Ceny medi počas pondelkového obchodovania klesli uprostred rastu amerického dolára voči väčšine hlavných mien, a to aj napriek obchodnej dohode medzi Spojenými štátmi a Európskou úniou.

Dohoda, oznámená v nedeľu, stanovuje zavedenie 15 % cla na väčšinu európskeho tovaru namiesto 30 %. Americký prezident Donald Trump tiež naznačil, že dohoda zahŕňa záväzok Európskej únie nakúpiť v nasledujúcich rokoch energetické produkty z USA v hodnote 750 miliárd dolárov.

Vysokí predstavitelia Spojených štátov a Číny sa majú dnes, v pondelok, stretnúť v Štokholme v snahe predĺžiť obchodné prímerie pred uplynutím lehoty 12. augusta.

Samostatne nárast vývozu do Číny prispel k tomu, že Východoafrické spoločenstvo (EAC) dosiahlo svoj vôbec prvý obchodný prebytok so zvyškom sveta v prvom štvrťroku končiacom v marci 2025, čo je znakom potenciálnej zmeny postoja regiónu ku globálnemu obchodu.

Blok zložený z ôsmich členských štátov zaznamenal so svojimi globálnymi obchodnými partnermi spoločný obchodný prebytok vo výške 840 miliónov dolárov, čo je prvé kladné saldo v jeho modernej histórii, a to najmä vďaka prudkému nárastu vývozu do Číny, najväčšieho obchodného partnera skupiny.

Tento posun môže byť čiastočne spôsobený eskaláciou obchodnej vojny medzi USA a Čínou, ktorá by podľa niektorých ekonómov mohla prinútiť Peking diverzifikovať zdroje základných komodít, ako sú kovy a poľnohospodárske produkty.

Podľa údajov sekretariátu Východoafrického spoločenstva členské štáty skupiny vyviezli počas trojmesačného obdobia do zvyšku sveta tovar v celkovej hodnote 17,7 miliardy dolárov, čo predstavuje nárast o 47 percent v porovnaní s 12 miliardami dolárov v rovnakom období minulého roka.

Naproti tomu dovoz z krajín mimo bloku neprekročil hodnotu vývozu, a to aj napriek tomu, že v marci zaznamenal 5-percentný nárast na 16,8 miliardy dolárov v porovnaní so 16,1 miliardy dolárov v predchádzajúcom roku.

V dôsledku toho došlo k čistému prílevu cudzej meny do regiónu, čo zmiernilo tlak na devízový trh a pomohlo stabilizovať východoafrické meny, ktoré dlhodobo trpeli prudkými výkyvmi v dôsledku globálnych ekonomických otrasov za posledných päť rokov.

Recesia spôsobená Trumpovými clami

Tento vývoj prichádza po zavedení vysokých ciel americkým prezidentom Donaldom Trumpom na dovoz z niekoľkých afrických krajín, ktorých uplatňovanie bolo pozastavené minimálne do 1. augusta. Ekonómovia interpretujú náhly nárast vývozu ako preventívny krok, aby sa predišlo návratu týchto ciel.

Phyllis Papadavid, ekonómka a vedúca výskumníčka v Inštitúte pre zámorský rozvoj v Londýne, povedala: „Skutočnosť, že prebytok je poháňaný rastom exportu, je mimoriadne pozitívna. Niektorí vývozcovia mohli zrýchliť dodávky v očakávaní zavedenia ciel.“

V skutočnosti sa vývoz do Spojených štátov v priebehu roka končiaceho sa v marci zvýšil o 35 percent, čo zodpovedá 73 miliónom dolárov, a dosiahol 280 miliónov dolárov. Toto číslo však predstavuje iba 1,3 percenta celkového nárastu vývozu bloku, čo naznačuje, že k tomuto posunu prispeli aj iné faktory.

Obchodný spor medzi USA a Čínou mení situáciu

Medzi tieto faktory patrí eskalácia obchodného sporu medzi USA a Čínou, ktorá mohla prinútiť Peking hľadať alternatívnych dodávateľov, najmä kovov a poľnohospodárskych produktov – dvoch jeho kľúčových dovozných tovarov z Washingtonu.

Vývoz bloku do Číny sa počas tohto obdobia zvýšil na 5,8 miliardy dolárov, čo predstavuje 66-percentný nárast z 3,5 miliardy dolárov v predchádzajúcom roku. Naproti tomu dovoz bloku z Číny mierne vzrástol o 7,6 percenta na 4 miliardy dolárov v porovnaní s 3,7 miliardy dolárov v marci 2024.

Východoafrické spoločenstvo tak prvýkrát zaznamenalo obchodný prebytok s Čínou, čo odráža významný posun vo vzťahu, ktorý sa vždy prikláňal v prospech Pekingu kvôli jeho dovozu elektroniky a ťažkých strojov.

Zároveň sa zvýšil aj vývoz bloku do štyroch ďalších hlavných obchodných partnerov – Spojených arabských emirátov, Hongkongu, Južnej Afriky a Indie –, čo posilnilo obchodný prebytok.

Napríklad vývoz bloku do Hongkongu sa v priebehu roka strojnásobil, z 561,9 milióna dolárov v roku 2024 na 1,58 miliardy dolárov v tomto roku, čím sa stal tretím najväčším exportným trhom východnej Afriky po Číne a Spojených arabských emirátoch.

Dovoz bloku od niektorých jeho hlavných obchodných partnerov – ako sú Spojené arabské emiráty, India, Rusko a Nemecko – zaznamenal výrazný pokles celkovej hodnoty, čo tiež prispelo k prebytku.

Bernard Wabukala, profesor ekonómie na Obchodnej fakulte Univerzity Makerere, povedal: „Celkový obchod bloku so svetom rastie, ale rast exportu prevyšuje rast dovozu.“

Dr. Wabukala potvrdil, že rastúci dopyt po africkom tovare z čínskeho trhu bol hlavným motorom nárastu exportu a poznamenal, že prebytok bol prirodzeným dôsledkom rastúcej trajektórie, ktorá sa začala pred časom.

Pre denník The EastAfrican povedal: „Zaznamenali sme výrazný nárast exportu do Číny, čo odráža silný dopyt z tohto trhu, spolu so zlepšením kvality a diverzity produktov, najmä v poľnohospodárstve a baníctve. Tento trend bude pravdepodobne pokračovať aj v strednodobom horizonte, najmä s lepšími obdobiami dažďov, ktoré podporujú poľnohospodársku produkciu.“

Údaje z Východoafrického spoločenstva ukazujú, že komoditou s najväčším nárastom vývozu počas tohto obdobia bola „meď a jej deriváty“, ktorej hodnota sa takmer zdvojnásobila na 6,6 miliardy dolárov v porovnaní s 3,9 miliardami dolárov v marci 2024, čo naznačuje masívny nárast vývozu z Konžskej demokratickej republiky.

Medzi ďalšími exportnými položkami, ktoré zaznamenali silný rast, boli perly, drahé kovy a drahokamy, ktoré vzrástli o 77 percent na 2,95 miliardy dolárov v porovnaní s 1,67 miliardami dolárov a vyvážajú sa prevažne z Konga a čiastočne z Tanzánie a Ugandy.

Vývoz kávy, čaju a korenín – najmä z Kene, Ugandy a Tanzánie – sa tiež zvýšil o 364,4 milióna dolárov, čiže približne o 30 percent, a v rovnakom období dosiahol 1,2 miliardy dolárov.

Medzitým dolárový index vzrástol o 0,7 % na 98,3 bodu do 16:10 GMT, pričom zaznamenal maximum 98,3 a minimum 97,4 bodu.

V obchodovaní klesli futures kontrakty na meď s dodaním v septembri o 16:03 GMT o 2,9 % na 5,62 USD za libru.

Bitcoin sa v pondelok obchodoval nad úrovňou 119 000 dolárov, čím sa mierne odrazil od dvojtýždňových miním, keďže optimizmus investorov vzrástol po novej obchodnej dohode medzi USA a EÚ, ktorá zvýšila chuť riskovať na všetkých trhoch.

Cena bitcoinu sa v pondelok ráno zvýšila na 119 552,6 USD, čo predstavuje nárast o približne 1,1 % k 2:18 ET (06:18 GMT).

V čase písania tohto článku Bitcoin na CoinMarketCap o 14:04 GMT vzrástol o 0,6 % na 118 800 dolárov.

Medzitým ostatné kryptomeny zaznamenali silnejšie zisky, pričom Ether dosiahol najvyššiu úroveň za sedem týždňov.

Trhy očakávajú zasadnutie Fedu a správu o politike USA v oblasti kryptomien 30. júla

Trhy našli určitú úľavu v rámcovej obchodnej dohode oznámenej v nedeľu medzi Washingtonom a Bruselom. Dohoda zaviedla iba 15 % clo na európsky dovoz – oproti predtým hroziacich 30 % – popri záväzkoch EÚ nakúpiť energiu z USA v hodnote 750 miliárd dolárov a výrazne investovať do infraštruktúry a obrany.

Táto dohoda znížila politické a obchodné riziká, čo viedlo investorov k tomu, aby sa odklonili od bezpečných aktív, ako je zlato, a uprednostnili vysoko rizikové aktíva, ako sú akcie a kryptomeny.

Pozornosť sa teraz upriamuje na zasadnutie Federálneho rezervného systému USA, ktoré sa skončí v stredu. Očakáva sa, že centrálna banka ponechá svoju referenčnú úrokovú sadzbu v rozmedzí 4,25 % až 4,50 %.

Obchodníci budú pozorne analyzovať sprievodné vyhlásenie a poznámky, či neobjavia známky možného zníženia sadzieb neskôr v tomto roku. Holubičí tón Fedu by mohol ďalej podporiť Bitcoin znížením atraktívnosti bezpečných aktív s nízkym výnosom.

Investori tiež očakávajú správu o kryptopolitike USA, ktorá má byť zverejnená 30. júla a ktorá by mala načrtnúť plány na vytvorenie strategickej bitcoinovej rezervy a poskytnúť väčšiu regulačnú jasnosť, najmä pokiaľ ide o stablecoiny.

Takáto regulačná jasnosť sa považuje za kľúčový faktor pri posilňovaní inštitucionálnej dôvery v kryptotrh.

Bitcoin zostáva v rámci rozpätia napriek obchodnému optimizmu

Napriek nedávnym ziskom sa Bitcoin v posledných dvoch týždňoch udržiaval v rozmedzí od 116 000 do 120 000 dolárov, čo odráža opatrnosť investorov, keďže trhy čakajú na jasnejšie politické signály. Zatiaľ čo obchodný optimizmus podporuje riskovanie, širšie ekonomické výzvy a usmernenia Fedu obmedzujú prudké cenové zisky.

Správa BBC označila dohodu medzi USA a EÚ za „veľký ústupok“ zo strany Bruselu. 15 % clo zostáva výrazne nad úrovňou spred apríla (čo Trump nazýva „Deň oslobodenia“) a menej priaznivé ako 10 % sadzba priznaná Spojenému kráľovstvu.

V správe sa uvádza, že Trump zohral rozhodujúcu úlohu pri zabezpečovaní dohody, rovnako ako to urobil v prípade nedávnych dohôd s Japonskom a Spojeným kráľovstvom. V Štokholme prebiehajú aj rokovania medzi USA a Čínou, pričom sa očakáva predĺženie súčasného colného prímeria pred termínom 1. augusta.

Inštitucionálny dopyt po bitcoinoch zostáva silný

Napriek tomu, že ceny kolísali, záujem inštitúcií zostáva solídny. Podľa údajov spoločnosti SoSoValue zaznamenali americké bitcoinové ETF minulý týždeň prílev 72,06 milióna dolárov, čo predstavuje siedmy týždeň čistého prílevu od polovice júna.

V správe sa však uvádza, že toto číslo je výrazne nižšie ako veľký prílev zaznamenaný v predchádzajúcich týždňoch a zmysluplný nárast cien Bitcoinu by si pravdepodobne vyžadoval výrazný nárast inštitucionálnych tokov.

Ceny striebra v pondelok na európskom trhu klesli, čím predĺžili straty už štvrtý deň po sebe a ďalej sa vzdialili od 14-ročného maxima. Pokles prichádza uprostred pokračujúcej realizácie ziskov a korekčnej aktivity, spolu s tlakom z rastúceho amerického dolára na devízovom trhu.

Rizikový sentiment na globálnych trhoch sa zlepšil, keďže sa zmiernili obavy zo spomalenia americkej ekonomiky, najmä po tom, čo Spojené štáty dosiahli nové obchodné dohody s Japonskom a Európskou úniou, pričom Čína by mohla byť ďalšou na rade.

Cena

• Ceny striebra dnes: Striebro kleslo o 0,3 % na 38,06 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 38,17 USD. Dosiahlo relačné maximum 38,34 USD.

• V piatok cena striebra klesla so stratou približne 2,3 %, čo predstavuje tretí denný pokles v rade, ktorý bol spôsobený pokračujúcim zhromažďovaním ziskov zo 14-ročného maxima 39,53 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,7 %, čím si predĺžil svoj rast už tretíkrát a dosiahol takmer dvojtýždňové maximum 98,32 bodu. To odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Rast dolára prichádza po tom, čo sa obavy z hospodárskeho spomalenia USA zmiernili po nedávnych obchodných dohodách medzi Spojenými štátmi a Japonskom a Európskou úniou.

Silné ekonomické údaje navyše naznačujú, že Federálnemu rezervnému systému môže trvať dlhšie, kým obnoví znižovanie úrokových sadzieb.

Pozitívny vývoj obchodu

Spojené štáty v nedeľu podpísali s Európskou úniou rámcovú obchodnú dohodu, ktorá zavádza 15 % clo na väčšinu európskeho tovaru – čo je polovica cla, ktoré Trump predtým hrozil zaviesť od 1. augusta.

Tento pozitívny vývoj pomohol odvrátiť širšiu obchodnú vojnu medzi oboma spojencami, ktorí spolu tvoria takmer tretinu svetového obchodu.

Medzitým sa v pondelok v Štokholme majú stretnúť poprední vyjednávači USA a Číny, aby prediskutovali predĺženie obchodného prímeria a zabránenie prudkému zvyšovaniu ciel.

Ceny ropy v pondelok vzrástli, keďže investori reagovali na obchodnú dohodu medzi Spojenými štátmi a Európskou úniou, ktorá ušetrila väčšinu európskeho tovaru od ciel stanovených až na 30 %.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 10:28 GMT o 76 centov, čiže 1,1 %, na 69,20 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrástla o 74 centov, čiže 1,1 %, na 65,90 USD za barel.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG Markets, povedal: „Obchodná dohoda medzi USA a EÚ spolu s možnosťou predĺženia colného prímeria s Čínou podporuje globálne finančné trhy a ceny ropy.“

Dohoda, oznámená v nedeľu, zavádza 15 % clo na väčšinu európskeho tovaru namiesto 30 %. Americký prezident Donald Trump tiež uviedol, že dohoda zahŕňa záväzok Európskej únie nakúpiť v nasledujúcich rokoch americké energetické produkty v hodnote 750 miliárd dolárov.

Vysokí predstavitelia Spojených štátov a Číny sa majú v pondelok stretnúť v Štokholme v snahe predĺžiť obchodné prímerie pred uplynutím lehoty 12. augusta.

Thomas Varga, analytik spoločnosti PVM, povedal, že dohoda medzi Washingtonom a Bruselom „odstránila ďalšiu vrstvu neistoty“ a dodal, že „zdá sa, že pozornosť sa presúva späť k fundamentom“. Poznamenal, že silný dolár a znížený dovoz ropy do Indie zaťažujú ceny.

Na strane ponuky sa očakáva, že Spoločný ministerský monitorovací výbor OPEC+ sa na dnešnom zasadnutí bude držať svojich súčasných plánov na zvýšenie produkcie, uviedli štyria delegáti, ktorí 25. júla hovorili s agentúrou Reuters.

ING očakáva, že koalícia dokončí úplné obnovenie dodatočných dobrovoľných škrtov o 2,2 milióna barelov denne do konca septembra.

Medzitým sa venezuelská štátna ropná spoločnosť PDVSA podľa zdrojov zo spoločnosti pripravuje na obnovenie prevádzky, hneď ako Trump obnoví vývozné a prevádzkové povolenia pre jej partnerov. Očakáva sa, že v prípade udelenia licencií sa obnovia aj výmeny ropy, ktoré by umožnili vývoz venezuelskej ropy.

Na Blízkom východe jemenská skupina Hútíov v nedeľu oznámila, že sa zameria na plavidlá patriace spoločnostiam obchodujúcim s izraelskými prístavmi bez ohľadu na štátnu príslušnosť plavidiel, čo nazvali štvrtou fázou svojich vojenských operácií proti Izraelu v súvislosti s vojnou v Gaze.