Zlato a striebro klesajú, silnejší dolár a neistota Fedu ovplyvňujú drahé kovy

Ceny zlata a striebra v utorok pokračovali v poklese, keďže silnejší americký dolár a rastúce očakávania, že Federálny rezervný systém si zachová reštriktívnu politiku, znížili dopyt po drahých kovoch.

Približne o 18:06 GMT sa spotové zlato obchodovalo za približne 4 045,29 USD za uncu, čo predstavuje pokles o 0,7 % počas obchodovania, zatiaľ čo americké futures kontrakty na zlato klesli o 0,8 % na približne 4 045,20 USD za uncu.

Striebro sa tiež dostalo pod väčší predajný tlak, pričom spotové ceny klesli približne o 1,8 % na približne 57,30 USD za uncu.

Poklesy spôsobili, že sa oba kovy obchodovali blízko najnižších úrovní za viac ako týždeň, keďže investori sa pred oznámením menovej politiky Federálneho rezervného systému presunuli k doláru.

Silnejší dolár tlačí na zlaté kovy

Americký dolár sa v utorok udržal blízko mesačného maxima, čo spôsobilo, že drahé kovy denominované v dolároch sú pre kupujúcich používajúcich iné meny drahšie.

Silnejší dolár naďalej tlmil záujem investorov o zlato napriek pretrvávajúcej geopolitickej neistote na Blízkom východe.

Keďže zlato a striebro negenerujú úrokové príjmy, majú tendenciu strácať časť svojej atraktivity, keď sa posilnia očakávania vyšších úrokových sadzieb v USA.

Výnosy štátnych dlhopisov zostali tiež zvýšené, čo zvýšilo oportunitné náklady na držbu nevýnosových aktív, ako sú napríklad zlaté tehly.

Federálny rezervný systém sa dostáva do centra pozornosti

Investori sa teraz takmer výlučne sústreďujú na rozhodnutie Federálneho rezervného systému o zmene politiky a na komentáre predsedu Kevina Warsha po zasadnutí.

Trhy vo všeobecnosti očakávajú, že centrálna banka tento týždeň ponechá úrokové sadzby nezmenené, ale očakávania zvýšenia sadzieb neskôr v tomto roku sa posilnili.

Akýkoľvek náznak, že tvorcovia politík sú naďalej znepokojení infláciou, by mohol naďalej vyvíjať tlak na rast dolára a výnosov štátnych dlhopisov, čo by vytvorilo ďalšie nepriaznivé faktory pre drahé kovy.

Obchodníci budú tiež pozorne sledovať štvrtkovú správu o inflácii v oblasti osobných spotrebných výdavkov v USA, ktorá je jedným z preferovaných ukazovateľov inflácie Federálneho rezervného systému.

Striebro zaostáva za zlatom

Striebro zaznamenalo prudšie straty ako zlato, keďže oslabenie priemyselných kovov a obavy z globálneho dopytu po spracovateľskom priemysle zvýšili tlak.

Na rozdiel od zlata, striebro získava podstatnú časť svojho dopytu z priemyselných aplikácií vrátane elektroniky, solárnych panelov a výroby súvisiacej s umelou inteligenciou.

Širší výpredaj akcií polovodičových spoločností a obnovené obavy o výhľad investícií do technológií tiež ovplyvnili sentiment voči priemyselným drahým kovom.

V dôsledku toho pokles striebra o 1,8 % výrazne prekonal stratu zlata o 0,7 % počas obchodnej seansy.

Analytici znížili cenové prognózy

Nedávne oslabenie tiež prinútilo analytikov znížiť ich výhľad pre drahé kovy.

Prieskum agentúry Reuters zverejnený v utorok ukázal, že analytici znížili svoje priemerné prognózy ceny zlata na rok 2026 po prvýkrát od roku 2023, čo odráža očakávania, že vyššie úrokové sadzby a silnejší dolár by mohli naďalej obmedzovať zisky.

Napriek tomu sa očakáva, že nákupy centrálnych bánk zostanú dôležitým zdrojom dlhodobej podpory pre zlato, zatiaľ čo pretrvávajúce geopolitické riziká a obavy týkajúce sa vládneho dlhu naďalej posilňujú jeho úlohu ako strategického bezpečného aktíva.

Pozornosť sa upriamuje na Fed

Drahé kovy zatiaľ zostávajú uväznené medzi dvoma protichodnými silami.

Na jednej strane geopolitická neistota a pokračujúce nákupy centrálnymi bankami naďalej podporujú dlhodobý dopyt po zlate.

Na druhej strane, pevný americký dolár, zvýšené výnosy štátnych dlhopisov a očakávania sprísnenia menovej politiky povzbudzujú investorov, aby v krátkodobom horizonte znížili expozíciu voči drahému kovu.

Pokiaľ Federálny rezervný systém nevydá miernejší signál, než trhy v súčasnosti očakávajú, zlato a striebro by mohli v nasledujúcich dňoch zostať pod tlakom napriek ich dlhodobejšej atraktivite ako bezpečného prístavu.