 500 dosiahlo 13 akcií nové 52-týždňové maximá, zatiaľ čo štyri zaznamenali nové minimá. Na indexe Nasdaq dosiahlo nové maximá 35 akcií a nové minimá 71.